ES
EnglishРусскийDeutschFrançaisEspañol

← Todas las carteras

Épocas de la historia financiera y cómo las atravesaron las carteras

Del auge de los años veinte a hoy. De cada época: qué ocurrió, qué funcionó, qué falló y cómo le fue a cada uno de los 60 modelos (solo los que existían entonces en nuestros datos).

El auge de los locos años veinte 1926-01 – 1929-08 Régimen

La economía estadounidense se expandió gracias a la producción en masa, la electrificación, los automóviles y la radio. Las cotizaciones subieron con fuerza, impulsadas por el crédito con margen y los fondos de inversión, mientras que los precios de consumo se mantuvieron más o menos estables y el patrón oro anclaba la moneda. El periodo terminó con el máximo del mercado a finales del verano de 1929.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: El oro tiene un precio oficial fijo (20,67 dólares/onza) durante todo el periodo, por lo que se comporta como el efectivo; los mercados emergentes, los TIPS, las SOCIMI (REIT), intl_dev y las materias primas no tienen un índice estándar para esta época: consulte assets_meta.json antes de usarlos.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Siegel: todo acciones de EE. UU.+153,7 %+34,2 %−5,9 %
S&P 500: comprar y mantener+153,7 %+34,2 %−5,9 %
Second-Grader's+135,8 %+31,1 %−5,3 %
Target Retirement 2050+135,8 %+31,1 %−5,3 %
Buffett 90/10+135,7 %+31,1 %−5,3 %
CPP Canadá 85/15+127,3 %+29,6 %−5,0 %
Ramsey: cuatro fondos+125,7 %+29,3 %−8,2 %
Merriman: dos fondos+124,8 %+29,1 %−10,3 %
Fidelity Four-in-One+119,0 %+28,1 %−5,6 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+118,9 %+28,1 %−4,7 %
Ferri Core Four+117,8 %+27,9 %−4,7 %
Four Corners+117,3 %+27,8 %−9,6 %
LifeStrategy 80/20+115,6 %+27,4 %−4,9 %
Collins 75/25+110,8 %+26,5 %−4,4 %
Graham 75/25+110,8 %+26,5 %−4,4 %
Target Retirement 2040+110,8 %+26,5 %−4,4 %
Fondo de Noruega 70/30+100,3 %+24,5 %−4,2 %
Swensen (modelo Yale)+100,3 %+24,5 %−4,1 %
Burns Margarita+97,7 %+24,0 %−3,9 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+97,3 %+23,9 %−4,0 %
GIC Singapur 65/35+95,1 %+23,5 %−3,7 %
Vanguard Wellington+95,1 %+23,5 %−3,7 %
Bernstein No-Brainer+94,2 %+23,3 %−5,6 %
Talmud: tercios+93,6 %+23,2 %−4,0 %
Armstrong Ideal Index+91,9 %+22,9 %−5,0 %
iShares AOR 60/40+90,0 %+22,5 %−3,6 %
CalPERS+88,2 %+22,1 %−4,5 %
Tres fondos (Bogleheads)+87,6 %+22,0 %−3,4 %
Target Retirement 2030+87,6 %+22,0 %−3,4 %
Fondo de Alaska+87,4 %+21,9 %−4,8 %
LifeStrategy 60/40+85,9 %+21,6 %−3,6 %
DFA 60/40 sesgo valor+82,2 %+20,8 %−4,2 %
Merriman Ultimate 60/40+79,8 %+20,4 %−4,1 %
Coward's Portfolio+77,9 %+19,9 %−4,4 %
Cartera global de mercado+75,1 %+19,4 %−3,5 %
Coffeehouse+74,9 %+19,3 %−4,6 %
Couch Potato 50/50+73,2 %+19,0 %−2,8 %
Graham 50/50+73,2 %+19,0 %−2,8 %
GPIF Japón 25/25/25/25+73,2 %+19,0 %−2,8 %
Bengen para jubilados+67,7 %+17,7 %−4,1 %
LifeStrategy 40/60+59,6 %+15,9 %−2,3 %
Vanguard Wellesley+53,9 %+14,6 %−2,1 %
Target Retirement Income+46,8 %+12,9 %−1,5 %
Swedroe: cartera de Larry+41,2 %+11,5 %−2,4 %
Graham 25/75+40,6 %+11,4 %−1,2 %
LifeStrategy 20/80+34,2 %+9,7 %−1,0 %
Barbell de Taleb 90/10+18,3 %+5,5 %−0,7 %

El desplome de Wall Street y la Gran Contracción 1929-09 – 1932-07 Ventana de estrés

Las acciones se hundieron desde el máximo de septiembre de 1929: al desplome de octubre de 1929 siguió una larga caída hasta el mínimo de julio de 1932. Los pánicos bancarios, la deflación y las restricciones del patrón oro profundizaron la contracción. El desempleo se disparó y la producción cayó en aproximadamente una cuarta parte o más según las estimaciones habituales.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: El oro está fijado y la tenencia privada de oro quedó restringida en 1933; las demás clases (intl_dev, em, reit, tips, commodities) carecen de índices estándar.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Barbell de Taleb 90/10−7,1 %−2,5 %−10,8 %
LifeStrategy 20/80−17,2 %−6,3 %−21,4 %
Graham 25/75−23,1 %−8,6 %−27,7 %
Swedroe: cartera de Larry−27,0 %−10,2 %−34,6 %
Target Retirement Income−28,6 %−10,9 %−33,6 %
Vanguard Wellesley−35,3 %−13,9 %−43,5 %
LifeStrategy 40/60−39,6 %−15,9 %−45,4 %
Couch Potato 50/50−47,6 %−19,8 %−53,5 %
GPIF Japón 25/25/25/25−47,6 %−19,8 %−53,5 %
Graham 50/50−47,6 %−19,8 %−53,5 %
Cartera global de mercado−51,4 %−21,9 %−58,3 %
Bengen para jubilados−51,8 %−22,1 %−58,8 %
Coffeehouse−54,9 %−23,9 %−64,6 %
Merriman Ultimate 60/40−55,2 %−24,1 %−63,5 %
Target Retirement 2030−55,4 %−24,2 %−61,5 %
Tres fondos (Bogleheads)−55,4 %−24,2 %−61,5 %
LifeStrategy 60/40−55,4 %−24,2 %−61,7 %
Coward's Portfolio−55,5 %−24,3 %−64,3 %
DFA 60/40 sesgo valor−56,7 %−25,0 %−64,6 %
iShares AOR 60/40−56,9 %−25,0 %−63,1 %
Vanguard Wellington−59,0 %−26,3 %−65,1 %
GIC Singapur 65/35−59,0 %−26,3 %−65,1 %
CalPERS−60,1 %−27,0 %−68,1 %
Burns Margarita−60,1 %−27,0 %−66,3 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−60,6 %−27,3 %−68,0 %
Talmud: tercios−60,7 %−27,4 %−69,9 %
Fondo de Alaska−61,5 %−27,9 %−69,5 %
Swensen (modelo Yale)−62,2 %−28,3 %−70,2 %
Fondo de Noruega 70/30−62,3 %−28,4 %−68,6 %
Armstrong Ideal Index−62,5 %−28,5 %−71,0 %
Collins 75/25−65,4 %−30,5 %−71,6 %
Graham 75/25−65,4 %−30,5 %−71,6 %
Target Retirement 2040−65,4 %−30,5 %−71,6 %
Bernstein No-Brainer−66,1 %−31,0 %−72,8 %
Ferri Core Four−68,3 %−32,5 %−74,9 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−68,3 %−32,6 %−74,4 %
LifeStrategy 80/20−68,4 %−32,6 %−74,6 %
CPP Canadá 85/15−71,0 %−34,6 %−77,0 %
Fidelity Four-in-One−71,2 %−34,8 %−77,4 %
Second-Grader's−73,6 %−36,6 %−79,4 %
Target Retirement 2050−73,6 %−36,6 %−79,4 %
Buffett 90/10−73,7 %−36,7 %−79,5 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−78,2 %−40,6 %−83,7 %
S&P 500: comprar y mantener−78,2 %−40,6 %−83,7 %
Merriman: dos fondos−78,3 %−40,7 %−85,6 %
Ramsey: cuatro fondos−78,9 %−41,3 %−84,7 %
Four Corners−79,0 %−41,5 %−86,7 %

La recuperación del New Deal 1932-08 – 1937-02 Régimen

Tras el mínimo de 1932, las acciones rebotaron con violencia en 1933 al cerrarse y reorganizarse el sistema bancario, y al desvincularse el dólar del oro y devaluarse después. La producción creció con rapidez desde una base muy baja, aunque el desempleo siguió siendo muy alto. Los precios dejaron de caer y las empresas de pequeña capitalización y las cíclicas lideraron la recuperación.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: El oro está fijado/restringido para los inversores estadounidenses; intl_dev, em, reit, tips y commodities carecen de índices estándar.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Four Corners+471,4 %+46,3 %−46,5 %
Merriman: dos fondos+448,0 %+44,9 %−46,8 %
Ramsey: cuatro fondos+402,7 %+42,2 %−36,2 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+268,7 %+32,9 %−28,9 %
S&P 500: comprar y mantener+268,7 %+32,9 %−28,9 %
Fidelity Four-in-One+254,0 %+31,8 %−27,3 %
Bernstein No-Brainer+245,8 %+31,1 %−28,1 %
Target Retirement 2050+234,2 %+30,1 %−26,1 %
Second-Grader's+234,2 %+30,1 %−26,1 %
Buffett 90/10+228,8 %+29,7 %−26,3 %
Fondo de Alaska+224,9 %+29,3 %−27,9 %
CPP Canadá 85/15+218,0 %+28,7 %−24,6 %
LifeStrategy 80/20+216,5 %+28,6 %−24,3 %
Coffeehouse+213,2 %+28,3 %−29,8 %
Armstrong Ideal Index+212,9 %+28,3 %−31,6 %
Ferri Core Four+208,5 %+27,9 %−25,5 %
CalPERS+207,2 %+27,7 %−26,1 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+202,3 %+27,3 %−23,1 %
Swensen (modelo Yale)+187,8 %+25,9 %−25,9 %
Target Retirement 2040+187,3 %+25,9 %−21,6 %
Collins 75/25+187,3 %+25,9 %−21,6 %
Graham 75/25+187,3 %+25,9 %−21,6 %
Bengen para jubilados+185,4 %+25,7 %−21,2 %
Fondo de Noruega 70/30+183,4 %+25,5 %−21,1 %
Merriman Ultimate 60/40+179,7 %+25,2 %−25,7 %
Coward's Portfolio+176,6 %+24,9 %−28,9 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+173,1 %+24,5 %−23,3 %
Talmud: tercios+172,6 %+24,5 %−29,4 %
DFA 60/40 sesgo valor+172,6 %+24,5 %−25,6 %
Burns Margarita+163,6 %+23,5 %−19,1 %
GIC Singapur 65/35+159,0 %+23,1 %−18,6 %
Vanguard Wellington+159,0 %+23,1 %−18,6 %
Cartera global de mercado+154,1 %+22,6 %−18,8 %
iShares AOR 60/40+153,4 %+22,5 %−17,9 %
LifeStrategy 60/40+153,0 %+22,5 %−17,8 %
Tres fondos (Bogleheads)+145,7 %+21,7 %−17,0 %
Target Retirement 2030+145,7 %+21,7 %−17,0 %
Couch Potato 50/50+120,7 %+18,8 %−13,9 %
GPIF Japón 25/25/25/25+120,7 %+18,8 %−13,9 %
Graham 50/50+120,7 %+18,8 %−13,9 %
Swedroe: cartera de Larry+107,8 %+17,3 %−17,0 %
LifeStrategy 40/60+105,1 %+17,0 %−11,7 %
Vanguard Wellesley+103,1 %+16,7 %−15,5 %
Target Retirement Income+76,4 %+13,2 %−7,3 %
Graham 25/75+66,4 %+11,8 %−5,9 %
LifeStrategy 20/80+58,7 %+10,6 %−5,0 %
Barbell de Taleb 90/10+31,8 %+6,2 %−6,4 %

