FR
EnglishРусскийDeutschFrançaisEspañol

← Tous les portefeuilles

Époques de l'histoire financière et façon dont les portefeuilles les ont traversées

Du boom des années 1920 à aujourd'hui. Pour chaque époque : ce qui s'est passé, ce qui a fonctionné, ce qui a échoué et les résultats de chacun des 60 modèles (uniquement ceux qui existaient alors dans nos données).

L'essor des Années folles 1926-01 – 1929-08 Régime

L'économie américaine s'est développée grâce à la production de masse, à l'électrification, à l'automobile et à la radio. Les cours des actions ont fortement progressé, aidés par les prêts sur marge et les sociétés d'investissement, tandis que les prix à la consommation étaient à peu près stables et que l'étalon-or ancrait la monnaie. La période s'est achevée avec le sommet du marché à la fin de l'été 1929.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: L'or a un prix officiel fixe (20,67 $/once) tout au long de la période, et se comporte donc comme des liquidités ; les marchés émergents, les TIPS, l'immobilier coté (REIT), intl_dev et les matières premières n'ont pas d'indice standard pour cette époque : consulter assets_meta.json avant de les utiliser.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Siegel : toutes les actions américaines+153,7 %+34,2 %−5,9 %
S&P 500 : acheter et conserver+153,7 %+34,2 %−5,9 %
Second-Grader's+135,8 %+31,1 %−5,3 %
Target Retirement 2050+135,8 %+31,1 %−5,3 %
Buffett 90/10+135,7 %+31,1 %−5,3 %
CPP Canada 85/15+127,3 %+29,6 %−5,0 %
Ramsey : quatre fonds+125,7 %+29,3 %−8,2 %
Merriman : deux fonds+124,8 %+29,1 %−10,3 %
Fidelity Four-in-One+119,0 %+28,1 %−5,6 %
Fonds néo-zélandais 80/20+118,9 %+28,1 %−4,7 %
Ferri Core Four+117,8 %+27,9 %−4,7 %
Four Corners+117,3 %+27,8 %−9,6 %
LifeStrategy 80/20+115,6 %+27,4 %−4,9 %
Collins 75/25+110,8 %+26,5 %−4,4 %
Graham 75/25+110,8 %+26,5 %−4,4 %
Target Retirement 2040+110,8 %+26,5 %−4,4 %
Fonds norvégien 70/30+100,3 %+24,5 %−4,2 %
Swensen (modèle Yale)+100,3 %+24,5 %−4,1 %
Burns Margarita+97,7 %+24,0 %−3,9 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+97,3 %+23,9 %−4,0 %
GIC Singapour 65/35+95,1 %+23,5 %−3,7 %
Vanguard Wellington+95,1 %+23,5 %−3,7 %
Bernstein No-Brainer+94,2 %+23,3 %−5,6 %
Talmud : tiers+93,6 %+23,2 %−4,0 %
Armstrong Ideal Index+91,9 %+22,9 %−5,0 %
iShares AOR 60/40+90,0 %+22,5 %−3,6 %
CalPERS+88,2 %+22,1 %−4,5 %
Trois fonds (Bogleheads)+87,6 %+22,0 %−3,4 %
Target Retirement 2030+87,6 %+22,0 %−3,4 %
Fonds d'Alaska+87,4 %+21,9 %−4,8 %
LifeStrategy 60/40+85,9 %+21,6 %−3,6 %
DFA 60/40 biais valeur+82,2 %+20,8 %−4,2 %
Merriman Ultimate 60/40+79,8 %+20,4 %−4,1 %
Coward's Portfolio+77,9 %+19,9 %−4,4 %
Portefeuille de marché mondial+75,1 %+19,4 %−3,5 %
Coffeehouse+74,9 %+19,3 %−4,6 %
Couch Potato 50/50+73,2 %+19,0 %−2,8 %
Graham 50/50+73,2 %+19,0 %−2,8 %
GPIF Japon 25/25/25/25+73,2 %+19,0 %−2,8 %
Bengen pour retraités+67,7 %+17,7 %−4,1 %
LifeStrategy 40/60+59,6 %+15,9 %−2,3 %
Vanguard Wellesley+53,9 %+14,6 %−2,1 %
Target Retirement Income+46,8 %+12,9 %−1,5 %
Swedroe : portefeuille Larry+41,2 %+11,5 %−2,4 %
Graham 25/75+40,6 %+11,4 %−1,2 %
LifeStrategy 20/80+34,2 %+9,7 %−1,0 %
Barbell de Taleb 90/10+18,3 %+5,5 %−0,7 %

Krach de Wall Street et Grande Contraction 1929-09 – 1932-07 Fenêtre de crise

Les actions se sont effondrées depuis le sommet de septembre 1929, le krach d'octobre 1929 étant suivi d'une longue glissade jusqu'au creux de juillet 1932. Les paniques bancaires, la déflation et les contraintes de l'étalon-or ont aggravé la contraction. Le chômage a explosé et la production a reculé d'environ un quart ou plus selon les estimations usuelles.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: L'or est indexé et la détention privée d'or a été restreinte en 1933 ; les autres classes (intl_dev, em, reit, tips, matières premières) n'ont pas d'indice standard.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Barbell de Taleb 90/10−7,1 %−2,5 %−10,8 %
LifeStrategy 20/80−17,2 %−6,3 %−21,4 %
Graham 25/75−23,1 %−8,6 %−27,7 %
Swedroe : portefeuille Larry−27,0 %−10,2 %−34,6 %
Target Retirement Income−28,6 %−10,9 %−33,6 %
Vanguard Wellesley−35,3 %−13,9 %−43,5 %
LifeStrategy 40/60−39,6 %−15,9 %−45,4 %
Couch Potato 50/50−47,6 %−19,8 %−53,5 %
GPIF Japon 25/25/25/25−47,6 %−19,8 %−53,5 %
Graham 50/50−47,6 %−19,8 %−53,5 %
Portefeuille de marché mondial−51,4 %−21,9 %−58,3 %
Bengen pour retraités−51,8 %−22,1 %−58,8 %
Coffeehouse−54,9 %−23,9 %−64,6 %
Merriman Ultimate 60/40−55,2 %−24,1 %−63,5 %
Target Retirement 2030−55,4 %−24,2 %−61,5 %
Trois fonds (Bogleheads)−55,4 %−24,2 %−61,5 %
LifeStrategy 60/40−55,4 %−24,2 %−61,7 %
Coward's Portfolio−55,5 %−24,3 %−64,3 %
DFA 60/40 biais valeur−56,7 %−25,0 %−64,6 %
iShares AOR 60/40−56,9 %−25,0 %−63,1 %
Vanguard Wellington−59,0 %−26,3 %−65,1 %
GIC Singapour 65/35−59,0 %−26,3 %−65,1 %
CalPERS−60,1 %−27,0 %−68,1 %
Burns Margarita−60,1 %−27,0 %−66,3 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−60,6 %−27,3 %−68,0 %
Talmud : tiers−60,7 %−27,4 %−69,9 %
Fonds d'Alaska−61,5 %−27,9 %−69,5 %
Swensen (modèle Yale)−62,2 %−28,3 %−70,2 %
Fonds norvégien 70/30−62,3 %−28,4 %−68,6 %
Armstrong Ideal Index−62,5 %−28,5 %−71,0 %
Collins 75/25−65,4 %−30,5 %−71,6 %
Graham 75/25−65,4 %−30,5 %−71,6 %
Target Retirement 2040−65,4 %−30,5 %−71,6 %
Bernstein No-Brainer−66,1 %−31,0 %−72,8 %
Ferri Core Four−68,3 %−32,5 %−74,9 %
Fonds néo-zélandais 80/20−68,3 %−32,6 %−74,4 %
LifeStrategy 80/20−68,4 %−32,6 %−74,6 %
CPP Canada 85/15−71,0 %−34,6 %−77,0 %
Fidelity Four-in-One−71,2 %−34,8 %−77,4 %
Second-Grader's−73,6 %−36,6 %−79,4 %
Target Retirement 2050−73,6 %−36,6 %−79,4 %
Buffett 90/10−73,7 %−36,7 %−79,5 %
Siegel : toutes les actions américaines−78,2 %−40,6 %−83,7 %
S&P 500 : acheter et conserver−78,2 %−40,6 %−83,7 %
Merriman : deux fonds−78,3 %−40,7 %−85,6 %
Ramsey : quatre fonds−78,9 %−41,3 %−84,7 %
Four Corners−79,0 %−41,5 %−86,7 %

Reprise du New Deal 1932-08 – 1937-02 Régime

Après le creux de 1932, les actions ont rebondi violemment en 1933, tandis que le système bancaire était fermé et réorganisé, que le dollar était détaché de l'or puis dévalué. La production a crû rapidement à partir d'un niveau très bas, même si le chômage est resté très élevé. Les prix ont cessé de baisser et les petites capitalisations ainsi que les valeurs cycliques ont mené la reprise.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: L'or est indexé/restreint pour les investisseurs américains ; intl_dev, em, reit, tips, matières premières n'ont pas d'indice standard.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Four Corners+471,4 %+46,3 %−46,5 %
Merriman : deux fonds+448,0 %+44,9 %−46,8 %
Ramsey : quatre fonds+402,7 %+42,2 %−36,2 %
Siegel : toutes les actions américaines+268,7 %+32,9 %−28,9 %
S&P 500 : acheter et conserver+268,7 %+32,9 %−28,9 %
Fidelity Four-in-One+254,0 %+31,8 %−27,3 %
Bernstein No-Brainer+245,8 %+31,1 %−28,1 %
Target Retirement 2050+234,2 %+30,1 %−26,1 %
Second-Grader's+234,2 %+30,1 %−26,1 %
Buffett 90/10+228,8 %+29,7 %−26,3 %
Fonds d'Alaska+224,9 %+29,3 %−27,9 %
CPP Canada 85/15+218,0 %+28,7 %−24,6 %
LifeStrategy 80/20+216,5 %+28,6 %−24,3 %
Coffeehouse+213,2 %+28,3 %−29,8 %
Armstrong Ideal Index+212,9 %+28,3 %−31,6 %
Ferri Core Four+208,5 %+27,9 %−25,5 %
CalPERS+207,2 %+27,7 %−26,1 %
Fonds néo-zélandais 80/20+202,3 %+27,3 %−23,1 %
Swensen (modèle Yale)+187,8 %+25,9 %−25,9 %
Target Retirement 2040+187,3 %+25,9 %−21,6 %
Collins 75/25+187,3 %+25,9 %−21,6 %
Graham 75/25+187,3 %+25,9 %−21,6 %
Bengen pour retraités+185,4 %+25,7 %−21,2 %
Fonds norvégien 70/30+183,4 %+25,5 %−21,1 %
Merriman Ultimate 60/40+179,7 %+25,2 %−25,7 %
Coward's Portfolio+176,6 %+24,9 %−28,9 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+173,1 %+24,5 %−23,3 %
Talmud : tiers+172,6 %+24,5 %−29,4 %
DFA 60/40 biais valeur+172,6 %+24,5 %−25,6 %
Burns Margarita+163,6 %+23,5 %−19,1 %
GIC Singapour 65/35+159,0 %+23,1 %−18,6 %
Vanguard Wellington+159,0 %+23,1 %−18,6 %
Portefeuille de marché mondial+154,1 %+22,6 %−18,8 %
iShares AOR 60/40+153,4 %+22,5 %−17,9 %
LifeStrategy 60/40+153,0 %+22,5 %−17,8 %
Trois fonds (Bogleheads)+145,7 %+21,7 %−17,0 %
Target Retirement 2030+145,7 %+21,7 %−17,0 %
Couch Potato 50/50+120,7 %+18,8 %−13,9 %
GPIF Japon 25/25/25/25+120,7 %+18,8 %−13,9 %
Graham 50/50+120,7 %+18,8 %−13,9 %
Swedroe : portefeuille Larry+107,8 %+17,3 %−17,0 %
LifeStrategy 40/60+105,1 %+17,0 %−11,7 %
Vanguard Wellesley+103,1 %+16,7 %−15,5 %
Target Retirement Income+76,4 %+13,2 %−7,3 %
Graham 25/75+66,4 %+11,8 %−5,9 %
LifeStrategy 20/80+58,7 %+10,6 %−5,0 %
Barbell de Taleb 90/10+31,8 %+6,2 %−6,4 %

