RU
EnglishРусскийDeutschFrançaisEspañol

← Все портфели

Ферри Core Four

Core Four Рика Ферри (Classic Core-4)

Рик Ферри · 2000-е годы (All About Asset Allocation, первое издание 2006; страницы Core-4 на сайте Ферри)

Живой счёт на этом сайте. Этот портфель ведётся и здесь: виртуальные 100 000 $ с 21.10.2026. Живой счёт на этом сайте →

Как дела на сегодня

Данные по 2026-09. Обновляется каждый месяц.

С начала года+8,4 %
Последние 12 месяцев+11,0 %
Последние 5 лет, в год+8,4 %
Сейчас ниже пика−1,9 %
Место по 12 месяцам24 / 60

Наш расчёт, 1926-07 – 2026-09

В год9,3 %
Реальная (после инфляции)6,1 %
Колебания14,8 %
Худшая просадка−74,9 %
Худший год−35,8 % (1931)
Лучший год51,5 %
Худшие 12 месяцев−55,6 %
Годы в плюсе76 %

31 % этой истории посчитано с заменителями для классов активов, которых тогда ещё не было (см. «Как мы это считаем» и страницу о данных). Без заменителей история начинается с 1990 года.

Рост 10 000 $

4 147 $35 740 $308 016 $2 654 584 $22 878 060 $197 170 508 $1930194019501960197019801990200020102020
Ферри Core Four: 74 999 058 $S&P 500: 196 488 890 $

Откуда это взялось

Рик Ферри — американский инвестиционный советник, chartered financial analyst и автор, основавший в 1999 году консультационную фирму, работающую за фиксированную плату; он известен как сторонник недорогого индексного инвестирования и сообщества Bogleheads. Он написал «All About Asset Allocation» (McGraw-Hill; первое издание 2006) и позже «The Power of Passive Investing» и другие книги. Исходный портфель Core-4 — тот, который Portfolio Charts называет «Classic Core-4».

Идея Core-4 расширяет известный портфель из трёх фондов (американские акции, международные акции, облигации), добавляя четвёртый класс активов — REIT. Четыре критерия отбора Ферри в изложении Portfolio Charts: у каждого класса своя экономическая роль, каждый приносит регулярный денежный поток в виде процентов, дивидендов или арендной платы, их исторические корреляции дают диверсификацию, и каждый можно держать в очень дешёвом индексном фонде.

Широко цитируемое распределение Classic Core-4: 48% американские акции (весь рынок), 24% акции развитых стран кроме США, 8% американские REIT и 20% американские облигации (Portfolio Charts указывает среднесрочные казначейские облигации; в других описаниях — фонд всего облигационного рынка или TIPS). Это деление 80/20 акции/облигации, где акционная часть разбита 60% США, 30% международные, 10% REIT (48/24/8 равно 80% от 60/30/10). На сайте самого Ферри сейчас представлено шесть модельных портфелей «Core-4», в каждом четыре фонда и четыре уровня риска; там сказано, что это лишь примеры, а не рекомендации; смесь 48/24/8/20 — одна из точек этой сетки.

Источники расходятся в деталях: MyPlanIQ показывает другое взвешивание (30% американские акции, 24% международные, 6% REIT, 40% облигации) — тот же рецепт при более консервативном уровне риска. Portfolio Charts также моделирует более поздние варианты, «Total Economy Core-4» и «Global Markets Core-4».

Единой опубликованной формулы смеси никогда не было; Ферри учит, что инвестор должен выбрать деление акций и облигаций по своему риску, а затем разделить акции в похожих пропорциях. Мы берём версию 80/20, потому что именно для неё есть опубликованный и повторяемый набор весов.

Что внутри

Акции крупных американских компаний смешанного типа (весь американский рынок)48%
Акции крупных международных компаний смешанного типа (развитые страны кроме США)24%
Американские REIT8%
Американские облигации (среднесрочные)20%Portfolio Charts: среднесрочные казначейские облигации; другие источники: весь облигационный рынок

Откуда взяты доли: Portfolio Charts - Core Four Portfolio — portfoliocharts.com. Приводит веса Classic Core-4 48/24/8/20 и четыре критерия отбора Ферри; приписывает философию книге All About Asset Allocation и сайту core-4.com. Книгу не читали.

