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LifeStrategy 40/60

Vanguard LifeStrategy Conservative Growth (40/60)

The Vanguard Group (Dachfonds-Konzept; Vanguard Capital Management / Investment Strategy Group) · 30.09.1994 (Auflegung des Fonds)

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Aktueller Stand

Daten bis 2026-09. Monatlich aktualisiert.

Seit Januar+3,6 %
Letzte 12 Monate+5,7 %
Letzte 5 Jahre, pro Jahr+4,2 %
Aktuell unter dem Höchststand−2,1 %
Platz nach 12 Monaten52 / 60

Unsere Berechnung, 1926-07 – 2026-09

Pro Jahr7,4 %
Real (nach Inflation)4,3 %
Volatilität8,5 %
Größter Verlust−45,4 %
Schlechtestes Jahr−17,5 % (1931)
Bestes Jahr32,3 %
Schlechteste 12 Monate−29,4 %
Positive Jahre80 %

46 % dieser Historie wurden mit Ersatzreihen für Anlageklassen berechnet, die es noch nicht gab (siehe „Wie wir es modellieren“ und die Seite über die Daten). Ohne Ersatzreihen beginnt die Historie im Jahr 1990.

Wachstum von 10.000 $

4.147 $35.740 $308.016 $2.654.584 $22.878.060 $197.170.508 $1930194019501960197019801990200020102020
LifeStrategy 40/60: 12.544.896 $S&P 500: 196.488.890 $

Herkunft

Der Conservative Growth Fund (heute LifeStrategy 40/60; Ticker VSCGX) ist das anleihenlastige Mitglied der Reihe: Anlageziel sind laufende Erträge und ein geringer bis mäßiger Kapitalzuwachs, mit rund 59 % Anleihen und 41 % Aktien laut aktuellem Factsheet. Der spätere Income Fund 20/80 ist der konservativste der Reihe; er ist hier nicht modelliert.

Die Vanguard-LifeStrategy-Fonds wurden am 30. September 1994 als Satz von vier fertigen ausgewogenen Portfolios aufgelegt (Income, Conservative Growth, Moderate Growth und Growth), jeweils ein Dachfonds, der andere Vanguard-Fonds in festen Zielanteilen hält. Die Fondsdokumente nennen für alle den 30. September 1994 als Auflegungsdatum, und SEC-Einreichungen ordnen sie dem Vanguard STAR Funds Trust zu. Eine Aussage von Vanguard dazu, warum die Reihe 1994 geschaffen wurde oder wer sie entworfen hat, habe ich nicht gefunden; das Motiv wird daher nur anhand dessen beschrieben, was die Dokumente zeigen, nicht anhand einer genannten Begründung.

In den ersten siebzehn Jahren waren die Portfolios keine reinen Indexmischungen. Der Prospekt von 2008 führt für jeden der drei Fonds einen Anteil von 25 % am Vanguard Asset Allocation Fund auf, einem aktiv gesteuerten Fonds, der zwischen Aktien, Anleihen und Bargeld wechseln konnte. Wegen dieses Anteils konnte die tatsächliche Aufteilung eines LifeStrategy-Fonds zwischen Aktien und Anleihen von seiner Bezeichnung abweichen und ließ sich nicht genau vorhersagen. Anfang Oktober 2011 kündigte Vanguard an, den Asset Allocation Fund zu entfernen und die Kostenquoten zu senken; die Fonds wurden zu statischen Mischungen aus Indexfonds, wobei der Aktienteil etwa 70 % USA / 30 % Ausland betrug und der Anleihenteil im Total Bond Market Index Fund gehalten wurde.

Zwei spätere Änderungen vergrößerten den internationalen Anteil. 2013 beschlossen die Verwaltungsräte, einen Teil des Anleiheengagements jedes Fonds von US-Anleihen in den währungsgesicherten Total International Bond Index Fund zu verlagern (ein Nachtrag zeigt, dass Growth von 20 % US-Anleihen auf 16 % US plus 4 % international wechselte, also ein Fünftel des Anleihenbausteins); der Halbjahresbericht sagt, dies sei im Mai 2013 ergänzt worden. 2015 erhöhten die Verwaltungsräte den internationalen Anteil am Aktienbaustein von 30 % auf 40 % und den internationalen Anteil am Anleihenbaustein von 20 % auf 30 %, bei unveränderter Gesamtaufteilung zwischen Aktien und Anleihen; die Vergleichsindizes der Fonds wechselten am 1. Juli 2015 auf die neuen Gewichte.