Récession au sein de la Dépression 1937-03 – 1938-03 Fenêtre de crise

Un resserrement prématuré des politiques budgétaire et monétaire (hausse des réserves obligatoires, stérilisation de l'or, nouvelles cotisations salariales, réductions de dépenses) a coïncidé avec une rechute brutale. La production industrielle et l'emploi ont chuté fortement et les actions ont perdu environ la moitié de leur valeur en un an environ. La politique a ensuite été de nouveau assouplie et la reprise a repris son cours.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: L'or est indexé à 35 $ ; les autres classes n'ont pas d'indice standard ici.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Barbell de Taleb 90/10−7,9 %−7,3 %−7,9 %
LifeStrategy 20/80−8,4 %−7,7 %−8,6 %
Graham 25/75−11,1 %−10,3 %−11,2 %
Target Retirement Income−14,0 %−13,0 %−14,1 %
Swedroe : portefeuille Larry−18,1 %−16,9 %−18,7 %
LifeStrategy 40/60−20,7 %−19,3 %−20,8 %
Vanguard Wellesley−21,3 %−19,9 %−22,3 %
Couch Potato 50/50−25,1 %−23,4 %−25,1 %
GPIF Japon 25/25/25/25−25,1 %−23,4 %−25,1 %
Graham 50/50−25,1 %−23,4 %−25,1 %
Portefeuille de marché mondial−29,9 %−28,0 %−30,1 %
Trois fonds (Bogleheads)−30,3 %−28,3 %−30,3 %
Target Retirement 2030−30,3 %−28,3 %−30,3 %
LifeStrategy 60/40−30,9 %−28,9 %−30,9 %
iShares AOR 60/40−31,5 %−29,5 %−31,5 %
Bengen pour retraités−32,3 %−30,2 %−32,3 %
Vanguard Wellington−32,9 %−30,8 %−32,9 %
GIC Singapour 65/35−32,9 %−30,8 %−32,9 %
Burns Margarita−33,7 %−31,6 %−33,7 %
Merriman Ultimate 60/40−35,4 %−33,2 %−36,1 %
Fonds norvégien 70/30−36,1 %−33,9 %−36,1 %
DFA 60/40 biais valeur−36,3 %−34,0 %−36,8 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−36,4 %−34,2 %−36,9 %
Coward's Portfolio−37,6 %−35,3 %−38,4 %
Collins 75/25−37,8 %−35,5 %−37,8 %
Graham 75/25−37,8 %−35,5 %−37,8 %
Target Retirement 2040−37,8 %−35,5 %−37,8 %
Coffeehouse−38,0 %−35,7 %−39,1 %
CalPERS−38,4 %−36,1 %−39,0 %
Swensen (modèle Yale)−38,7 %−36,4 %−39,5 %
Fonds néo-zélandais 80/20−40,3 %−37,8 %−40,3 %
Talmud : tiers−40,5 %−38,0 %−41,7 %
Fonds d'Alaska−40,5 %−38,1 %−41,0 %
LifeStrategy 80/20−41,2 %−38,7 %−41,2 %
Ferri Core Four−41,5 %−39,1 %−41,8 %
Armstrong Ideal Index−42,4 %−39,9 %−43,2 %
CPP Canada 85/15−42,6 %−40,1 %−42,6 %
Bernstein No-Brainer−43,2 %−40,7 %−43,2 %
Fidelity Four-in-One−44,8 %−42,2 %−44,8 %
Second-Grader's−44,9 %−42,4 %−44,9 %
Target Retirement 2050−44,9 %−42,4 %−44,9 %
Buffett 90/10−45,3 %−42,7 %−45,3 %
Siegel : toutes les actions américaines−49,5 %−46,7 %−49,5 %
S&P 500 : acheter et conserver−49,5 %−46,7 %−49,5 %
Ramsey : quatre fonds−55,5 %−52,7 %−55,5 %
Merriman : deux fonds−59,0 %−56,1 %−59,7 %
Four Corners−61,3 %−58,4 %−62,2 %

Réarmement et Seconde Guerre mondiale 1938-04 – 1945-09 Régime

L'économie s'est redressée grâce au réarmement, puis à la mobilisation totale du temps de guerre. Les actions ont touché le fond en 1942 et ont progressé pendant toute la guerre. La Fed a figé les taux d'intérêt (bons du Trésor à court terme proches de 3/8 %, plafond sur les rendements des Treasuries à long terme), et les contrôles des salaires et des prix ont freiné l'inflation mesurée ; obligations et liquidités ont donc rapporté des rendements très faibles mais réguliers.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Aucune série significative pour intl_dev/em/reit/tips/matières premières ; l'or est indexé à 35 $.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Four Corners+427,0 %+24,8 %−32,3 %
Merriman : deux fonds+399,9 %+23,9 %−32,0 %
Ramsey : quatre fonds+304,8 %+20,5 %−26,3 %
Siegel : toutes les actions américaines+205,8 %+16,1 %−28,1 %
S&P 500 : acheter et conserver+205,8 %+16,1 %−28,1 %
Fidelity Four-in-One+195,2 %+15,5 %−23,2 %
Bernstein No-Brainer+187,7 %+15,1 %−20,5 %
Coffeehouse+187,5 %+15,1 %−18,3 %
Fonds d'Alaska+184,2 %+14,9 %−18,2 %
Armstrong Ideal Index+183,6 %+14,9 %−20,6 %
Second-Grader's+180,7 %+14,8 %−25,3 %
Target Retirement 2050+180,7 %+14,8 %−25,3 %
Buffett 90/10+176,2 %+14,5 %−25,5 %
CalPERS+171,0 %+14,2 %−17,1 %
CPP Canada 85/15+168,8 %+14,1 %−24,0 %
Ferri Core Four+167,9 %+14,0 %−21,8 %
LifeStrategy 80/20+167,8 %+14,0 %−22,3 %
Swensen (modèle Yale)+160,6 %+13,6 %−17,9 %
Fonds néo-zélandais 80/20+157,4 %+13,4 %−22,6 %
Talmud : tiers+155,9 %+13,3 %−19,5 %
Coward's Portfolio+152,5 %+13,1 %−18,2 %
Merriman Ultimate 60/40+151,8 %+13,1 %−16,3 %
Collins 75/25+146,3 %+12,8 %−21,2 %
Graham 75/25+146,3 %+12,8 %−21,2 %
Target Retirement 2040+146,3 %+12,8 %−21,2 %
Bengen pour retraités+144,2 %+12,6 %−14,2 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+143,5 %+12,6 %−17,9 %
Fonds norvégien 70/30+143,4 %+12,6 %−19,6 %
DFA 60/40 biais valeur+143,4 %+12,6 %−16,6 %
Burns Margarita+128,8 %+11,7 %−18,9 %
GIC Singapour 65/35+125,4 %+11,4 %−18,4 %
Vanguard Wellington+125,4 %+11,4 %−18,4 %
Portefeuille de marché mondial+123,8 %+11,3 %−14,2 %
iShares AOR 60/40+121,2 %+11,2 %−17,5 %
LifeStrategy 60/40+120,9 %+11,1 %−16,8 %
Target Retirement 2030+115,5 %+10,8 %−17,0 %
Trois fonds (Bogleheads)+115,5 %+10,8 %−17,0 %
Couch Potato 50/50+96,8 %+9,4 %−14,0 %
GPIF Japon 25/25/25/25+96,8 %+9,4 %−14,0 %
Graham 50/50+96,8 %+9,4 %−14,0 %
Swedroe : portefeuille Larry+94,8 %+9,3 %−8,4 %
Vanguard Wellesley+90,7 %+9,0 %−9,1 %
LifeStrategy 40/60+85,0 %+8,5 %−11,2 %
Target Retirement Income+63,4 %+6,8 %−8,0 %
Graham 25/75+55,8 %+6,1 %−6,6 %
LifeStrategy 20/80+49,8 %+5,5 %−5,4 %
Barbell de Taleb 90/10+25,0 %+3,0 %−3,4 %

Expansion de l'après-guerre 1945-10 – 1965-12 Régime

Les États-Unis sont sortis de la guerre comme économie dominante dans le cadre de Bretton Woods. Après un bref pic d'inflation d'après-guerre en 1946-47, les prix ont été stables durant l'essentiel de la période, les taux d'intérêt ont remonté à partir de niveaux très bas et les actions ont offert de forts rendements au fil de plusieurs expansions. L'accord de 1951 a libéré la Fed de l'obligation d'ancrer les rendements obligataires.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: L'or est indexé à 35 $ et ne pouvait pas être détenu par les citoyens américains avant 1975 ; intl_dev/em/reit/tips/matières premières n'ont pas de séries standard pour une grande partie de cette époque.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Four Corners+1697,2 %+15,3 %−29,9 %
Merriman : deux fonds+1652,2 %+15,2 %−29,0 %
Ramsey : quatre fonds+1256,8 %+13,7 %−28,7 %
Siegel : toutes les actions américaines+1212,9 %+13,6 %−24,3 %
S&P 500 : acheter et conserver+1212,9 %+13,6 %−24,3 %
Target Retirement 2050+994,7 %+12,5 %−22,0 %
Second-Grader's+994,7 %+12,5 %−22,0 %
Buffett 90/10+985,2 %+12,5 %−22,1 %
Fidelity Four-in-One+912,6 %+12,1 %−22,4 %
CPP Canada 85/15+897,4 %+12,0 %−20,9 %
Ferri Core Four+860,4 %+11,8 %−19,9 %
LifeStrategy 80/20+813,5 %+11,5 %−20,4 %
Fonds néo-zélandais 80/20+807,2 %+11,5 %−19,7 %
Armstrong Ideal Index+783,9 %+11,4 %−19,8 %
Talmud : tiers+768,9 %+11,3 %−17,5 %
Swensen (modèle Yale)+763,8 %+11,2 %−17,7 %
Bernstein No-Brainer+733,5 %+11,0 %−22,0 %
Collins 75/25+723,9 %+11,0 %−18,6 %
Graham 75/25+723,9 %+11,0 %−18,6 %
Target Retirement 2040+723,9 %+11,0 %−18,6 %
Fonds d'Alaska+717,6 %+10,9 %−19,7 %
CalPERS+689,5 %+10,7 %−18,4 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+676,8 %+10,7 %−17,0 %
Coffeehouse+670,3 %+10,6 %−17,7 %
Fonds norvégien 70/30+651,6 %+10,5 %−17,9 %
Coward's Portfolio+614,3 %+10,2 %−17,4 %
Burns Margarita+599,1 %+10,1 %−16,6 %
Merriman Ultimate 60/40+597,6 %+10,1 %−16,7 %
DFA 60/40 biais valeur+595,1 %+10,0 %−17,2 %
Vanguard Wellington+576,1 %+9,9 %−16,2 %
GIC Singapour 65/35+576,1 %+9,9 %−16,2 %
iShares AOR 60/40+537,4 %+9,6 %−15,6 %
LifeStrategy 60/40+514,1 %+9,4 %−15,4 %
Target Retirement 2030+510,9 %+9,3 %−14,9 %
Trois fonds (Bogleheads)+510,9 %+9,3 %−14,9 %
Portefeuille de marché mondial+474,1 %+9,0 %−14,8 %
Bengen pour retraités+469,8 %+9,0 %−16,8 %
Couch Potato 50/50+396,1 %+8,2 %−12,4 %
Graham 50/50+396,1 %+8,2 %−12,4 %
GPIF Japon 25/25/25/25+396,1 %+8,2 %−12,4 %
Vanguard Wellesley+330,9 %+7,5 %−9,4 %
LifeStrategy 40/60+311,0 %+7,2 %−10,5 %
Swedroe : portefeuille Larry+260,2 %+6,5 %−9,0 %
Target Retirement Income+219,9 %+5,9 %−7,2 %
Graham 25/75+185,3 %+5,3 %−5,8 %
LifeStrategy 20/80+154,5 %+4,7 %−4,6 %
Barbell de Taleb 90/10+95,0 %+3,4 %−4,1 %