Una recesión dentro de la Depresión 1937-03 – 1938-03 Ventana de estrés

Un endurecimiento prematuro de la política fiscal y monetaria (mayores requisitos de reservas, esterilización del oro, nuevos impuestos sobre las nóminas, recortes del gasto) coincidió con una fuerte recaída. La producción industrial y el empleo cayeron en picado y las acciones perdieron en torno a la mitad de su valor en aproximadamente un año. La política volvió después a relajarse y la recuperación se reanudó.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: El oro está fijado en 35 dólares; las demás clases no tienen aquí un índice estándar.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Barbell de Taleb 90/10−7,9 %−7,3 %−7,9 %
LifeStrategy 20/80−8,4 %−7,7 %−8,6 %
Graham 25/75−11,1 %−10,3 %−11,2 %
Target Retirement Income−14,0 %−13,0 %−14,1 %
Swedroe: cartera de Larry−18,1 %−16,9 %−18,7 %
LifeStrategy 40/60−20,7 %−19,3 %−20,8 %
Vanguard Wellesley−21,3 %−19,9 %−22,3 %
Couch Potato 50/50−25,1 %−23,4 %−25,1 %
GPIF Japón 25/25/25/25−25,1 %−23,4 %−25,1 %
Graham 50/50−25,1 %−23,4 %−25,1 %
Cartera global de mercado−29,9 %−28,0 %−30,1 %
Tres fondos (Bogleheads)−30,3 %−28,3 %−30,3 %
Target Retirement 2030−30,3 %−28,3 %−30,3 %
LifeStrategy 60/40−30,9 %−28,9 %−30,9 %
iShares AOR 60/40−31,5 %−29,5 %−31,5 %
Bengen para jubilados−32,3 %−30,2 %−32,3 %
Vanguard Wellington−32,9 %−30,8 %−32,9 %
GIC Singapur 65/35−32,9 %−30,8 %−32,9 %
Burns Margarita−33,7 %−31,6 %−33,7 %
Merriman Ultimate 60/40−35,4 %−33,2 %−36,1 %
Fondo de Noruega 70/30−36,1 %−33,9 %−36,1 %
DFA 60/40 sesgo valor−36,3 %−34,0 %−36,8 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−36,4 %−34,2 %−36,9 %
Coward's Portfolio−37,6 %−35,3 %−38,4 %
Collins 75/25−37,8 %−35,5 %−37,8 %
Graham 75/25−37,8 %−35,5 %−37,8 %
Target Retirement 2040−37,8 %−35,5 %−37,8 %
Coffeehouse−38,0 %−35,7 %−39,1 %
CalPERS−38,4 %−36,1 %−39,0 %
Swensen (modelo Yale)−38,7 %−36,4 %−39,5 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−40,3 %−37,8 %−40,3 %
Talmud: tercios−40,5 %−38,0 %−41,7 %
Fondo de Alaska−40,5 %−38,1 %−41,0 %
LifeStrategy 80/20−41,2 %−38,7 %−41,2 %
Ferri Core Four−41,5 %−39,1 %−41,8 %
Armstrong Ideal Index−42,4 %−39,9 %−43,2 %
CPP Canadá 85/15−42,6 %−40,1 %−42,6 %
Bernstein No-Brainer−43,2 %−40,7 %−43,2 %
Fidelity Four-in-One−44,8 %−42,2 %−44,8 %
Second-Grader's−44,9 %−42,4 %−44,9 %
Target Retirement 2050−44,9 %−42,4 %−44,9 %
Buffett 90/10−45,3 %−42,7 %−45,3 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−49,5 %−46,7 %−49,5 %
S&P 500: comprar y mantener−49,5 %−46,7 %−49,5 %
Ramsey: cuatro fondos−55,5 %−52,7 %−55,5 %
Merriman: dos fondos−59,0 %−56,1 %−59,7 %
Four Corners−61,3 %−58,4 %−62,2 %

El rearme y la Segunda Guerra Mundial 1938-04 – 1945-09 Régimen

La economía se recuperó con el rearme y luego con la plena movilización bélica. Las acciones tocaron fondo en 1942 y subieron durante toda la guerra. La Fed fijó los tipos de interés (letras a corto plazo en torno al 3/8 por ciento y un tope al rendimiento de los bonos largos del Tesoro de EE. UU.), y los controles de salarios y precios suprimieron la inflación medida, de modo que los bonos y el efectivo obtuvieron rentabilidades muy bajas pero estables.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: No hay series significativas de intl_dev/em/reit/tips/commodities; el oro está fijado en 35 dólares.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Four Corners+427,0 %+24,8 %−32,3 %
Merriman: dos fondos+399,9 %+23,9 %−32,0 %
Ramsey: cuatro fondos+304,8 %+20,5 %−26,3 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+205,8 %+16,1 %−28,1 %
S&P 500: comprar y mantener+205,8 %+16,1 %−28,1 %
Fidelity Four-in-One+195,2 %+15,5 %−23,2 %
Bernstein No-Brainer+187,7 %+15,1 %−20,5 %
Coffeehouse+187,5 %+15,1 %−18,3 %
Fondo de Alaska+184,2 %+14,9 %−18,2 %
Armstrong Ideal Index+183,6 %+14,9 %−20,6 %
Second-Grader's+180,7 %+14,8 %−25,3 %
Target Retirement 2050+180,7 %+14,8 %−25,3 %
Buffett 90/10+176,2 %+14,5 %−25,5 %
CalPERS+171,0 %+14,2 %−17,1 %
CPP Canadá 85/15+168,8 %+14,1 %−24,0 %
Ferri Core Four+167,9 %+14,0 %−21,8 %
LifeStrategy 80/20+167,8 %+14,0 %−22,3 %
Swensen (modelo Yale)+160,6 %+13,6 %−17,9 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+157,4 %+13,4 %−22,6 %
Talmud: tercios+155,9 %+13,3 %−19,5 %
Coward's Portfolio+152,5 %+13,1 %−18,2 %
Merriman Ultimate 60/40+151,8 %+13,1 %−16,3 %
Collins 75/25+146,3 %+12,8 %−21,2 %
Graham 75/25+146,3 %+12,8 %−21,2 %
Target Retirement 2040+146,3 %+12,8 %−21,2 %
Bengen para jubilados+144,2 %+12,6 %−14,2 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+143,5 %+12,6 %−17,9 %
Fondo de Noruega 70/30+143,4 %+12,6 %−19,6 %
DFA 60/40 sesgo valor+143,4 %+12,6 %−16,6 %
Burns Margarita+128,8 %+11,7 %−18,9 %
GIC Singapur 65/35+125,4 %+11,4 %−18,4 %
Vanguard Wellington+125,4 %+11,4 %−18,4 %
Cartera global de mercado+123,8 %+11,3 %−14,2 %
iShares AOR 60/40+121,2 %+11,2 %−17,5 %
LifeStrategy 60/40+120,9 %+11,1 %−16,8 %
Target Retirement 2030+115,5 %+10,8 %−17,0 %
Tres fondos (Bogleheads)+115,5 %+10,8 %−17,0 %
Couch Potato 50/50+96,8 %+9,4 %−14,0 %
GPIF Japón 25/25/25/25+96,8 %+9,4 %−14,0 %
Graham 50/50+96,8 %+9,4 %−14,0 %
Swedroe: cartera de Larry+94,8 %+9,3 %−8,4 %
Vanguard Wellesley+90,7 %+9,0 %−9,1 %
LifeStrategy 40/60+85,0 %+8,5 %−11,2 %
Target Retirement Income+63,4 %+6,8 %−8,0 %
Graham 25/75+55,8 %+6,1 %−6,6 %
LifeStrategy 20/80+49,8 %+5,5 %−5,4 %
Barbell de Taleb 90/10+25,0 %+3,0 %−3,4 %

La expansión de posguerra 1945-10 – 1965-12 Régimen

EE. UU. emergió como la economía dominante bajo Bretton Woods. Tras un breve repunte de la inflación de posguerra en 1946-47, los precios fueron estables durante la mayor parte del periodo, los tipos de interés fueron subiendo desde niveles muy bajos y las acciones ofrecieron fuertes rentabilidades a lo largo de varias expansiones. El Acuerdo de 1951 liberó a la Fed de la obligación de fijar los rendimientos de los bonos.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: El oro está fijado en 35 dólares y los ciudadanos estadounidenses no pudieron poseerlo hasta 1975; intl_dev/em/reit/tips/commodities carecen de series estándar durante buena parte de esta época.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Four Corners+1697,2 %+15,3 %−29,9 %
Merriman: dos fondos+1652,2 %+15,2 %−29,0 %
Ramsey: cuatro fondos+1256,8 %+13,7 %−28,7 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+1212,9 %+13,6 %−24,3 %
S&P 500: comprar y mantener+1212,9 %+13,6 %−24,3 %
Target Retirement 2050+994,7 %+12,5 %−22,0 %
Second-Grader's+994,7 %+12,5 %−22,0 %
Buffett 90/10+985,2 %+12,5 %−22,1 %
Fidelity Four-in-One+912,6 %+12,1 %−22,4 %
CPP Canadá 85/15+897,4 %+12,0 %−20,9 %
Ferri Core Four+860,4 %+11,8 %−19,9 %
LifeStrategy 80/20+813,5 %+11,5 %−20,4 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+807,2 %+11,5 %−19,7 %
Armstrong Ideal Index+783,9 %+11,4 %−19,8 %
Talmud: tercios+768,9 %+11,3 %−17,5 %
Swensen (modelo Yale)+763,8 %+11,2 %−17,7 %
Bernstein No-Brainer+733,5 %+11,0 %−22,0 %
Collins 75/25+723,9 %+11,0 %−18,6 %
Graham 75/25+723,9 %+11,0 %−18,6 %
Target Retirement 2040+723,9 %+11,0 %−18,6 %
Fondo de Alaska+717,6 %+10,9 %−19,7 %
CalPERS+689,5 %+10,7 %−18,4 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+676,8 %+10,7 %−17,0 %
Coffeehouse+670,3 %+10,6 %−17,7 %
Fondo de Noruega 70/30+651,6 %+10,5 %−17,9 %
Coward's Portfolio+614,3 %+10,2 %−17,4 %
Burns Margarita+599,1 %+10,1 %−16,6 %
Merriman Ultimate 60/40+597,6 %+10,1 %−16,7 %
DFA 60/40 sesgo valor+595,1 %+10,0 %−17,2 %
Vanguard Wellington+576,1 %+9,9 %−16,2 %
GIC Singapur 65/35+576,1 %+9,9 %−16,2 %
iShares AOR 60/40+537,4 %+9,6 %−15,6 %
LifeStrategy 60/40+514,1 %+9,4 %−15,4 %
Target Retirement 2030+510,9 %+9,3 %−14,9 %
Tres fondos (Bogleheads)+510,9 %+9,3 %−14,9 %
Cartera global de mercado+474,1 %+9,0 %−14,8 %
Bengen para jubilados+469,8 %+9,0 %−16,8 %
Couch Potato 50/50+396,1 %+8,2 %−12,4 %
Graham 50/50+396,1 %+8,2 %−12,4 %
GPIF Japón 25/25/25/25+396,1 %+8,2 %−12,4 %
Vanguard Wellesley+330,9 %+7,5 %−9,4 %
LifeStrategy 40/60+311,0 %+7,2 %−10,5 %
Swedroe: cartera de Larry+260,2 %+6,5 %−9,0 %
Target Retirement Income+219,9 %+5,9 %−7,2 %
Graham 25/75+185,3 %+5,3 %−5,8 %
LifeStrategy 20/80+154,5 %+4,7 %−4,6 %
Barbell de Taleb 90/10+95,0 %+3,4 %−4,1 %

