Second-Grader's
Second-Grader's Starter Portfolio
Situación actual
Nuestro cálculo, 1926-07 – 2026-09
Crecimiento de 10 000 $
De dónde viene
La comprobación de la afirmación de que esta es una cartera de Scott Burns no se sostuvo. En todas las fuentes encontradas, la Second-Grader's Starter Portfolio es una columna de carteras perezosas de MarketWatch de Paul B. Farrell, no un producto de Burns. Un hilo del foro de Bogleheads con fecha de 21 de febrero de 2007 comenta la columna de Farrell del 19 de febrero de 2007. Farrell es el escritor que popularizó la etiqueta «lazy portfolios» (wiki de Bogleheads).
La historia que hay detrás, tal como la cuentan MyPlanIQ y Money Crashers, es la de un niño de segundo de primaria que recibe de un abuelo un regalo de unos 10.000 dólares. El hilo del foro menciona en cambio un mínimo de 9.000 dólares (tres fondos a 3.000 dólares cada uno) y a una persona llamada Kevin a quien le eximieron de los mínimos; no pude conciliar los dos relatos. El mensaje de la columna era la sencillez: tres fondos indexados de Vanguard mantenidos durante un horizonte muy largo.
El libro de Allan Roth de 2009 How a Second Grader Beats Wall Street es una obra distinta que lleva «second grader» en el título. White Coat Investor enumera la cartera «advanced second-grader» de Roth como aproximadamente un 54 % en acciones estadounidenses totales, un 27 % internacionales totales, un 6 % en REIT, un 3 % en metales preciosos y un 10 % en bonos totales. No debe confundirse con la de Farrell.
Burns sí tiene una cartera de diez fondos con igual ponderación, Ten-Speed (10 % en cada uno de diez fondos). Forma parte de la familia Couch Potato, no es la cartera second-grader.
Qué contiene
| Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX; después VTI) | 60% | acciones estadounidenses |
| Vanguard Total International Stock Index (VGTSX; después VEU/VXUS) | 30% | acciones de fuera de EE. UU.; los sitios nombran un fondo internacional total (VGTSX/VXUS) o un fondo mundial excluido EE. UU. (VEU) |
| Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX; después BND) | 10% | bonos |
Cómo lo modelizamos
| Grandes empresas de EE. UU. (S&P 500) | 60% |
| Mercados desarrollados fuera de EE. UU. | 30% |
| Mercado de bonos de EE. UU. (agregado) | 10% |
Para un inversor en euros
Cómo montarla con fondos europeos
| Parte | Peso | Fondos de ejemplo (ISIN) |
|---|---|---|
| Grandes empresas de EE. UU. (S&P 500) | 60% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| Mercados desarrollados fuera de EE. UU. (el más parecido) | 30% | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21 |
| Mercado de bonos de EE. UU. (agregado) (el más parecido) | 10% | iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409 |
La idea
Una cartera de partida para un inversor muy joven con un horizonte muy largo: sobre todo acciones, diversificadas globalmente, con un pequeño colchón de bonos.
Cómo se compra
Tres fondos indexados de Vanguard (VTSMX, VGTSX, VBMFX) o los ETF VTI, VEU/VXUS, BND. El hilo señala un mínimo de 3.000 dólares por fondo.
Reequilibrio según lo publicado
No se encontró en las fuentes consultadas.
Variantes
- La «advanced second-grader» de Allan Roth (White Coat Investor): 54 % en acciones estadounidenses totales, 27 % internacional total, 6 % en REIT, 3 % en metales preciosos, 10 % en bonos totales.
- Ten-Speed de Scott Burns (no es second-grader): 10 % cada uno en acciones estadounidenses totales, large value, small value, REIT, mercados emergentes, internacional excluido EE. UU., internacional large value, energía, TIPS, bonos no estadounidenses.
- El libro de Roth tiene además versiones de tres fondos conservadora, moderada y agresiva (resumen de White Coat Investor); no se encontraron los pesos.
- La columna de carteras perezosas de Farrell de agosto de 2014 (informe secundario) muestra los mismos tres fondos como una mezcla de 90 por ciento en acciones y 10 por ciento en bonos, descrita como muy agresiva.
Críticas
- Comentarios del foro: el reparto 60/30/10 necesita unos 30.000 dólares para construirse con tres mínimos de 3.000 dólares; con 9.000 dólares resulta 1/3 para cada uno.
- El fondo Total Bond es fiscalmente ineficiente en una cuenta sujeta a impuestos (comentario del foro).
- Solo un 10 % en bonos: es una mezcla de horizonte largo y alto riesgo. Farrell subraya que es para los muy jóvenes, no para horizontes medios o cortos (resumen de Money Crashers).
- En esencia, la cartera de cuatro fondos de Larimore sin efectivo (comentario del foro).
