Second-Grader's
Second-Grader's Starter Portfolio
Où il en est aujourd'hui
Notre calcul, 1926-07 – 2026-09
Croissance de 10 000 $
D'où il vient
La vérification de l'affirmation selon laquelle il s'agirait d'un portefeuille de Scott Burns n'a pas tenu. Dans toutes les sources trouvées, le Second-Grader's Starter Portfolio est une chronique de portefeuille paresseux de MarketWatch signée Paul B. Farrell, et non un produit de Burns. Un fil de discussion du forum Bogleheads daté du 21 févr. 2007 commente la chronique de Farrell du 19 février 2007. Farrell est l'auteur qui a popularisé l'étiquette « lazy portfolios » (wiki Bogleheads).
L'histoire qui l'entoure, telle que la rapportent MyPlanIQ et Money Crashers, est celle d'un élève de second grade qui reçoit en cadeau d'un grand-parent environ 10 000 dollars. Le fil du forum mentionne en revanche un minimum de 9 000 dollars (trois fonds à 3 000 dollars chacun) et une personne nommée Kevin dont les minimums avaient été levés ; je n'ai pas pu concilier les deux versions. Le message de la chronique était la simplicité : trois fonds indiciels Vanguard conservés sur un horizon très long.
Le livre d'Allan Roth de 2009 How a Second Grader Beats Wall Street est un ouvrage différent qui contient « second grader » dans son titre. White Coat Investor présente le portefeuille « advanced second-grader » de Roth comme composé d'environ 54 % d'actions américaines totales, 27 % d'internationales totales, 6 % de REIT, 3 % de métaux précieux et 10 % d'obligations totales. Il ne faut pas le confondre avec celui de Farrell.
Burns a bien un portefeuille à dix fonds à pondération égale, Ten-Speed (10 % dans chacun de dix fonds). Il fait partie de la famille Couch Potato, et n'est pas le portefeuille second-grader.
Ce qu'il contient
| Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX ; plus tard VTI) | 60% | actions américaines |
| Vanguard Total International Stock Index (VGTSX ; plus tard VEU/VXUS) | 30% | actions hors des États-Unis ; les sites citent soit un fonds international total (VGTSX/VXUS), soit un fonds monde hors États-Unis (VEU) |
| Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX ; plus tard BND) | 10% | obligations |
Comment nous le modélisons
| Grandes entreprises américaines (S&P 500) | 60% |
| Marchés développés hors États-Unis | 30% |
| Marché obligataire américain (agrégé) | 10% |
Pour un investisseur en euros
Comment le construire avec des fonds européens
| Partie | Part | Exemples de fonds (ISIN) |
|---|---|---|
| Grandes entreprises américaines (S&P 500) | 60% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| Marchés développés hors États-Unis (le plus proche) | 30% | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21 |
| Marché obligataire américain (agrégé) (le plus proche) | 10% | iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409 |
L'idée
Un portefeuille de départ pour un investisseur très jeune avec un horizon très long : surtout des actions, diversifiées à l'échelle mondiale, avec un petit coussin obligataire.
Comment on l'achète
Trois fonds indiciels Vanguard (VTSMX, VGTSX, VBMFX) ou les ETF VTI, VEU/VXUS, BND. Le fil de discussion note un minimum de 3 000 dollars par fonds.
Rééquilibrage tel que publié
Non trouvé dans les sources lues.
Variantes
- Le « advanced second-grader » d'Allan Roth (White Coat Investor) : 54 % d'actions américaines totales, 27 % d'internationales totales, 6 % de REIT, 3 % de métaux précieux, 10 % d'obligations totales.
- Ten-Speed de Scott Burns (et non second-grader) : 10 % chacun en actions américaines totales, grandes capitalisations value, petites capitalisations value, REIT, marchés émergents, international hors États-Unis, grandes capitalisations value internationales, énergie, TIPS, obligations hors États-Unis.
- Le livre de Roth propose aussi des versions à trois fonds prudente, modérée et agressive (résumé de White Coat Investor) ; pondérations non trouvées.
- La chronique de portefeuille paresseux de Farrell d'août 2014 (rapport secondaire) présente les mêmes trois fonds sous la forme d'un mélange de 90 % d'actions et 10 % d'obligations, décrit comme très agressif.
Critiques
- Commentaires du forum : la répartition 60/30/10 exige environ 30 000 dollars pour être constituée avec trois minimums de 3 000 dollars ; avec 9 000 dollars, elle revient à 1/3 chacun.
- Le fonds Total Bond est fiscalement inefficace dans un compte imposable (commentaire du forum).
- Seulement 10 % d'obligations : c'est un mélange à long horizon et à haut risque. Farrell souligne qu'il s'adresse aux très jeunes, et non aux horizons moyens ou courts (résumé de Money Crashers).
- Essentiellement le portefeuille à quatre fonds de Larimore sans liquidités (commentaire du forum).