Как мы это считаем

Крупные компании США (S&P 500)48%
Развитые страны вне США24%
Рынок облигаций США (весь)20%
Недвижимость (REIT)8%

Весь американский рынок отнесён к S&P 500 (us_large). Облигационная часть отнесена к bond_agg (весь американский облигационный рынок), потому что в описании самого Ферри используется фонд всего рынка облигаций; Portfolio Charts использует среднесрочные казначейские облигации, что соответствовало бы bond_mid.

Для инвестора в евро

Тот же портфель, купленный на евро, без страхования курса: месячные доходности пересчитаны по курсу на конец месяца (до 1999 года — немецкая марка), инфляция — еврозоны. История в евро с 1953-10 по 2026-09.

В год в евро8,8 %
После инфляции в евро5,9 %
Худшее падение в евро−51,7 %
Худший год в евро−29,5 % (1974)
Безопасное снятие, 30 лет, доллары3,66 % (1929-09)
Безопасное снятие, 30 лет, евро2,77 % (1968-12)

Наибольшее снятие в первый год, дальше растущее с инфляцией, которого хватило на 30 лет при любом месячном старте. Проверить снятие для этого портфеля →

Как собрать его из европейских фондов

Примеры фондов UCITS, которые продаются в ЕС, для каждой части портфеля. Они повторяют похожие рынки, но не в точности индексы нашего расчёта.

ЧастьДоляПримеры фондов (ISIN)
Крупные компании США (S&P 500)48%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Развитые страны вне США (ближайший по смыслу)24%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21
Рынок облигаций США (весь) (ближайший по смыслу)20%iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409
Недвижимость (REIT)8%iShares US Property Yield UCITS ETF IE00B1FZSF77
iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF IE00B1FZS350

Это примеры, а не советы. Перед покупкой посмотрите основной документ фонда (KID), расходы и налоги у своего брокера. Названия и ISIN сверены на justETF 4 ноября 2026 года; Udak ничего не получает от этих фондов.

Идея

Ферри хочет простой, дешёвый и удобный по налогам портфель из четырёх классов активов, каждый из которых приносит доход и ведёт себя по-своему. REIT добавлены к стандартному ядру из акций, облигаций и международных активов для дополнительной диверсификации и чувствительности к инфляции. 20% облигаций служат балластом, а деление акций упрощённо повторяет мировой рынок.

Как это покупают

Ферри советует выбирать для каждого класса индексные фонды или ETF. Примеры со сторонних сайтов: Vanguard Total Stock Market, Vanguard Total International Stock, Vanguard REIT index и Vanguard Total Bond Market (или аналоги Schwab и iShares).

Ребалансировка по автору

Конкретного правила ребалансировки на странице моделей Ферри не найдено; в более широких текстах Ферри обычно рекомендует периодическую (примерно ежегодную) ребалансировку, но здесь это не проверялось.

Варианты

Критика

Эпоха за эпохой

ЭпохаДатыВсегоВ годХудшая просадкаS&P 500
Бум «ревущих двадцатых»1926-07 – 1929-08+117,8 %+27,9 %−4,7 %+153,7 %
Крах на Уолл-стрит и Великое сжатие1929-09 – 1932-07−68,3 %−32,5 %−74,9 %−78,2 %
Восстановление «нового курса»1932-08 – 1937-02+208,5 %+27,9 %−25,5 %+268,7 %
Рецессия внутри Депрессии1937-03 – 1938-03−41,5 %−39,1 %−41,8 %−49,5 %
Перевооружение и Вторая мировая война1938-04 – 1945-09+167,9 %+14,0 %−21,8 %+205,8 %
Послевоенный подъём1945-10 – 1965-12+860,4 %+11,8 %−19,9 %+1212,9 %
Золотой век 1950-х1950-01 – 1959-12+323,3 %+15,5 %−11,6 %+438,8 %
Годы «гоу-гоу» и «прекрасная пятидесятка»1966-01 – 1968-12+29,8 %+9,1 %−12,7 %+34,0 %
Великая инфляция (стагфляция)1969-01 – 1982-07+103,3 %+5,4 %−36,8 %+84,6 %
Нефтяной шок и медвежий рынок 1973-74 годов1973-01 – 1974-12−32,4 %−17,8 %−36,8 %−41,7 %
Второй нефтяной шок и дезинфляция Волкера1979-01 – 1982-08+54,6 %+12,6 %−11,1 %+59,2 %
Великий бычий рынок акций и облигаций1982-08 – 1999-12+1211,7 %+15,9 %−23,8 %+2060,4 %
«Чёрный понедельник»1987-08 – 1987-12−17,2 %—−23,8 %−21,8 %
Кризис сберегательных касс и рецессия 1990 года1990-07 – 1991-03+4,4 %—−13,7 %+7,4 %
«Бойня» на рынке облигаций 1994 года1994-02 – 1994-12−2,3 %—−4,7 %−3,2 %
Азиатский и российский финансовые кризисы1997-07 – 1998-10+13,2 %+9,7 %−12,0 %+22,4 %
Пузырь и крах доткомов2000-03 – 2002-10−22,2 %−9,0 %−28,1 %−37,2 %
Восстановление и жилищный бум2002-11 – 2007-09+107,0 %+15,9 %−5,2 %+97,0 %
Мировой финансовый кризис2007-10 – 2009-03−38,4 %−27,6 %−43,4 %−44,7 %
Десятилетие после кризиса2009-04 – 2019-12+261,4 %+12,7 %−14,5 %+411,2 %
Распродажа в четвёртом квартале 2018 года2018-09 – 2018-12−10,5 %—−10,5 %−14,4 %
Обвал COVID и бум стимулов2020-02 – 2021-12+35,1 %+17,0 %−16,5 %+53,6 %
Инфляционный шок и повышения ставок2022-01 – 2022-12−17,8 %−17,8 %−23,6 %−19,9 %

