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LifeStrategy 40/60

Vanguard LifeStrategy Conservative Growth (40/60)

The Vanguard Group (conception en fonds de fonds ; Vanguard Capital Management / Investment Strategy Group) · 1994-09-30 (création du fonds)

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Où il en est aujourd'hui

Données jusqu'à 2026-09. Mises à jour chaque mois.

Depuis janvier+3,6 %
12 derniers mois+5,7 %
5 dernières années, par an+4,2 %
Actuellement sous le plus haut−2,1 %
Rang sur 12 mois52 / 60

Notre calcul, 1926-07 – 2026-09

Par an7,4 %
Réel (après inflation)4,3 %
Volatilité8,5 %
Pire baisse−45,4 %
Pire année−17,5 % (1931)
Meilleure année32,3 %
Pires 12 mois−29,4 %
Années positives80 %

46 % de cet historique est calculé avec des substituts pour des classes d'actifs qui n'existaient pas encore (voir « Comment nous le modélisons » et la page sur les données). Sans substituts, l'historique commence en 1990.

Croissance de 10 000 $

4 147 $35 740 $308 016 $2 654 584 $22 878 060 $197 170 508 $1930194019501960197019801990200020102020
LifeStrategy 40/60: 12 544 896 $S&P 500: 196 488 890 $

D'où il vient

Le fonds Conservative Growth (aujourd'hui LifeStrategy 40/60 ; symbole VSCGX) est le membre à dominante obligataire de la gamme : objectif de revenu courant et de plus-value du capital faible à modérée, avec environ 59 % d'obligations et 41 % d'actions selon la fiche d'information actuelle. Le fonds Income 20/80, plus tardif, est le plus prudent de la gamme ; il n'est pas modélisé ici.

Les fonds Vanguard LifeStrategy ont été lancés le 30 septembre 1994 sous la forme de quatre portefeuilles équilibrés prêts à l'emploi (Income, Conservative Growth, Moderate Growth et Growth), chacun étant un fonds de fonds qui détient d'autres fonds Vanguard dans des proportions cibles fixes. Les documents des fonds donnent le 30 septembre 1994 comme date de création pour tous, et les dépôts à la SEC les placent dans le trust Vanguard STAR Funds. Je n'ai pas trouvé de déclaration de Vanguard expliquant pourquoi la gamme a été créée en 1994 ni qui l'a conçue ; le motif ci-dessous n'est donc décrit qu'à partir de ce que montrent les documents, et non d'une justification déclarée.

Pendant les dix-sept premières années, les portefeuilles n'étaient pas de purs mélanges indiciels. Le prospectus de 2008 liste, pour chacun des trois fonds, une ligne de 25 % dans le Vanguard Asset Allocation Fund, un fonds à biais actif pouvant se déplacer entre actions, obligations et liquidités. À cause de cette ligne, la répartition réelle actions/obligations d'un fonds LifeStrategy pouvait différer de son nom et ne pouvait pas être prévue exactement. Début octobre 2011, Vanguard a annoncé que l'Asset Allocation Fund serait retiré et que les frais courants seraient abaissés ; les fonds sont devenus des mélanges statiques de fonds indiciels, la part actions étant répartie à peu près 70 % États-Unis / 30 % international et la part obligataire détenue dans le fonds indiciel Total Bond Market.

Deux changements ultérieurs ont élargi la part internationale. En 2013, les conseils ont approuvé le transfert d'une partie de l'exposition obligataire de chaque fonds des obligations américaines vers le Total International Bond Index Fund couvert contre le risque de change (un supplément montre Growth passant de 20 % d'obligations américaines à 16 % américaines plus 4 % internationales, soit un cinquième du compartiment obligataire) ; le rapport semestriel indique que cela a été ajouté en mai 2013. En 2015, les conseils ont relevé la part internationale du compartiment actions de 30 % à 40 % et la part internationale du compartiment obligataire de 20 % à 30 %, la répartition totale actions/obligations restant inchangée ; les références des fonds sont passées aux nouvelles pondérations le 1er juillet 2015.

Les fonds ont ensuite été renommés d'après leur répartition actions/obligations. Dans les documents de 2026, le fonds Growth s'appelle LifeStrategy 80/20, Moderate Growth est 60/40 et Conservative Growth est 40/60 (la date exacte du changement de nom n'a pas été trouvée). Les fiches d'information de 2026 indiquent pour les trois fonds des frais courants de 0,10 % et un actif net total d'environ 26,8, 24,1 et 11,0 milliards de dollars pour respectivement 80/20, 60/40 et 40/60.

Ce qu'il contient

Total Bond Market II Index Fund (obligations américaines)41.5%Cibles au niveau du fonds dans la fiche d'information : revenu fixe américain 41,5 %
Total Stock Market Index Fund (actions américaines)25%
Total International Bond Index / Index II Fund (couvert)17.5%
Total International Stock Index Fund16%

Source des parts: Fiche d'information du Vanguard LifeStrategy 40/60 Fund, 30 septembre 2026 — workplace.vanguard.com. Le texte de stratégie donne les cibles au niveau du fonds : revenu fixe américain 41,5 %, actions américaines 25,0 %, revenu fixe étranger 17,5 %, actions étrangères 16,0 % (environ 59 % d'obligations et 41 % d'actions malgré le nom 40/60). L'indice composite de référence est de 42 % US Aggregate, 24 % marché total américain, 18 % obligations mondiales hors États-Unis, 16 % actions mondiales hors États-Unis. Avoirs réels à cette date : 41,2 % Total Bond II, 24,7 % Total Stock, 17,3 % International Bond II, 16,8 % International Stock.

