iShares AOR 60/40
iShares Core 60/40 Balanced Allocation (AOR)
Où il en est aujourd'hui
Notre calcul, 1926-07 – 2026-09
Croissance de 10 000 $
D'où il vient
AOR est un fonds de fonds négocié en bourse d'iShares, qui a commencé à être coté le 4 novembre 2008 (date de création sur la page du fonds iShares). Il détient une poignée d'ETF iShares Core et suit un indice S&P Target Risk, dans lequel la répartition actions/obligations est fixée par règle : 30/70 (Conservative), 40/60 (Moderate), 60/40 (Growth) et 80/20 (Aggressive) dans le document de méthodologie que j'ai pu ouvrir.
La page iShares que j'ai lue en octobre 2026 nomme le fonds « iShares Core 60/40 Balanced Allocation ETF » et son indice de référence « S&P Target Risk Balanced Index ». Des documents plus anciens et l'adresse web l'appellent « Core Growth Allocation » et l'indice Growth. Je n'ai pas trouvé d'avis daté du changement de nom ; je traite donc les libellés Growth et Balanced comme un même produit 60/40, ce qui est une hypothèse.
La méthodologie que j'ai lue (version datant d'environ 2015) fixe la répartition actions/titres à revenu fixe, puis détermine les poids à l'intérieur de chaque poche selon la capitalisation boursière relative ajustée du flottant des grandes, moyennes et petites capitalisations américaines, de l'Europe développée, de l'Asie-Pacifique et des marchés émergents, ainsi que des indices d'obligations américaines agrégées, du Trésor et d'entreprise. Dans cette version, l'indice est rééquilibré chaque année fin octobre (un résumé de recherche indique qu'un avis ultérieur est passé à un rythme semestriel) ; la répartition 60/40 est donc statique tandis que les sous-poids dérivent avec le marché.
J'utilise AOR en remplacement du modèle à quatre fonds de Bogleheads (voir incertitudes), car il offre une cible 60/40 publiée, fondée sur des règles, et une liste de positions actuelles vérifiable.
Ce qu'il contient
| iShares Core S&P 500 ETF (IVV) | 35.5% | positions au 23 oct. 2026 (stockanalysis.com) |
| iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB) | 32.3% | |
| iShares Core MSCI International Developed Markets ETF (IDEV) | 17.1% | |
| iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) | 6.3% | |
| iShares Core International Aggregate Bond ETF (IAGG) | 5.8% | |
| iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) | 1.9% | |
| iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) | 0.9% | liquidités et fonds du Trésor de 0,09 % non listés |
Comment nous le modélisons
| Marché obligataire américain (agrégé) | 38% |
| Grandes entreprises américaines (S&P 500) | 37.5% |
| Marchés développés hors États-Unis | 17% |
| Marchés émergents | 6.5% |
| Petites entreprises américaines | 1% |
Pour un investisseur en euros
Comment le construire avec des fonds européens
| Partie | Part | Exemples de fonds (ISIN) |
|---|---|---|
| Marché obligataire américain (agrégé) (le plus proche) | 38% | iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409 |
| Grandes entreprises américaines (S&P 500) | 37.5% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| Marchés développés hors États-Unis (le plus proche) | 17% | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21 |
| Marchés émergents | 6.5% | iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66 |
| Petites entreprises américaines | 1% | SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098 |
L'idée
Un portefeuille équilibré en un seul fonds, avec une répartition fixe de 60 % d'actions et 40 % d'obligations, une poche d'actions mondiales pondérée par la capitalisation boursière et une large poche obligataire.
Comment on l'achète
L'ETF AOR lui-même (ratio de frais de 0,20 % brut, 0,15 % net selon la page iShares).
Rééquilibrage tel que publié
Méthodologie de l'indice : la répartition 60/40 est rétablie lors du rééquilibrage de l'indice (annuel, fin octobre, dans la version que j'ai lue ; un avis ultérieur serait passé à un rythme semestriel). Non vérifié pour la version actuelle.