Die Fonds wurden später nach ihrer Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen umbenannt. In den Dokumenten von 2026 heißt der Growth Fund LifeStrategy 80/20, Moderate Growth heißt 60/40 und Conservative Growth heißt 40/60 (das genaue Datum der Umbenennung wurde nicht gefunden). Die Factsheets von 2026 führen die drei Fonds mit Kostenquoten von 0,10 % und einem Gesamtnettovermögen von rund 26,8, 24,1 und 11,0 Milliarden Dollar für 80/20, 60/40 beziehungsweise 40/60 auf.

Was enthalten ist

Total Bond Market II Index Fund (US-Anleihen)41.5%Ziele auf Fondsebene im Factsheet: US-Festverzinsliche 41,5 %
Total Stock Market Index Fund (US-Aktien)25%
Total International Bond Index / Index II Fund (gesichert)17.5%
Total International Stock Index Fund16%

Quelle der Anteile: Factsheet des Vanguard LifeStrategy 40/60 Fund, 30. September 2026 — workplace.vanguard.com. Der Strategietext nennt Ziele auf Fondsebene: US-Festverzinsliche 41,5 %, US-Aktien 25,0 %, ausländische Festverzinsliche 17,5 %, ausländische Aktien 16,0 % (rund 59 % Anleihen und 41 % Aktien trotz der Bezeichnung 40/60). Der Indexverbund besteht aus 42 % US Aggregate, 24 % US-Gesamtmarkt, 18 % globale Anleihen ex USA, 16 % globale Aktien ex USA. Tatsächliche Bestände zum Stichtag: 41,2 % Total Bond II, 24,7 % Total Stock, 17,3 % International Bond II, 16,8 % International Stock.

Wie wir es modellieren

US-Anleihemarkt (gesamt)59%
Große US-Unternehmen (S&P 500)22.5%
Entwickelte Märkte außerhalb der USA12%
Schwellenländer4%
Kleine US-Unternehmen2.5%

Aktien 41 % abgebildet als: USA 25 %, aufgeteilt 90/10 in Large/Small (Näherung); Ausland 16 %, aufgeteilt 75/25 in entwickelte Märkte/Schwellenländer (Näherung). Anleihen 59 % (US 41,5 % plus währungsgesicherte ausländische 17,5 %) vollständig auf bond_agg abgebildet. Wir verwenden die Ziele auf Fondsebene (41/59) statt der runden Bezeichnung 40/60.

Für Anleger in Euro

Dasselbe Portfolio, mit Euro gekauft, ohne Währungsabsicherung: Monatsrenditen zum Monatsendkurs umgerechnet (vor 1999 D-Mark), Inflation des Euroraums. Euro-Historie von 1953-10 bis 2026-09.

Pro Jahr in Euro6,7 %
Nach Euro-Inflation3,9 %
Größter Verlust in Euro−37,6 %
Schlechtestes Jahr in Euro−20,9 % (1973)
Sichere Entnahme, 30 Jahre, Dollar3,85 % (1968-12)
Sichere Entnahme, 30 Jahre, Euro2,83 % (1968-12)

Die größte Entnahme im ersten Jahr, danach mit der Inflation steigend, die bei jedem Monatsstart 30 Jahre reichte. Entnahmen für dieses Portfolio testen →

So bauen Sie es mit europäischen Fonds nach

Beispiele für in der EU vertriebene UCITS-Fonds für jeden Teil des Portfolios. Sie bilden ähnliche Märkte ab, nicht genau die Indizes unserer Rechnung.

TeilAnteilBeispielfonds (ISIN)
US-Anleihemarkt (gesamt) (am nächsten)59%iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409
Große US-Unternehmen (S&P 500)22.5%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Entwickelte Märkte außerhalb der USA (am nächsten)12%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21
Schwellenländer4%iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66
Kleine US-Unternehmen2.5%SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84
iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098

Ein Fonds statt aller Teile: Vanguard LifeStrategy 40% Equity UCITS ETF Accumulating (ISIN IE00BMVB5M21). Seine Mischung ist global und weicht vom gleichnamigen US-Fonds ab.