Comment nous le modélisons

Marché obligataire américain (agrégé)59%
Grandes entreprises américaines (S&P 500)22.5%
Marchés développés hors États-Unis12%
Marchés émergents4%
Petites entreprises américaines2.5%

Actions 41 % associées ainsi : États-Unis 25 % réparti 90/10 grandes/petites capitalisations (approximation) ; étranger 16 % réparti 75/25 développés/émergents (approximation). Obligations 59 % (États-Unis 41,5 % plus étranger couvert 17,5 %) entièrement associées à bond_agg. Nous utilisons les cibles au niveau du fonds (41/59) plutôt que le 40/60 rond du nom.

Pour un investisseur en euros

Le même portefeuille acheté en euros, sans couverture de change : rendements mensuels convertis au cours de fin de mois (mark allemand avant 1999), inflation de la zone euro. Historique en euros de 1953-10 à 2026-09.

Par an en euros6,7 %
Après inflation en euros3,9 %
Pire baisse en euros−37,6 %
Pire année en euros−20,9 % (1973)
Retrait sûr, 30 ans, dollars3,85 % (1968-12)
Retrait sûr, 30 ans, euros2,83 % (1968-12)

Le plus grand retrait la première année, puis en hausse avec l'inflation, qui a tenu 30 ans pour chaque départ mensuel. Tester les retraits pour ce portefeuille →

Comment le construire avec des fonds européens

Exemples de fonds UCITS commercialisés dans l'UE pour chaque partie du portefeuille. Ils suivent des marchés proches, pas exactement les indices de notre calcul.

PartiePartExemples de fonds (ISIN)
Marché obligataire américain (agrégé) (le plus proche)59%iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409
Grandes entreprises américaines (S&P 500)22.5%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Marchés développés hors États-Unis (le plus proche)12%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21
Marchés émergents4%iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66
Petites entreprises américaines2.5%SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84
iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098

Un seul fonds au lieu de toutes les parties : Vanguard LifeStrategy 40% Equity UCITS ETF Accumulating (ISIN IE00BMVB5M21). Sa composition est mondiale et diffère du fonds américain du même nom.

Ce sont des exemples, pas des recommandations. Avant d'acheter, consultez le document d'informations clés du fonds, les frais et la fiscalité auprès de votre courtier. Noms et ISIN vérifiés sur justETF le 4 novembre 2026 ; Udak ne reçoit rien de ces fonds.

L'idée

Un mélange prudent en un seul fonds qui place l'essentiel de l'argent en obligations, avec une tranche d'actions pour suivre l'inflation ; destiné aux investisseurs qui préfèrent le revenu et de moindres fluctuations.

Comment on l'achète

Le fonds lui-même (fonds commun américain, Investor Shares ; la fiche d'information Vanguard de septembre 2026 indique des frais courants de 0,10 %, soit le coût pondéré des fonds indiciels sous-jacents). Il détient les fonds Vanguard Total Stock Market Index, Total International Stock Index, Total Bond Market II Index et Total International Bond Index (couvert contre le risque de change). Une réplication à faire soi-même avec les mêmes quatre fonds indiciels ou ETF est possible. Des analogues hors États-Unis existent sous la même marque (fonds LifeStrategy britanniques à pourcentage d'actions), mais leurs compositions diffèrent et ils ne sont pas modélisés ici.

Rééquilibrage tel que publié

Le fonds se rééquilibre automatiquement : c'est un fonds de fonds à formule fixe qui maintient les fonds sous-jacents aux pourcentages cibles ; la fiche d'information décrit l'allocation comme une formule fixe (la fréquence exacte des opérations n'est pas indiquée dans les documents que j'ai lus ; un profil tiers mentionne un rééquilibrage trimestriel, non vérifié dans un document de Vanguard).