Variantes
- D'autres ETF d'allocation iShares suivent la même famille d'indices : Conservative 30/70, Moderate 40/60, Aggressive 80/20.
- Des instantanés plus anciens montrent une allocation similaire : IVV environ 37,4 %, IUSB 30,6 %, IDEV 16,6 %, IEMG 6,9 %, IAGG 5,3 %, IJH 2,0 %, IJR 1,0 % (base.report, non daté), c'est-à-dire que les sous-poids dérivent de quelques points.
Critiques
- Les règles fixent la répartition actions/obligations, mais les poids à l'intérieur de chaque poche reposent sur la capitalisation boursière ; les actions américaines dominent donc, sans biais value, ni matières premières ni REIT en dehors de l'indice large.
- Aucune règle indiquée pour ajuster la répartition selon l'âge ou la valorisation (c'est un 60/40 fixe).
- Les obligations ont baissé en même temps que les actions en 2022 (aucune source lue ici ne le quantifie pour AOR).
À travers les époques
| Époque | Dates | Total | Par an | Pire baisse | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| L'essor des Années folles | 1926-07 – 1929-08 | +90,0 % | +22,5 % | −3,6 % | +153,7 % |
| Krach de Wall Street et Grande Contraction | 1929-09 – 1932-07 | −56,9 % | −25,0 % | −63,1 % | −78,2 % |
| Reprise du New Deal | 1932-08 – 1937-02 | +153,4 % | +22,5 % | −17,9 % | +268,7 % |
| Récession au sein de la Dépression | 1937-03 – 1938-03 | −31,5 % | −29,5 % | −31,5 % | −49,5 % |
| Réarmement et Seconde Guerre mondiale | 1938-04 – 1945-09 | +121,2 % | +11,2 % | −17,5 % | +205,8 % |
| Expansion de l'après-guerre | 1945-10 – 1965-12 | +537,4 % | +9,6 % | −15,6 % | +1212,9 % |
| L'âge d'or des années 1950 | 1950-01 – 1959-12 | +214,0 % | +12,1 % | −9,1 % | +438,8 % |
| Années go-go et nifty-fifty | 1966-01 – 1968-12 | +24,1 % | +7,5 % | −10,2 % | +34,0 % |
| La Grande Inflation (stagflation) | 1969-01 – 1982-07 | +100,9 % | +5,3 % | −30,0 % | +84,6 % |
| Choc pétrolier et marché baissier de 1973-74 | 1973-01 – 1974-12 | −24,8 % | −13,3 % | −30,0 % | −41,7 % |
| Second choc pétrolier et désinflation de Volcker | 1979-01 – 1982-08 | +47,7 % | +11,2 % | −10,5 % | +59,2 % |
| Grand marché haussier des actions et des obligations | 1982-08 – 1999-12 | +1070,9 % | +15,2 % | −20,1 % | +2060,4 % |
| Lundi noir | 1987-08 – 1987-12 | −14,0 % | — | −20,1 % | −21,8 % |
| Crise des caisses d'épargne et récession de 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +5,1 % | — | −11,3 % | +7,4 % |
| Massacre obligataire de 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −3,4 % | — | −5,4 % | −3,2 % |
| Crises financières asiatique et russe | 1997-07 – 1998-10 | +10,1 % | +7,4 % | −9,9 % | +22,4 % |
| Bulle internet et krach | 2000-03 – 2002-10 | −17,0 % | −6,7 % | −22,0 % | −37,2 % |
| Reprise et boom immobilier | 2002-11 – 2007-09 | +92,4 % | +14,2 % | −3,6 % | +97,0 % |
| Crise financière mondiale | 2007-10 – 2009-03 | −27,3 % | −19,1 % | −33,0 % | −44,7 % |
| La décennie après la crise | 2009-04 – 2019-12 | +191,4 % | +10,5 % | −10,9 % | +411,2 % |
| Chute du quatrième trimestre 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −8,0 % | — | −8,0 % | −14,4 % |
