iShares AOR 60/40
iShares Core 60/40 Balanced Allocation (AOR)
Aktueller Stand
Unsere Berechnung, 1926-07 – 2026-09
Wachstum von 10.000 $
Herkunft
AOR ist ein börsengehandelter iShares-Dachfonds (Fund of Funds), der am 4. November 2008 den Handel aufnahm (Auflagedatum laut iShares-Fondsseite). Er hält eine Handvoll iShares-Core-ETFs und bildet einen S&P-Target-Risk-Index nach, in dem die Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen per Regel festgelegt ist: 30/70 (Conservative), 40/60 (Moderate), 60/40 (Growth) und 80/20 (Aggressive) in dem Methodikdokument, das ich öffnen konnte.
Die iShares-Seite, die ich im Oktober 2026 las, nennt den Fonds „iShares Core 60/40 Balanced Allocation ETF“ und seinen Vergleichsindex „S&P Target Risk Balanced Index“. Ältere Unterlagen und die Webadresse sprechen von „Core Growth Allocation“ und vom Growth-Index. Eine datierte Mitteilung zur Umbenennung fand ich nicht, daher behandle ich die Bezeichnungen Growth und Balanced als dasselbe 60/40-Produkt; das ist eine Annahme.
Die Methodik, die ich las (eine Fassung aus der Zeit um 2015), legt die Aufteilung zwischen Aktien und festverzinslichen Papieren fest und bestimmt dann die Gewichte innerhalb jedes Teils nach der relativen, um den Streubesitz bereinigten Marktkapitalisierung von US-Large-, Mid- und Small-Caps, entwickeltem Europa und Asien-Pazifik sowie Schwellenländern und der US-Gesamtmarkt-, Staatsanleihen- und Unternehmensanleihen-Indizes. Der Index wird in dieser Fassung jährlich Ende Oktober angepasst (eine Suchzusammenfassung sagt, eine spätere Mitteilung sei auf halbjährlich übergegangen); die Aufteilung 60/40 ist also statisch, während die Teilgewichte mit dem Markt driften.
Ich verwende AOR als Ersatz für das Bogleheads-Vier-Fonds-Modell (siehe uncertain), weil er ein veröffentlichtes, regelbasiertes 60/40-Ziel und eine nachprüfbare aktuelle Bestandsliste bietet.
Was enthalten ist
| iShares Core S&P 500 ETF (IVV) | 35.5% | Bestände zum 23. Okt. 2026 (stockanalysis.com) |
| iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB) | 32.3% | |
| iShares Core MSCI International Developed Markets ETF (IDEV) | 17.1% | |
| iShares Core MSCI Emerging Markets ETF (IEMG) | 6.3% | |
| iShares Core International Aggregate Bond ETF (IAGG) | 5.8% | |
| iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) | 1.9% | |
| iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR) | 0.9% | Cash und Treasury-Fonds mit 0,09 % nicht aufgeführt |
Wie wir es modellieren
| US-Anleihemarkt (gesamt) | 38% |
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 37.5% |
| Entwickelte Märkte außerhalb der USA | 17% |
| Schwellenländer | 6.5% |
| Kleine US-Unternehmen | 1% |
Für Anleger in Euro
So bauen Sie es mit europäischen Fonds nach
| Teil | Anteil | Beispielfonds (ISIN) |
|---|---|---|
| US-Anleihemarkt (gesamt) (am nächsten) | 38% | iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409 |
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 37.5% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| Entwickelte Märkte außerhalb der USA (am nächsten) | 17% | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21 |
| Schwellenländer | 6.5% | iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66 |
| Kleine US-Unternehmen | 1% | SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098 |
Die Idee
Ein ausgewogenes Ein-Fonds-Portfolio mit fester Aufteilung von 60 % Aktien und 40 % Anleihen, einem nach Marktkapitalisierung gewichteten globalen Aktienteil und einem breiten Anleihenteil.
Wie man es kauft
Der ETF AOR selbst (Gesamtkostenquote 0,20 % brutto, 0,15 % netto laut iShares-Seite).
Rebalancing laut Veröffentlichung
Indexmethodik: Die Aufteilung 60/40 wird bei der Indexanpassung zurückgesetzt (in der von mir gelesenen Fassung jährlich, Ende Oktober; eine spätere Mitteilung ging Berichten zufolge auf halbjährlich über). Für die aktuelle Fassung nicht überprüft.