La edad de oro de los años cincuenta 1950-01 – 1959-12 Régimen

Una década de fuerte crecimiento en EE. UU., baja inflación (salvo un repunte por la guerra de Corea en 1950-51), aumento de la riqueza de los hogares y un largo mercado alcista de las acciones que comenzó en 1949. Los tipos de interés subieron gradualmente tras el Acuerdo. Es el ejemplo clásico de un régimen tranquilo en el que la renta variable corriente batió a todo lo demás.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Igual que en el conjunto de la posguerra: oro fijado, y las demás clases carecen en gran medida de datos.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Four Corners+522,2 %+20,1 %−19,9 %
Merriman: dos fondos+488,6 %+19,4 %−18,2 %
Ramsey: cuatro fondos+449,3 %+18,6 %−16,6 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+438,8 %+18,3 %−14,9 %
S&P 500: comprar y mantener+438,8 %+18,3 %−14,9 %
Buffett 90/10+372,9 %+16,8 %−13,4 %
Target Retirement 2050+370,2 %+16,7 %−12,8 %
Second-Grader's+370,2 %+16,7 %−12,8 %
Fidelity Four-in-One+342,1 %+16,0 %−12,2 %
CPP Canadá 85/15+338,5 %+15,9 %−11,9 %
Ferri Core Four+323,3 %+15,5 %−11,6 %
LifeStrategy 80/20+310,1 %+15,2 %−11,4 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+308,5 %+15,1 %−11,2 %
Talmud: tercios+300,1 %+14,9 %−12,5 %
Armstrong Ideal Index+298,7 %+14,8 %−12,6 %
Bernstein No-Brainer+293,0 %+14,7 %−12,1 %
Swensen (modelo Yale)+287,1 %+14,5 %−10,9 %
Collins 75/25+280,2 %+14,3 %−10,6 %
Graham 75/25+280,2 %+14,3 %−10,6 %
Target Retirement 2040+280,2 %+14,3 %−10,6 %
Fondo de Alaska+274,5 %+14,1 %−10,9 %
CalPERS+262,4 %+13,7 %−10,7 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+262,2 %+13,7 %−10,2 %
Fondo de Noruega 70/30+254,6 %+13,5 %−10,1 %
Coffeehouse+244,9 %+13,2 %−10,4 %
Coward's Portfolio+244,5 %+13,2 %−10,8 %
DFA 60/40 sesgo valor+239,4 %+13,0 %−9,8 %
Burns Margarita+236,4 %+12,9 %−9,6 %
Merriman Ultimate 60/40+231,3 %+12,7 %−9,4 %
Vanguard Wellington+228,2 %+12,6 %−9,4 %
GIC Singapur 65/35+228,2 %+12,6 %−9,4 %
iShares AOR 60/40+214,0 %+12,1 %−9,1 %
LifeStrategy 60/40+205,2 %+11,8 %−8,9 %
Target Retirement 2030+204,3 %+11,8 %−8,8 %
Tres fondos (Bogleheads)+204,3 %+11,8 %−8,8 %
Cartera global de mercado+188,9 %+11,2 %−8,6 %
Bengen para jubilados+188,6 %+11,2 %−8,8 %
Couch Potato 50/50+160,8 %+10,1 %−7,6 %
GPIF Japón 25/25/25/25+160,8 %+10,1 %−7,6 %
Graham 50/50+160,8 %+10,1 %−7,6 %
Vanguard Wellesley+132,1 %+8,8 %−7,6 %
LifeStrategy 40/60+126,6 %+8,5 %−6,6 %
Swedroe: cartera de Larry+97,1 %+7,0 %−5,6 %
Target Retirement Income+88,5 %+6,5 %−5,5 %
Graham 25/75+73,2 %+5,6 %−5,1 %
LifeStrategy 20/80+59,1 %+4,8 %−4,6 %
Barbell de Taleb 90/10+45,0 %+3,8 %−1,0 %

Los años go-go y los Nifty Fifty 1966-01 – 1968-12 Régimen

El gasto de Vietnam y la Gran Sociedad estimularon una economía sobrecalentada, y la inflación empezó a subir desde los bajos niveles de principios de los sesenta. El mercado bursátil se volvió especulativo (los años 'go-go', las acciones de crecimiento y los conglomerados), con un mercado bajista fuerte pero breve en 1966 y un último máximo a finales de 1968. El sistema del oro de Bretton Woods se vio sometido a una tensión creciente.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: El oro sigue fijado en 35 dólares hasta 1971. intl_dev (MSCI EAFE) comienza hacia 1970, por lo que está ausente; em, tips y reit están ausentes.

Todos los modelos de esta época (47)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Four Corners+83,0 %+22,3 %−18,6 %
Merriman: dos fondos+77,4 %+21,1 %−18,5 %
Ramsey: cuatro fondos+67,0 %+18,6 %−17,7 %
Bernstein No-Brainer+51,2 %+14,8 %−12,9 %
Armstrong Ideal Index+44,6 %+13,1 %−11,4 %
Fondo de Alaska+43,6 %+12,8 %−11,9 %
Coffeehouse+42,9 %+12,6 %−11,3 %
Coward's Portfolio+41,8 %+12,4 %−9,8 %
Bengen para jubilados+40,5 %+12,0 %−10,6 %
Fidelity Four-in-One+40,0 %+11,9 %−13,6 %
CalPERS+37,5 %+11,2 %−11,5 %
DFA 60/40 sesgo valor+37,1 %+11,1 %−9,9 %
Merriman Ultimate 60/40+35,9 %+10,8 %−10,4 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+34,0 %+10,2 %−15,5 %
S&P 500: comprar y mantener+34,0 %+10,2 %−15,5 %
Talmud: tercios+33,9 %+10,2 %−10,3 %
LifeStrategy 80/20+32,6 %+9,9 %−12,4 %
Buffett 90/10+32,2 %+9,8 %−13,7 %
Target Retirement 2050+31,2 %+9,5 %−13,9 %
Second-Grader's+31,2 %+9,5 %−13,9 %
CPP Canadá 85/15+29,9 %+9,1 %−13,1 %
Ferri Core Four+29,8 %+9,1 %−12,7 %
Swensen (modelo Yale)+28,9 %+8,8 %−11,8 %
Fondo de Noruega 70/30+28,9 %+8,8 %−11,2 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+28,5 %+8,7 %−12,4 %
Cartera global de mercado+28,3 %+8,7 %−9,7 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+27,5 %+8,4 %−11,0 %
Collins 75/25+27,0 %+8,3 %−11,8 %
Graham 75/25+27,0 %+8,3 %−11,8 %
Target Retirement 2040+27,0 %+8,3 %−11,8 %
Swedroe: cartera de Larry+25,6 %+7,9 %−7,4 %
Barbell de Taleb 90/10+25,5 %+7,9 %−0,9 %
LifeStrategy 60/40+25,2 %+7,8 %−10,0 %
Burns Margarita+24,6 %+7,6 %−10,8 %
GIC Singapur 65/35+24,1 %+7,5 %−10,6 %
Vanguard Wellington+24,1 %+7,5 %−10,6 %
iShares AOR 60/40+24,1 %+7,5 %−10,2 %
Tres fondos (Bogleheads)+22,7 %+7,1 %−9,9 %
Target Retirement 2030+22,7 %+7,1 %−9,9 %
Couch Potato 50/50+19,7 %+6,2 %−8,7 %
GPIF Japón 25/25/25/25+19,7 %+6,2 %−8,7 %
Graham 50/50+19,7 %+6,2 %−8,7 %
LifeStrategy 40/60+19,0 %+6,0 %−7,7 %
Vanguard Wellesley+18,5 %+5,8 %−7,6 %
Target Retirement Income+13,6 %+4,3 %−6,2 %
Graham 25/75+12,0 %+3,9 %−5,7 %
LifeStrategy 20/80+11,2 %+3,6 %−5,1 %

La Gran Inflación (estanflación) 1969-01 – 1982-07 Régimen

A lo largo de 14 años, EE. UU. pasó del final del sistema de Bretton Woods a recesiones repetidas con una inflación alta y persistente, que culminó en la desinflación de Volcker. Las acciones se movieron de lado en términos nominales y perdieron mucho en términos reales, los tipos de interés nominales subieron hasta máximos históricos y los activos reales (el oro y las materias primas) fueron los claros ganadores. La época incluye el fin de la convertibilidad del dólar en oro en 1971, dos shocks petrolíferos y los primeros episodios modernos de inflación alta.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Sin series de TIPS ni de em. Los ciudadanos estadounidenses no pudieron poseer oro hasta el 31 de dic. de 1974; las series de intl_dev, reit y commodities comienzan hacia 1970-72 (consulte assets_meta.json).

Todos los modelos de esta época (50)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Golden Butterfly+288,4 %+10,5 %−17,5 %
Permanent Portfolio+251,1 %+9,7 %−11,7 %
Four Corners+203,7 %+8,5 %−40,9 %
Merriman: dos fondos+193,0 %+8,2 %−42,0 %
Coward's Portfolio+181,9 %+7,9 %−22,5 %
Barbell de Taleb 90/10+180,7 %+7,9 %−2,0 %
Armstrong Ideal Index+172,4 %+7,7 %−27,8 %
Talmud: tercios+163,7 %+7,4 %−23,7 %
Coffeehouse+159,6 %+7,3 %−25,0 %
Gone Fishin'+157,1 %+7,2 %−26,0 %
DFA 60/40 sesgo valor+153,9 %+7,1 %−25,3 %
Merriman Ultimate 60/40+144,2 %+6,8 %−25,6 %
Bernstein No-Brainer+140,6 %+6,7 %−35,3 %
Fondo de Alaska+138,8 %+6,6 %−31,1 %
Swedroe: cartera de Larry+133,3 %+6,4 %−13,0 %
Bengen para jubilados+129,2 %+6,3 %−27,2 %
CalPERS+128,3 %+6,3 %−30,4 %
Vanguard Wellesley+123,8 %+6,1 %−14,6 %
Swensen (modelo Yale)+120,3 %+6,0 %−30,4 %
Ramsey: cuatro fondos+117,9 %+5,9 %−47,8 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+116,1 %+5,8 %−30,0 %
Cartera global de mercado+114,1 %+5,8 %−26,2 %
LifeStrategy 40/60+105,0 %+5,4 %−20,0 %
Fidelity Four-in-One+103,9 %+5,4 %−40,6 %
LifeStrategy 60/40+103,5 %+5,4 %−29,1 %
Ferri Core Four+103,3 %+5,4 %−36,8 %
Fondo de Noruega 70/30+101,9 %+5,3 %−33,7 %
GPIF Japón 25/25/25/25+101,7 %+5,3 %−24,2 %
Couch Potato 50/50+101,7 %+5,3 %−24,2 %
Graham 50/50+101,7 %+5,3 %−24,2 %
Target Retirement Income+101,6 %+5,3 %−14,3 %
LifeStrategy 20/80+101,2 %+5,3 %−11,7 %
Graham 25/75+100,9 %+5,3 %−12,1 %
iShares AOR 60/40+100,9 %+5,3 %−30,0 %
Tres fondos (Bogleheads)+100,3 %+5,2 %−29,0 %
Target Retirement 2030+100,3 %+5,2 %−29,0 %
LifeStrategy 80/20+99,3 %+5,2 %−38,2 %
Vanguard Wellington+99,2 %+5,2 %−31,3 %
GIC Singapur 65/35+99,2 %+5,2 %−31,3 %
Burns Margarita+98,7 %+5,2 %−32,1 %
Buffett 90/10+96,3 %+5,1 %−41,7 %
Target Retirement 2040+96,2 %+5,1 %−35,8 %
Collins 75/25+96,2 %+5,1 %−35,8 %
Graham 75/25+96,2 %+5,1 %−35,8 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+94,3 %+5,0 %−38,0 %
CPP Canadá 85/15+92,2 %+4,9 %−40,2 %
Target Retirement 2050+89,9 %+4,8 %−42,3 %
Second-Grader's+89,9 %+4,8 %−42,3 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+84,6 %+4,6 %−46,5 %
S&P 500: comprar y mantener+84,6 %+4,6 %−46,5 %

El shock petrolífero y el mercado bajista de 1973-74 1973-01 – 1974-12 Ventana de estrés

El primer shock petrolífero cuadruplicó los precios del crudo, el sistema de Bretton Woods acababa de derrumbarse y EE. UU. entró en su recesión más larga desde los años treinta. Las acciones cayeron casi la mitad en menos de dos años, la inflación alcanzó los dos dígitos y el desempleo subió; los tipos de interés también subieron, de modo que tanto las acciones como los bonos decepcionaron.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Oro: la propiedad libre en EE. UU. se reanudó el 1 de enero de 1975; las series de reit y commodities comienzan hacia 1972/1970; intl_dev hacia 1970; em y tips ausentes.