L'âge d'or des années 1950 1950-01 – 1959-12 Régime

Une décennie de forte croissance américaine, de faible inflation (à part une bosse liée à la guerre de Corée en 1950-51), d'enrichissement des ménages et d'un long marché haussier des actions commencé en 1949. Les taux d'intérêt ont monté progressivement après l'accord de 1951. C'est l'exemple classique d'un régime calme où de simples actions battent tout le reste.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Comme pour l'ensemble de l'après-guerre : l'or est indexé, les autres classes manquent en grande partie de données.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Four Corners+522,2 %+20,1 %−19,9 %
Merriman : deux fonds+488,6 %+19,4 %−18,2 %
Ramsey : quatre fonds+449,3 %+18,6 %−16,6 %
Siegel : toutes les actions américaines+438,8 %+18,3 %−14,9 %
S&P 500 : acheter et conserver+438,8 %+18,3 %−14,9 %
Buffett 90/10+372,9 %+16,8 %−13,4 %
Target Retirement 2050+370,2 %+16,7 %−12,8 %
Second-Grader's+370,2 %+16,7 %−12,8 %
Fidelity Four-in-One+342,1 %+16,0 %−12,2 %
CPP Canada 85/15+338,5 %+15,9 %−11,9 %
Ferri Core Four+323,3 %+15,5 %−11,6 %
LifeStrategy 80/20+310,1 %+15,2 %−11,4 %
Fonds néo-zélandais 80/20+308,5 %+15,1 %−11,2 %
Talmud : tiers+300,1 %+14,9 %−12,5 %
Armstrong Ideal Index+298,7 %+14,8 %−12,6 %
Bernstein No-Brainer+293,0 %+14,7 %−12,1 %
Swensen (modèle Yale)+287,1 %+14,5 %−10,9 %
Collins 75/25+280,2 %+14,3 %−10,6 %
Graham 75/25+280,2 %+14,3 %−10,6 %
Target Retirement 2040+280,2 %+14,3 %−10,6 %
Fonds d'Alaska+274,5 %+14,1 %−10,9 %
CalPERS+262,4 %+13,7 %−10,7 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+262,2 %+13,7 %−10,2 %
Fonds norvégien 70/30+254,6 %+13,5 %−10,1 %
Coffeehouse+244,9 %+13,2 %−10,4 %
Coward's Portfolio+244,5 %+13,2 %−10,8 %
DFA 60/40 biais valeur+239,4 %+13,0 %−9,8 %
Burns Margarita+236,4 %+12,9 %−9,6 %
Merriman Ultimate 60/40+231,3 %+12,7 %−9,4 %
Vanguard Wellington+228,2 %+12,6 %−9,4 %
GIC Singapour 65/35+228,2 %+12,6 %−9,4 %
iShares AOR 60/40+214,0 %+12,1 %−9,1 %
LifeStrategy 60/40+205,2 %+11,8 %−8,9 %
Target Retirement 2030+204,3 %+11,8 %−8,8 %
Trois fonds (Bogleheads)+204,3 %+11,8 %−8,8 %
Portefeuille de marché mondial+188,9 %+11,2 %−8,6 %
Bengen pour retraités+188,6 %+11,2 %−8,8 %
Couch Potato 50/50+160,8 %+10,1 %−7,6 %
GPIF Japon 25/25/25/25+160,8 %+10,1 %−7,6 %
Graham 50/50+160,8 %+10,1 %−7,6 %
Vanguard Wellesley+132,1 %+8,8 %−7,6 %
LifeStrategy 40/60+126,6 %+8,5 %−6,6 %
Swedroe : portefeuille Larry+97,1 %+7,0 %−5,6 %
Target Retirement Income+88,5 %+6,5 %−5,5 %
Graham 25/75+73,2 %+5,6 %−5,1 %
LifeStrategy 20/80+59,1 %+4,8 %−4,6 %
Barbell de Taleb 90/10+45,0 %+3,8 %−1,0 %

Années go-go et nifty-fifty 1966-01 – 1968-12 Régime

Les dépenses du Vietnam et la Great Society ont stimulé une économie en surchauffe, et l'inflation a commencé à remonter depuis les bas niveaux du début des années 1960. Le marché boursier est devenu spéculatif (les années « go-go », actions de croissance et conglomérats), avec un marché baissier brutal mais bref en 1966 et un dernier sommet fin 1968. Le système aurifère de Bretton Woods a subi une tension croissante.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: L'or reste fixé à 35 $ jusqu'en 1971. intl_dev (MSCI EAFE) démarre vers 1970 et est donc absent ; em, tips et reit sont absents.

Tous les modèles de cette époque (47)
ModèleTotalPar anPire baisse
Four Corners+83,0 %+22,3 %−18,6 %
Merriman : deux fonds+77,4 %+21,1 %−18,5 %
Ramsey : quatre fonds+67,0 %+18,6 %−17,7 %
Bernstein No-Brainer+51,2 %+14,8 %−12,9 %
Armstrong Ideal Index+44,6 %+13,1 %−11,4 %
Fonds d'Alaska+43,6 %+12,8 %−11,9 %
Coffeehouse+42,9 %+12,6 %−11,3 %
Coward's Portfolio+41,8 %+12,4 %−9,8 %
Bengen pour retraités+40,5 %+12,0 %−10,6 %
Fidelity Four-in-One+40,0 %+11,9 %−13,6 %
CalPERS+37,5 %+11,2 %−11,5 %
DFA 60/40 biais valeur+37,1 %+11,1 %−9,9 %
Merriman Ultimate 60/40+35,9 %+10,8 %−10,4 %
Siegel : toutes les actions américaines+34,0 %+10,2 %−15,5 %
S&P 500 : acheter et conserver+34,0 %+10,2 %−15,5 %
Talmud : tiers+33,9 %+10,2 %−10,3 %
LifeStrategy 80/20+32,6 %+9,9 %−12,4 %
Buffett 90/10+32,2 %+9,8 %−13,7 %
Target Retirement 2050+31,2 %+9,5 %−13,9 %
Second-Grader's+31,2 %+9,5 %−13,9 %
CPP Canada 85/15+29,9 %+9,1 %−13,1 %
Ferri Core Four+29,8 %+9,1 %−12,7 %
Swensen (modèle Yale)+28,9 %+8,8 %−11,8 %
Fonds norvégien 70/30+28,9 %+8,8 %−11,2 %
Fonds néo-zélandais 80/20+28,5 %+8,7 %−12,4 %
Portefeuille de marché mondial+28,3 %+8,7 %−9,7 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+27,5 %+8,4 %−11,0 %
Collins 75/25+27,0 %+8,3 %−11,8 %
Graham 75/25+27,0 %+8,3 %−11,8 %
Target Retirement 2040+27,0 %+8,3 %−11,8 %
Swedroe : portefeuille Larry+25,6 %+7,9 %−7,4 %
Barbell de Taleb 90/10+25,5 %+7,9 %−0,9 %
LifeStrategy 60/40+25,2 %+7,8 %−10,0 %
Burns Margarita+24,6 %+7,6 %−10,8 %
GIC Singapour 65/35+24,1 %+7,5 %−10,6 %
Vanguard Wellington+24,1 %+7,5 %−10,6 %
iShares AOR 60/40+24,1 %+7,5 %−10,2 %
Trois fonds (Bogleheads)+22,7 %+7,1 %−9,9 %
Target Retirement 2030+22,7 %+7,1 %−9,9 %
Couch Potato 50/50+19,7 %+6,2 %−8,7 %
GPIF Japon 25/25/25/25+19,7 %+6,2 %−8,7 %
Graham 50/50+19,7 %+6,2 %−8,7 %
LifeStrategy 40/60+19,0 %+6,0 %−7,7 %
Vanguard Wellesley+18,5 %+5,8 %−7,6 %
Target Retirement Income+13,6 %+4,3 %−6,2 %
Graham 25/75+12,0 %+3,9 %−5,7 %
LifeStrategy 20/80+11,2 %+3,6 %−5,1 %

La Grande Inflation (stagflation) 1969-01 – 1982-07 Régime

Sur 14 ans, les États-Unis sont passés de la fin du système de Bretton Woods à des récessions répétées accompagnées d'une inflation élevée persistante, jusqu'à la désinflation de Volcker. Les actions ont stagné en termes nominaux et perdu lourdement en termes réels, les taux d'intérêt nominaux ont atteint des sommets historiques et les actifs réels - or et matières premières - ont été les grands gagnants. La période inclut la fin de la convertibilité du dollar en or en 1971, deux chocs pétroliers et les premiers épisodes modernes de forte inflation.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Pas de série TIPS ni em. L'or ne pouvait pas être détenu par les citoyens américains avant le 31 déc. 1974 ; les séries intl_dev, reit et matières premières démarrent vers 1970-72 (consulter assets_meta.json).

Tous les modèles de cette époque (50)
ModèleTotalPar anPire baisse
Golden Butterfly+288,4 %+10,5 %−17,5 %
Permanent Portfolio+251,1 %+9,7 %−11,7 %
Four Corners+203,7 %+8,5 %−40,9 %
Merriman : deux fonds+193,0 %+8,2 %−42,0 %
Coward's Portfolio+181,9 %+7,9 %−22,5 %
Barbell de Taleb 90/10+180,7 %+7,9 %−2,0 %
Armstrong Ideal Index+172,4 %+7,7 %−27,8 %
Talmud : tiers+163,7 %+7,4 %−23,7 %
Coffeehouse+159,6 %+7,3 %−25,0 %
Gone Fishin'+157,1 %+7,2 %−26,0 %
DFA 60/40 biais valeur+153,9 %+7,1 %−25,3 %
Merriman Ultimate 60/40+144,2 %+6,8 %−25,6 %
Bernstein No-Brainer+140,6 %+6,7 %−35,3 %
Fonds d'Alaska+138,8 %+6,6 %−31,1 %
Swedroe : portefeuille Larry+133,3 %+6,4 %−13,0 %
Bengen pour retraités+129,2 %+6,3 %−27,2 %
CalPERS+128,3 %+6,3 %−30,4 %
Vanguard Wellesley+123,8 %+6,1 %−14,6 %
Swensen (modèle Yale)+120,3 %+6,0 %−30,4 %
Ramsey : quatre fonds+117,9 %+5,9 %−47,8 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+116,1 %+5,8 %−30,0 %
Portefeuille de marché mondial+114,1 %+5,8 %−26,2 %
LifeStrategy 40/60+105,0 %+5,4 %−20,0 %
Fidelity Four-in-One+103,9 %+5,4 %−40,6 %
LifeStrategy 60/40+103,5 %+5,4 %−29,1 %
Ferri Core Four+103,3 %+5,4 %−36,8 %
Fonds norvégien 70/30+101,9 %+5,3 %−33,7 %
GPIF Japon 25/25/25/25+101,7 %+5,3 %−24,2 %
Couch Potato 50/50+101,7 %+5,3 %−24,2 %
Graham 50/50+101,7 %+5,3 %−24,2 %
Target Retirement Income+101,6 %+5,3 %−14,3 %
LifeStrategy 20/80+101,2 %+5,3 %−11,7 %
Graham 25/75+100,9 %+5,3 %−12,1 %
iShares AOR 60/40+100,9 %+5,3 %−30,0 %
Trois fonds (Bogleheads)+100,3 %+5,2 %−29,0 %
Target Retirement 2030+100,3 %+5,2 %−29,0 %
LifeStrategy 80/20+99,3 %+5,2 %−38,2 %
Vanguard Wellington+99,2 %+5,2 %−31,3 %
GIC Singapour 65/35+99,2 %+5,2 %−31,3 %
Burns Margarita+98,7 %+5,2 %−32,1 %
Buffett 90/10+96,3 %+5,1 %−41,7 %
Target Retirement 2040+96,2 %+5,1 %−35,8 %
Collins 75/25+96,2 %+5,1 %−35,8 %
Graham 75/25+96,2 %+5,1 %−35,8 %
Fonds néo-zélandais 80/20+94,3 %+5,0 %−38,0 %
CPP Canada 85/15+92,2 %+4,9 %−40,2 %
Target Retirement 2050+89,9 %+4,8 %−42,3 %
Second-Grader's+89,9 %+4,8 %−42,3 %
Siegel : toutes les actions américaines+84,6 %+4,6 %−46,5 %
S&P 500 : acheter et conserver+84,6 %+4,6 %−46,5 %

Choc pétrolier et marché baissier de 1973-74 1973-01 – 1974-12 Fenêtre de crise

Le premier choc pétrolier a quadruplé les prix du brut, le système de Bretton Woods venait de s'effondrer et les États-Unis sont entrés dans leur plus longue récession depuis les années 1930. Les actions ont reculé de près de moitié en moins de deux ans, l'inflation a atteint deux chiffres et le chômage a augmenté ; les taux d'intérêt ont aussi monté, de sorte que actions et obligations ont déçu.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Or : la détention libre aux États-Unis a repris le 1975-01-01 ; les séries reit et matières premières démarrent vers 1972/1970 ; intl_dev ~1970 ; em et tips absents.

