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Burns Margarita

Scott Burns Margarita(ville) Portfolio

Scott Burns (chroniqueur du Dallas Morning News ; AssetBuilder) · 2004 (selon un article d'AssetBuilder archivé et cité par un site secondaire) ; chronique reprise en 2017-2018

Compte réel sur ce site. Ce portefeuille est aussi suivi ici avec 100 000 $ virtuels depuis le 21.10.2026. Compte réel sur ce site →

Où il en est aujourd'hui

Données jusqu'à 2026-09. Mises à jour chaque mois.

Depuis janvier+6,7 %
12 derniers mois+9,4 %
5 dernières années, par an+7,2 %
Actuellement sous le plus haut−2,1 %
Rang sur 12 mois34 / 60

Notre calcul, 1926-07 – 2026-09

Par an8,4 %
Réel (après inflation)5,3 %
Volatilité12,5 %
Pire baisse−66,3 %
Pire année−28,9 % (1931)
Meilleure année39,6 %
Pires 12 mois−46,7 %
Années positives76 %

46 % de cet historique est calculé avec des substituts pour des classes d'actifs qui n'existaient pas encore (voir « Comment nous le modélisons » et la page sur les données). Sans substituts, l'historique commence en 2000.

Croissance de 10 000 $

4 147 $35 740 $308 016 $2 654 584 $22 878 060 $197 170 508 $1930194019501960197019801990200020102020
Burns Margarita: 33 184 602 $S&P 500: 196 488 890 $

D'où il vient

Scott Burns a créé le Couch Potato Portfolio original en 1991 (50 % en fonds indiciel S&P 500, 50 % en fonds indiciel obligataire). Plus tard, au Dallas Morning News puis chez AssetBuilder (qu'il a cofondé en 2006), il a publié une famille de portefeuilles « paresseux » comportant davantage de classes d'actifs. Le membre à trois fonds s'appelle Margarita Portfolio dans les écrits de Burns lui-même ; le nom « Margaritaville » apparaît dans la liste de ses portefeuilles établie par des sites secondaires. Les deux noms renvoient à la même idée : des tiers égaux en actions américaines, actions internationales et obligations indexées sur l'inflation.

Un site secondaire (Optimized Portfolio) affirme que Burns l'a proposé en 2004 d'après un article archivé d'AssetBuilder.com ; un article de blog de 2007 (My Money Blog, daté du 19 janvier 2007) le cite à côté du portefeuille Four Square, ce qui montre qu'il existait début 2007. Je n'ai pas pu ouvrir moi-même l'article de 2004.

Burns est revenu sur le portefeuille dans sa chronique du Dallas Morning News « Meet the Margarita Portfolio » (27/28 janvier 2017), où il l'a décrit comme une expérience à parts égales d'actions américaines du marché total, d'actions internationales et de titres du Trésor indexés sur l'inflation, en le nommant d'après la recette traditionnelle aux ingrédients en parts à peu près égales. Le 29 juillet 2018, son propre site, scottburns.com, a publié une simulation comparant le Margarita au Couch Potato : le Couch Potato a fini avec plus d'argent sur quatre périodes sur six ; Burns avertit donc que la version à trois fonds n'est peut-être pas une amélioration par rapport au Couch Potato de base, et note que les actions américaines paraissaient chères par rapport aux actions étrangères à ce moment-là.

En janvier 2019, il a rendu compte des résultats 2018 de ses portefeuilles (je n'ai pas pu lire la chronique ; un résumé de recherche indique que le Margarita a perdu 7,13 % en 2018 et gagné 11,21 % en 2007).

Ce qu'il contient

Marché actions américain total33.3%un tiers ; certains sites affichent 33 %, d'autres 34 %
Marché actions international total33.3%un tiers
Titres américains indexés sur l'inflation (TIPS)33.3%un tiers ; l'article de 2018 dit « US fixed income », les listes de 2007 et de l'époque AssetBuilder disent TIPS

Source des parts: Scott Burns, Margarita Portfolio (scottburns.com, 29 juillet 2018) — scottburns.com. Burns dit que le portefeuille contient des parts égales d'actions américaines, d'actions internationales et de titres à revenu fixe américains, sans citer de fonds. Les TIPS comme partie obligataire et la répartition 33/33/34 proviennent de My Money Blog (janvier 2007) et du résumé du Dallas Morning News de 2017.

