RU
EnglishРусскийDeutschFrançaisEspañol

← Все портфели

«Второклассник» Фаррелла

Second-Grader's Starter Portfolio (стартовый портфель второклассника)

Пол Б. Фаррелл (обозреватель MarketWatch); не Скотт Бёрнс · февраль 2007 (колонка в MarketWatch, около 19 февраля 2007 года)

Живой счёт на этом сайте. Этот портфель ведётся и здесь: виртуальные 100 000 $ с 21.10.2026. Живой счёт на этом сайте →

Как дела на сегодня

Данные по 2026-09. Обновляется каждый месяц.

С начала года+10,1 %
Последние 12 месяцев+13,4 %
Последние 5 лет, в год+10,3 %
Сейчас ниже пика−1,5 %
Место по 12 месяцам12 / 60

Наш расчёт, 1926-07 – 2026-09

В год9,5 %
Реальная (после инфляции)6,3 %
Колебания16,4 %
Худшая просадка−79,4 %
Худший год−39,3 % (1931)
Лучший год51,6 %
Худшие 12 месяцев−60,5 %
Годы в плюсе75 %

25 % этой истории посчитано с заменителями для классов активов, которых тогда ещё не было (см. «Как мы это считаем» и страницу о данных). Без заменителей история начинается с 1990 года.

Рост 10 000 $

4 147 $35 740 $308 016 $2 654 584 $22 878 060 $197 170 508 $1930194019501960197019801990200020102020
«Второклассник» Фаррелла: 90 241 002 $S&P 500: 196 488 890 $

Откуда это взялось

Проверка утверждения, что это портфель Скотта Бёрнса, не подтвердилась. Во всех найденных источниках Second-Grader's Starter Portfolio — колонка о «ленивых портфелях» Пола Фаррелла в MarketWatch, а не продукт Бёрнса. Ветка на форуме Bogleheads от 21 февраля 2007 года обсуждает колонку Фаррелла от 19 февраля 2007 года. Фаррелл — автор, популяризовавший название «ленивые портфели» (вики Bogleheads).

История вокруг него, как её излагают MyPlanIQ и Money Crashers, такова: второклассник получает от дедушки или бабушки подарок около $10 000. В ветке на форуме вместо этого упоминается минимум в $9 000 (три фонда по $3 000) и некий Кевин, которому минимумы отменили; согласовать эти два рассказа я не смог. Смысл колонки — простота: три индексных фонда Vanguard на очень долгий срок.

Книга Аллана Рота 2009 года How a Second Grader Beats Wall Street — другая работа со словами «второклассник» в названии. White Coat Investor приводит «продвинутый портфель второклассника» Рота примерно так: 54% весь рынок акций США, 27% весь международный рынок, 6% REIT (фонды недвижимости), 3% драгоценные металлы и 10% весь рынок облигаций. Его не следует путать с портфелем Фаррелла.

У Бёрнса есть портфель из десяти фондов поровну, Ten-Speed (по 10 % в десяти фондах). Он относится к семейству Couch Potato, а не к портфелю второклассника.

Что внутри

Vanguard Total Stock Market Index (VTSMX; позже VTI)60%акции США
Vanguard Total International Stock Index (VGTSX; позже VEU/VXUS)30%акции вне США; сайты называют либо общий международный фонд (VGTSX/VXUS), либо фонд всего мира вне США (VEU)
Vanguard Total Bond Market Index (VBMFX; позже BND)10%облигации

Откуда взяты доли: Ветка форума Bogleheads «Paul Farrell - The second-grader starter portfolio» (21 февраля 2007) — www.bogleheads.org. Участники ветки цитируют колонку Фаррелла как 60% VTSMX, 30% VGTSX, 10% VBMFX. Ещё четыре страницы согласны с 60/30/10, но по-разному называют иностранный фонд: Optimized Portfolio — VTI, VXUS, BND; lazyportfolioetf.com — VTI, VEU, BND; MyPlanIQ и Money Crashers тоже дают 60/30/10. Блог о личных финансах описывает колонку Фаррелла в MarketWatch от 18 августа 2014 года, где этот портфель назван тремя индексными фондами Vanguard в тех же пропорциях (90 процентов акций). Исходные колонки MarketWatch получить не удалось (MarketWatch не пускает автоматические запросы, а веб-архив ограничил частоту), поэтому всё это — вторичные источники.

Как мы это считаем

Крупные компании США (S&P 500)60%
Развитые страны вне США30%
Рынок облигаций США (весь)10%

Весь рынок США приближён S&P 500, поэтому доля средних и малых компаний США отсутствует. 30-процентная международная часть отнесена только к развитым рынкам вне США (intl_dev), хотя каждый названный для неё фонд (общий международный или фонд всего мира вне США) держит также акции развивающихся рынков и малых компаний; поэтому в нашем заменителе нет доли развивающихся рынков. Весь рынок облигаций приближён нашим агрегатным рядом (bond_agg).