Tous les modèles de cette époque (50)
ModèleTotalPar anPire baisse
Permanent Portfolio+27,1 %+12,7 %−9,8 %
Golden Butterfly+10,9 %+5,3 %−13,3 %
Barbell de Taleb 90/10+7,5 %+3,7 %−1,0 %
LifeStrategy 20/80−3,6 %−1,8 %−10,0 %
Graham 25/75−6,2 %−3,1 %−12,1 %
Swedroe : portefeuille Larry−8,7 %−4,4 %−12,6 %
Target Retirement Income−8,8 %−4,5 %−14,3 %
Vanguard Wellesley−9,3 %−4,7 %−14,6 %
LifeStrategy 40/60−14,7 %−7,7 %−20,0 %
Couch Potato 50/50−18,9 %−10,0 %−24,2 %
GPIF Japon 25/25/25/25−18,9 %−10,0 %−24,2 %
Graham 50/50−18,9 %−10,0 %−24,2 %
Coward's Portfolio−20,1 %−10,6 %−22,5 %
Gone Fishin'−21,2 %−11,3 %−26,0 %
Portefeuille de marché mondial−21,9 %−11,6 %−26,2 %
Talmud : tiers−22,0 %−11,7 %−23,6 %
DFA 60/40 biais valeur−22,1 %−11,7 %−25,3 %
Merriman Ultimate 60/40−22,3 %−11,8 %−25,5 %
Coffeehouse−22,3 %−11,8 %−24,6 %
Bengen pour retraités−23,7 %−12,7 %−27,1 %
Target Retirement 2030−23,8 %−12,7 %−29,0 %
Trois fonds (Bogleheads)−23,8 %−12,7 %−29,0 %
LifeStrategy 60/40−24,1 %−12,9 %−29,1 %
iShares AOR 60/40−24,8 %−13,3 %−30,0 %
Armstrong Ideal Index−25,4 %−13,6 %−27,7 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−25,9 %−13,9 %−30,0 %
Vanguard Wellington−26,1 %−14,1 %−31,3 %
GIC Singapour 65/35−26,1 %−14,1 %−31,3 %
Swensen (modèle Yale)−26,7 %−14,4 %−30,4 %
Burns Margarita−26,9 %−14,5 %−32,1 %
CalPERS−27,1 %−14,6 %−30,3 %
Fonds d'Alaska−28,3 %−15,3 %−31,0 %
Fonds norvégien 70/30−28,9 %−15,7 %−33,7 %
Collins 75/25−30,8 %−16,8 %−35,8 %
Graham 75/25−30,8 %−16,8 %−35,8 %
Target Retirement 2040−30,8 %−16,8 %−35,8 %
Ferri Core Four−32,4 %−17,8 %−36,8 %
Bernstein No-Brainer−32,4 %−17,8 %−35,3 %
Fonds néo-zélandais 80/20−33,0 %−18,2 %−38,0 %
LifeStrategy 80/20−33,6 %−18,5 %−38,2 %
CPP Canada 85/15−35,3 %−19,5 %−40,2 %
Fidelity Four-in-One−36,6 %−20,4 %−40,6 %
Buffett 90/10−37,0 %−20,6 %−41,7 %
Second-Grader's−37,5 %−20,9 %−42,3 %
Target Retirement 2050−37,5 %−20,9 %−42,3 %
Four Corners−40,4 %−22,8 %−40,4 %
Merriman : deux fonds−41,3 %−23,4 %−41,7 %
Siegel : toutes les actions américaines−41,7 %−23,7 %−46,5 %
S&P 500 : acheter et conserver−41,7 %−23,7 %−46,5 %
Ramsey : quatre fonds−45,5 %−26,2 %−47,8 %

Second choc pétrolier et désinflation de Volcker 1979-01 – 1982-08 Fenêtre de crise

La révolution iranienne a provoqué un second choc pétrolier, et l'inflation de l'IPC a approché 15 % en 1980. La Fed de Paul Volcker est passée en octobre 1979 à un ciblage de la croissance monétaire et a poussé les taux courts vers 20 % en 1981, provoquant deux récessions en trois ans. L'inflation a fortement reculé, les rendements obligataires à long terme ont culminé en 1981 et les actions ont touché le fond en août 1982.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Pas de série TIPS ni em. Les séries reit et matières premières commencent plus tôt ; intl_dev (EAFE) existe mais vérifier la qualité des données.

Tous les modèles de cette époque (50)
ModèleTotalPar anPire baisse
Four Corners+89,1 %+19,0 %−16,0 %
Merriman : deux fonds+86,4 %+18,5 %−15,9 %
Ramsey : quatre fonds+74,6 %+16,4 %−15,8 %
Golden Butterfly+69,7 %+15,5 %−12,7 %
Armstrong Ideal Index+68,9 %+15,4 %−10,6 %
Bernstein No-Brainer+68,7 %+15,3 %−11,7 %
Coward's Portfolio+67,5 %+15,1 %−9,7 %
Talmud : tiers+64,1 %+14,5 %−7,7 %
Gone Fishin'+62,3 %+14,1 %−11,6 %
DFA 60/40 biais valeur+61,9 %+14,0 %−9,9 %
Fonds d'Alaska+60,9 %+13,8 %−11,3 %
Fidelity Four-in-One+59,5 %+13,6 %−12,2 %
Permanent Portfolio+59,3 %+13,5 %−11,7 %
Siegel : toutes les actions américaines+59,2 %+13,5 %−16,3 %
S&P 500 : acheter et conserver+59,2 %+13,5 %−16,3 %
Buffett 90/10+59,0 %+13,5 %−12,6 %
Coffeehouse+58,7 %+13,4 %−11,5 %
Barbell de Taleb 90/10+57,3 %+13,1 %−0,7 %
Merriman Ultimate 60/40+57,2 %+13,1 %−10,4 %
Target Retirement 2050+56,3 %+12,9 %−13,2 %
Second-Grader's+56,3 %+12,9 %−13,2 %
CalPERS+56,2 %+12,9 %−11,1 %
LifeStrategy 80/20+55,2 %+12,7 %−11,6 %
Bengen pour retraités+54,8 %+12,7 %−10,9 %
CPP Canada 85/15+54,7 %+12,6 %−12,1 %
Ferri Core Four+54,6 %+12,6 %−11,1 %
Swensen (modèle Yale)+53,5 %+12,4 %−10,3 %
Fonds néo-zélandais 80/20+53,2 %+12,3 %−11,7 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+52,7 %+12,2 %−9,8 %
Target Retirement 2040+51,6 %+12,0 %−11,4 %
Collins 75/25+51,6 %+12,0 %−11,4 %
Graham 75/25+51,6 %+12,0 %−11,4 %
Fonds norvégien 70/30+51,5 %+12,0 %−11,1 %
Burns Margarita+48,9 %+11,5 %−10,8 %
Portefeuille de marché mondial+48,5 %+11,4 %−10,2 %
GIC Singapour 65/35+48,3 %+11,3 %−10,7 %
Vanguard Wellington+48,3 %+11,3 %−10,7 %
LifeStrategy 60/40+47,7 %+11,2 %−10,5 %
iShares AOR 60/40+47,7 %+11,2 %−10,5 %
Trois fonds (Bogleheads)+46,6 %+11,0 %−10,3 %
Target Retirement 2030+46,6 %+11,0 %−10,3 %
GPIF Japon 25/25/25/25+43,1 %+10,3 %−9,8 %
Couch Potato 50/50+43,1 %+10,3 %−9,8 %
Graham 50/50+43,1 %+10,3 %−9,8 %
Swedroe : portefeuille Larry+42,1 %+10,0 %−12,1 %
LifeStrategy 40/60+40,7 %+9,8 %−10,0 %
Vanguard Wellesley+40,6 %+9,7 %−10,9 %
Target Retirement Income+35,7 %+8,7 %−10,8 %
Graham 25/75+33,7 %+8,3 %−11,2 %
LifeStrategy 20/80+32,1 %+7,9 %−11,7 %

Grand marché haussier des actions et des obligations 1982-08 – 1999-12 Régime

La désinflation, la baisse des taux d'intérêt, la mondialisation, l'essor de l'ordinateur personnel et d'internet et de solides bénéfices des entreprises ont alimenté un marché haussier exceptionnellement long pour les actions comme pour les obligations, avec seulement de brèves interruptions (1987, 1990, 1994, 1998). Les rendements obligataires sont passés du sommet de 1981, supérieur à 15 %, à environ 4,5-6,5 %. L'or et les matières premières ont été faibles durant l'essentiel de la période.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Les tips n'ont été émis qu'en 1997 ; em à partir de 1988 ; le début de l'époque n'a ni em ni tips.

Tous les modèles de cette époque (50)
ModèleTotalPar anPire baisse
Merriman : deux fonds+2133,7 %+19,5 %−30,6 %
Siegel : toutes les actions américaines+2060,4 %+19,3 %−29,9 %
S&P 500 : acheter et conserver+2060,4 %+19,3 %−29,9 %
Four Corners+1939,2 %+18,9 %−30,2 %
Buffett 90/10+1743,1 %+18,2 %−27,4 %
Graham 75/25+1513,4 %+17,3 %−23,8 %
Collins 75/25+1506,2 %+17,3 %−23,7 %
Ramsey : quatre fonds+1446,3 %+17,0 %−31,3 %
Target Retirement 2050+1414,6 %+16,9 %−27,5 %
Second-Grader's+1407,3 %+16,9 %−27,5 %
Vanguard Wellington+1344,0 %+16,6 %−21,1 %
Fidelity Four-in-One+1320,3 %+16,5 %−26,7 %
Fonds néo-zélandais 80/20+1271,6 %+16,2 %−25,0 %
LifeStrategy 80/20+1255,3 %+16,1 %−25,2 %
CPP Canada 85/15+1246,5 %+16,1 %−26,4 %
Target Retirement 2040+1219,2 %+16,0 %−23,7 %
Ferri Core Four+1211,7 %+15,9 %−23,8 %
GIC Singapour 65/35+1105,2 %+15,4 %−20,9 %
Fonds norvégien 70/30+1102,4 %+15,3 %−22,6 %
Graham 50/50+1088,2 %+15,3 %−16,7 %
Couch Potato 50/50+1077,8 %+15,2 %−16,5 %
iShares AOR 60/40+1070,9 %+15,2 %−20,1 %
Trois fonds (Bogleheads)+1051,4 %+15,1 %−19,5 %
Target Retirement 2030+1037,2 %+15,0 %−19,5 %
LifeStrategy 60/40+1025,3 %+14,9 %−19,6 %
Swensen (modèle Yale)+1020,0 %+14,9 %−19,2 %
Coffeehouse+1019,1 %+14,9 %−18,0 %
CalPERS+1011,6 %+14,8 %−19,6 %
Burns Margarita+1006,3 %+14,8 %−21,6 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+994,1 %+14,7 %−19,6 %
Bernstein No-Brainer+977,6 %+14,6 %−24,3 %
Fonds d'Alaska+972,3 %+14,6 %−20,3 %
Portefeuille de marché mondial+970,3 %+14,6 %−17,7 %
DFA 60/40 biais valeur+963,8 %+14,5 %−19,3 %
Bengen pour retraités+934,8 %+14,4 %−19,0 %
Vanguard Wellesley+932,6 %+14,3 %−11,4 %
Coward's Portfolio+890,0 %+14,1 %−18,1 %
Merriman Ultimate 60/40+872,9 %+14,0 %−18,5 %
Armstrong Ideal Index+856,6 %+13,8 %−20,7 %
Gone Fishin'+846,8 %+13,8 %−20,5 %
LifeStrategy 40/60+833,9 %+13,7 %−13,7 %
GPIF Japon 25/25/25/25+802,2 %+13,5 %−16,6 %
Swedroe : portefeuille Larry+770,1 %+13,2 %−10,7 %
Graham 25/75+761,6 %+13,2 %−9,7 %
Talmud : tiers+746,2 %+13,0 %−15,7 %
Target Retirement Income+741,4 %+13,0 %−9,9 %
LifeStrategy 20/80+650,7 %+12,3 %−7,9 %
Golden Butterfly+639,3 %+12,2 %−13,0 %
Permanent Portfolio+393,3 %+9,6 %−7,7 %
Barbell de Taleb 90/10+235,2 %+7,2 %−3,1 %

