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Ferri Core Four

Core Four de Rick Ferri (Classic Core-4)

Rick Ferri · années 2000 (All About Asset Allocation, première édition 2006 ; pages Core-4 du site de Ferri)

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Où il en est aujourd'hui

Données jusqu'à 2026-09. Mises à jour chaque mois.

Depuis janvier+8,4 %
12 derniers mois+11,0 %
5 dernières années, par an+8,4 %
Actuellement sous le plus haut−1,9 %
Rang sur 12 mois24 / 60

Notre calcul, 1926-07 – 2026-09

Par an9,3 %
Réel (après inflation)6,1 %
Volatilité14,8 %
Pire baisse−74,9 %
Pire année−35,8 % (1931)
Meilleure année51,5 %
Pires 12 mois−55,6 %
Années positives76 %

31 % de cet historique est calculé avec des substituts pour des classes d'actifs qui n'existaient pas encore (voir « Comment nous le modélisons » et la page sur les données). Sans substituts, l'historique commence en 1990.

Croissance de 10 000 $

4 147 $35 740 $308 016 $2 654 584 $22 878 060 $197 170 508 $1930194019501960197019801990200020102020
Ferri Core Four: 74 999 058 $S&P 500: 196 488 890 $

D'où il vient

Rick Ferri est un conseiller en investissement américain, analyste financier agréé (CFA) et auteur, qui a fondé en 1999 un cabinet de conseil rémunéré uniquement par honoraires et est connu comme un défenseur de l'investissement indiciel à bas coûts et de la communauté Bogleheads. Il a écrit « All About Asset Allocation » (McGraw-Hill ; première édition 2006), puis « The Power of Passive Investing » et d'autres livres. Le portefeuille Core-4 d'origine est celui que Portfolio Charts appelle le « Classic Core-4 ».

L'idée du Core-4 prolonge le célèbre portefeuille à trois fonds (actions américaines, actions internationales, obligations) en ajoutant une quatrième classe d'actifs, les sociétés d'investissement immobilier cotées (REIT). Les quatre critères de sélection de Ferri, tels que Portfolio Charts les résume, sont : chaque classe a une finalité économique distincte, chacune produit un flux régulier d'intérêts, de dividendes ou de loyers, leurs corrélations historiques apportent de la diversification, et chacune peut être détenue dans un fonds indiciel à très bas coût.

L'allocation Classic Core-4 largement citée est de 48 % d'actions américaines (marché total), 24 % d'actions des pays développés hors États-Unis, 8 % de REIT américains et 20 % d'obligations américaines (Portfolio Charts cite des bons du Trésor intermédiaires ; d'autres descriptions parlent d'un fonds du marché obligataire total ou de TIPS). C'est une répartition 80/20 actions/obligations dans laquelle la partie actions est divisée à 60 % États-Unis, 30 % international, 10 % REIT (48/24/8 représente 80 % de 60/30/10). Le site de Ferri présente désormais six portefeuilles modèles « Core-4 », chacun avec quatre fonds et quatre niveaux de risque, et précise qu'il ne s'agit que d'exemples, et non de recommandations ; le mélange 48/24/8/20 est un point de cette grille.

Les sources divergent sur les détails : MyPlanIQ présente une pondération différente (30 % d'actions américaines, 24 % d'international, 6 % de REIT, 40 % d'obligations), qui est la même recette à un niveau de risque plus prudent. Portfolio Charts modélise aussi des variantes plus tardives, « Total Economy Core-4 » et « Global Markets Core-4 ».

Ce mélange n'a jamais été une formule unique publiée ; Ferri enseigne que les investisseurs doivent choisir la répartition actions/obligations en fonction de leur risque, puis diviser les actions dans des proportions similaires. Pour nos besoins, nous utilisons la version 80/20 parce que c'est celle qui possède un jeu de pondérations publié et repris à plusieurs reprises.

Ce qu'il contient

Actions américaines de grandes capitalisations (mixtes) (marché américain total)48%
Actions internationales de grandes capitalisations (mixtes) (pays développés hors États-Unis)24%
REIT américains8%
Obligations américaines (moyen terme)20%Portfolio Charts : bons du Trésor intermédiaires ; autres sources : marché obligataire total

Source des parts: Portfolio Charts - Core Four Portfolio — portfoliocharts.com. Donne les pondérations du Classic Core-4, 48/24/8/20, et les quatre critères de sélection de Ferri ; attribue la philosophie à All About Asset Allocation et à core-4.com. Le livre n'a pas été lu.