À travers les époques
| Époque | Dates | Total | Par an | Pire baisse | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| L'essor des Années folles | 1926-07 – 1929-08 | +135,8 % | +31,1 % | −5,3 % | +153,7 % |
| Krach de Wall Street et Grande Contraction | 1929-09 – 1932-07 | −73,6 % | −36,6 % | −79,4 % | −78,2 % |
| Reprise du New Deal | 1932-08 – 1937-02 | +234,2 % | +30,1 % | −26,1 % | +268,7 % |
| Récession au sein de la Dépression | 1937-03 – 1938-03 | −44,9 % | −42,4 % | −44,9 % | −49,5 % |
| Réarmement et Seconde Guerre mondiale | 1938-04 – 1945-09 | +180,7 % | +14,8 % | −25,3 % | +205,8 % |
| Expansion de l'après-guerre | 1945-10 – 1965-12 | +994,7 % | +12,5 % | −22,0 % | +1212,9 % |
| L'âge d'or des années 1950 | 1950-01 – 1959-12 | +370,2 % | +16,7 % | −12,8 % | +438,8 % |
| Années go-go et nifty-fifty | 1966-01 – 1968-12 | +31,2 % | +9,5 % | −13,9 % | +34,0 % |
| La Grande Inflation (stagflation) | 1969-01 – 1982-07 | +89,9 % | +4,8 % | −42,3 % | +84,6 % |
| Choc pétrolier et marché baissier de 1973-74 | 1973-01 – 1974-12 | −37,5 % | −20,9 % | −42,3 % | −41,7 % |
| Second choc pétrolier et désinflation de Volcker | 1979-01 – 1982-08 | +56,3 % | +12,9 % | −13,2 % | +59,2 % |
| Grand marché haussier des actions et des obligations | 1982-08 – 1999-12 | +1407,3 % | +16,9 % | −27,5 % | +2060,4 % |
| Lundi noir | 1987-08 – 1987-12 | −19,9 % | — | −27,5 % | −21,8 % |
| Crise des caisses d'épargne et récession de 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +3,0 % | — | −15,7 % | +7,4 % |
| Massacre obligataire de 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −2,4 % | — | −5,3 % | −3,2 % |
| Crises financières asiatique et russe | 1997-07 – 1998-10 | +14,6 % | +10,8 % | −13,7 % | +22,4 % |
| Bulle internet et krach | 2000-03 – 2002-10 | −33,3 % | −14,1 % | −39,5 % | −37,2 % |
| Reprise et boom immobilier | 2002-11 – 2007-09 | +115,5 % | +16,9 % | −7,2 % | +97,0 % |
| Crise financière mondiale | 2007-10 – 2009-03 | −41,9 % | −30,4 % | −47,3 % | −44,7 % |
| La décennie après la crise | 2009-04 – 2019-12 | +285,5 % | +13,4 % | −17,0 % | +411,2 % |
| Chute du quatrième trimestre 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −12,3 % | — | −12,6 % | −14,4 % |
| Krach du Covid et boom des plans de relance | 2020-02 – 2021-12 | +40,0 % | +19,2 % | −18,4 % | +53,6 % |
| Choc inflationniste et hausses de taux | 2022-01 – 2022-12 | −17,8 % | −17,8 % | −24,5 % | −19,9 % |
Années civiles
N'importe quelle période de N ans
| N'importe quelle période de N ans | Pire | 10 % pires que | Médiane | 10 % meilleurs que | Meilleure |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 a (1192) | −60,5 % | −11,0 % | +12,7 % | +31,7 % | +133,7 % |
| 3 a (1168) | −38,6 % | −3,3 % | +10,6 % | +20,3 % | +40,2 % |
| 5 a (1144) | −16,6 % | +0,6 % | +10,4 % | +17,4 % | +31,6 % |
| 10 a (1084) | −4,0 % | +3,9 % | +9,6 % | +15,1 % | +18,7 % |
| 15 a (1024) | +0,3 % | +5,7 % | +9,7 % | +14,4 % | +17,1 % |
| 20 a (964) | +2,3 % | +6,8 % | +10,0 % | +13,5 % | +15,9 % |
| 30 a (844) | +7,3 % | +8,6 % | +10,1 % | +11,9 % | +13,4 % |
Ce que nous n'avons pas pu vérifier
- Attribution : la clé du modèle dit Burns, mais toutes les sources désignent Farrell (et le livre de Roth est une chose distincte). Une décision sur la dénomination est nécessaire.
- Les chroniques originales de MarketWatch (un fil Bogleheads en date une du 19 février 2007 ; un blog en date une autre du 18 août 2014) n'ont pas pu être récupérées ; les pondérations proviennent de citations de forum et de sites de suivi, et le fonds retenu pour la tranche internationale (VGTSX/VXUS ou VEU) diffère selon les sites.
- Montant du cadeau (10 000 dollars contre minimums de 9 000 dollars).
- Aucun chiffre de rendement publié n'a été trouvé.
Sources
- www.bogleheads.org
https://www.bogleheads.org/forum/viewtopic.php?t=55 - www.moneycrashers.com
https://www.moneycrashers.com/second-graders-starter-portfolio/ - www.myplaniq.com
https://www.myplaniq.com/invest/paul-farrell-second-graders-starter-portfolio-desc/ - www.whitecoatinvestor.com
https://www.whitecoatinvestor.com/150-portfolios-better-than-yours/ - www.portfolioeinstein.com
https://www.portfolioeinstein.com/scott-burns-the-8-other-couch-potato-portfolios/ - www.bogleheads.org
https://www.bogleheads.org/wiki/Three-fund_portfolio - barbarafriedbergpersonalfinance.com
https://barbarafriedbergpersonalfinance.com/investing-lazy-portfolios-farrell-marketwatch/ - www.optimizedportfolio.com
https://www.optimizedportfolio.com/second-graders-starter-portfolio/ - www.lazyportfolioetf.com
https://www.lazyportfolioetf.com/allocation/second-graders-starter/
Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.