Varianten
- Andere iShares-Allocation-ETFs folgen derselben Indexfamilie: Conservative 30/70, Moderate 40/60, Aggressive 80/20.
- Ältere Momentaufnahmen zeigen eine ähnliche Mischung: IVV etwa 37,4 %, IUSB 30,6 %, IDEV 16,6 %, IEMG 6,9 %, IAGG 5,3 %, IJH 2,0 %, IJR 1,0 % (base.report, undatiert), die Teilgewichte driften also um einige Punkte.
Kritik
- Die Regeln legen die Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen fest, die Gewichte innerhalb der Teile richten sich aber nach der Marktkapitalisierung, sodass US-Aktien dominieren; es gibt keinen Value-Tilt und keine Rohstoffe oder REITs außerhalb des breiten Index.
- Es gibt keine ausgewiesene Regel, die Aufteilung mit dem Alter oder der Bewertung anzupassen (es ist ein fixes 60/40).
- Anleihen fielen 2022 gemeinsam mit Aktien (keine hier gelesene Quelle beziffert das für AOR).
Durch die Epochen
| Epoche | Zeitraum | Gesamt | Pro Jahr | Größter Verlust | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| Boom der Goldenen Zwanziger | 1926-07 – 1929-08 | +90,0 % | +22,5 % | −3,6 % | +153,7 % |
| Börsencrash an der Wall Street und Great Contraction | 1929-09 – 1932-07 | −56,9 % | −25,0 % | −63,1 % | −78,2 % |
| Erholung im New Deal | 1932-08 – 1937-02 | +153,4 % | +22,5 % | −17,9 % | +268,7 % |
| Rezession innerhalb der Depression | 1937-03 – 1938-03 | −31,5 % | −29,5 % | −31,5 % | −49,5 % |
| Wiederaufrüstung und Zweiter Weltkrieg | 1938-04 – 1945-09 | +121,2 % | +11,2 % | −17,5 % | +205,8 % |
| Wirtschaftsaufschwung der Nachkriegszeit | 1945-10 – 1965-12 | +537,4 % | +9,6 % | −15,6 % | +1212,9 % |
| Goldenes Zeitalter der 1950er-Jahre | 1950-01 – 1959-12 | +214,0 % | +12,1 % | −9,1 % | +438,8 % |
| Go-go-Jahre und Nifty Fifty | 1966-01 – 1968-12 | +24,1 % | +7,5 % | −10,2 % | +34,0 % |
| Die Große Inflation (Stagflation) | 1969-01 – 1982-07 | +100,9 % | +5,3 % | −30,0 % | +84,6 % |
| Ölschock und Bärenmarkt 1973-74 | 1973-01 – 1974-12 | −24,8 % | −13,3 % | −30,0 % | −41,7 % |
| Zweiter Ölschock und die Volcker-Disinflation | 1979-01 – 1982-08 | +47,7 % | +11,2 % | −10,5 % | +59,2 % |
| Der große Bullenmarkt bei Aktien und Anleihen | 1982-08 – 1999-12 | +1070,9 % | +15,2 % | −20,1 % | +2060,4 % |
| Black Monday | 1987-08 – 1987-12 | −14,0 % | — | −20,1 % | −21,8 % |
| Sparkassenkrise und Rezession von 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +5,1 % | — | −11,3 % | +7,4 % |
| Anleihenmassaker von 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −3,4 % | — | −5,4 % | −3,2 % |
| Asien- und Russlandkrise | 1997-07 – 1998-10 | +10,1 % | +7,4 % | −9,9 % | +22,4 % |
| Dotcom-Blase und Crash | 2000-03 – 2002-10 | −17,0 % | −6,7 % | −22,0 % | −37,2 % |
| Erholung und Immobilienboom | 2002-11 – 2007-09 | +92,4 % | +14,2 % | −3,6 % | +97,0 % |
| Globale Finanzkrise | 2007-10 – 2009-03 | −27,3 % | −19,1 % | −33,0 % | −44,7 % |
| Das Jahrzehnt nach der Krise | 2009-04 – 2019-12 | +191,4 % | +10,5 % | −10,9 % | +411,2 % |
| Ausverkauf im vierten Quartal 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −8,0 % | — | −8,0 % | −14,4 % |
| Corona-Crash und Stimulus-Boom | 2020-02 – 2021-12 | +27,3 % | +13,4 % | −12,3 % | +53,6 % |