| Krach du Covid et boom des plans de relance | 2020-02 – 2021-12 | +27,3 % | +13,4 % | −12,3 % | +53,6 % |
| Choc inflationniste et hausses de taux | 2022-01 – 2022-12 | −16,3 % | −16,3 % | −21,2 % | −19,9 % |
Années civiles
N'importe quelle période de N ans
| N'importe quelle période de N ans | Pire | 10 % pires que | Médiane | 10 % meilleurs que | Meilleure |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 a (1192) | −43,8 % | −6,6 % | +10,4 % | +23,8 % | +84,0 % |
| 3 a (1168) | −26,2 % | −0,4 % | +8,9 % | +16,0 % | +29,4 % |
| 5 a (1144) | −9,5 % | +2,9 % | +8,5 % | +14,1 % | +24,7 % |
| 10 a (1084) | −0,5 % | +4,8 % | +8,3 % | +13,2 % | +16,4 % |
| 15 a (1024) | +2,1 % | +5,8 % | +8,4 % | +13,1 % | +15,5 % |
| 20 a (964) | +3,2 % | +6,4 % | +8,7 % | +12,3 % | +14,6 % |
| 30 a (844) | +6,4 % | +7,7 % | +9,1 % | +10,7 % | +12,0 % |
Son comportement dans l'histoire
- à partir de 2008. Le fonds a commencé à être coté le 4 novembre 2008, en pleine crise financière mondiale ; il n'a donc aucun historique avant cette date. Pour les époques antérieures, seules nos séries par classe d'actifs peuvent dire comment une telle allocation se serait comportée. www.ishares.com
Résultats publiés (par d'autres)
- Page iShares : écart-type sur trois ans de 8,42 % et bêta actions de 0,62 (au 30 sept. 2026) ; rendement total de la VL depuis le début de l'année de 6,64 % (au 23 oct. 2026) (jusqu'en septembre/octobre 2026): écart-type 8,42 %, bêta 0,62, depuis le début de l'année 6,64 % www.ishares.com
Ce que nous n'avons pas pu vérifier
- REMPLACEMENT : le m_bogleheads_four demandé n'a pas pu être vérifié. Le wiki Bogleheads (bogleheads.org, y compris Four-fund_portfolio, Lazy_portfolios et le blog) répond à chaque requête par une page de vérification Cloudflare ou une erreur HTTP 403, et aucun miroir ne portait la page. Des extraits secondaires suggèrent seulement qu'il s'agit du Core Four de Rick Ferri (environ 60/40 : 30 % d'actions américaines, 24 % d'internationales, 40 % d'obligations, 6 % de REIT), qui est déjà le modèle m_ferri.
- Le changement de nom et d'indice de Growth à Balanced n'est pas documenté dans une source que j'ai pu ouvrir.
- Les poids ETF par ETF proviennent d'un agrégateur de données, et non du fichier de positions d'iShares ; la méthodologie de l'indice que j'ai lue date d'environ 2015 et peut avoir changé.
- Aucun tableau de rendements daté pour 2022, 2008-2009 ou d'autres époques n'a été trouvé ; la section de performance d'iShares était tronquée.
- La correspondance traite IJH (moyennes capitalisations) comme us_large et les obligations internationales comme des obligations américaines agrégées.
Sources
- www.ishares.com
https://www.ishares.com/us/products/239756/ishares-core-growth-allocation-etf - stockanalysis.com
https://stockanalysis.com/etf/aor/holdings/ - www.spice-indices.com
https://www.spice-indices.com/idpfiles/spice-assets/resources/public/documents/methodology-sp-target-risk.pdf - base.report
https://base.report/ticker/AOR
Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.