Comment nous le modélisons

Grandes entreprises américaines (S&P 500)48%
Marchés développés hors États-Unis24%
Marché obligataire américain (agrégé)20%
Immobilier (REIT)8%

Le marché américain total est transposé sur le S&P 500 (us_large). La poche obligataire est transposée sur bond_agg (marché obligataire américain total) parce que la description de Ferri lui-même utilise un fonds obligataire total ; Portfolio Charts utilise des bons du Trésor intermédiaires, ce qui correspondrait à bond_mid.

Pour un investisseur en euros

Le même portefeuille acheté en euros, sans couverture de change : rendements mensuels convertis au cours de fin de mois (mark allemand avant 1999), inflation de la zone euro. Historique en euros de 1953-10 à 2026-09.

Par an en euros8,8 %
Après inflation en euros5,9 %
Pire baisse en euros−51,7 %
Pire année en euros−29,5 % (1974)
Retrait sûr, 30 ans, dollars3,66 % (1929-09)
Retrait sûr, 30 ans, euros2,77 % (1968-12)

Le plus grand retrait la première année, puis en hausse avec l'inflation, qui a tenu 30 ans pour chaque départ mensuel. Tester les retraits pour ce portefeuille →

Comment le construire avec des fonds européens

Exemples de fonds UCITS commercialisés dans l'UE pour chaque partie du portefeuille. Ils suivent des marchés proches, pas exactement les indices de notre calcul.

PartiePartExemples de fonds (ISIN)
Grandes entreprises américaines (S&P 500)48%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Marchés développés hors États-Unis (le plus proche)24%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21
Marché obligataire américain (agrégé) (le plus proche)20%iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409
Immobilier (REIT)8%iShares US Property Yield UCITS ETF IE00B1FZSF77
iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF IE00B1FZS350

Ce sont des exemples, pas des recommandations. Avant d'acheter, consultez le document d'informations clés du fonds, les frais et la fiscalité auprès de votre courtier. Noms et ISIN vérifiés sur justETF le 4 novembre 2026 ; Udak ne reçoit rien de ces fonds.

L'idée

Ferri veut un portefeuille simple, bon marché et fiscalement avantageux, construit à partir de quatre classes d'actifs qui produisent chacune un revenu et se comportent différemment. Les REIT sont ajoutés au noyau standard actions/obligations/international pour une diversification et une sensibilité à l'inflation supplémentaires. Les 20 % d'obligations apportent un lest, et la répartition des actions reflète de façon simplifiée le marché mondial.

Comment on l'achète

Ferri recommande de choisir des fonds indiciels ou des ETF pour chaque classe. Exemples tirés de sites tiers : Vanguard Total Stock Market, Vanguard Total International Stock, Vanguard REIT index et Vanguard Total Bond Market (ou les équivalents Schwab et iShares).

Rééquilibrage tel que publié

Aucune règle de rééquilibrage précise n'a été trouvée sur la page des modèles de Ferri ; les écrits plus larges de Ferri recommandent en général un rééquilibrage périodique (environ annuel), mais cela n'a pas été vérifié ici.