Lundi noir 1987-08 – 1987-12 Fenêtre de crise

Après une forte hausse en 1987, le Dow a chuté de 22,6 % le 19 octobre 1987, la plus forte baisse en pourcentage sur une seule journée jamais enregistrée. Les craintes de hausse des taux, la baisse du dollar et le trading de programme (« assurance de portefeuille ») ont joué un rôle. La Fed a fourni des liquidités, l'économie a continué de croître et les marchés actions se sont redressés en deux ans environ.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: L'indice em démarre en 1988 ; les tips ne sont pas encore émis ; les marchés intl_dev se sont aussi effondrés à l'échelle mondiale.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Barbell de Taleb 90/10−1,2 %—−3,1 %
Permanent Portfolio−2,8 %—−7,7 %
LifeStrategy 20/80−3,4 %—−6,3 %
Graham 25/75−5,0 %—−8,1 %
RPAR parité des risques−5,4 %—−8,1 %
Dalio All Seasons−5,7 %—−9,8 %
Target Retirement Income−6,2 %—−9,9 %
Swedroe : portefeuille Larry−7,2 %—−10,1 %
Vanguard Wellesley−7,7 %—−11,4 %
Golden Butterfly−8,0 %—−13,0 %
Faber GAA−8,3 %—−12,6 %
LifeStrategy 40/60−9,1 %—−13,7 %
Pondération égale 1/N−10,6 %—−14,8 %
Couch Potato 50/50−11,2 %—−16,5 %
ABP (Pays-Bas)−11,2 %—−15,3 %
GPIF Japon 25/25/25/25−11,3 %—−16,6 %
Graham 50/50−11,5 %—−16,7 %
Talmud : tiers−11,8 %—−15,7 %
7Twelve (Israelsen)−12,1 %—−15,4 %
Portefeuille de marché mondial−12,6 %—−17,7 %
Faber Ivy (statique)−12,8 %—−16,0 %
Coward's Portfolio−13,3 %—−18,1 %
Merriman Ultimate 60/40−13,5 %—−18,5 %
Trois fonds (Bogleheads)−13,5 %—−19,5 %
Target Retirement 2030−13,5 %—−19,5 %
Coffeehouse−13,6 %—−18,0 %
LifeStrategy 60/40−13,7 %—−19,6 %
Bengen pour retraités−13,8 %—−19,0 %
DFA 60/40 biais valeur−14,0 %—−19,3 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−14,0 %—−19,6 %
iShares AOR 60/40−14,0 %—−20,1 %
Swensen (modèle Yale)−14,0 %—−19,2 %
CalPERS−14,3 %—−19,6 %
GIC Singapour 65/35−14,7 %—−20,9 %
Gone Fishin'−14,7 %—−20,5 %
Vanguard Wellington−14,9 %—−21,1 %
Fonds d'Alaska−15,0 %—−20,3 %
Fonds de dotation de Harvard−15,1 %—−19,4 %
CalSTRS−15,2 %—−20,3 %
Burns Margarita−15,3 %—−21,6 %
Armstrong Ideal Index−15,4 %—−20,7 %
Fonds norvégien 70/30−16,2 %—−22,6 %
Collins 75/25−16,8 %—−23,7 %
Target Retirement 2040−16,8 %—−23,7 %
Graham 75/25−17,0 %—−23,8 %
Ferri Core Four−17,2 %—−23,8 %
Fonds néo-zélandais 80/20−17,9 %—−25,0 %
Bernstein No-Brainer−18,0 %—−24,3 %
LifeStrategy 80/20−18,1 %—−25,2 %
Dotation de Stanford−18,3 %—−23,9 %
CPP Canada 85/15−19,0 %—−26,4 %
Fidelity Four-in-One−19,5 %—−26,7 %
Buffett 90/10−19,8 %—−27,4 %
Second-Grader's−19,9 %—−27,5 %
Target Retirement 2050−19,9 %—−27,5 %
Siegel : toutes les actions américaines−21,8 %—−29,9 %
S&P 500 : acheter et conserver−21,8 %—−29,9 %
Ramsey : quatre fonds−23,7 %—−31,3 %
Four Corners−23,8 %—−30,2 %
Merriman : deux fonds−24,0 %—−30,6 %

Crise des caisses d'épargne et récession de 1990 1990-07 – 1991-03 Fenêtre de crise

L'éclatement de la bulle de l'immobilier commercial et la crise des caisses d'épargne (savings-and-loan) ont resserré le crédit, et l'invasion du Koweït par l'Irak en août 1990 a provoqué un pic du prix du pétrole et un recul de la confiance. Les États-Unis sont entrés dans une récession modérée et le S&P 500 a reculé d'environ 20 %. Les actions ont bondi dès le début de la guerre du Golfe en janvier 1991, et la Fed a nettement baissé ses taux.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: em démarre en 1988 ; tips et reits (indice) n'existent que partiellement : consulter assets_meta.json.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Graham 25/75+9,1 %—−4,8 %
Graham 50/50+8,8 %—−8,0 %
Couch Potato 50/50+8,7 %—−7,4 %
Vanguard Wellington+8,5 %—−10,3 %
Dalio All Seasons+8,4 %—−3,6 %
Vanguard Wellesley+8,2 %—−6,2 %
Graham 75/25+8,2 %—−12,1 %
Collins 75/25+8,2 %—−11,8 %
Talmud : tiers+7,8 %—−10,3 %
LifeStrategy 20/80+7,7 %—−4,0 %
Buffett 90/10+7,7 %—−14,5 %
Siegel : toutes les actions américaines+7,4 %—−16,5 %
S&P 500 : acheter et conserver+7,4 %—−16,5 %
RPAR parité des risques+7,3 %—−1,1 %
Target Retirement Income+7,2 %—−5,9 %
Swedroe : portefeuille Larry+6,9 %—−7,4 %
Golden Butterfly+6,8 %—−6,7 %
7Twelve (Israelsen)+6,8 %—−4,2 %
ABP (Pays-Bas)+6,7 %—−8,9 %
Faber Ivy (statique)+6,6 %—−3,2 %
LifeStrategy 40/60+6,4 %—−7,8 %
Permanent Portfolio+6,3 %—−2,7 %
Coffeehouse+6,2 %—−11,5 %
Bengen pour retraités+6,2 %—−11,0 %
Portefeuille de marché mondial+6,2 %—−10,5 %
Faber GAA+6,1 %—−6,3 %
CalPERS+6,0 %—−11,8 %
Fonds de dotation de Harvard+5,9 %—−7,2 %
Swensen (modèle Yale)+5,8 %—−12,2 %
Barbell de Taleb 90/10+5,7 %—−0,8 %
CalSTRS+5,7 %—−12,0 %
Trois fonds (Bogleheads)+5,6 %—−10,4 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+5,6 %—−11,2 %
Fonds d'Alaska+5,6 %—−12,4 %
Coward's Portfolio+5,5 %—−10,1 %
Pondération égale 1/N+5,5 %—−5,5 %
DFA 60/40 biais valeur+5,2 %—−10,7 %
iShares AOR 60/40+5,1 %—−11,3 %
Target Retirement 2030+5,0 %—−11,0 %
LifeStrategy 60/40+5,0 %—−11,2 %
Merriman : deux fonds+5,0 %—−21,6 %
GIC Singapour 65/35+4,8 %—−11,9 %
Dotation de Stanford+4,7 %—−14,1 %
Ferri Core Four+4,4 %—−13,7 %
Target Retirement 2040+3,9 %—−13,6 %
Four Corners+3,8 %—−22,0 %
Merriman Ultimate 60/40+3,7 %—−12,2 %
Fidelity Four-in-One+3,6 %—−15,4 %
Fonds norvégien 70/30+3,6 %—−13,7 %
Gone Fishin'+3,5 %—−12,9 %
GPIF Japon 25/25/25/25+3,5 %—−10,7 %
LifeStrategy 80/20+3,3 %—−14,8 %
Bernstein No-Brainer+3,3 %—−14,4 %
Fonds néo-zélandais 80/20+3,3 %—−14,7 %
Burns Margarita+3,2 %—−13,1 %
Second-Grader's+3,0 %—−15,7 %
Target Retirement 2050+2,6 %—−16,2 %
Armstrong Ideal Index+2,5 %—−13,1 %
Ramsey : quatre fonds+1,9 %—−19,9 %
CPP Canada 85/15+1,8 %—−16,3 %

Massacre obligataire de 1994 1994-02 – 1994-12 Fenêtre de crise

La Fed a commencé de façon inattendue à relever ses taux en février 1994, doublant le taux des fonds fédéraux de 3 à 6 % d'ici février 1995, et les rendements à long terme ont bondi. Cet épisode est souvent décrit comme l'un des pires marchés obligataires de l'après-guerre. Les pertes sur dérivés (comté d'Orange, décembre 1994) et la crise du peso mexicain ont ajouté aux tensions, tandis que les actions américaines ont terminé l'année à peu près stables.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: tips absents (émis en 1997) ; em à partir de 1988.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Barbell de Taleb 90/10+2,8 %—−0,3 %
Talmud : tiers+0,2 %—−3,8 %
Faber Ivy (statique)−1,1 %—−3,9 %
7Twelve (Israelsen)−1,9 %—−4,5 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−2,1 %—−4,1 %
Armstrong Ideal Index−2,1 %—−4,4 %
Fonds de dotation de Harvard−2,2 %—−4,7 %
Pondération égale 1/N−2,3 %—−4,1 %
Bernstein No-Brainer−2,3 %—−4,1 %
Ferri Core Four−2,3 %—−4,7 %
Second-Grader's−2,4 %—−5,3 %
CalSTRS−2,5 %—−4,2 %
Fidelity Four-in-One−2,7 %—−5,2 %
Trois fonds (Bogleheads)−2,9 %—−5,0 %
Buffett 90/10−3,0 %—−7,0 %
Coward's Portfolio−3,0 %—−4,0 %
Permanent Portfolio−3,0 %—−4,6 %
Target Retirement 2050−3,1 %—−5,9 %
Ramsey : quatre fonds−3,1 %—−5,5 %
Fonds d'Alaska−3,1 %—−4,5 %
Siegel : toutes les actions américaines−3,2 %—−7,6 %
S&P 500 : acheter et conserver−3,2 %—−7,6 %
Merriman : deux fonds−3,2 %—−6,5 %
LifeStrategy 80/20−3,2 %—−5,6 %
Target Retirement 2040−3,3 %—−5,6 %
CalPERS−3,3 %—−4,7 %
Fonds néo-zélandais 80/20−3,3 %—−5,8 %
Collins 75/25−3,4 %—−7,0 %
Target Retirement 2030−3,4 %—−5,3 %
LifeStrategy 60/40−3,4 %—−5,2 %
Dotation de Stanford−3,4 %—−5,4 %
iShares AOR 60/40−3,4 %—−5,4 %
GIC Singapour 65/35−3,4 %—−5,5 %
CPP Canada 85/15−3,5 %—−5,8 %
DFA 60/40 biais valeur−3,5 %—−4,8 %
Couch Potato 50/50−3,6 %—−6,3 %
LifeStrategy 40/60−3,6 %—−5,1 %
LifeStrategy 20/80−3,8 %—−5,0 %
GPIF Japon 25/25/25/25−3,9 %—−4,9 %
Burns Margarita−3,9 %—−5,4 %
Gone Fishin'−3,9 %—−4,9 %
Swensen (modèle Yale)−3,9 %—−5,7 %
Golden Butterfly−4,0 %—−5,4 %
ABP (Pays-Bas)−4,1 %—−6,0 %
Faber GAA−4,2 %—−5,3 %
Vanguard Wellington−4,3 %—−7,4 %
Fonds norvégien 70/30−4,3 %—−5,9 %
Merriman Ultimate 60/40−4,4 %—−5,1 %
Target Retirement Income−4,4 %—−5,6 %
Graham 75/25−4,5 %—−7,9 %
RPAR parité des risques−4,6 %—−5,9 %
Bengen pour retraités−5,0 %—−6,7 %
Portefeuille de marché mondial−5,0 %—−6,4 %
Four Corners−5,3 %—−7,7 %
Coffeehouse−5,5 %—−7,1 %
Graham 50/50−5,8 %—−8,2 %
Vanguard Wellesley−5,9 %—−7,1 %
Dalio All Seasons−6,0 %—−8,0 %
Graham 25/75−7,1 %—−8,4 %
Swedroe : portefeuille Larry−7,1 %—−7,7 %