Comment nous le modélisons

Obligations indexées sur l'inflation (TIPS)33.3%
Grandes entreprises américaines (S&P 500)33.3%
Marchés développés hors États-Unis33.3%

Le marché actions américain total correspond à us_large (série CRSP marché total / S&P 500). Les actions internationales totales correspondent à intl_dev ; un fonds international total détient aussi des marchés émergents (VXUS environ un quart), ce qui n'est pas séparé. Les TIPS correspondent à tips, mais notre série tips ne démarre qu'en 2000-07 ; le modèle n'a donc aucun historique avant cette date ; l'article de 2018 appelle la troisième part « US fixed income » sans dire TIPS, de sorte qu'une variante bond_agg ou bond_mid pourrait servir à des backtests plus longs (non réalisée ici).

Pour un investisseur en euros

Le même portefeuille acheté en euros, sans couverture de change : rendements mensuels convertis au cours de fin de mois (mark allemand avant 1999), inflation de la zone euro. Historique en euros de 1953-10 à 2026-09.

Par an en euros7,8 %
Après inflation en euros5,0 %
Pire baisse en euros−47,0 %
Pire année en euros−26,1 % (1974)
Retrait sûr, 30 ans, dollars3,73 % (1968-12)
Retrait sûr, 30 ans, euros2,74 % (1968-12)

Le plus grand retrait la première année, puis en hausse avec l'inflation, qui a tenu 30 ans pour chaque départ mensuel. Tester les retraits pour ce portefeuille →

Comment le construire avec des fonds européens

Exemples de fonds UCITS commercialisés dans l'UE pour chaque partie du portefeuille. Ils suivent des marchés proches, pas exactement les indices de notre calcul.

PartiePartExemples de fonds (ISIN)
Obligations indexées sur l'inflation (TIPS)33.3%iShares USD TIPS UCITS ETF USD (Acc) IE00B1FZSC47
Grandes entreprises américaines (S&P 500)33.3%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Marchés développés hors États-Unis (le plus proche)33.3%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21

Ce sont des exemples, pas des recommandations. Avant d'acheter, consultez le document d'informations clés du fonds, les frais et la fiscalité auprès de votre courtier. Noms et ISIN vérifiés sur justETF le 4 novembre 2026 ; Udak ne reçoit rien de ces fonds.

L'idée

La même idée paresseuse que le Couch Potato, mais avec diversification à l'étranger et protection contre l'inflation : un tiers en actions américaines, un tiers en actions étrangères et un tiers en TIPS. Burns plaide pour la diversification et la simplicité de gestion, tout en admettant que les preuves de sa supériorité sur le Couch Potato de base sont mitigées.

Comment on l'achète

Vanguard Total Stock Market (VTI), Vanguard Total International (VXUS, ou auparavant VEU/VGTSX) et TIPS (Vanguard VIPSX, iShares TIP ou Schwab SCHP).

Rééquilibrage tel que publié

Non abordé dans l'article de 2018. L'approche Couch Potato consiste à garder les tiers égaux et à rééquilibrer périodiquement.