Todos los modelos de esta época (50)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Permanent Portfolio+27,1 %+12,7 %−9,8 %
Golden Butterfly+10,9 %+5,3 %−13,3 %
Barbell de Taleb 90/10+7,5 %+3,7 %−1,0 %
LifeStrategy 20/80−3,6 %−1,8 %−10,0 %
Graham 25/75−6,2 %−3,1 %−12,1 %
Swedroe: cartera de Larry−8,7 %−4,4 %−12,6 %
Target Retirement Income−8,8 %−4,5 %−14,3 %
Vanguard Wellesley−9,3 %−4,7 %−14,6 %
LifeStrategy 40/60−14,7 %−7,7 %−20,0 %
Couch Potato 50/50−18,9 %−10,0 %−24,2 %
GPIF Japón 25/25/25/25−18,9 %−10,0 %−24,2 %
Graham 50/50−18,9 %−10,0 %−24,2 %
Coward's Portfolio−20,1 %−10,6 %−22,5 %
Gone Fishin'−21,2 %−11,3 %−26,0 %
Cartera global de mercado−21,9 %−11,6 %−26,2 %
Talmud: tercios−22,0 %−11,7 %−23,6 %
DFA 60/40 sesgo valor−22,1 %−11,7 %−25,3 %
Merriman Ultimate 60/40−22,3 %−11,8 %−25,5 %
Coffeehouse−22,3 %−11,8 %−24,6 %
Bengen para jubilados−23,7 %−12,7 %−27,1 %
Target Retirement 2030−23,8 %−12,7 %−29,0 %
Tres fondos (Bogleheads)−23,8 %−12,7 %−29,0 %
LifeStrategy 60/40−24,1 %−12,9 %−29,1 %
iShares AOR 60/40−24,8 %−13,3 %−30,0 %
Armstrong Ideal Index−25,4 %−13,6 %−27,7 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−25,9 %−13,9 %−30,0 %
Vanguard Wellington−26,1 %−14,1 %−31,3 %
GIC Singapur 65/35−26,1 %−14,1 %−31,3 %
Swensen (modelo Yale)−26,7 %−14,4 %−30,4 %
Burns Margarita−26,9 %−14,5 %−32,1 %
CalPERS−27,1 %−14,6 %−30,3 %
Fondo de Alaska−28,3 %−15,3 %−31,0 %
Fondo de Noruega 70/30−28,9 %−15,7 %−33,7 %
Collins 75/25−30,8 %−16,8 %−35,8 %
Graham 75/25−30,8 %−16,8 %−35,8 %
Target Retirement 2040−30,8 %−16,8 %−35,8 %
Ferri Core Four−32,4 %−17,8 %−36,8 %
Bernstein No-Brainer−32,4 %−17,8 %−35,3 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−33,0 %−18,2 %−38,0 %
LifeStrategy 80/20−33,6 %−18,5 %−38,2 %
CPP Canadá 85/15−35,3 %−19,5 %−40,2 %
Fidelity Four-in-One−36,6 %−20,4 %−40,6 %
Buffett 90/10−37,0 %−20,6 %−41,7 %
Second-Grader's−37,5 %−20,9 %−42,3 %
Target Retirement 2050−37,5 %−20,9 %−42,3 %
Four Corners−40,4 %−22,8 %−40,4 %
Merriman: dos fondos−41,3 %−23,4 %−41,7 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−41,7 %−23,7 %−46,5 %
S&P 500: comprar y mantener−41,7 %−23,7 %−46,5 %
Ramsey: cuatro fondos−45,5 %−26,2 %−47,8 %

El segundo shock petrolífero y la desinflación de Volcker 1979-01 – 1982-08 Ventana de estrés

La revolución iraní produjo un segundo shock petrolífero y la inflación del IPC se acercó al 15 por ciento en 1980. La Fed de Paul Volcker pasó en octubre de 1979 a fijarse objetivos de crecimiento del dinero y llevó los tipos a corto plazo hasta en torno al 20 por ciento en 1981, lo que causó dos recesiones en tres años. La inflación cayó con fuerza, los rendimientos de los bonos a largo plazo tocaron máximos en 1981 y las acciones tocaron fondo en agosto de 1982.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Sin series de TIPS ni de em. Las series de reit y commodities comienzan antes; intl_dev (EAFE) existe, pero compruebe la calidad de los datos.

Todos los modelos de esta época (50)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Four Corners+89,1 %+19,0 %−16,0 %
Merriman: dos fondos+86,4 %+18,5 %−15,9 %
Ramsey: cuatro fondos+74,6 %+16,4 %−15,8 %
Golden Butterfly+69,7 %+15,5 %−12,7 %
Armstrong Ideal Index+68,9 %+15,4 %−10,6 %
Bernstein No-Brainer+68,7 %+15,3 %−11,7 %
Coward's Portfolio+67,5 %+15,1 %−9,7 %
Talmud: tercios+64,1 %+14,5 %−7,7 %
Gone Fishin'+62,3 %+14,1 %−11,6 %
DFA 60/40 sesgo valor+61,9 %+14,0 %−9,9 %
Fondo de Alaska+60,9 %+13,8 %−11,3 %
Fidelity Four-in-One+59,5 %+13,6 %−12,2 %
Permanent Portfolio+59,3 %+13,5 %−11,7 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+59,2 %+13,5 %−16,3 %
S&P 500: comprar y mantener+59,2 %+13,5 %−16,3 %
Buffett 90/10+59,0 %+13,5 %−12,6 %
Coffeehouse+58,7 %+13,4 %−11,5 %
Barbell de Taleb 90/10+57,3 %+13,1 %−0,7 %
Merriman Ultimate 60/40+57,2 %+13,1 %−10,4 %
Target Retirement 2050+56,3 %+12,9 %−13,2 %
Second-Grader's+56,3 %+12,9 %−13,2 %
CalPERS+56,2 %+12,9 %−11,1 %
LifeStrategy 80/20+55,2 %+12,7 %−11,6 %
Bengen para jubilados+54,8 %+12,7 %−10,9 %
CPP Canadá 85/15+54,7 %+12,6 %−12,1 %
Ferri Core Four+54,6 %+12,6 %−11,1 %
Swensen (modelo Yale)+53,5 %+12,4 %−10,3 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+53,2 %+12,3 %−11,7 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+52,7 %+12,2 %−9,8 %
Target Retirement 2040+51,6 %+12,0 %−11,4 %
Collins 75/25+51,6 %+12,0 %−11,4 %
Graham 75/25+51,6 %+12,0 %−11,4 %
Fondo de Noruega 70/30+51,5 %+12,0 %−11,1 %
Burns Margarita+48,9 %+11,5 %−10,8 %
Cartera global de mercado+48,5 %+11,4 %−10,2 %
GIC Singapur 65/35+48,3 %+11,3 %−10,7 %
Vanguard Wellington+48,3 %+11,3 %−10,7 %
LifeStrategy 60/40+47,7 %+11,2 %−10,5 %
iShares AOR 60/40+47,7 %+11,2 %−10,5 %
Tres fondos (Bogleheads)+46,6 %+11,0 %−10,3 %
Target Retirement 2030+46,6 %+11,0 %−10,3 %
GPIF Japón 25/25/25/25+43,1 %+10,3 %−9,8 %
Couch Potato 50/50+43,1 %+10,3 %−9,8 %
Graham 50/50+43,1 %+10,3 %−9,8 %
Swedroe: cartera de Larry+42,1 %+10,0 %−12,1 %
LifeStrategy 40/60+40,7 %+9,8 %−10,0 %
Vanguard Wellesley+40,6 %+9,7 %−10,9 %
Target Retirement Income+35,7 %+8,7 %−10,8 %
Graham 25/75+33,7 %+8,3 %−11,2 %
LifeStrategy 20/80+32,1 %+7,9 %−11,7 %

El gran mercado alcista de acciones y bonos 1982-08 – 1999-12 Régimen

La desinflación, la caída de los tipos de interés, la globalización, los auges del ordenador personal e internet y los fuertes beneficios empresariales impulsaron un mercado alcista inusualmente largo tanto de acciones como de bonos, con solo breves interrupciones (1987, 1990, 1994, 1998). Los rendimientos de los bonos cayeron desde el máximo de 1981, de más del 15 por ciento, hasta aproximadamente un 4,5-6,5 por ciento. El oro y las materias primas fueron débiles durante la mayor parte del periodo.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Los tips no se emitieron hasta 1997; em desde 1988; el comienzo de la época carece de em y tips.

Todos los modelos de esta época (50)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Merriman: dos fondos+2133,7 %+19,5 %−30,6 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+2060,4 %+19,3 %−29,9 %
S&P 500: comprar y mantener+2060,4 %+19,3 %−29,9 %
Four Corners+1939,2 %+18,9 %−30,2 %
Buffett 90/10+1743,1 %+18,2 %−27,4 %
Graham 75/25+1513,4 %+17,3 %−23,8 %
Collins 75/25+1506,2 %+17,3 %−23,7 %
Ramsey: cuatro fondos+1446,3 %+17,0 %−31,3 %
Target Retirement 2050+1414,6 %+16,9 %−27,5 %
Second-Grader's+1407,3 %+16,9 %−27,5 %
Vanguard Wellington+1344,0 %+16,6 %−21,1 %
Fidelity Four-in-One+1320,3 %+16,5 %−26,7 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+1271,6 %+16,2 %−25,0 %
LifeStrategy 80/20+1255,3 %+16,1 %−25,2 %
CPP Canadá 85/15+1246,5 %+16,1 %−26,4 %
Target Retirement 2040+1219,2 %+16,0 %−23,7 %
Ferri Core Four+1211,7 %+15,9 %−23,8 %
GIC Singapur 65/35+1105,2 %+15,4 %−20,9 %
Fondo de Noruega 70/30+1102,4 %+15,3 %−22,6 %
Graham 50/50+1088,2 %+15,3 %−16,7 %
Couch Potato 50/50+1077,8 %+15,2 %−16,5 %
iShares AOR 60/40+1070,9 %+15,2 %−20,1 %
Tres fondos (Bogleheads)+1051,4 %+15,1 %−19,5 %
Target Retirement 2030+1037,2 %+15,0 %−19,5 %
LifeStrategy 60/40+1025,3 %+14,9 %−19,6 %
Swensen (modelo Yale)+1020,0 %+14,9 %−19,2 %
Coffeehouse+1019,1 %+14,9 %−18,0 %
CalPERS+1011,6 %+14,8 %−19,6 %
Burns Margarita+1006,3 %+14,8 %−21,6 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+994,1 %+14,7 %−19,6 %
Bernstein No-Brainer+977,6 %+14,6 %−24,3 %
Fondo de Alaska+972,3 %+14,6 %−20,3 %
Cartera global de mercado+970,3 %+14,6 %−17,7 %
DFA 60/40 sesgo valor+963,8 %+14,5 %−19,3 %
Bengen para jubilados+934,8 %+14,4 %−19,0 %
Vanguard Wellesley+932,6 %+14,3 %−11,4 %
Coward's Portfolio+890,0 %+14,1 %−18,1 %
Merriman Ultimate 60/40+872,9 %+14,0 %−18,5 %
Armstrong Ideal Index+856,6 %+13,8 %−20,7 %
Gone Fishin'+846,8 %+13,8 %−20,5 %
LifeStrategy 40/60+833,9 %+13,7 %−13,7 %
GPIF Japón 25/25/25/25+802,2 %+13,5 %−16,6 %
Swedroe: cartera de Larry+770,1 %+13,2 %−10,7 %
Graham 25/75+761,6 %+13,2 %−9,7 %
Talmud: tercios+746,2 %+13,0 %−15,7 %
Target Retirement Income+741,4 %+13,0 %−9,9 %
LifeStrategy 20/80+650,7 %+12,3 %−7,9 %
Golden Butterfly+639,3 %+12,2 %−13,0 %
Permanent Portfolio+393,3 %+9,6 %−7,7 %
Barbell de Taleb 90/10+235,2 %+7,2 %−3,1 %