Календарные годы

-36%52%1927: +26.9%1928: +31.1%1929: -9.8%1930: -23.5%19301931: -35.8%1932: -5.3%1933: +51.5%1934: +2.1%1935: +37.2%1936: +27.4%1937: -27.6%1938: +23.4%1939: +1.6%1940: -4.8%19401941: -8.3%1942: +15.0%1943: +24.2%1944: +19.2%1945: +32.7%1946: -4.8%1947: +3.3%1948: +2.4%1949: +16.4%1950: +26.3%19501951: +16.3%1952: +11.6%1953: +1.0%1954: +43.0%1955: +20.4%1956: +5.8%1957: -7.6%1958: +37.9%1959: +10.2%1960: +2.5%19601961: +22.1%1962: -6.4%1963: +18.0%1964: +13.8%1965: +12.3%1966: -6.2%1967: +22.7%1968: +12.8%1969: -10.3%1970: +4.6%19701971: +15.0%1972: +13.3%1973: -14.5%1974: -20.9%1975: +30.2%1976: +26.3%1977: -0.3%1978: +6.6%1979: +20.1%1980: +25.6%19801981: -0.8%1982: +25.1%1983: +19.2%1984: +7.4%1985: +31.0%1986: +17.6%1987: +1.2%1988: +15.5%1989: +24.2%1990: -5.4%19901991: +24.9%1992: +3.6%1993: +16.1%1994: +2.1%1995: +24.6%1996: +15.1%1997: +18.4%1998: +16.0%1999: +20.4%2000: -5.1%20002001: -7.6%2002: -11.0%2003: +29.6%2004: +14.4%2005: +8.4%2006: +17.1%2007: +5.9%2008: -29.3%2009: +24.6%2010: +14.7%20102011: -0.6%2012: +14.3%2013: +22.2%2014: +8.0%2015: +0.2%2016: +8.5%2017: +18.6%2018: -6.0%2019: +23.9%2020: +15.2%20202021: +17.3%2022: -17.8%2023: +18.7%2024: +13.5%2025: +17.7%

Любой срок в N лет

Любой срок в N летХудший10 % хуже, чемСередина10 % лучше, чемЛучший
1 лет (1192)−55,6 %−8,8 %+11,8 %+29,0 %+124,9 %
3 лет (1168)−34,6 %−2,2 %+10,3 %+19,1 %+37,2 %
5 лет (1144)−14,5 %+2,0 %+9,8 %+16,4 %+29,5 %
10 лет (1084)−2,8 %+4,5 %+9,4 %+14,5 %+17,5 %
15 лет (1024)+1,2 %+6,2 %+9,6 %+13,9 %+16,6 %
20 лет (964)+2,9 %+6,9 %+10,0 %+13,1 %+15,2 %
30 лет (844)+7,3 %+8,6 %+10,1 %+11,7 %+12,8 %

Как вела себя в истории

Опубликованные результаты (чужие)

Что мы не смогли проверить

Источники

Открыть в конструкторе

Поставить эту карточку на свой сайт →

Расчёт по историческим данным. Прошлые результаты не предсказывают будущее. До 1990-х годов для классов, у которых ещё не было индекса, использованы заменители; комиссии, налоги и издержки фондов не учтены. Это математика, а не инвестиционная рекомендация.