Crises financières asiatique et russe 1997-07 – 1998-10 Fenêtre de crise

La dévaluation du baht thaïlandais de juillet 1997 a déclenché une vague de crises monétaires et bancaires en Asie, suivie du défaut et de la dévaluation de la Russie en août 1998. Le fonds spéculatif LTCM a failli faire faillite et a été recapitalisé sous les auspices de la Fed en septembre 1998. Les actions américaines ont reculé d'environ 19 % à la mi-1998 mais se sont redressées d'ici la fin de l'année après trois baisses de taux de la Fed.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: tips seulement à partir de 1997 ; em à partir de 1988 ; reit et matières premières existent sous forme d'indices.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Graham 25/75+23,7 %+17,3 %−2,4 %
Graham 50/50+23,3 %+17,0 %−7,2 %
Graham 75/25+22,9 %+16,7 %−12,4 %
Siegel : toutes les actions américaines+22,4 %+16,4 %−17,3 %
S&P 500 : acheter et conserver+22,4 %+16,4 %−17,3 %
Buffett 90/10+21,3 %+15,6 %−15,6 %
Collins 75/25+20,5 %+15,0 %−12,8 %
Dalio All Seasons+20,3 %+14,8 %−4,1 %
Vanguard Wellington+20,1 %+14,7 %−11,4 %
Vanguard Wellesley+19,1 %+14,0 %−5,9 %
Couch Potato 50/50+18,6 %+13,7 %−8,1 %
Trois fonds (Bogleheads)+15,1 %+11,1 %−8,9 %
Burns Margarita+14,9 %+11,0 %−8,6 %
Coffeehouse+14,7 %+10,8 %−9,7 %
Second-Grader's+14,6 %+10,8 %−13,7 %
Bengen pour retraités+14,3 %+10,6 %−9,5 %
Merriman : deux fonds+14,2 %+10,4 %−21,5 %
Target Retirement Income+13,9 %+10,2 %−3,3 %
Four Corners+13,4 %+9,9 %−21,9 %
Swedroe : portefeuille Larry+13,3 %+9,8 %−3,5 %
Ferri Core Four+13,2 %+9,7 %−12,0 %
LifeStrategy 20/80+12,8 %+9,5 %−1,8 %
Fidelity Four-in-One+12,6 %+9,3 %−14,1 %
Golden Butterfly+12,1 %+9,0 %−8,2 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+12,0 %+8,9 %−10,0 %
Permanent Portfolio+11,8 %+8,8 %−4,0 %
Portefeuille de marché mondial+11,6 %+8,6 %−8,7 %
GPIF Japon 25/25/25/25+11,2 %+8,3 %−5,7 %
LifeStrategy 40/60+11,1 %+8,2 %−5,8 %
Target Retirement 2030+10,4 %+7,7 %−9,2 %
Swensen (modèle Yale)+10,1 %+7,5 %−10,1 %
iShares AOR 60/40+10,1 %+7,4 %−9,9 %
DFA 60/40 biais valeur+9,7 %+7,2 %−11,1 %
Fonds norvégien 70/30+9,6 %+7,1 %−11,1 %
LifeStrategy 60/40+9,6 %+7,1 %−9,6 %
Faber GAA+9,3 %+6,9 %−6,0 %
GIC Singapour 65/35+9,1 %+6,8 %−10,6 %
Target Retirement 2040+9,0 %+6,7 %−12,4 %
ABP (Pays-Bas)+8,9 %+6,6 %−8,6 %
Talmud : tiers+8,6 %+6,4 %−11,1 %
Coward's Portfolio+8,4 %+6,2 %−11,3 %
Target Retirement 2050+8,3 %+6,2 %−15,2 %
CPP Canada 85/15+7,9 %+5,9 %−13,4 %
Bernstein No-Brainer+7,9 %+5,9 %−14,2 %
LifeStrategy 80/20+7,8 %+5,8 %−13,9 %
Ramsey : quatre fonds+7,6 %+5,7 %−20,3 %
Armstrong Ideal Index+7,5 %+5,6 %−11,1 %
Merriman Ultimate 60/40+7,5 %+5,6 %−9,5 %
Fonds néo-zélandais 80/20+7,4 %+5,5 %−13,7 %
RPAR parité des risques+6,8 %+5,1 %−5,4 %
CalPERS+6,6 %+4,9 %−12,3 %
Barbell de Taleb 90/10+6,1 %+4,6 %−2,0 %
Faber Ivy (statique)+5,4 %+4,1 %−10,9 %
CalSTRS+5,2 %+3,9 %−13,7 %
Fonds d'Alaska+5,0 %+3,8 %−13,5 %
Dotation de Stanford+3,1 %+2,3 %−17,6 %
Gone Fishin'+1,8 %+1,3 %−13,4 %
7Twelve (Israelsen)+0,2 %+0,2 %−12,8 %
Pondération égale 1/N−1,8 %−1,4 %−12,6 %
Fonds de dotation de Harvard−2,2 %−1,6 %−16,3 %

Bulle internet et krach 2000-03 – 2002-10 Fenêtre de crise

Les valorisations de la technologie et des télécoms se sont effondrées depuis le sommet de mars 2000 ; le Nasdaq Composite a perdu environ 78 % d'ici octobre 2002 et le S&P 500 environ la moitié. Une récession modérée (mars-novembre 2001), les attentats de septembre 2001 et les scandales comptables (Enron, WorldCom) ont ajouté aux tensions. Les actions de valeur, les petites capitalisations de valeur, les REIT, les obligations et l'or se sont tous bien comportés par rapport aux actions de croissance.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Swedroe : portefeuille Larry+21,7 %+7,6 %−3,6 %
Graham 25/75+16,2 %+5,8 %−3,2 %
LifeStrategy 20/80+11,6 %+4,2 %−2,5 %
Vanguard Wellesley+10,4 %+3,8 %−7,7 %
Coffeehouse+9,0 %+3,3 %−7,2 %
Golden Butterfly+7,8 %+2,8 %−6,4 %
Dalio All Seasons+7,7 %+2,8 %−5,1 %
Barbell de Taleb 90/10+6,9 %+2,5 %−2,3 %
RPAR parité des risques+6,0 %+2,2 %−6,1 %
ABP (Pays-Bas)+4,4 %+1,6 %−6,0 %
Target Retirement Income+3,8 %+1,4 %−3,6 %
Permanent Portfolio+1,5 %+0,6 %−6,0 %
Talmud : tiers+1,5 %+0,6 %−10,4 %
Faber GAA+1,1 %+0,4 %−6,4 %
Faber Ivy (statique)+0,6 %+0,2 %−11,7 %
Coward's Portfolio−1,9 %−0,7 %−12,4 %
7Twelve (Israelsen)−2,1 %−0,8 %−11,2 %
Merriman Ultimate 60/40−3,0 %−1,1 %−8,8 %
LifeStrategy 40/60−3,1 %−1,2 %−7,6 %
Pondération égale 1/N−3,4 %−1,3 %−9,7 %
Graham 50/50−3,8 %−1,4 %−12,2 %
Portefeuille de marché mondial−5,1 %−1,9 %−9,7 %
Bengen pour retraités−5,3 %−2,0 %−9,3 %
Swensen (modèle Yale)−5,7 %−2,2 %−12,0 %
CalPERS−6,7 %−2,6 %−11,6 %
Armstrong Ideal Index−7,2 %−2,8 %−13,7 %
CalSTRS−7,3 %−2,8 %−12,3 %
Fonds d'Alaska−7,4 %−2,9 %−12,3 %
GPIF Japon 25/25/25/25−8,1 %−3,1 %−12,1 %
Fonds de dotation de Harvard−8,4 %−3,2 %−15,1 %
Couch Potato 50/50−8,6 %−3,3 %−15,8 %
DFA 60/40 biais valeur−8,9 %−3,5 %−14,9 %
Merriman : deux fonds−11,4 %−4,4 %−24,9 %
Four Corners−11,6 %−4,5 %−27,4 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−11,8 %−4,6 %−18,1 %
Dotation de Stanford−12,5 %−4,9 %−15,2 %
Gone Fishin'−13,9 %−5,5 %−16,2 %
LifeStrategy 60/40−15,5 %−6,1 %−20,1 %
Trois fonds (Bogleheads)−15,8 %−6,2 %−21,3 %
Target Retirement 2030−16,0 %−6,3 %−21,0 %
Vanguard Wellington−16,5 %−6,6 %−24,0 %
iShares AOR 60/40−17,0 %−6,7 %−22,0 %
GIC Singapour 65/35−19,1 %−7,6 %−24,3 %
Fonds norvégien 70/30−19,5 %−7,8 %−24,3 %
Burns Margarita−20,9 %−8,4 %−25,7 %
Graham 75/25−21,6 %−8,7 %−29,5 %
Bernstein No-Brainer−21,6 %−8,7 %−24,6 %
Ferri Core Four−22,2 %−9,0 %−28,1 %
Collins 75/25−23,7 %−9,7 %−31,4 %
Target Retirement 2040−25,0 %−10,2 %−30,6 %
LifeStrategy 80/20−27,1 %−11,2 %−32,3 %
Fonds néo-zélandais 80/20−28,0 %−11,6 %−33,6 %
Fidelity Four-in-One−28,5 %−11,8 %−33,5 %
CPP Canada 85/15−29,9 %−12,5 %−35,4 %
Buffett 90/10−32,3 %−13,6 %−40,0 %
Ramsey : quatre fonds−32,4 %−13,7 %−35,9 %
Second-Grader's−33,3 %−14,1 %−39,5 %
Target Retirement 2050−33,4 %−14,1 %−39,3 %
Siegel : toutes les actions américaines−37,2 %−16,0 %−45,0 %
S&P 500 : acheter et conserver−37,2 %−16,0 %−45,0 %

Reprise et boom immobilier 2002-11 – 2007-09 Régime

Après les plus bas de 2002, l'argent facile (taux des fonds à 1 % jusqu'à mi-2004), le crédit bon marché et la hausse des prix des logements ont porté la croissance mondiale. Les marchés émergents, les matières premières, l'immobilier et les actions de valeur ont mené tandis que le dollar s'affaiblissait ; la Fed a ensuite relevé ses taux 17 fois jusqu'à 5,25 % en juin 2006. Les prix des logements américains ont culminé vers 2006, mais les marchés actions ont continué jusqu'à un record en octobre 2007.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: tips existent ; toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Fonds de dotation de Harvard+143,1 %+19,8 %−4,0 %
Ramsey : quatre fonds+138,8 %+19,4 %−9,1 %
Target Retirement 2050+133,2 %+18,8 %−7,0 %
CPP Canada 85/15+133,0 %+18,8 %−6,2 %
Faber Ivy (statique)+131,4 %+18,6 %−4,4 %
Four Corners+129,9 %+18,5 %−11,0 %
Pondération égale 1/N+126,7 %+18,1 %−4,5 %
Merriman : deux fonds+125,7 %+18,0 %−9,0 %
Gone Fishin'+123,9 %+17,8 %−4,4 %
Fonds néo-zélandais 80/20+122,6 %+17,7 %−5,8 %
LifeStrategy 80/20+120,6 %+17,5 %−5,8 %
7Twelve (Israelsen)+120,5 %+17,5 %−3,9 %
Dotation de Stanford+120,2 %+17,4 %−4,7 %
CalSTRS+115,7 %+16,9 %−5,2 %
Second-Grader's+115,5 %+16,9 %−7,2 %
Fidelity Four-in-One+111,8 %+16,5 %−6,8 %
Target Retirement 2040+111,4 %+16,4 %−5,2 %
Armstrong Ideal Index+110,7 %+16,4 %−5,1 %
Swensen (modèle Yale)+110,3 %+16,3 %−5,8 %
Fonds norvégien 70/30+109,4 %+16,2 %−4,1 %
Fonds d'Alaska+108,9 %+16,2 %−4,8 %
Ferri Core Four+107,0 %+15,9 %−5,2 %
Merriman Ultimate 60/40+105,6 %+15,8 %−4,5 %
Bernstein No-Brainer+105,1 %+15,7 %−6,1 %
CalPERS+104,7 %+15,7 %−4,8 %
ABP (Pays-Bas)+101,4 %+15,3 %−5,6 %
Burns Margarita+100,9 %+15,2 %−3,8 %
GIC Singapour 65/35+98,5 %+15,0 %−3,9 %
Siegel : toutes les actions américaines+97,0 %+14,8 %−9,6 %
S&P 500 : acheter et conserver+97,0 %+14,8 %−9,6 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+93,2 %+14,3 %−3,8 %
iShares AOR 60/40+92,4 %+14,2 %−3,6 %
RPAR parité des risques+91,7 %+14,2 %−4,1 %
LifeStrategy 60/40+91,4 %+14,1 %−3,3 %
DFA 60/40 biais valeur+90,2 %+14,0 %−4,9 %
Target Retirement 2030+90,1 %+14,0 %−3,3 %
Coward's Portfolio+89,9 %+13,9 %−4,5 %
Faber GAA+89,1 %+13,8 %−4,2 %
Talmud : tiers+89,1 %+13,8 %−6,7 %
Coffeehouse+88,3 %+13,7 %−5,4 %
Buffett 90/10+87,1 %+13,6 %−8,4 %
Portefeuille de marché mondial+85,5 %+13,4 %−4,1 %
GPIF Japon 25/25/25/25+84,1 %+13,2 %−3,3 %
Golden Butterfly+81,8 %+12,9 %−5,1 %
Trois fonds (Bogleheads)+78,3 %+12,5 %−3,4 %
Collins 75/25+76,0 %+12,2 %−6,0 %
Bengen pour retraités+74,9 %+12,0 %−3,7 %
Graham 75/25+74,6 %+12,0 %−5,5 %
Vanguard Wellington+72,2 %+11,7 %−4,0 %
LifeStrategy 40/60+66,5 %+10,9 %−2,8 %
Dalio All Seasons+65,1 %+10,7 %−5,3 %
Permanent Portfolio+64,9 %+10,7 %−4,5 %
Swedroe : portefeuille Larry+63,4 %+10,5 %−5,6 %
Couch Potato 50/50+56,5 %+9,5 %−2,6 %
Vanguard Wellesley+54,9 %+9,3 %−3,2 %
Target Retirement Income+54,7 %+9,3 %−3,1 %
Graham 50/50+53,8 %+9,2 %−3,4 %
LifeStrategy 20/80+42,3 %+7,4 %−3,0 %
Graham 25/75+34,6 %+6,2 %−5,1 %
Barbell de Taleb 90/10+25,0 %+4,6 %−0,7 %