Variantes

Critiques

À travers les époques

ÉpoqueDatesTotalPar anPire baisseS&P 500
L'essor des Années folles1926-07 – 1929-08+117,8 %+27,9 %−4,7 %+153,7 %
Krach de Wall Street et Grande Contraction1929-09 – 1932-07−68,3 %−32,5 %−74,9 %−78,2 %
Reprise du New Deal1932-08 – 1937-02+208,5 %+27,9 %−25,5 %+268,7 %
Récession au sein de la Dépression1937-03 – 1938-03−41,5 %−39,1 %−41,8 %−49,5 %
Réarmement et Seconde Guerre mondiale1938-04 – 1945-09+167,9 %+14,0 %−21,8 %+205,8 %
Expansion de l'après-guerre1945-10 – 1965-12+860,4 %+11,8 %−19,9 %+1212,9 %
L'âge d'or des années 19501950-01 – 1959-12+323,3 %+15,5 %−11,6 %+438,8 %
Années go-go et nifty-fifty1966-01 – 1968-12+29,8 %+9,1 %−12,7 %+34,0 %
La Grande Inflation (stagflation)1969-01 – 1982-07+103,3 %+5,4 %−36,8 %+84,6 %
Choc pétrolier et marché baissier de 1973-741973-01 – 1974-12−32,4 %−17,8 %−36,8 %−41,7 %
Second choc pétrolier et désinflation de Volcker1979-01 – 1982-08+54,6 %+12,6 %−11,1 %+59,2 %
Grand marché haussier des actions et des obligations1982-08 – 1999-12+1211,7 %+15,9 %−23,8 %+2060,4 %
Lundi noir1987-08 – 1987-12−17,2 %—−23,8 %−21,8 %
Crise des caisses d'épargne et récession de 19901990-07 – 1991-03+4,4 %—−13,7 %+7,4 %
Massacre obligataire de 19941994-02 – 1994-12−2,3 %—−4,7 %−3,2 %
Crises financières asiatique et russe1997-07 – 1998-10+13,2 %+9,7 %−12,0 %+22,4 %
Bulle internet et krach2000-03 – 2002-10−22,2 %−9,0 %−28,1 %−37,2 %
Reprise et boom immobilier2002-11 – 2007-09+107,0 %+15,9 %−5,2 %+97,0 %
Crise financière mondiale2007-10 – 2009-03−38,4 %−27,6 %−43,4 %−44,7 %
La décennie après la crise2009-04 – 2019-12+261,4 %+12,7 %−14,5 %+411,2 %
Chute du quatrième trimestre 20182018-09 – 2018-12−10,5 %—−10,5 %−14,4 %
Krach du Covid et boom des plans de relance2020-02 – 2021-12+35,1 %+17,0 %−16,5 %+53,6 %
Choc inflationniste et hausses de taux2022-01 – 2022-12−17,8 %−17,8 %−23,6 %−19,9 %

Années civiles

-36%52%1927: +26.9%1928: +31.1%1929: -9.8%1930: -23.5%19301931: -35.8%1932: -5.3%1933: +51.5%1934: +2.1%1935: +37.2%1936: +27.4%1937: -27.6%1938: +23.4%1939: +1.6%1940: -4.8%19401941: -8.3%1942: +15.0%1943: +24.2%1944: +19.2%1945: +32.7%1946: -4.8%1947: +3.3%1948: +2.4%1949: +16.4%1950: +26.3%19501951: +16.3%1952: +11.6%1953: +1.0%1954: +43.0%1955: +20.4%1956: +5.8%1957: -7.6%1958: +37.9%1959: +10.2%1960: +2.5%19601961: +22.1%1962: -6.4%1963: +18.0%1964: +13.8%1965: +12.3%1966: -6.2%1967: +22.7%1968: +12.8%1969: -10.3%1970: +4.6%19701971: +15.0%1972: +13.3%1973: -14.5%1974: -20.9%1975: +30.2%1976: +26.3%1977: -0.3%1978: +6.6%1979: +20.1%1980: +25.6%19801981: -0.8%1982: +25.1%1983: +19.2%1984: +7.4%1985: +31.0%1986: +17.6%1987: +1.2%1988: +15.5%1989: +24.2%1990: -5.4%19901991: +24.9%1992: +3.6%1993: +16.1%1994: +2.1%1995: +24.6%1996: +15.1%1997: +18.4%1998: +16.0%1999: +20.4%2000: -5.1%20002001: -7.6%2002: -11.0%2003: +29.6%2004: +14.4%2005: +8.4%2006: +17.1%2007: +5.9%2008: -29.3%2009: +24.6%2010: +14.7%20102011: -0.6%2012: +14.3%2013: +22.2%2014: +8.0%2015: +0.2%2016: +8.5%2017: +18.6%2018: -6.0%2019: +23.9%2020: +15.2%20202021: +17.3%2022: -17.8%2023: +18.7%2024: +13.5%2025: +17.7%

N'importe quelle période de N ans

N'importe quelle période de N ansPire10 % pires queMédiane10 % meilleurs queMeilleure
1 a (1192)−55,6 %−8,8 %+11,8 %+29,0 %+124,9 %
3 a (1168)−34,6 %−2,2 %+10,3 %+19,1 %+37,2 %
5 a (1144)−14,5 %+2,0 %+9,8 %+16,4 %+29,5 %
10 a (1084)−2,8 %+4,5 %+9,4 %+14,5 %+17,5 %
15 a (1024)+1,2 %+6,2 %+9,6 %+13,9 %+16,6 %
20 a (964)+2,9 %+6,9 %+10,0 %+13,1 %+15,2 %
30 a (844)+7,3 %+8,6 %+10,1 %+11,7 %+12,8 %

Son comportement dans l'histoire

Résultats publiés (par d'autres)

Ce que nous n'avons pas pu vérifier

Sources

Ouvrir dans le constructeur

Mettre cette carte sur votre site →

Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.