El Lunes Negro 1987-08 – 1987-12 Ventana de estrés

Tras un fuerte repunte en 1987, el Dow cayó un 22,6 por ciento el 19 de octubre de 1987, la mayor caída porcentual en un solo día registrada. Las preocupaciones por unos tipos más altos, un dólar a la baja y la negociación programada (el 'portfolio insurance') desempeñaron un papel. La Fed suministró liquidez y la economía siguió creciendo; los mercados bursátiles se recuperaron en aproximadamente dos años.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: El índice em comienza en 1988; los tips aún no se habían emitido; los mercados de intl_dev también se desplomaron a escala mundial.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Barbell de Taleb 90/10−1,2 %—−3,1 %
Permanent Portfolio−2,8 %—−7,7 %
LifeStrategy 20/80−3,4 %—−6,3 %
Graham 25/75−5,0 %—−8,1 %
RPAR paridad de riesgo−5,4 %—−8,1 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)−5,7 %—−9,8 %
Target Retirement Income−6,2 %—−9,9 %
Swedroe: cartera de Larry−7,2 %—−10,1 %
Vanguard Wellesley−7,7 %—−11,4 %
Golden Butterfly−8,0 %—−13,0 %
Faber GAA−8,3 %—−12,6 %
LifeStrategy 40/60−9,1 %—−13,7 %
Pesos iguales 1/N−10,6 %—−14,8 %
Couch Potato 50/50−11,2 %—−16,5 %
ABP (Países Bajos)−11,2 %—−15,3 %
GPIF Japón 25/25/25/25−11,3 %—−16,6 %
Graham 50/50−11,5 %—−16,7 %
Talmud: tercios−11,8 %—−15,7 %
7Twelve (Israelsen)−12,1 %—−15,4 %
Cartera global de mercado−12,6 %—−17,7 %
Faber Ivy (estática)−12,8 %—−16,0 %
Coward's Portfolio−13,3 %—−18,1 %
Merriman Ultimate 60/40−13,5 %—−18,5 %
Tres fondos (Bogleheads)−13,5 %—−19,5 %
Target Retirement 2030−13,5 %—−19,5 %
Coffeehouse−13,6 %—−18,0 %
LifeStrategy 60/40−13,7 %—−19,6 %
Bengen para jubilados−13,8 %—−19,0 %
DFA 60/40 sesgo valor−14,0 %—−19,3 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−14,0 %—−19,6 %
iShares AOR 60/40−14,0 %—−20,1 %
Swensen (modelo Yale)−14,0 %—−19,2 %
CalPERS−14,3 %—−19,6 %
GIC Singapur 65/35−14,7 %—−20,9 %
Gone Fishin'−14,7 %—−20,5 %
Vanguard Wellington−14,9 %—−21,1 %
Fondo de Alaska−15,0 %—−20,3 %
Fondo de dotación de Harvard−15,1 %—−19,4 %
CalSTRS−15,2 %—−20,3 %
Burns Margarita−15,3 %—−21,6 %
Armstrong Ideal Index−15,4 %—−20,7 %
Fondo de Noruega 70/30−16,2 %—−22,6 %
Collins 75/25−16,8 %—−23,7 %
Target Retirement 2040−16,8 %—−23,7 %
Graham 75/25−17,0 %—−23,8 %
Ferri Core Four−17,2 %—−23,8 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−17,9 %—−25,0 %
Bernstein No-Brainer−18,0 %—−24,3 %
LifeStrategy 80/20−18,1 %—−25,2 %
Fondo de Stanford−18,3 %—−23,9 %
CPP Canadá 85/15−19,0 %—−26,4 %
Fidelity Four-in-One−19,5 %—−26,7 %
Buffett 90/10−19,8 %—−27,4 %
Second-Grader's−19,9 %—−27,5 %
Target Retirement 2050−19,9 %—−27,5 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−21,8 %—−29,9 %
S&P 500: comprar y mantener−21,8 %—−29,9 %
Ramsey: cuatro fondos−23,7 %—−31,3 %
Four Corners−23,8 %—−30,2 %
Merriman: dos fondos−24,0 %—−30,6 %

La crisis de las cajas de ahorro y la recesión de 1990 1990-07 – 1991-03 Ventana de estrés

Una burbuja inmobiliaria comercial y la crisis de las cajas de ahorro (savings and loan) endurecieron el crédito, y la invasión de Kuwait por Irak en agosto de 1990 provocó un repunte del precio del petróleo y una caída de la confianza. EE. UU. entró en una recesión leve y el S&P 500 cayó en torno a un 20 por ciento. Las acciones se dispararon una vez comenzó la guerra del Golfo en enero de 1991, y la Fed recortó los tipos de forma sustancial.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: em comienza en 1988; tips y reits (índice) solo existen en parte: consulte assets_meta.json.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Graham 25/75+9,1 %—−4,8 %
Graham 50/50+8,8 %—−8,0 %
Couch Potato 50/50+8,7 %—−7,4 %
Vanguard Wellington+8,5 %—−10,3 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)+8,4 %—−3,6 %
Vanguard Wellesley+8,2 %—−6,2 %
Graham 75/25+8,2 %—−12,1 %
Collins 75/25+8,2 %—−11,8 %
Talmud: tercios+7,8 %—−10,3 %
LifeStrategy 20/80+7,7 %—−4,0 %
Buffett 90/10+7,7 %—−14,5 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+7,4 %—−16,5 %
S&P 500: comprar y mantener+7,4 %—−16,5 %
RPAR paridad de riesgo+7,3 %—−1,1 %
Target Retirement Income+7,2 %—−5,9 %
Swedroe: cartera de Larry+6,9 %—−7,4 %
Golden Butterfly+6,8 %—−6,7 %
7Twelve (Israelsen)+6,8 %—−4,2 %
ABP (Países Bajos)+6,7 %—−8,9 %
Faber Ivy (estática)+6,6 %—−3,2 %
LifeStrategy 40/60+6,4 %—−7,8 %
Permanent Portfolio+6,3 %—−2,7 %
Coffeehouse+6,2 %—−11,5 %
Bengen para jubilados+6,2 %—−11,0 %
Cartera global de mercado+6,2 %—−10,5 %
Faber GAA+6,1 %—−6,3 %
CalPERS+6,0 %—−11,8 %
Fondo de dotación de Harvard+5,9 %—−7,2 %
Swensen (modelo Yale)+5,8 %—−12,2 %
Barbell de Taleb 90/10+5,7 %—−0,8 %
CalSTRS+5,7 %—−12,0 %
Tres fondos (Bogleheads)+5,6 %—−10,4 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+5,6 %—−11,2 %
Fondo de Alaska+5,6 %—−12,4 %
Coward's Portfolio+5,5 %—−10,1 %
Pesos iguales 1/N+5,5 %—−5,5 %
DFA 60/40 sesgo valor+5,2 %—−10,7 %
iShares AOR 60/40+5,1 %—−11,3 %
Target Retirement 2030+5,0 %—−11,0 %
LifeStrategy 60/40+5,0 %—−11,2 %
Merriman: dos fondos+5,0 %—−21,6 %
GIC Singapur 65/35+4,8 %—−11,9 %
Fondo de Stanford+4,7 %—−14,1 %
Ferri Core Four+4,4 %—−13,7 %
Target Retirement 2040+3,9 %—−13,6 %
Four Corners+3,8 %—−22,0 %
Merriman Ultimate 60/40+3,7 %—−12,2 %
Fidelity Four-in-One+3,6 %—−15,4 %
Fondo de Noruega 70/30+3,6 %—−13,7 %
Gone Fishin'+3,5 %—−12,9 %
GPIF Japón 25/25/25/25+3,5 %—−10,7 %
LifeStrategy 80/20+3,3 %—−14,8 %
Bernstein No-Brainer+3,3 %—−14,4 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+3,3 %—−14,7 %
Burns Margarita+3,2 %—−13,1 %
Second-Grader's+3,0 %—−15,7 %
Target Retirement 2050+2,6 %—−16,2 %
Armstrong Ideal Index+2,5 %—−13,1 %
Ramsey: cuatro fondos+1,9 %—−19,9 %
CPP Canadá 85/15+1,8 %—−16,3 %

La masacre del mercado de bonos de 1994 1994-02 – 1994-12 Ventana de estrés

La Fed empezó inesperadamente a subir los tipos en febrero de 1994, duplicando el tipo de los fondos federales del 3 al 6 por ciento en febrero de 1995, y los rendimientos a largo plazo se dispararon. A menudo se describe como uno de los peores mercados de bonos de la posguerra. Las pérdidas con derivados (Orange County, diciembre de 1994) y la crisis del peso mexicano se sumaron a la tensión, mientras que las acciones estadounidenses cerraron el año aproximadamente planas.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: tips ausentes (emitidos en 1997); em desde 1988.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Barbell de Taleb 90/10+2,8 %—−0,3 %
Talmud: tercios+0,2 %—−3,8 %
Faber Ivy (estática)−1,1 %—−3,9 %
7Twelve (Israelsen)−1,9 %—−4,5 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−2,1 %—−4,1 %
Armstrong Ideal Index−2,1 %—−4,4 %
Fondo de dotación de Harvard−2,2 %—−4,7 %
Pesos iguales 1/N−2,3 %—−4,1 %
Bernstein No-Brainer−2,3 %—−4,1 %
Ferri Core Four−2,3 %—−4,7 %
Second-Grader's−2,4 %—−5,3 %
CalSTRS−2,5 %—−4,2 %
Fidelity Four-in-One−2,7 %—−5,2 %
Tres fondos (Bogleheads)−2,9 %—−5,0 %
Buffett 90/10−3,0 %—−7,0 %
Coward's Portfolio−3,0 %—−4,0 %
Permanent Portfolio−3,0 %—−4,6 %
Target Retirement 2050−3,1 %—−5,9 %
Ramsey: cuatro fondos−3,1 %—−5,5 %
Fondo de Alaska−3,1 %—−4,5 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−3,2 %—−7,6 %
S&P 500: comprar y mantener−3,2 %—−7,6 %
Merriman: dos fondos−3,2 %—−6,5 %
LifeStrategy 80/20−3,2 %—−5,6 %
Target Retirement 2040−3,3 %—−5,6 %
CalPERS−3,3 %—−4,7 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−3,3 %—−5,8 %
Collins 75/25−3,4 %—−7,0 %
Target Retirement 2030−3,4 %—−5,3 %
LifeStrategy 60/40−3,4 %—−5,2 %
Fondo de Stanford−3,4 %—−5,4 %
iShares AOR 60/40−3,4 %—−5,4 %
GIC Singapur 65/35−3,4 %—−5,5 %
CPP Canadá 85/15−3,5 %—−5,8 %
DFA 60/40 sesgo valor−3,5 %—−4,8 %
Couch Potato 50/50−3,6 %—−6,3 %
LifeStrategy 40/60−3,6 %—−5,1 %
LifeStrategy 20/80−3,8 %—−5,0 %
GPIF Japón 25/25/25/25−3,9 %—−4,9 %
Burns Margarita−3,9 %—−5,4 %
Gone Fishin'−3,9 %—−4,9 %
Swensen (modelo Yale)−3,9 %—−5,7 %
Golden Butterfly−4,0 %—−5,4 %
ABP (Países Bajos)−4,1 %—−6,0 %
Faber GAA−4,2 %—−5,3 %
Vanguard Wellington−4,3 %—−7,4 %
Fondo de Noruega 70/30−4,3 %—−5,9 %
Merriman Ultimate 60/40−4,4 %—−5,1 %
Target Retirement Income−4,4 %—−5,6 %
Graham 75/25−4,5 %—−7,9 %
RPAR paridad de riesgo−4,6 %—−5,9 %
Bengen para jubilados−5,0 %—−6,7 %
Cartera global de mercado−5,0 %—−6,4 %
Four Corners−5,3 %—−7,7 %
Coffeehouse−5,5 %—−7,1 %
Graham 50/50−5,8 %—−8,2 %
Vanguard Wellesley−5,9 %—−7,1 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)−6,0 %—−8,0 %
Graham 25/75−7,1 %—−8,4 %
Swedroe: cartera de Larry−7,1 %—−7,7 %

Las crisis financieras de Asia y Rusia 1997-07 – 1998-10 Ventana de estrés

La devaluación del baht tailandés de julio de 1997 desencadenó una oleada de crisis monetarias y bancarias en toda Asia, seguida por el impago y la devaluación de Rusia en agosto de 1998. El fondo de cobertura LTCM estuvo a punto de quebrar y fue recapitalizado bajo los auspicios de la Fed en septiembre de 1998. Las acciones estadounidenses cayeron en torno a un 19 por ciento a mediados de 1998, pero se recuperaron a final de año tras tres recortes de tipos de la Fed.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: tips solo desde 1997; em desde 1988; reit y commodities existen como índices.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Graham 25/75+23,7 %+17,3 %−2,4 %
Graham 50/50+23,3 %+17,0 %−7,2 %
Graham 75/25+22,9 %+16,7 %−12,4 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+22,4 %+16,4 %−17,3 %
S&P 500: comprar y mantener+22,4 %+16,4 %−17,3 %
Buffett 90/10+21,3 %+15,6 %−15,6 %
Collins 75/25+20,5 %+15,0 %−12,8 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)+20,3 %+14,8 %−4,1 %
Vanguard Wellington+20,1 %+14,7 %−11,4 %
Vanguard Wellesley+19,1 %+14,0 %−5,9 %
Couch Potato 50/50+18,6 %+13,7 %−8,1 %
Tres fondos (Bogleheads)+15,1 %+11,1 %−8,9 %
Burns Margarita+14,9 %+11,0 %−8,6 %
Coffeehouse+14,7 %+10,8 %−9,7 %
Second-Grader's+14,6 %+10,8 %−13,7 %
Bengen para jubilados+14,3 %+10,6 %−9,5 %
Merriman: dos fondos+14,2 %+10,4 %−21,5 %
Target Retirement Income+13,9 %+10,2 %−3,3 %
Four Corners+13,4 %+9,9 %−21,9 %
Swedroe: cartera de Larry+13,3 %+9,8 %−3,5 %
Ferri Core Four+13,2 %+9,7 %−12,0 %
LifeStrategy 20/80+12,8 %+9,5 %−1,8 %
Fidelity Four-in-One+12,6 %+9,3 %−14,1 %
Golden Butterfly+12,1 %+9,0 %−8,2 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+12,0 %+8,9 %−10,0 %
Permanent Portfolio+11,8 %+8,8 %−4,0 %
Cartera global de mercado+11,6 %+8,6 %−8,7 %
GPIF Japón 25/25/25/25+11,2 %+8,3 %−5,7 %
LifeStrategy 40/60+11,1 %+8,2 %−5,8 %
Target Retirement 2030+10,4 %+7,7 %−9,2 %
Swensen (modelo Yale)+10,1 %+7,5 %−10,1 %
iShares AOR 60/40+10,1 %+7,4 %−9,9 %
DFA 60/40 sesgo valor+9,7 %+7,2 %−11,1 %
Fondo de Noruega 70/30+9,6 %+7,1 %−11,1 %
LifeStrategy 60/40+9,6 %+7,1 %−9,6 %
Faber GAA+9,3 %+6,9 %−6,0 %
GIC Singapur 65/35+9,1 %+6,8 %−10,6 %
Target Retirement 2040+9,0 %+6,7 %−12,4 %
ABP (Países Bajos)+8,9 %+6,6 %−8,6 %
Talmud: tercios+8,6 %+6,4 %−11,1 %
Coward's Portfolio+8,4 %+6,2 %−11,3 %
Target Retirement 2050+8,3 %+6,2 %−15,2 %
CPP Canadá 85/15+7,9 %+5,9 %−13,4 %
Bernstein No-Brainer+7,9 %+5,9 %−14,2 %
LifeStrategy 80/20+7,8 %+5,8 %−13,9 %
Ramsey: cuatro fondos+7,6 %+5,7 %−20,3 %
Armstrong Ideal Index+7,5 %+5,6 %−11,1 %
Merriman Ultimate 60/40+7,5 %+5,6 %−9,5 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+7,4 %+5,5 %−13,7 %
RPAR paridad de riesgo+6,8 %+5,1 %−5,4 %
CalPERS+6,6 %+4,9 %−12,3 %
Barbell de Taleb 90/10+6,1 %+4,6 %−2,0 %
Faber Ivy (estática)+5,4 %+4,1 %−10,9 %
CalSTRS+5,2 %+3,9 %−13,7 %
Fondo de Alaska+5,0 %+3,8 %−13,5 %
Fondo de Stanford+3,1 %+2,3 %−17,6 %
Gone Fishin'+1,8 %+1,3 %−13,4 %
7Twelve (Israelsen)+0,2 %+0,2 %−12,8 %
Pesos iguales 1/N−1,8 %−1,4 %−12,6 %
Fondo de dotación de Harvard−2,2 %−1,6 %−16,3 %