Crise financière mondiale 2007-10 – 2009-03 Fenêtre de crise

L'éclatement de la bulle immobilière américaine s'est transformé en crise bancaire qui a culminé avec la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008. Les actions ont reculé de près de 57 % du sommet d'octobre 2007 au creux de mars 2009, le crédit s'est figé et l'économie a subi la plus profonde récession depuis les années 1930. La Fed a baissé ses taux à zéro, lancé l'assouplissement quantitatif et le Congrès a adopté le TARP.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Graham 25/75+4,2 %+2,8 %−8,9 %
Permanent Portfolio+1,1 %+0,7 %−12,2 %
Dalio All Seasons−0,2 %−0,1 %−12,1 %
Swedroe : portefeuille Larry−1,7 %−1,1 %−10,7 %
Barbell de Taleb 90/10−3,2 %−2,1 %−5,1 %
LifeStrategy 20/80−3,5 %−2,3 %−10,0 %
RPAR parité des risques−8,6 %−5,8 %−23,6 %
Target Retirement Income−9,4 %−6,4 %−14,9 %
Golden Butterfly−9,9 %−6,7 %−16,0 %
Graham 50/50−13,2 %−9,0 %−19,3 %
LifeStrategy 40/60−15,8 %−10,8 %−20,7 %
Faber GAA−17,2 %−11,8 %−23,0 %
GPIF Japon 25/25/25/25−18,8 %−12,9 %−24,3 %
Bengen pour retraités−19,2 %−13,3 %−25,1 %
Couch Potato 50/50−19,6 %−13,5 %−24,4 %
Vanguard Wellesley−19,6 %−13,6 %−23,6 %
Portefeuille de marché mondial−23,0 %−16,0 %−28,7 %
Coffeehouse−26,0 %−18,2 %−31,4 %
Trois fonds (Bogleheads)−26,2 %−18,3 %−31,2 %
Target Retirement 2030−26,3 %−18,4 %−31,9 %
LifeStrategy 60/40−26,4 %−18,5 %−32,0 %
Pondération égale 1/N−26,4 %−18,5 %−34,1 %
ABP (Pays-Bas)−26,7 %−18,7 %−32,1 %
Merriman Ultimate 60/40−27,2 %−19,1 %−33,1 %
iShares AOR 60/40−27,3 %−19,1 %−33,0 %
DFA 60/40 biais valeur−28,6 %−20,1 %−34,0 %
GIC Singapour 65/35−28,9 %−20,3 %−34,8 %
Coward's Portfolio−29,1 %−20,5 %−33,9 %
7Twelve (Israelsen)−29,1 %−20,5 %−37,5 %
Graham 75/25−29,5 %−20,8 %−35,6 %
Fonds norvégien 70/30−30,4 %−21,4 %−36,6 %
Vanguard Wellington−30,8 %−21,8 %−35,7 %
Burns Margarita−31,1 %−22,0 %−37,3 %
Gone Fishin'−31,3 %−22,2 %−37,3 %
Collins 75/25−32,5 %−23,1 %−38,0 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−33,2 %−23,6 %−37,7 %
CalPERS−33,4 %−23,7 %−38,3 %
Swensen (modèle Yale)−34,1 %−24,3 %−39,7 %
Target Retirement 2040−34,3 %−24,4 %−40,2 %
Fonds d'Alaska−34,5 %−24,6 %−39,4 %
Bernstein No-Brainer−35,0 %−24,9 %−40,1 %
Faber Ivy (statique)−35,2 %−25,1 %−43,2 %
Dotation de Stanford−35,9 %−25,7 %−41,7 %
Armstrong Ideal Index−36,0 %−25,7 %−40,4 %
Fonds de dotation de Harvard−36,1 %−25,8 %−43,0 %
CalSTRS−36,9 %−26,4 %−41,9 %
Fonds néo-zélandais 80/20−37,0 %−26,5 %−43,1 %
LifeStrategy 80/20−37,0 %−26,5 %−43,0 %
Talmud : tiers−37,9 %−27,2 %−41,1 %
CPP Canada 85/15−38,3 %−27,5 %−44,6 %
Ferri Core Four−38,4 %−27,6 %−43,4 %
Fidelity Four-in-One−39,5 %−28,5 %−44,9 %
Buffett 90/10−39,9 %−28,8 %−45,4 %
Second-Grader's−41,9 %−30,4 %−47,3 %
Target Retirement 2050−42,0 %−30,5 %−48,1 %
Siegel : toutes les actions américaines−44,7 %−32,6 %−50,3 %
S&P 500 : acheter et conserver−44,7 %−32,6 %−50,3 %
Ramsey : quatre fonds−47,2 %−34,7 %−52,7 %
Merriman : deux fonds−48,2 %−35,5 %−53,4 %
Four Corners−49,6 %−36,7 %−55,1 %

La décennie après la crise 2009-04 – 2019-12 Régime

La plus longue expansion américaine jamais enregistrée (juin 2009 à février 2020, 128 mois), avec des taux directeurs proches de zéro jusqu'en décembre 2015, trois séries d'assouplissement quantitatif, une faible inflation et une faible volatilité. Les actions de croissance de grande capitalisation américaines ont mené, les marchés internationaux et émergents ont été à la traîne, les matières premières et l'or ont culminé en 2011 puis reculé. De brèves frayeurs sont venues de la crise de la dette de la zone euro, de la dégradation de la note américaine (2011), du taper tantrum de 2013, de la Chine et du pétrole en 2015-16 et du quatrième trimestre 2018.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Siegel : toutes les actions américaines+411,2 %+16,4 %−17,7 %
S&P 500 : acheter et conserver+411,2 %+16,4 %−17,7 %
Merriman : deux fonds+393,7 %+16,0 %−21,5 %
Four Corners+382,3 %+15,8 %−23,3 %
Buffett 90/10+343,8 %+14,9 %−16,0 %
Ramsey : quatre fonds+339,2 %+14,8 %−21,8 %
Second-Grader's+285,5 %+13,4 %−17,0 %
Collins 75/25+285,1 %+13,4 %−12,3 %
Graham 75/25+282,0 %+13,3 %−10,5 %
Vanguard Wellington+279,6 %+13,2 %−10,5 %
Target Retirement 2050+276,2 %+13,1 %−17,5 %
Fidelity Four-in-One+273,9 %+13,1 %−16,6 %
Ferri Core Four+261,4 %+12,7 %−14,5 %
CalSTRS+246,5 %+12,3 %−13,6 %
LifeStrategy 80/20+242,8 %+12,1 %−15,6 %
CPP Canada 85/15+240,9 %+12,1 %−15,4 %
Fonds néo-zélandais 80/20+239,9 %+12,1 %−15,3 %
Dotation de Stanford+238,7 %+12,0 %−16,7 %
Swensen (modèle Yale)+233,6 %+11,9 %−10,7 %
CalPERS+232,8 %+11,8 %−12,4 %
Talmud : tiers+231,9 %+11,8 %−11,9 %
Fonds d'Alaska+231,1 %+11,8 %−13,5 %
Target Retirement 2040+227,6 %+11,7 %−14,0 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+219,9 %+11,4 %−11,7 %
Fonds norvégien 70/30+210,7 %+11,1 %−11,6 %
ABP (Pays-Bas)+208,7 %+11,1 %−7,7 %
Bernstein No-Brainer+207,6 %+11,0 %−16,6 %
Coffeehouse+199,8 %+10,8 %−9,2 %
GIC Singapour 65/35+198,2 %+10,7 %−11,6 %
Fonds de dotation de Harvard+196,2 %+10,6 %−16,9 %
Gone Fishin'+193,7 %+10,5 %−13,4 %
Faber Ivy (statique)+193,6 %+10,5 %−13,6 %
iShares AOR 60/40+191,4 %+10,5 %−10,9 %
Trois fonds (Bogleheads)+191,1 %+10,5 %−9,9 %
Portefeuille de marché mondial+189,3 %+10,4 %−7,7 %
Couch Potato 50/50+186,1 %+10,3 %−6,9 %
Burns Margarita+184,5 %+10,2 %−11,7 %
Target Retirement 2030+183,4 %+10,2 %−10,3 %
LifeStrategy 60/40+183,4 %+10,2 %−10,6 %
Graham 50/50+179,3 %+10,0 %−6,5 %
Armstrong Ideal Index+176,4 %+9,9 %−15,8 %
Bengen pour retraités+175,6 %+9,9 %−9,3 %
Vanguard Wellesley+172,8 %+9,8 %−6,3 %
DFA 60/40 biais valeur+170,2 %+9,7 %−13,1 %
Coward's Portfolio+161,2 %+9,3 %−13,4 %
Merriman Ultimate 60/40+160,9 %+9,3 %−10,6 %
Faber GAA+156,4 %+9,2 %−6,7 %
7Twelve (Israelsen)+155,8 %+9,1 %−14,0 %
Pondération égale 1/N+153,7 %+9,0 %−12,0 %
Golden Butterfly+153,6 %+9,0 %−6,5 %
Dalio All Seasons+143,6 %+8,6 %−6,5 %
LifeStrategy 40/60+134,8 %+8,3 %−5,9 %
GPIF Japon 25/25/25/25+133,5 %+8,2 %−7,0 %
Permanent Portfolio+109,6 %+7,1 %−6,8 %
Target Retirement Income+107,7 %+7,0 %−3,9 %
Graham 25/75+99,3 %+6,6 %−5,0 %
Swedroe : portefeuille Larry+97,8 %+6,6 %−5,1 %
RPAR parité des risques+94,4 %+6,4 %−13,2 %
LifeStrategy 20/80+87,8 %+6,0 %−3,0 %
Barbell de Taleb 90/10+25,2 %+2,1 %−2,8 %

Chute du quatrième trimestre 2018 2018-09 – 2018-12 Fenêtre de crise

Les actions américaines ont reculé de près de 20 % en un peu plus de trois mois alors que la Fed continuait de relever ses taux et de réduire son bilan, que les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine s'intensifiaient et que les craintes sur la croissance s'accumulaient. Le S&P 500 a reculé d'environ 19,8 % du 20 septembre au 24 décembre, puis a fortement rebondi lorsque la Fed a signalé sa patience en janvier 2019.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
LifeStrategy 20/80−1,7 %—−2,7 %
Permanent Portfolio−1,9 %—−3,0 %
Barbell de Taleb 90/10−2,0 %—−2,0 %
Graham 25/75−2,1 %—−3,4 %
Swedroe : portefeuille Larry−3,5 %—−4,6 %
Target Retirement Income−3,6 %—−3,6 %
Dalio All Seasons−4,9 %—−4,9 %
LifeStrategy 40/60−5,1 %—−5,1 %
GPIF Japon 25/25/25/25−5,6 %—−5,6 %
Faber GAA−5,7 %—−5,7 %
RPAR parité des risques−5,8 %—−5,8 %
Vanguard Wellesley−5,9 %—−5,9 %
Golden Butterfly−6,3 %—−6,3 %
Graham 50/50−6,5 %—−6,5 %
Couch Potato 50/50−6,9 %—−6,9 %
Target Retirement 2030−7,6 %—−7,6 %
Talmud : tiers−7,6 %—−7,6 %
Portefeuille de marché mondial−7,7 %—−7,7 %
ABP (Pays-Bas)−7,7 %—−7,7 %
LifeStrategy 60/40−7,9 %—−7,9 %
iShares AOR 60/40−8,0 %—−8,0 %
Trois fonds (Bogleheads)−8,0 %—−8,0 %
GIC Singapour 65/35−8,2 %—−8,2 %
Merriman Ultimate 60/40−8,3 %—−8,3 %
Pondération égale 1/N−8,3 %—−8,3 %
Swensen (modèle Yale)−8,3 %—−8,3 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−8,4 %—−8,4 %
Coward's Portfolio−9,1 %—−9,1 %
Coffeehouse−9,2 %—−9,2 %
DFA 60/40 biais valeur−9,2 %—−9,2 %
Bengen pour retraités−9,3 %—−9,3 %
CalPERS−9,3 %—−9,3 %
Fonds norvégien 70/30−9,3 %—−9,3 %
Gone Fishin'−9,5 %—−9,5 %
Burns Margarita−9,6 %—−9,6 %
Target Retirement 2040−9,7 %—−9,7 %
Vanguard Wellington−10,0 %—−10,1 %
Fonds d'Alaska−10,1 %—−10,1 %
Fonds néo-zélandais 80/20−10,3 %—−10,4 %
CalSTRS−10,3 %—−10,3 %
Armstrong Ideal Index−10,3 %—−10,3 %
Ferri Core Four−10,5 %—−10,5 %
Graham 75/25−10,5 %—−10,5 %
7Twelve (Israelsen)−10,5 %—−10,5 %
Faber Ivy (statique)−10,7 %—−10,9 %
Collins 75/25−10,7 %—−10,7 %
CPP Canada 85/15−10,8 %—−10,9 %
LifeStrategy 80/20−10,9 %—−10,9 %
Target Retirement 2050−11,8 %—−12,0 %
Fonds de dotation de Harvard−12,2 %—−12,2 %
Second-Grader's−12,3 %—−12,6 %
Bernstein No-Brainer−12,6 %—−12,6 %
Fidelity Four-in-One−12,8 %—−12,8 %
Buffett 90/10−12,9 %—−13,1 %
Dotation de Stanford−13,9 %—−13,9 %
Siegel : toutes les actions américaines−14,4 %—−14,5 %
S&P 500 : acheter et conserver−14,4 %—−14,5 %
Ramsey : quatre fonds−17,3 %—−17,3 %
Merriman : deux fonds−18,3 %—−18,3 %
Four Corners−19,0 %—−19,0 %