Das sind Beispiele, keine Empfehlungen. Prüfen Sie vor dem Kauf das Basisinformationsblatt, die Kosten und Steuern bei Ihrem Broker. Namen und ISIN am 4. November 2026 auf justETF geprüft; Udak erhält nichts von diesen Fonds.

Die Idee

Eine konservative Mischung in einem einzigen Fonds, die den Großteil des Geldes in Anleihen legt und mit einem Aktienanteil mit der Inflation Schritt halten soll; gedacht für Anleger, die Einkommen und geringere Schwankungen bevorzugen.

Wie man es kauft

Der Fonds selbst (US-Investmentfonds, Investor Shares; das Vanguard-Factsheet vom September 2026 nennt eine Gesamtkostenquote von 0,10 %, die den gewichteten Kosten der zugrunde liegenden Indexfonds entspricht). Er hält die Vanguard-Fonds Total Stock Market Index, Total International Stock Index, Total Bond Market II Index und den (währungsgesicherten) Total International Bond Index. Ein Eigenbau mit denselben vier Indexfonds oder ETFs ist möglich. Außerhalb der USA gibt es unter derselben Marke Entsprechungen (britische LifeStrategy-Fonds mit Aktienanteil in Prozent), die aber andere Zusammensetzungen haben und hier nicht modelliert sind.

Rebalancing laut Veröffentlichung

Der Fonds rebalanciert automatisch: Er ist ein Dachfonds mit fester Formel, der die zugrunde liegenden Fonds auf den Zielprozenten hält; das Factsheet beschreibt die Aufteilung als feste Formel (die genaue Handelshäufigkeit wird in den von mir gelesenen Dokumenten nicht genannt; ein Profil eines Dritten erwähnt vierteljährliches Rebalancing, in einem Vanguard-Dokument nicht verifiziert).

Varianten

Kritik

Durch die Epochen

EpocheZeitraumGesamtPro JahrGrößter VerlustS&P 500
Boom der Goldenen Zwanziger1926-07 – 1929-08+59,6 %+15,9 %−2,3 %+153,7 %
Börsencrash an der Wall Street und Great Contraction1929-09 – 1932-07−39,6 %−15,9 %−45,4 %−78,2 %
Erholung im New Deal1932-08 – 1937-02+105,1 %+17,0 %−11,7 %+268,7 %
Rezession innerhalb der Depression1937-03 – 1938-03−20,7 %−19,3 %−20,8 %−49,5 %
Wiederaufrüstung und Zweiter Weltkrieg1938-04 – 1945-09+85,0 %+8,5 %−11,2 %+205,8 %
Wirtschaftsaufschwung der Nachkriegszeit1945-10 – 1965-12+311,0 %+7,2 %−10,5 %+1212,9 %
Goldenes Zeitalter der 1950er-Jahre1950-01 – 1959-12+126,6 %+8,5 %−6,6 %+438,8 %
Go-go-Jahre und Nifty Fifty1966-01 – 1968-12+19,0 %+6,0 %−7,7 %+34,0 %
Die Große Inflation (Stagflation)1969-01 – 1982-07+105,0 %+5,4 %−20,0 %+84,6 %
Ölschock und Bärenmarkt 1973-741973-01 – 1974-12−14,7 %−7,7 %−20,0 %−41,7 %
Zweiter Ölschock und die Volcker-Disinflation1979-01 – 1982-08+40,7 %+9,8 %−10,0 %+59,2 %
Der große Bullenmarkt bei Aktien und Anleihen1982-08 – 1999-12+833,9 %+13,7 %−13,7 %+2060,4 %
Black Monday1987-08 – 1987-12−9,1 %—−13,7 %−21,8 %
Sparkassenkrise und Rezession von 19901990-07 – 1991-03+6,4 %—−7,8 %+7,4 %
Anleihenmassaker von 19941994-02 – 1994-12−3,6 %—−5,1 %−3,2 %
Asien- und Russlandkrise1997-07 – 1998-10+11,1 %+8,2 %−5,8 %+22,4 %
Dotcom-Blase und Crash2000-03 – 2002-10−3,1 %−1,2 %−7,6 %−37,2 %
Erholung und Immobilienboom2002-11 – 2007-09+66,5 %+10,9 %−2,8 %+97,0 %
Globale Finanzkrise2007-10 – 2009-03−15,8 %−10,8 %−20,7 %−44,7 %
Das Jahrzehnt nach der Krise2009-04 – 2019-12+134,8 %+8,3 %−5,9 %+411,2 %
Ausverkauf im vierten Quartal 20182018-09 – 2018-12−5,1 %—−5,1 %−14,4 %
Corona-Crash und Stimulus-Boom2020-02 – 2021-12+18,9 %+9,4 %−7,9 %+53,6 %
Inflationsschock und Zinserhöhungen2022-01 – 2022-12−15,1 %−15,1 %−18,9 %−19,9 %