La burbuja y el desplome de las puntocom 2000-03 – 2002-10 Ventana de estrés

Las valoraciones de tecnología y telecomunicaciones se derrumbaron desde el máximo de marzo de 2000; el Nasdaq Composite perdió en torno a un 78 por ciento hasta octubre de 2002 y el S&P 500 en torno a la mitad. Una recesión leve (marzo-noviembre de 2001), los atentados de septiembre de 2001 y los escándalos contables (Enron, WorldCom) se sumaron a la tensión. Las acciones de valor, el small-cap value, las SOCIMI (REIT), los bonos y el oro se comportaron bien en términos relativos frente al crecimiento.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Todo lo que figura en nuestra lista de clases tiene alguna serie en esta época.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Swedroe: cartera de Larry+21,7 %+7,6 %−3,6 %
Graham 25/75+16,2 %+5,8 %−3,2 %
LifeStrategy 20/80+11,6 %+4,2 %−2,5 %
Vanguard Wellesley+10,4 %+3,8 %−7,7 %
Coffeehouse+9,0 %+3,3 %−7,2 %
Golden Butterfly+7,8 %+2,8 %−6,4 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)+7,7 %+2,8 %−5,1 %
Barbell de Taleb 90/10+6,9 %+2,5 %−2,3 %
RPAR paridad de riesgo+6,0 %+2,2 %−6,1 %
ABP (Países Bajos)+4,4 %+1,6 %−6,0 %
Target Retirement Income+3,8 %+1,4 %−3,6 %
Permanent Portfolio+1,5 %+0,6 %−6,0 %
Talmud: tercios+1,5 %+0,6 %−10,4 %
Faber GAA+1,1 %+0,4 %−6,4 %
Faber Ivy (estática)+0,6 %+0,2 %−11,7 %
Coward's Portfolio−1,9 %−0,7 %−12,4 %
7Twelve (Israelsen)−2,1 %−0,8 %−11,2 %
Merriman Ultimate 60/40−3,0 %−1,1 %−8,8 %
LifeStrategy 40/60−3,1 %−1,2 %−7,6 %
Pesos iguales 1/N−3,4 %−1,3 %−9,7 %
Graham 50/50−3,8 %−1,4 %−12,2 %
Cartera global de mercado−5,1 %−1,9 %−9,7 %
Bengen para jubilados−5,3 %−2,0 %−9,3 %
Swensen (modelo Yale)−5,7 %−2,2 %−12,0 %
CalPERS−6,7 %−2,6 %−11,6 %
Armstrong Ideal Index−7,2 %−2,8 %−13,7 %
CalSTRS−7,3 %−2,8 %−12,3 %
Fondo de Alaska−7,4 %−2,9 %−12,3 %
GPIF Japón 25/25/25/25−8,1 %−3,1 %−12,1 %
Fondo de dotación de Harvard−8,4 %−3,2 %−15,1 %
Couch Potato 50/50−8,6 %−3,3 %−15,8 %
DFA 60/40 sesgo valor−8,9 %−3,5 %−14,9 %
Merriman: dos fondos−11,4 %−4,4 %−24,9 %
Four Corners−11,6 %−4,5 %−27,4 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−11,8 %−4,6 %−18,1 %
Fondo de Stanford−12,5 %−4,9 %−15,2 %
Gone Fishin'−13,9 %−5,5 %−16,2 %
LifeStrategy 60/40−15,5 %−6,1 %−20,1 %
Tres fondos (Bogleheads)−15,8 %−6,2 %−21,3 %
Target Retirement 2030−16,0 %−6,3 %−21,0 %
Vanguard Wellington−16,5 %−6,6 %−24,0 %
iShares AOR 60/40−17,0 %−6,7 %−22,0 %
GIC Singapur 65/35−19,1 %−7,6 %−24,3 %
Fondo de Noruega 70/30−19,5 %−7,8 %−24,3 %
Burns Margarita−20,9 %−8,4 %−25,7 %
Graham 75/25−21,6 %−8,7 %−29,5 %
Bernstein No-Brainer−21,6 %−8,7 %−24,6 %
Ferri Core Four−22,2 %−9,0 %−28,1 %
Collins 75/25−23,7 %−9,7 %−31,4 %
Target Retirement 2040−25,0 %−10,2 %−30,6 %
LifeStrategy 80/20−27,1 %−11,2 %−32,3 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−28,0 %−11,6 %−33,6 %
Fidelity Four-in-One−28,5 %−11,8 %−33,5 %
CPP Canadá 85/15−29,9 %−12,5 %−35,4 %
Buffett 90/10−32,3 %−13,6 %−40,0 %
Ramsey: cuatro fondos−32,4 %−13,7 %−35,9 %
Second-Grader's−33,3 %−14,1 %−39,5 %
Target Retirement 2050−33,4 %−14,1 %−39,3 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−37,2 %−16,0 %−45,0 %
S&P 500: comprar y mantener−37,2 %−16,0 %−45,0 %

Recuperación y auge inmobiliario 2002-11 – 2007-09 Régimen

Tras los mínimos de 2002, el dinero fácil (tipo de los fondos al 1 por ciento hasta mediados de 2004), el crédito barato y el aumento de los precios de la vivienda impulsaron el crecimiento mundial. Los mercados emergentes, las materias primas, el sector inmobiliario y las acciones de valor lideraron mientras el dólar se debilitaba; la Fed subió después los tipos 17 veces hasta el 5,25 por ciento en junio de 2006. Los precios de la vivienda de EE. UU. tocaron máximos hacia 2006, pero los mercados de renta variable continuaron hasta un récord en octubre de 2007.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Existen tips; todas las clases de nuestra lista tienen alguna serie en esta época.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Fondo de dotación de Harvard+143,1 %+19,8 %−4,0 %
Ramsey: cuatro fondos+138,8 %+19,4 %−9,1 %
Target Retirement 2050+133,2 %+18,8 %−7,0 %
CPP Canadá 85/15+133,0 %+18,8 %−6,2 %
Faber Ivy (estática)+131,4 %+18,6 %−4,4 %
Four Corners+129,9 %+18,5 %−11,0 %
Pesos iguales 1/N+126,7 %+18,1 %−4,5 %
Merriman: dos fondos+125,7 %+18,0 %−9,0 %
Gone Fishin'+123,9 %+17,8 %−4,4 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+122,6 %+17,7 %−5,8 %
LifeStrategy 80/20+120,6 %+17,5 %−5,8 %
7Twelve (Israelsen)+120,5 %+17,5 %−3,9 %
Fondo de Stanford+120,2 %+17,4 %−4,7 %
CalSTRS+115,7 %+16,9 %−5,2 %
Second-Grader's+115,5 %+16,9 %−7,2 %
Fidelity Four-in-One+111,8 %+16,5 %−6,8 %
Target Retirement 2040+111,4 %+16,4 %−5,2 %
Armstrong Ideal Index+110,7 %+16,4 %−5,1 %
Swensen (modelo Yale)+110,3 %+16,3 %−5,8 %
Fondo de Noruega 70/30+109,4 %+16,2 %−4,1 %
Fondo de Alaska+108,9 %+16,2 %−4,8 %
Ferri Core Four+107,0 %+15,9 %−5,2 %
Merriman Ultimate 60/40+105,6 %+15,8 %−4,5 %
Bernstein No-Brainer+105,1 %+15,7 %−6,1 %
CalPERS+104,7 %+15,7 %−4,8 %
ABP (Países Bajos)+101,4 %+15,3 %−5,6 %
Burns Margarita+100,9 %+15,2 %−3,8 %
GIC Singapur 65/35+98,5 %+15,0 %−3,9 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+97,0 %+14,8 %−9,6 %
S&P 500: comprar y mantener+97,0 %+14,8 %−9,6 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+93,2 %+14,3 %−3,8 %
iShares AOR 60/40+92,4 %+14,2 %−3,6 %
RPAR paridad de riesgo+91,7 %+14,2 %−4,1 %
LifeStrategy 60/40+91,4 %+14,1 %−3,3 %
DFA 60/40 sesgo valor+90,2 %+14,0 %−4,9 %
Target Retirement 2030+90,1 %+14,0 %−3,3 %
Coward's Portfolio+89,9 %+13,9 %−4,5 %
Faber GAA+89,1 %+13,8 %−4,2 %
Talmud: tercios+89,1 %+13,8 %−6,7 %
Coffeehouse+88,3 %+13,7 %−5,4 %
Buffett 90/10+87,1 %+13,6 %−8,4 %
Cartera global de mercado+85,5 %+13,4 %−4,1 %
GPIF Japón 25/25/25/25+84,1 %+13,2 %−3,3 %
Golden Butterfly+81,8 %+12,9 %−5,1 %
Tres fondos (Bogleheads)+78,3 %+12,5 %−3,4 %
Collins 75/25+76,0 %+12,2 %−6,0 %
Bengen para jubilados+74,9 %+12,0 %−3,7 %
Graham 75/25+74,6 %+12,0 %−5,5 %
Vanguard Wellington+72,2 %+11,7 %−4,0 %
LifeStrategy 40/60+66,5 %+10,9 %−2,8 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)+65,1 %+10,7 %−5,3 %
Permanent Portfolio+64,9 %+10,7 %−4,5 %
Swedroe: cartera de Larry+63,4 %+10,5 %−5,6 %
Couch Potato 50/50+56,5 %+9,5 %−2,6 %
Vanguard Wellesley+54,9 %+9,3 %−3,2 %
Target Retirement Income+54,7 %+9,3 %−3,1 %
Graham 50/50+53,8 %+9,2 %−3,4 %
LifeStrategy 20/80+42,3 %+7,4 %−3,0 %
Graham 25/75+34,6 %+6,2 %−5,1 %
Barbell de Taleb 90/10+25,0 %+4,6 %−0,7 %