Krach du Covid et boom des plans de relance 2020-02 – 2021-12 Régime

La pandémie a provoqué le marché baissier le plus rapide jamais enregistré (S&P 500 en baisse d'environ 34 % en 33 jours jusqu'au 23 mars 2020) et une récession de deux mois. Des relances budgétaire et monétaire sans précédent (CARES Act, taux proches de zéro, achats massifs d'actifs) ont alimenté une reprise rapide, des booms du trading de détail, des SPAC et des actions meme en 2021, ainsi qu'une envolée de l'inflation à partir du printemps 2021 sous l'effet des tensions sur les chaînes d'approvisionnement.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Merriman : deux fonds+58,4 %+27,1 %−27,3 %
Four Corners+53,8 %+25,2 %−29,7 %
Siegel : toutes les actions américaines+53,6 %+25,1 %−20,2 %
S&P 500 : acheter et conserver+53,6 %+25,1 %−20,2 %
Ramsey : quatre fonds+48,5 %+22,9 %−23,7 %
Buffett 90/10+48,0 %+22,7 %−18,0 %
Collins 75/25+40,1 %+19,2 %−14,8 %
Second-Grader's+40,0 %+19,2 %−18,4 %
Graham 75/25+39,6 %+19,0 %−12,9 %
Fidelity Four-in-One+39,2 %+18,8 %−18,2 %
Target Retirement 2050+38,5 %+18,5 %−18,4 %
Dotation de Stanford+37,2 %+18,0 %−18,6 %
Vanguard Wellington+36,1 %+17,4 %−14,9 %
Ferri Core Four+35,1 %+17,0 %−16,5 %
Fonds de dotation de Harvard+34,9 %+16,9 %−19,6 %
LifeStrategy 80/20+34,5 %+16,7 %−16,6 %
Bernstein No-Brainer+34,0 %+16,5 %−16,9 %
CPP Canada 85/15+33,8 %+16,4 %−16,3 %
Fonds néo-zélandais 80/20+33,8 %+16,4 %−16,2 %
CalSTRS+32,6 %+15,9 %−16,4 %
Faber Ivy (statique)+32,5 %+15,8 %−17,9 %
Target Retirement 2040+32,2 %+15,7 %−15,1 %
Burns Margarita+31,2 %+15,2 %−14,0 %
Fonds d'Alaska+30,8 %+15,1 %−15,9 %
Swensen (modèle Yale)+30,8 %+15,0 %−14,0 %
7Twelve (Israelsen)+30,5 %+14,9 %−16,8 %
CalPERS+30,1 %+14,7 %−15,1 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)+29,4 %+14,4 %−14,0 %
Talmud : tiers+29,2 %+14,3 %−14,9 %
Fonds norvégien 70/30+29,1 %+14,3 %−13,4 %
Gone Fishin'+29,0 %+14,2 %−15,2 %
GIC Singapour 65/35+28,2 %+13,8 %−12,9 %
Pondération égale 1/N+27,8 %+13,7 %−14,7 %
Trois fonds (Bogleheads)+27,7 %+13,6 %−11,8 %
DFA 60/40 biais valeur+27,7 %+13,6 %−14,4 %
Coffeehouse+27,6 %+13,6 %−12,6 %
Armstrong Ideal Index+27,4 %+13,5 %−17,2 %
iShares AOR 60/40+27,3 %+13,4 %−12,3 %
Couch Potato 50/50+27,3 %+13,4 %−9,5 %
Bengen pour retraités+26,9 %+13,2 %−9,4 %
Coward's Portfolio+26,8 %+13,2 %−14,7 %
Golden Butterfly+26,5 %+13,1 %−7,2 %
Graham 50/50+26,4 %+13,0 %−5,8 %
Target Retirement 2030+26,3 %+12,9 %−11,8 %
LifeStrategy 60/40+26,3 %+12,9 %−12,1 %
ABP (Pays-Bas)+25,9 %+12,8 %−11,6 %
Portefeuille de marché mondial+25,4 %+12,5 %−10,7 %
Merriman Ultimate 60/40+24,2 %+12,0 %−12,8 %
RPAR parité des risques+23,7 %+11,7 %−8,8 %
Dalio All Seasons+21,6 %+10,8 %−4,6 %
Faber GAA+21,2 %+10,6 %−8,9 %
Vanguard Wellesley+20,5 %+10,2 %−11,9 %
LifeStrategy 40/60+18,9 %+9,4 %−7,9 %
GPIF Japon 25/25/25/25+18,4 %+9,2 %−7,9 %
Permanent Portfolio+17,4 %+8,7 %−4,6 %
Target Retirement Income+16,5 %+8,3 %−5,7 %
Swedroe : portefeuille Larry+14,0 %+7,1 %−2,3 %
Graham 25/75+13,8 %+7,0 %−3,7 %
LifeStrategy 20/80+10,8 %+5,5 %−3,3 %
Barbell de Taleb 90/10+5,4 %+2,8 %−2,6 %

Choc inflationniste et hausses de taux 2022-01 – 2022-12 Fenêtre de crise

L'inflation des prix à la consommation aux États-Unis a atteint 9,1 % en juin 2022, son plus haut niveau en quatre décennies, sous l'effet des relances, des chocs d'offre et de la guerre en Ukraine. La Fed a relevé le taux des fonds de 0-0,25 % à 4,25-4,50 % en sept étapes. Actions et obligations ont reculé ensemble : le S&P 500 a perdu environ 25 % entre janvier et octobre, et le marché obligataire a connu sa pire année depuis des décennies. L'énergie et les matières premières ont monté et le dollar s'est renforcé.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque.

Tous les modèles de cette époque (60)
ModèleTotalPar anPire baisse
Barbell de Taleb 90/10−0,4 %−0,4 %−1,9 %
Coward's Portfolio−9,3 %−9,3 %−14,5 %
Four Corners−9,7 %−9,7 %−17,5 %
RPAR parité des risques−9,9 %−9,9 %−14,5 %
Armstrong Ideal Index−10,4 %−10,4 %−17,2 %
7Twelve (Israelsen)−10,8 %−10,8 %−15,1 %
DFA 60/40 biais valeur−10,8 %−10,8 %−16,1 %
Pondération égale 1/N−10,9 %−10,9 %−15,5 %
Golden Butterfly−12,2 %−12,2 %−16,7 %
Permanent Portfolio−12,3 %−12,3 %−15,8 %
Fonds de dotation de Harvard−12,4 %−12,4 %−16,8 %
Merriman : deux fonds−13,1 %−13,1 %−19,9 %
Faber Ivy (statique)−13,2 %−13,2 %−18,5 %
Merriman Ultimate 60/40−13,2 %−13,2 %−18,9 %
Vanguard Wellesley−13,6 %−13,6 %−18,6 %
Bernstein No-Brainer−14,0 %−14,0 %−19,5 %
LifeStrategy 20/80−14,0 %−14,0 %−16,6 %
Coffeehouse−14,4 %−14,4 %−19,2 %
Target Retirement Income−14,5 %−14,5 %−17,7 %
Talmud : tiers−14,5 %−14,5 %−17,5 %
Swedroe : portefeuille Larry−14,9 %−14,9 %−17,9 %
Gone Fishin'−15,0 %−15,0 %−20,7 %
LifeStrategy 40/60−15,1 %−15,1 %−18,9 %
Dotation de Stanford−15,2 %−15,2 %−19,6 %
GPIF Japon 25/25/25/25−15,7 %−15,7 %−21,0 %
Burns Margarita−15,7 %−15,7 %−22,0 %
LifeStrategy 60/40−16,1 %−16,1 %−21,0 %
Target Retirement 2030−16,1 %−16,1 %−21,1 %
Bengen pour retraités−16,3 %−16,3 %−19,8 %
Trois fonds (Bogleheads)−16,3 %−16,3 %−21,1 %
iShares AOR 60/40−16,3 %−16,3 %−21,2 %
GIC Singapour 65/35−16,5 %−16,5 %−21,6 %
Couch Potato 50/50−16,5 %−16,5 %−19,6 %
Malkiel : cycle de vie (50 ans et +)−16,7 %−16,7 %−21,5 %
Faber GAA−16,7 %−16,7 %−21,0 %
Fonds d'Alaska−16,8 %−16,8 %−21,3 %
CalSTRS−16,9 %−16,9 %−21,1 %
Target Retirement 2040−17,0 %−17,0 %−22,8 %
LifeStrategy 80/20−17,1 %−17,1 %−23,1 %
Fonds néo-zélandais 80/20−17,2 %−17,2 %−23,3 %
Graham 25/75−17,2 %−17,2 %−18,8 %
Fidelity Four-in-One−17,3 %−17,3 %−23,4 %
Fonds norvégien 70/30−17,5 %−17,5 %−23,3 %
CPP Canada 85/15−17,5 %−17,5 %−24,4 %
CalPERS−17,6 %−17,6 %−21,9 %
Ramsey : quatre fonds−17,6 %−17,6 %−24,1 %
Portefeuille de marché mondial−17,6 %−17,6 %−21,9 %
Target Retirement 2050−17,7 %−17,7 %−24,4 %
Second-Grader's−17,8 %−17,8 %−24,5 %
Ferri Core Four−17,8 %−17,8 %−23,6 %
Graham 50/50−18,1 %−18,1 %−20,8 %
Collins 75/25−18,2 %−18,2 %−22,2 %
Buffett 90/10−18,3 %−18,3 %−22,8 %
Swensen (modèle Yale)−18,4 %−18,4 %−23,0 %
Graham 75/25−19,0 %−19,0 %−22,8 %
ABP (Pays-Bas)−19,0 %−19,0 %−22,8 %
Vanguard Wellington−19,2 %−19,2 %−23,6 %
Dalio All Seasons−19,6 %−19,6 %−21,7 %
Siegel : toutes les actions américaines−19,9 %−19,9 %−24,8 %
S&P 500 : acheter et conserver−19,9 %−19,9 %−24,8 %

Higher-for-longer, boom de l'IA et choc tarifaire 2023-01 – 2026-10 Régime

Les taux sont restés élevés jusqu'en 2024 tandis que l'inflation reculait et que l'économie évitait la récession. Les faillites de banques régionales (mars 2023) ont brièvement ébranlé les marchés, puis un rallye mené par les valeurs d'intelligence artificielle a porté les grandes capitalisations américaines à des records. La Fed a baissé ses taux à partir de septembre 2024, et de nouveau fin 2025 (à 3,50-3,75 %). En avril 2025, de nouveaux droits de douane américains ont provoqué un recul bref et marqué des actions, suivi d'un rebond. L'or a grimpé à des records successifs jusqu'en janvier 2026. Après les frappes américano-israéliennes sur l'Iran fin février 2026, le pétrole a bondi et le S&P 500 a reculé de près de 10 % par rapport à son record de janvier d'ici fin mars, puis s'est redressé à la mi-avril et a atteint de nouveaux records, dont une première clôture au-dessus de 7 800 début octobre. L'inflation a de nouveau accéléré (IPC américain à 3,7 % sur un an en septembre 2026), et la Fed, après être restée à 3,50-3,75 % depuis décembre 2025, a relevé sa fourchette cible de 25 pb à 3,75-4,00 % le 16 septembre 2026, sa première hausse depuis 2023. Les faits de 2026 proviennent de quelques sources et sont signalés comme tels dans la liste des points incertains.

Événements clés

Faits de marché

Ce qui a fonctionné

Ce qui a échoué

Lacunes des données: Toutes les classes de notre liste ont une série pour cette époque ; la couverture jusqu'en oct. 2026 dépend de la construction des données.

Tous les modèles de cette époque (0)
ModèleTotalPar anPire baisse

Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.