Variantes

Critiques

À travers les époques

ÉpoqueDatesTotalPar anPire baisseS&P 500
L'essor des Années folles1926-07 – 1929-08+59,6 %+15,9 %−2,3 %+153,7 %
Krach de Wall Street et Grande Contraction1929-09 – 1932-07−39,6 %−15,9 %−45,4 %−78,2 %
Reprise du New Deal1932-08 – 1937-02+105,1 %+17,0 %−11,7 %+268,7 %
Récession au sein de la Dépression1937-03 – 1938-03−20,7 %−19,3 %−20,8 %−49,5 %
Réarmement et Seconde Guerre mondiale1938-04 – 1945-09+85,0 %+8,5 %−11,2 %+205,8 %
Expansion de l'après-guerre1945-10 – 1965-12+311,0 %+7,2 %−10,5 %+1212,9 %
L'âge d'or des années 19501950-01 – 1959-12+126,6 %+8,5 %−6,6 %+438,8 %
Années go-go et nifty-fifty1966-01 – 1968-12+19,0 %+6,0 %−7,7 %+34,0 %
La Grande Inflation (stagflation)1969-01 – 1982-07+105,0 %+5,4 %−20,0 %+84,6 %
Choc pétrolier et marché baissier de 1973-741973-01 – 1974-12−14,7 %−7,7 %−20,0 %−41,7 %
Second choc pétrolier et désinflation de Volcker1979-01 – 1982-08+40,7 %+9,8 %−10,0 %+59,2 %
Grand marché haussier des actions et des obligations1982-08 – 1999-12+833,9 %+13,7 %−13,7 %+2060,4 %
Lundi noir1987-08 – 1987-12−9,1 %—−13,7 %−21,8 %
Crise des caisses d'épargne et récession de 19901990-07 – 1991-03+6,4 %—−7,8 %+7,4 %
Massacre obligataire de 19941994-02 – 1994-12−3,6 %—−5,1 %−3,2 %
Crises financières asiatique et russe1997-07 – 1998-10+11,1 %+8,2 %−5,8 %+22,4 %
Bulle internet et krach2000-03 – 2002-10−3,1 %−1,2 %−7,6 %−37,2 %
Reprise et boom immobilier2002-11 – 2007-09+66,5 %+10,9 %−2,8 %+97,0 %
Crise financière mondiale2007-10 – 2009-03−15,8 %−10,8 %−20,7 %−44,7 %
La décennie après la crise2009-04 – 2019-12+134,8 %+8,3 %−5,9 %+411,2 %
Chute du quatrième trimestre 20182018-09 – 2018-12−5,1 %—−5,1 %−14,4 %
Krach du Covid et boom des plans de relance2020-02 – 2021-12+18,9 %+9,4 %−7,9 %+53,6 %
Choc inflationniste et hausses de taux2022-01 – 2022-12−15,1 %−15,1 %−18,9 %−19,9 %

Années civiles

-18%32%1927: +15.5%1928: +16.9%1929: -3.2%1930: -10.1%19301931: -17.5%1932: +0.3%1933: +28.1%1934: +5.3%1935: +21.2%1936: +15.2%1937: -12.5%1938: +14.3%1939: +3.2%1940: -0.3%19401941: -5.4%1942: +8.2%1943: +13.9%1944: +11.3%1945: +18.9%1946: -1.6%1947: +1.7%1948: +2.5%1949: +9.7%1950: +12.8%19501951: +9.2%1952: +6.3%1953: +3.1%1954: +22.6%1955: +9.6%1956: +2.1%1957: -0.1%1958: +17.8%1959: +4.0%1960: +7.2%19601961: +12.3%1962: -0.8%1963: +9.5%1964: +8.8%1965: +6.9%1966: -0.6%1967: +11.1%1968: +7.7%1969: -8.0%1970: +10.6%19701971: +13.2%1972: +8.0%1973: -6.4%1974: -8.9%1975: +19.5%1976: +20.6%1977: -0.4%1978: +3.3%1979: +11.2%1980: +12.9%19801981: +2.0%1982: +32.3%1983: +11.0%1984: +10.2%1985: +30.9%1986: +19.1%1987: +1.4%1988: +11.9%1989: +20.5%1990: +1.6%19901991: +20.7%1992: +5.3%1993: +15.9%1994: -0.9%1995: +20.6%1996: +8.4%1997: +12.6%1998: +11.7%1999: +12.9%2000: +1.0%20002001: +0.1%2002: -1.9%2003: +18.5%2004: +9.3%2005: +6.3%2006: +10.6%2007: +8.3%2008: -11.8%2009: +16.3%2010: +10.7%20102011: +2.2%2012: +9.2%2013: +10.6%2014: +5.8%2015: -0.3%2016: +5.9%2017: +12.2%2018: -3.4%2019: +15.8%2020: +12.4%20202021: +6.5%2022: -15.1%2023: +12.2%2024: +7.4%2025: +13.5%

N'importe quelle période de N ans

N'importe quelle période de N ansPire10 % pires queMédiane10 % meilleurs queMeilleure
1 a (1192)−29,4 %−3,5 %+8,1 %+18,7 %+55,7 %
3 a (1168)−16,5 %+0,9 %+7,4 %+13,4 %+25,7 %
5 a (1144)−4,9 %+3,5 %+6,8 %+12,0 %+22,9 %
10 a (1084)+1,6 %+4,8 %+7,0 %+12,3 %+16,1 %
15 a (1024)+3,0 %+5,3 %+7,2 %+12,3 %+14,2 %
20 a (964)+3,6 %+5,7 %+7,4 %+11,6 %+13,4 %
30 a (844)+5,4 %+6,3 %+7,7 %+10,3 %+11,1 %

Son comportement dans l'histoire

Résultats publiés (par d'autres)

Ce que nous n'avons pas pu vérifier

Sources

Ouvrir dans le constructeur

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Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.