| Inflationsschock und Zinserhöhungen | 2022-01 – 2022-12 | −16,3 % | −16,3 % | −21,2 % | −19,9 % |
Kalenderjahre
Beliebiger N-Jahres-Zeitraum
| Beliebiger N-Jahres-Zeitraum | Schlechteste | 10 % schlechter als | Median | 10 % besser als | Beste |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 J. (1192) | −43,8 % | −6,6 % | +10,4 % | +23,8 % | +84,0 % |
| 3 J. (1168) | −26,2 % | −0,4 % | +8,9 % | +16,0 % | +29,4 % |
| 5 J. (1144) | −9,5 % | +2,9 % | +8,5 % | +14,1 % | +24,7 % |
| 10 J. (1084) | −0,5 % | +4,8 % | +8,3 % | +13,2 % | +16,4 % |
| 15 J. (1024) | +2,1 % | +5,8 % | +8,4 % | +13,1 % | +15,5 % |
| 20 J. (964) | +3,2 % | +6,4 % | +8,7 % | +12,3 % | +14,6 % |
| 30 J. (844) | +6,4 % | +7,7 % | +9,1 % | +10,7 % | +12,0 % |
Wie es sich historisch verhielt
- ab 2008. Der Fonds nahm den Handel am 4. November 2008 auf, mitten in der globalen Finanzkrise, und hat daher keine Historie davor; für frühere Epochen kann nur unsere Reihe der Anlageklassen sagen, wie sich eine solche Mischung verhalten hätte. www.ishares.com
Veröffentlichte Ergebnisse (von Dritten)
- iShares-Seite: Standardabweichung über drei Jahre 8,42 % und Aktien-Beta 0,62 (Stand 30. Sep. 2026); Gesamtrendite des Nettoinventarwerts seit Jahresbeginn 6,64 % (Stand 23. Okt. 2026) (bis September/Oktober 2026): Standardabweichung 8,42 %, Beta 0,62, seit Jahresbeginn 6,64 % www.ishares.com
Was wir nicht prüfen konnten
- ERSATZ: Das m_bogleheads_four aus der Aufgabenstellung konnte nicht überprüft werden. Das Bogleheads-Wiki (bogleheads.org, einschließlich Four-fund_portfolio, Lazy_portfolios und des Blogs) beantwortet jede Anfrage mit einer Cloudflare-Prüfseite oder HTTP 403, und keine Spiegelung enthielt die Seite. Sekundäre Ausschnitte deuten nur darauf hin, dass es sich um Rick Ferris Core Four handelt (etwa 60/40: 30 % US-Aktien, 24 % internationale Aktien, 40 % Anleihen, 6 % REITs), das bereits das Modell m_ferri ist.
- Die Namens- und Indexänderung von Growth zu Balanced ist in keiner Quelle dokumentiert, die ich öffnen konnte.
- Die Gewichte je ETF stammen von einem Datenaggregator, nicht aus der Bestandsdatei von iShares; die Indexmethodik, die ich las, stammt von etwa 2015 und kann sich geändert haben.
- Eine datierte Renditetabelle für 2022, 2008-2009 oder andere Epochen wurde nicht gefunden; der Performance-Abschnitt von iShares war abgeschnitten.
- Die Zuordnung behandelt IJH (Mid Caps) als us_large und internationale Anleihen als US-Gesamtmarkt-Anleihen.
Quellen
- www.ishares.com
https://www.ishares.com/us/products/239756/ishares-core-growth-allocation-etf - stockanalysis.com
https://stockanalysis.com/etf/aor/holdings/ - www.spice-indices.com
https://www.spice-indices.com/idpfiles/spice-assets/resources/public/documents/methodology-sp-target-risk.pdf - base.report
https://base.report/ticker/AOR
Berechnet auf Basis historischer Daten. Vergangene Ergebnisse sagen die Zukunft nicht voraus. Modelle vor den 1990er Jahren nutzen Ersatzreihen für Klassen, für die es noch keinen Index gab; Gebühren, Steuern und Fondskosten sind nicht enthalten. Das ist Mathematik, keine Anlageempfehlung.