A lo largo de las épocas
| Época | Fechas | Total | Al año | Caída máxima | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| El auge de los locos años veinte | 1926-07 – 1929-08 | +135,8 % | +31,1 % | −5,3 % | +153,7 % |
| El desplome de Wall Street y la Gran Contracción | 1929-09 – 1932-07 | −73,6 % | −36,6 % | −79,4 % | −78,2 % |
| La recuperación del New Deal | 1932-08 – 1937-02 | +234,2 % | +30,1 % | −26,1 % | +268,7 % |
| Una recesión dentro de la Depresión | 1937-03 – 1938-03 | −44,9 % | −42,4 % | −44,9 % | −49,5 % |
| El rearme y la Segunda Guerra Mundial | 1938-04 – 1945-09 | +180,7 % | +14,8 % | −25,3 % | +205,8 % |
| La expansión de posguerra | 1945-10 – 1965-12 | +994,7 % | +12,5 % | −22,0 % | +1212,9 % |
| La edad de oro de los años cincuenta | 1950-01 – 1959-12 | +370,2 % | +16,7 % | −12,8 % | +438,8 % |
| Los años go-go y los Nifty Fifty | 1966-01 – 1968-12 | +31,2 % | +9,5 % | −13,9 % | +34,0 % |
| La Gran Inflación (estanflación) | 1969-01 – 1982-07 | +89,9 % | +4,8 % | −42,3 % | +84,6 % |
| El shock petrolífero y el mercado bajista de 1973-74 | 1973-01 – 1974-12 | −37,5 % | −20,9 % | −42,3 % | −41,7 % |
| El segundo shock petrolífero y la desinflación de Volcker | 1979-01 – 1982-08 | +56,3 % | +12,9 % | −13,2 % | +59,2 % |
| El gran mercado alcista de acciones y bonos | 1982-08 – 1999-12 | +1407,3 % | +16,9 % | −27,5 % | +2060,4 % |
| El Lunes Negro | 1987-08 – 1987-12 | −19,9 % | — | −27,5 % | −21,8 % |
| La crisis de las cajas de ahorro y la recesión de 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +3,0 % | — | −15,7 % | +7,4 % |
| La masacre del mercado de bonos de 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −2,4 % | — | −5,3 % | −3,2 % |
| Las crisis financieras de Asia y Rusia | 1997-07 – 1998-10 | +14,6 % | +10,8 % | −13,7 % | +22,4 % |
| La burbuja y el desplome de las puntocom | 2000-03 – 2002-10 | −33,3 % | −14,1 % | −39,5 % | −37,2 % |
| Recuperación y auge inmobiliario | 2002-11 – 2007-09 | +115,5 % | +16,9 % | −7,2 % | +97,0 % |
| La crisis financiera global | 2007-10 – 2009-03 | −41,9 % | −30,4 % | −47,3 % | −44,7 % |
| La década posterior a la crisis | 2009-04 – 2019-12 | +285,5 % | +13,4 % | −17,0 % | +411,2 % |
| La venta masiva del cuarto trimestre de 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −12,3 % | — | −12,6 % | −14,4 % |
| El desplome por la COVID y el auge de los estímulos | 2020-02 – 2021-12 | +40,0 % | +19,2 % | −18,4 % | +53,6 % |
| El shock de inflación y las subidas de tipos | 2022-01 – 2022-12 | −17,8 % | −17,8 % | −24,5 % | −19,9 % |
Años naturales
Cualquier periodo de N años
| Cualquier periodo de N años | Peor | 10 % peor que | Mediana | 10 % mejor que | Mejor |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 años (1192) | −60,5 % | −11,0 % | +12,7 % | +31,7 % | +133,7 % |
| 3 años (1168) | −38,6 % | −3,3 % | +10,6 % | +20,3 % | +40,2 % |
| 5 años (1144) | −16,6 % | +0,6 % | +10,4 % | +17,4 % | +31,6 % |
| 10 años (1084) | −4,0 % | +3,9 % | +9,6 % | +15,1 % | +18,7 % |
| 15 años (1024) | +0,3 % | +5,7 % | +9,7 % | +14,4 % | +17,1 % |
| 20 años (964) | +2,3 % | +6,8 % | +10,0 % | +13,5 % | +15,9 % |
| 30 años (844) | +7,3 % | +8,6 % | +10,1 % | +11,9 % | +13,4 % |
Lo que no pudimos verificar
- Atribución: la clave del modelo dice Burns, pero todas las fuentes apuntan a Farrell (y el libro de Roth es algo aparte). Hace falta decidir cómo nombrarla.
- No se pudieron obtener las columnas originales de MarketWatch (un hilo de Bogleheads fecha una el 19 de febrero de 2007; un blog fecha otra el 18 de agosto de 2014); los pesos proceden de citas de foros y de sitios de seguimiento, y qué fondo es el tramo internacional (VGTSX/VXUS o VEU) varía según el sitio.
- Tamaño del regalo (10.000 dólares frente a mínimos de 9.000 dólares).
- No se encontraron cifras de rentabilidad publicadas.
Fuentes
- www.bogleheads.org
https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?t=55 - www.moneycrashers.com
https://www.moneycrashers.com/second-graders-starter-portfolio/ - www.myplaniq.com
https://www.myplaniq.com/invest/paul-farrell-second-graders-starter-portfolio-desc/ - www.whitecoatinvestor.com
https://www.whitecoatinvestor.com/150-portfolios-better-than-yours/ - www.portfolioeinstein.com
https://www.portfolioeinstein.com/scott-burns-the-8-other-couch-potato-portfolios/ - www.bogleheads.org
https://www.bogleheads.org/wiki/Three-fund_portfolio - barbarafriedbergpersonalfinance.com
https://barbarafriedbergpersonalfinance.com/investing-lazy-portfolios-farrell-marketwatch/ - www.optimizedportfolio.com
https://www.optimizedportfolio.com/second-graders-starter-portfolio/ - www.lazyportfolioetf.com
https://www.lazyportfolioetf.com/allocation/second-graders-starter/
Calculado con datos históricos. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Los modelos anteriores a los años noventa usan sustitutos para las clases que aún no tenían índice; no se incluyen comisiones, impuestos ni costes de los fondos. Esto es matemática, no una recomendación de inversión.