La crisis financiera global 2007-10 – 2009-03 Ventana de estrés

La burbuja inmobiliaria de EE. UU. se convirtió en una crisis bancaria que alcanzó su punto álgido con la quiebra de Lehman Brothers en septiembre de 2008. Las acciones cayeron casi un 57 por ciento desde el máximo de octubre de 2007 hasta el mínimo de marzo de 2009, el crédito se congeló y la economía sufrió la recesión más profunda desde los años treinta. La Fed recortó los tipos a cero, puso en marcha la expansión cuantitativa y el Congreso aprobó el TARP.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Todas las clases de nuestra lista tienen alguna serie en esta época.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Graham 25/75+4,2 %+2,8 %−8,9 %
Permanent Portfolio+1,1 %+0,7 %−12,2 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)−0,2 %−0,1 %−12,1 %
Swedroe: cartera de Larry−1,7 %−1,1 %−10,7 %
Barbell de Taleb 90/10−3,2 %−2,1 %−5,1 %
LifeStrategy 20/80−3,5 %−2,3 %−10,0 %
RPAR paridad de riesgo−8,6 %−5,8 %−23,6 %
Target Retirement Income−9,4 %−6,4 %−14,9 %
Golden Butterfly−9,9 %−6,7 %−16,0 %
Graham 50/50−13,2 %−9,0 %−19,3 %
LifeStrategy 40/60−15,8 %−10,8 %−20,7 %
Faber GAA−17,2 %−11,8 %−23,0 %
GPIF Japón 25/25/25/25−18,8 %−12,9 %−24,3 %
Bengen para jubilados−19,2 %−13,3 %−25,1 %
Couch Potato 50/50−19,6 %−13,5 %−24,4 %
Vanguard Wellesley−19,6 %−13,6 %−23,6 %
Cartera global de mercado−23,0 %−16,0 %−28,7 %
Coffeehouse−26,0 %−18,2 %−31,4 %
Tres fondos (Bogleheads)−26,2 %−18,3 %−31,2 %
Target Retirement 2030−26,3 %−18,4 %−31,9 %
LifeStrategy 60/40−26,4 %−18,5 %−32,0 %
Pesos iguales 1/N−26,4 %−18,5 %−34,1 %
ABP (Países Bajos)−26,7 %−18,7 %−32,1 %
Merriman Ultimate 60/40−27,2 %−19,1 %−33,1 %
iShares AOR 60/40−27,3 %−19,1 %−33,0 %
DFA 60/40 sesgo valor−28,6 %−20,1 %−34,0 %
GIC Singapur 65/35−28,9 %−20,3 %−34,8 %
Coward's Portfolio−29,1 %−20,5 %−33,9 %
7Twelve (Israelsen)−29,1 %−20,5 %−37,5 %
Graham 75/25−29,5 %−20,8 %−35,6 %
Fondo de Noruega 70/30−30,4 %−21,4 %−36,6 %
Vanguard Wellington−30,8 %−21,8 %−35,7 %
Burns Margarita−31,1 %−22,0 %−37,3 %
Gone Fishin'−31,3 %−22,2 %−37,3 %
Collins 75/25−32,5 %−23,1 %−38,0 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−33,2 %−23,6 %−37,7 %
CalPERS−33,4 %−23,7 %−38,3 %
Swensen (modelo Yale)−34,1 %−24,3 %−39,7 %
Target Retirement 2040−34,3 %−24,4 %−40,2 %
Fondo de Alaska−34,5 %−24,6 %−39,4 %
Bernstein No-Brainer−35,0 %−24,9 %−40,1 %
Faber Ivy (estática)−35,2 %−25,1 %−43,2 %
Fondo de Stanford−35,9 %−25,7 %−41,7 %
Armstrong Ideal Index−36,0 %−25,7 %−40,4 %
Fondo de dotación de Harvard−36,1 %−25,8 %−43,0 %
CalSTRS−36,9 %−26,4 %−41,9 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−37,0 %−26,5 %−43,1 %
LifeStrategy 80/20−37,0 %−26,5 %−43,0 %
Talmud: tercios−37,9 %−27,2 %−41,1 %
CPP Canadá 85/15−38,3 %−27,5 %−44,6 %
Ferri Core Four−38,4 %−27,6 %−43,4 %
Fidelity Four-in-One−39,5 %−28,5 %−44,9 %
Buffett 90/10−39,9 %−28,8 %−45,4 %
Second-Grader's−41,9 %−30,4 %−47,3 %
Target Retirement 2050−42,0 %−30,5 %−48,1 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−44,7 %−32,6 %−50,3 %
S&P 500: comprar y mantener−44,7 %−32,6 %−50,3 %
Ramsey: cuatro fondos−47,2 %−34,7 %−52,7 %
Merriman: dos fondos−48,2 %−35,5 %−53,4 %
Four Corners−49,6 %−36,7 %−55,1 %

La década posterior a la crisis 2009-04 – 2019-12 Régimen

La expansión más larga registrada en EE. UU. (de junio de 2009 a febrero de 2020, 128 meses), con tipos oficiales casi nulos hasta diciembre de 2015, tres rondas de expansión cuantitativa, baja inflación y baja volatilidad. Las acciones de crecimiento de gran capitalización de EE. UU. lideraron, los mercados internacionales y emergentes quedaron rezagados, y las materias primas y el oro tocaron máximos en 2011 y luego descendieron. Los sustos breves vinieron de la crisis de deuda de la zona euro, la rebaja de la calificación crediticia de EE. UU. (2011), el taper tantrum de 2013, China y el petróleo en 2015-16 y el cuarto trimestre de 2018.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Todas las clases de nuestra lista tienen alguna serie en esta época.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Siegel: todo acciones de EE. UU.+411,2 %+16,4 %−17,7 %
S&P 500: comprar y mantener+411,2 %+16,4 %−17,7 %
Merriman: dos fondos+393,7 %+16,0 %−21,5 %
Four Corners+382,3 %+15,8 %−23,3 %
Buffett 90/10+343,8 %+14,9 %−16,0 %
Ramsey: cuatro fondos+339,2 %+14,8 %−21,8 %
Second-Grader's+285,5 %+13,4 %−17,0 %
Collins 75/25+285,1 %+13,4 %−12,3 %
Graham 75/25+282,0 %+13,3 %−10,5 %
Vanguard Wellington+279,6 %+13,2 %−10,5 %
Target Retirement 2050+276,2 %+13,1 %−17,5 %
Fidelity Four-in-One+273,9 %+13,1 %−16,6 %
Ferri Core Four+261,4 %+12,7 %−14,5 %
CalSTRS+246,5 %+12,3 %−13,6 %
LifeStrategy 80/20+242,8 %+12,1 %−15,6 %
CPP Canadá 85/15+240,9 %+12,1 %−15,4 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+239,9 %+12,1 %−15,3 %
Fondo de Stanford+238,7 %+12,0 %−16,7 %
Swensen (modelo Yale)+233,6 %+11,9 %−10,7 %
CalPERS+232,8 %+11,8 %−12,4 %
Talmud: tercios+231,9 %+11,8 %−11,9 %
Fondo de Alaska+231,1 %+11,8 %−13,5 %
Target Retirement 2040+227,6 %+11,7 %−14,0 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+219,9 %+11,4 %−11,7 %
Fondo de Noruega 70/30+210,7 %+11,1 %−11,6 %
ABP (Países Bajos)+208,7 %+11,1 %−7,7 %
Bernstein No-Brainer+207,6 %+11,0 %−16,6 %
Coffeehouse+199,8 %+10,8 %−9,2 %
GIC Singapur 65/35+198,2 %+10,7 %−11,6 %
Fondo de dotación de Harvard+196,2 %+10,6 %−16,9 %
Gone Fishin'+193,7 %+10,5 %−13,4 %
Faber Ivy (estática)+193,6 %+10,5 %−13,6 %
iShares AOR 60/40+191,4 %+10,5 %−10,9 %
Tres fondos (Bogleheads)+191,1 %+10,5 %−9,9 %
Cartera global de mercado+189,3 %+10,4 %−7,7 %
Couch Potato 50/50+186,1 %+10,3 %−6,9 %
Burns Margarita+184,5 %+10,2 %−11,7 %
Target Retirement 2030+183,4 %+10,2 %−10,3 %
LifeStrategy 60/40+183,4 %+10,2 %−10,6 %
Graham 50/50+179,3 %+10,0 %−6,5 %
Armstrong Ideal Index+176,4 %+9,9 %−15,8 %
Bengen para jubilados+175,6 %+9,9 %−9,3 %
Vanguard Wellesley+172,8 %+9,8 %−6,3 %
DFA 60/40 sesgo valor+170,2 %+9,7 %−13,1 %
Coward's Portfolio+161,2 %+9,3 %−13,4 %
Merriman Ultimate 60/40+160,9 %+9,3 %−10,6 %
Faber GAA+156,4 %+9,2 %−6,7 %
7Twelve (Israelsen)+155,8 %+9,1 %−14,0 %
Pesos iguales 1/N+153,7 %+9,0 %−12,0 %
Golden Butterfly+153,6 %+9,0 %−6,5 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)+143,6 %+8,6 %−6,5 %
LifeStrategy 40/60+134,8 %+8,3 %−5,9 %
GPIF Japón 25/25/25/25+133,5 %+8,2 %−7,0 %
Permanent Portfolio+109,6 %+7,1 %−6,8 %
Target Retirement Income+107,7 %+7,0 %−3,9 %
Graham 25/75+99,3 %+6,6 %−5,0 %
Swedroe: cartera de Larry+97,8 %+6,6 %−5,1 %
RPAR paridad de riesgo+94,4 %+6,4 %−13,2 %
LifeStrategy 20/80+87,8 %+6,0 %−3,0 %
Barbell de Taleb 90/10+25,2 %+2,1 %−2,8 %

La venta masiva del cuarto trimestre de 2018 2018-09 – 2018-12 Ventana de estrés

Las acciones estadounidenses cayeron casi un 20 por ciento en poco más de tres meses mientras la Fed seguía subiendo los tipos y reduciendo su balance, se intensificaban las tensiones comerciales entre EE. UU. y China y crecían las preocupaciones por el crecimiento. El S&P 500 cayó en torno a un 19,8 por ciento del 20 de septiembre al 24 de diciembre y luego rebotó con fuerza cuando la Fed señaló paciencia en enero de 2019.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Todas las clases de nuestra lista tienen alguna serie en esta época.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
LifeStrategy 20/80−1,7 %—−2,7 %
Permanent Portfolio−1,9 %—−3,0 %
Barbell de Taleb 90/10−2,0 %—−2,0 %
Graham 25/75−2,1 %—−3,4 %
Swedroe: cartera de Larry−3,5 %—−4,6 %
Target Retirement Income−3,6 %—−3,6 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)−4,9 %—−4,9 %
LifeStrategy 40/60−5,1 %—−5,1 %
GPIF Japón 25/25/25/25−5,6 %—−5,6 %
Faber GAA−5,7 %—−5,7 %
RPAR paridad de riesgo−5,8 %—−5,8 %
Vanguard Wellesley−5,9 %—−5,9 %
Golden Butterfly−6,3 %—−6,3 %
Graham 50/50−6,5 %—−6,5 %
Couch Potato 50/50−6,9 %—−6,9 %
Target Retirement 2030−7,6 %—−7,6 %
Talmud: tercios−7,6 %—−7,6 %
Cartera global de mercado−7,7 %—−7,7 %
ABP (Países Bajos)−7,7 %—−7,7 %
LifeStrategy 60/40−7,9 %—−7,9 %
iShares AOR 60/40−8,0 %—−8,0 %
Tres fondos (Bogleheads)−8,0 %—−8,0 %
GIC Singapur 65/35−8,2 %—−8,2 %
Merriman Ultimate 60/40−8,3 %—−8,3 %
Pesos iguales 1/N−8,3 %—−8,3 %
Swensen (modelo Yale)−8,3 %—−8,3 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−8,4 %—−8,4 %
Coward's Portfolio−9,1 %—−9,1 %
Coffeehouse−9,2 %—−9,2 %
DFA 60/40 sesgo valor−9,2 %—−9,2 %
Bengen para jubilados−9,3 %—−9,3 %
CalPERS−9,3 %—−9,3 %
Fondo de Noruega 70/30−9,3 %—−9,3 %
Gone Fishin'−9,5 %—−9,5 %
Burns Margarita−9,6 %—−9,6 %
Target Retirement 2040−9,7 %—−9,7 %
Vanguard Wellington−10,0 %—−10,1 %
Fondo de Alaska−10,1 %—−10,1 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−10,3 %—−10,4 %
CalSTRS−10,3 %—−10,3 %
Armstrong Ideal Index−10,3 %—−10,3 %
Ferri Core Four−10,5 %—−10,5 %
Graham 75/25−10,5 %—−10,5 %
7Twelve (Israelsen)−10,5 %—−10,5 %
Faber Ivy (estática)−10,7 %—−10,9 %
Collins 75/25−10,7 %—−10,7 %
CPP Canadá 85/15−10,8 %—−10,9 %
LifeStrategy 80/20−10,9 %—−10,9 %
Target Retirement 2050−11,8 %—−12,0 %
Fondo de dotación de Harvard−12,2 %—−12,2 %
Second-Grader's−12,3 %—−12,6 %
Bernstein No-Brainer−12,6 %—−12,6 %
Fidelity Four-in-One−12,8 %—−12,8 %
Buffett 90/10−12,9 %—−13,1 %
Fondo de Stanford−13,9 %—−13,9 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−14,4 %—−14,5 %
S&P 500: comprar y mantener−14,4 %—−14,5 %
Ramsey: cuatro fondos−17,3 %—−17,3 %
Merriman: dos fondos−18,3 %—−18,3 %
Four Corners−19,0 %—−19,0 %