Variantes

Critiques

À travers les époques

ÉpoqueDatesTotalPar anPire baisseS&P 500
L'essor des Années folles1926-07 – 1929-08+97,7 %+24,0 %−3,9 %+153,7 %
Krach de Wall Street et Grande Contraction1929-09 – 1932-07−60,1 %−27,0 %−66,3 %−78,2 %
Reprise du New Deal1932-08 – 1937-02+163,6 %+23,5 %−19,1 %+268,7 %
Récession au sein de la Dépression1937-03 – 1938-03−33,7 %−31,6 %−33,7 %−49,5 %
Réarmement et Seconde Guerre mondiale1938-04 – 1945-09+128,8 %+11,7 %−18,9 %+205,8 %
Expansion de l'après-guerre1945-10 – 1965-12+599,1 %+10,1 %−16,6 %+1212,9 %
L'âge d'or des années 19501950-01 – 1959-12+236,4 %+12,9 %−9,6 %+438,8 %
Années go-go et nifty-fifty1966-01 – 1968-12+24,6 %+7,6 %−10,8 %+34,0 %
La Grande Inflation (stagflation)1969-01 – 1982-07+98,7 %+5,2 %−32,1 %+84,6 %
Choc pétrolier et marché baissier de 1973-741973-01 – 1974-12−26,9 %−14,5 %−32,1 %−41,7 %
Second choc pétrolier et désinflation de Volcker1979-01 – 1982-08+48,9 %+11,5 %−10,8 %+59,2 %
Grand marché haussier des actions et des obligations1982-08 – 1999-12+1006,3 %+14,8 %−21,6 %+2060,4 %
Lundi noir1987-08 – 1987-12−15,3 %—−21,6 %−21,8 %
Crise des caisses d'épargne et récession de 19901990-07 – 1991-03+3,2 %—−13,1 %+7,4 %
Massacre obligataire de 19941994-02 – 1994-12−3,9 %—−5,4 %−3,2 %
Crises financières asiatique et russe1997-07 – 1998-10+14,9 %+11,0 %−8,6 %+22,4 %
Bulle internet et krach2000-03 – 2002-10−20,9 %−8,4 %−25,7 %−37,2 %
Reprise et boom immobilier2002-11 – 2007-09+100,9 %+15,2 %−3,8 %+97,0 %
Crise financière mondiale2007-10 – 2009-03−31,1 %−22,0 %−37,3 %−44,7 %
La décennie après la crise2009-04 – 2019-12+184,5 %+10,2 %−11,7 %+411,2 %
Chute du quatrième trimestre 20182018-09 – 2018-12−9,6 %—−9,6 %−14,4 %
Krach du Covid et boom des plans de relance2020-02 – 2021-12+31,2 %+15,2 %−14,0 %+53,6 %
Choc inflationniste et hausses de taux2022-01 – 2022-12−15,7 %−15,7 %−22,0 %−19,9 %

Années civiles

-29%40%1927: +23.0%1928: +26.5%1929: -8.0%1930: -18.1%19301931: -28.9%1932: -3.7%1933: +39.6%1934: +4.1%1935: +31.4%1936: +22.3%1937: -21.9%1938: +20.2%1939: +2.9%1940: -3.3%19401941: -7.6%1942: +11.7%1943: +19.7%1944: +15.3%1945: +27.1%1946: -3.6%1947: +2.5%1948: +2.4%1949: +14.2%1950: +20.2%19501951: +14.3%1952: +9.5%1953: +2.1%1954: +34.6%1955: +16.5%1956: +4.8%1957: -4.3%1958: +29.3%1959: +7.7%1960: +4.7%19601961: +18.6%1962: -4.8%1963: +14.5%1964: +11.9%1965: +9.9%1966: -4.2%1967: +18.1%1968: +10.2%1969: -9.1%1970: +6.2%19701971: +14.5%1972: +12.1%1973: -11.8%1974: -17.2%1975: +27.4%1976: +23.1%1977: -1.9%1978: +5.3%1979: +16.3%1980: +21.8%19801981: -0.4%1982: +27.5%1983: +15.8%1984: +7.5%1985: +31.7%1986: +18.0%1987: +0.2%1988: +14.3%1989: +25.2%1990: -3.6%19901991: +21.0%1992: +0.5%1993: +18.1%1994: +0.9%1995: +23.6%1996: +9.0%1997: +14.2%1998: +18.6%1999: +18.0%2000: -6.2%20002001: -9.0%2002: -7.1%2003: +27.9%2004: +14.3%2005: +8.5%2006: +13.7%2007: +10.2%2008: -26.5%2009: +23.7%2010: +11.8%20102011: +0.4%2012: +13.3%2013: +16.6%2014: +3.6%2015: -0.8%2016: +7.2%2017: +17.4%2018: -6.8%2019: +20.3%2020: +15.2%20202021: +13.9%2022: -15.8%2023: +15.5%2024: +10.1%2025: +18.8%

N'importe quelle période de N ans

N'importe quelle période de N ansPire10 % pires queMédiane10 % meilleurs queMeilleure
1 a (1192)−46,7 %−7,4 %+10,5 %+25,2 %+90,0 %
3 a (1168)−28,2 %−1,0 %+9,1 %+16,6 %+30,9 %
5 a (1144)−10,6 %+2,4 %+8,5 %+14,5 %+24,8 %
10 a (1084)−1,1 %+4,6 %+8,3 %+13,1 %+16,2 %
15 a (1024)+1,7 %+5,7 %+8,4 %+12,8 %+15,4 %
20 a (964)+3,0 %+6,3 %+8,9 %+11,9 %+14,3 %
30 a (844)+6,5 %+7,6 %+9,2 %+10,4 %+11,8 %

Son comportement dans l'histoire

Résultats publiés (par d'autres)

Ce que nous n'avons pas pu vérifier

Sources

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Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.