Kalenderjahre

-18%32%1927: +15.5%1928: +16.9%1929: -3.2%1930: -10.1%19301931: -17.5%1932: +0.3%1933: +28.1%1934: +5.3%1935: +21.2%1936: +15.2%1937: -12.5%1938: +14.3%1939: +3.2%1940: -0.3%19401941: -5.4%1942: +8.2%1943: +13.9%1944: +11.3%1945: +18.9%1946: -1.6%1947: +1.7%1948: +2.5%1949: +9.7%1950: +12.8%19501951: +9.2%1952: +6.3%1953: +3.1%1954: +22.6%1955: +9.6%1956: +2.1%1957: -0.1%1958: +17.8%1959: +4.0%1960: +7.2%19601961: +12.3%1962: -0.8%1963: +9.5%1964: +8.8%1965: +6.9%1966: -0.6%1967: +11.1%1968: +7.7%1969: -8.0%1970: +10.6%19701971: +13.2%1972: +8.0%1973: -6.4%1974: -8.9%1975: +19.5%1976: +20.6%1977: -0.4%1978: +3.3%1979: +11.2%1980: +12.9%19801981: +2.0%1982: +32.3%1983: +11.0%1984: +10.2%1985: +30.9%1986: +19.1%1987: +1.4%1988: +11.9%1989: +20.5%1990: +1.6%19901991: +20.7%1992: +5.3%1993: +15.9%1994: -0.9%1995: +20.6%1996: +8.4%1997: +12.6%1998: +11.7%1999: +12.9%2000: +1.0%20002001: +0.1%2002: -1.9%2003: +18.5%2004: +9.3%2005: +6.3%2006: +10.6%2007: +8.3%2008: -11.8%2009: +16.3%2010: +10.7%20102011: +2.2%2012: +9.2%2013: +10.6%2014: +5.8%2015: -0.3%2016: +5.9%2017: +12.2%2018: -3.4%2019: +15.8%2020: +12.4%20202021: +6.5%2022: -15.1%2023: +12.2%2024: +7.4%2025: +13.5%

Beliebiger N-Jahres-Zeitraum

Beliebiger N-Jahres-ZeitraumSchlechteste10 % schlechter alsMedian10 % besser alsBeste
1 J. (1192)−29,4 %−3,5 %+8,1 %+18,7 %+55,7 %
3 J. (1168)−16,5 %+0,9 %+7,4 %+13,4 %+25,7 %
5 J. (1144)−4,9 %+3,5 %+6,8 %+12,0 %+22,9 %
10 J. (1084)+1,6 %+4,8 %+7,0 %+12,3 %+16,1 %
15 J. (1024)+3,0 %+5,3 %+7,2 %+12,3 %+14,2 %
20 J. (964)+3,6 %+5,7 %+7,4 %+11,6 %+13,4 %
30 J. (844)+5,4 %+6,3 %+7,7 %+10,3 %+11,1 %

Wie es sich historisch verhielt

Veröffentlichte Ergebnisse (von Dritten)

Was wir nicht prüfen konnten

Quellen

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Berechnet auf Basis historischer Daten. Vergangene Ergebnisse sagen die Zukunft nicht voraus. Modelle vor den 1990er Jahren nutzen Ersatzreihen für Klassen, für die es noch keinen Index gab; Gebühren, Steuern und Fondskosten sind nicht enthalten. Das ist Mathematik, keine Anlageempfehlung.