El desplome por la COVID y el auge de los estímulos 2020-02 – 2021-12 Régimen

La pandemia provocó el mercado bajista más rápido registrado (el S&P 500 cayó en torno a un 34 por ciento en 33 días hasta el 23 de marzo de 2020) y una recesión de dos meses. Unos estímulos fiscales y monetarios sin precedentes (CARES Act, tipos casi nulos, grandes compras de activos) alimentaron una rápida recuperación, auges de la negociación minorista, las SPAC y las meme stocks en 2021, y un repunte de la inflación desde la primavera de 2021 al tensionarse las cadenas de suministro.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Todas las clases de nuestra lista tienen alguna serie en esta época.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Merriman: dos fondos+58,4 %+27,1 %−27,3 %
Four Corners+53,8 %+25,2 %−29,7 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.+53,6 %+25,1 %−20,2 %
S&P 500: comprar y mantener+53,6 %+25,1 %−20,2 %
Ramsey: cuatro fondos+48,5 %+22,9 %−23,7 %
Buffett 90/10+48,0 %+22,7 %−18,0 %
Collins 75/25+40,1 %+19,2 %−14,8 %
Second-Grader's+40,0 %+19,2 %−18,4 %
Graham 75/25+39,6 %+19,0 %−12,9 %
Fidelity Four-in-One+39,2 %+18,8 %−18,2 %
Target Retirement 2050+38,5 %+18,5 %−18,4 %
Fondo de Stanford+37,2 %+18,0 %−18,6 %
Vanguard Wellington+36,1 %+17,4 %−14,9 %
Ferri Core Four+35,1 %+17,0 %−16,5 %
Fondo de dotación de Harvard+34,9 %+16,9 %−19,6 %
LifeStrategy 80/20+34,5 %+16,7 %−16,6 %
Bernstein No-Brainer+34,0 %+16,5 %−16,9 %
CPP Canadá 85/15+33,8 %+16,4 %−16,3 %
Fondo de N. Zelanda 80/20+33,8 %+16,4 %−16,2 %
CalSTRS+32,6 %+15,9 %−16,4 %
Faber Ivy (estática)+32,5 %+15,8 %−17,9 %
Target Retirement 2040+32,2 %+15,7 %−15,1 %
Burns Margarita+31,2 %+15,2 %−14,0 %
Fondo de Alaska+30,8 %+15,1 %−15,9 %
Swensen (modelo Yale)+30,8 %+15,0 %−14,0 %
7Twelve (Israelsen)+30,5 %+14,9 %−16,8 %
CalPERS+30,1 %+14,7 %−15,1 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)+29,4 %+14,4 %−14,0 %
Talmud: tercios+29,2 %+14,3 %−14,9 %
Fondo de Noruega 70/30+29,1 %+14,3 %−13,4 %
Gone Fishin'+29,0 %+14,2 %−15,2 %
GIC Singapur 65/35+28,2 %+13,8 %−12,9 %
Pesos iguales 1/N+27,8 %+13,7 %−14,7 %
Tres fondos (Bogleheads)+27,7 %+13,6 %−11,8 %
DFA 60/40 sesgo valor+27,7 %+13,6 %−14,4 %
Coffeehouse+27,6 %+13,6 %−12,6 %
Armstrong Ideal Index+27,4 %+13,5 %−17,2 %
iShares AOR 60/40+27,3 %+13,4 %−12,3 %
Couch Potato 50/50+27,3 %+13,4 %−9,5 %
Bengen para jubilados+26,9 %+13,2 %−9,4 %
Coward's Portfolio+26,8 %+13,2 %−14,7 %
Golden Butterfly+26,5 %+13,1 %−7,2 %
Graham 50/50+26,4 %+13,0 %−5,8 %
Target Retirement 2030+26,3 %+12,9 %−11,8 %
LifeStrategy 60/40+26,3 %+12,9 %−12,1 %
ABP (Países Bajos)+25,9 %+12,8 %−11,6 %
Cartera global de mercado+25,4 %+12,5 %−10,7 %
Merriman Ultimate 60/40+24,2 %+12,0 %−12,8 %
RPAR paridad de riesgo+23,7 %+11,7 %−8,8 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)+21,6 %+10,8 %−4,6 %
Faber GAA+21,2 %+10,6 %−8,9 %
Vanguard Wellesley+20,5 %+10,2 %−11,9 %
LifeStrategy 40/60+18,9 %+9,4 %−7,9 %
GPIF Japón 25/25/25/25+18,4 %+9,2 %−7,9 %
Permanent Portfolio+17,4 %+8,7 %−4,6 %
Target Retirement Income+16,5 %+8,3 %−5,7 %
Swedroe: cartera de Larry+14,0 %+7,1 %−2,3 %
Graham 25/75+13,8 %+7,0 %−3,7 %
LifeStrategy 20/80+10,8 %+5,5 %−3,3 %
Barbell de Taleb 90/10+5,4 %+2,8 %−2,6 %

El shock de inflación y las subidas de tipos 2022-01 – 2022-12 Ventana de estrés

La inflación de consumo de EE. UU. alcanzó el 9,1 por ciento en junio de 2022, la más alta en cuatro décadas, impulsada por los estímulos, los shocks de oferta y la guerra de Ucrania. La Fed subió el tipo de los fondos del 0-0,25 al 4,25-4,50 por ciento en siete pasos. Las acciones y los bonos cayeron a la vez: el S&P 500 perdió en torno a un 25 por ciento entre enero y octubre, y el mercado de bonos tuvo su peor año en décadas. La energía y las materias primas subieron, y el dólar se fortaleció.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Todas las clases de nuestra lista tienen alguna serie en esta época.

Todos los modelos de esta época (60)
ModeloTotalAl añoCaída máxima
Barbell de Taleb 90/10−0,4 %−0,4 %−1,9 %
Coward's Portfolio−9,3 %−9,3 %−14,5 %
Four Corners−9,7 %−9,7 %−17,5 %
RPAR paridad de riesgo−9,9 %−9,9 %−14,5 %
Armstrong Ideal Index−10,4 %−10,4 %−17,2 %
7Twelve (Israelsen)−10,8 %−10,8 %−15,1 %
DFA 60/40 sesgo valor−10,8 %−10,8 %−16,1 %
Pesos iguales 1/N−10,9 %−10,9 %−15,5 %
Golden Butterfly−12,2 %−12,2 %−16,7 %
Permanent Portfolio−12,3 %−12,3 %−15,8 %
Fondo de dotación de Harvard−12,4 %−12,4 %−16,8 %
Merriman: dos fondos−13,1 %−13,1 %−19,9 %
Faber Ivy (estática)−13,2 %−13,2 %−18,5 %
Merriman Ultimate 60/40−13,2 %−13,2 %−18,9 %
Vanguard Wellesley−13,6 %−13,6 %−18,6 %
Bernstein No-Brainer−14,0 %−14,0 %−19,5 %
LifeStrategy 20/80−14,0 %−14,0 %−16,6 %
Coffeehouse−14,4 %−14,4 %−19,2 %
Target Retirement Income−14,5 %−14,5 %−17,7 %
Talmud: tercios−14,5 %−14,5 %−17,5 %
Swedroe: cartera de Larry−14,9 %−14,9 %−17,9 %
Gone Fishin'−15,0 %−15,0 %−20,7 %
LifeStrategy 40/60−15,1 %−15,1 %−18,9 %
Fondo de Stanford−15,2 %−15,2 %−19,6 %
GPIF Japón 25/25/25/25−15,7 %−15,7 %−21,0 %
Burns Margarita−15,7 %−15,7 %−22,0 %
LifeStrategy 60/40−16,1 %−16,1 %−21,0 %
Target Retirement 2030−16,1 %−16,1 %−21,1 %
Bengen para jubilados−16,3 %−16,3 %−19,8 %
Tres fondos (Bogleheads)−16,3 %−16,3 %−21,1 %
iShares AOR 60/40−16,3 %−16,3 %−21,2 %
GIC Singapur 65/35−16,5 %−16,5 %−21,6 %
Couch Potato 50/50−16,5 %−16,5 %−19,6 %
Malkiel: ciclo de vida (50+)−16,7 %−16,7 %−21,5 %
Faber GAA−16,7 %−16,7 %−21,0 %
Fondo de Alaska−16,8 %−16,8 %−21,3 %
CalSTRS−16,9 %−16,9 %−21,1 %
Target Retirement 2040−17,0 %−17,0 %−22,8 %
LifeStrategy 80/20−17,1 %−17,1 %−23,1 %
Fondo de N. Zelanda 80/20−17,2 %−17,2 %−23,3 %
Graham 25/75−17,2 %−17,2 %−18,8 %
Fidelity Four-in-One−17,3 %−17,3 %−23,4 %
Fondo de Noruega 70/30−17,5 %−17,5 %−23,3 %
CPP Canadá 85/15−17,5 %−17,5 %−24,4 %
CalPERS−17,6 %−17,6 %−21,9 %
Ramsey: cuatro fondos−17,6 %−17,6 %−24,1 %
Cartera global de mercado−17,6 %−17,6 %−21,9 %
Target Retirement 2050−17,7 %−17,7 %−24,4 %
Second-Grader's−17,8 %−17,8 %−24,5 %
Ferri Core Four−17,8 %−17,8 %−23,6 %
Graham 50/50−18,1 %−18,1 %−20,8 %
Collins 75/25−18,2 %−18,2 %−22,2 %
Buffett 90/10−18,3 %−18,3 %−22,8 %
Swensen (modelo Yale)−18,4 %−18,4 %−23,0 %
Graham 75/25−19,0 %−19,0 %−22,8 %
ABP (Países Bajos)−19,0 %−19,0 %−22,8 %
Vanguard Wellington−19,2 %−19,2 %−23,6 %
Dalio All Weather («Todas las estaciones»)−19,6 %−19,6 %−21,7 %
Siegel: todo acciones de EE. UU.−19,9 %−19,9 %−24,8 %
S&P 500: comprar y mantener−19,9 %−19,9 %−24,8 %

Tipos altos durante más tiempo, auge de la IA y shock arancelario 2023-01 – 2026-10 Régimen

Los tipos se mantuvieron altos hasta 2024 mientras la inflación se enfriaba y la economía evitaba la recesión. Las quiebras de bancos regionales (marzo de 2023) sacudieron brevemente los mercados, y luego un repunte liderado por los valores de inteligencia artificial llevó a las grandes empresas de EE. UU. a máximos históricos. La Fed recortó los tipos desde septiembre de 2024, y de nuevo a finales de 2025 (hasta el 3,50-3,75 por ciento). En abril de 2025, los nuevos aranceles de EE. UU. provocaron una caída bursátil breve pero brusca, seguida de un rebote. El oro subió a sucesivos récords hasta enero de 2026. Tras los ataques de EE. UU. e Israel contra Irán a finales de febrero de 2026, el petróleo se disparó y el S&P 500 cayó casi un 10 por ciento desde su récord de enero a finales de marzo, y luego se recuperó a mediados de abril y alcanzó nuevos récords, incluido un primer cierre por encima de 7.800 a principios de octubre. La inflación se reaceleró (IPC de EE. UU. del 3,7 por ciento interanual en septiembre de 2026), y la Fed, tras mantener el 3,50-3,75 por ciento desde diciembre de 2025, subió el rango objetivo en 25 pb hasta el 3,75-4,00 por ciento el 16 de septiembre de 2026, su primera subida desde 2023. Los datos de 2026 proceden de unas pocas fuentes y se marcan como tales en la lista de incertidumbres.

Hechos clave

Datos del mercado

Qué funcionó

Qué falló

Lagunas en los datos: Todas las clases de nuestra lista tienen alguna serie en esta época; la cobertura hasta oct. de 2026 depende de la construcción de los datos.

Todos los modelos de esta época (0)
ModeloTotalAl añoCaída máxima

Calculado con datos históricos. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Los modelos anteriores a los años noventa usan sustitutos para las clases que aún no tenían índice; no se incluyen comisiones, impuestos ni costes de los fondos. Esto es matemática, no una recomendación de inversión.