Для инвестора в евро

Тот же портфель, купленный на евро, без страхования курса: месячные доходности пересчитаны по курсу на конец месяца (до 1999 года — немецкая марка), инфляция — еврозоны. История в евро с 1953-10 по 2026-09.

В год в евро9,0 %
После инфляции в евро6,2 %
Худшее падение в евро−55,5 %
Худший год в евро−32,8 % (1974)
Безопасное снятие, 30 лет, доллары3,24 % (1929-09)
Безопасное снятие, 30 лет, евро2,65 % (1968-12)

Наибольшее снятие в первый год, дальше растущее с инфляцией, которого хватило на 30 лет при любом месячном старте. Проверить снятие для этого портфеля →

Как собрать его из европейских фондов

Примеры фондов UCITS, которые продаются в ЕС, для каждой части портфеля. Они повторяют похожие рынки, но не в точности индексы нашего расчёта.

ЧастьДоляПримеры фондов (ISIN)
Крупные компании США (S&P 500)60%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Развитые страны вне США (ближайший по смыслу)30%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21
Рынок облигаций США (весь) (ближайший по смыслу)10%iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409

Это примеры, а не советы. Перед покупкой посмотрите основной документ фонда (KID), расходы и налоги у своего брокера. Названия и ISIN сверены на justETF 4 ноября 2026 года; Udak ничего не получает от этих фондов.

Идея

Стартовый портфель для очень молодого инвестора с очень долгим горизонтом: в основном акции, глобально диверсифицированные, с небольшой подушкой из облигаций.

Как это покупают

Три индексных фонда Vanguard (VTSMX, VGTSX, VBMFX) или ETF VTI, VEU/VXUS, BND. В ветке отмечен минимум $3 000 на фонд.

Ребалансировка по автору

В прочитанных источниках не найдено.

Варианты

Критика

Эпоха за эпохой

ЭпохаДатыВсегоВ годХудшая просадкаS&P 500
Бум «ревущих двадцатых»1926-07 – 1929-08+135,8 %+31,1 %−5,3 %+153,7 %
Крах на Уолл-стрит и Великое сжатие1929-09 – 1932-07−73,6 %−36,6 %−79,4 %−78,2 %
Восстановление «нового курса»1932-08 – 1937-02+234,2 %+30,1 %−26,1 %+268,7 %
Рецессия внутри Депрессии1937-03 – 1938-03−44,9 %−42,4 %−44,9 %−49,5 %
Перевооружение и Вторая мировая война1938-04 – 1945-09+180,7 %+14,8 %−25,3 %+205,8 %
Послевоенный подъём1945-10 – 1965-12+994,7 %+12,5 %−22,0 %+1212,9 %
Золотой век 1950-х1950-01 – 1959-12+370,2 %+16,7 %−12,8 %+438,8 %
Годы «гоу-гоу» и «прекрасная пятидесятка»1966-01 – 1968-12+31,2 %+9,5 %−13,9 %+34,0 %
Великая инфляция (стагфляция)1969-01 – 1982-07+89,9 %+4,8 %−42,3 %+84,6 %
Нефтяной шок и медвежий рынок 1973-74 годов1973-01 – 1974-12−37,5 %−20,9 %−42,3 %−41,7 %
Второй нефтяной шок и дезинфляция Волкера1979-01 – 1982-08+56,3 %+12,9 %−13,2 %+59,2 %
Великий бычий рынок акций и облигаций1982-08 – 1999-12+1407,3 %+16,9 %−27,5 %+2060,4 %
«Чёрный понедельник»1987-08 – 1987-12−19,9 %—−27,5 %−21,8 %
Кризис сберегательных касс и рецессия 1990 года1990-07 – 1991-03+3,0 %—−15,7 %+7,4 %
«Бойня» на рынке облигаций 1994 года1994-02 – 1994-12−2,4 %—−5,3 %−3,2 %
Азиатский и российский финансовые кризисы1997-07 – 1998-10+14,6 %+10,8 %−13,7 %+22,4 %
Пузырь и крах доткомов2000-03 – 2002-10−33,3 %−14,1 %−39,5 %−37,2 %
Восстановление и жилищный бум2002-11 – 2007-09+115,5 %+16,9 %−7,2 %+97,0 %
Мировой финансовый кризис2007-10 – 2009-03−41,9 %−30,4 %−47,3 %−44,7 %
Десятилетие после кризиса2009-04 – 2019-12+285,5 %+13,4 %−17,0 %+411,2 %
Распродажа в четвёртом квартале 2018 года2018-09 – 2018-12−12,3 %—−12,6 %−14,4 %
Обвал COVID и бум стимулов2020-02 – 2021-12+40,0 %+19,2 %−18,4 %+53,6 %
Инфляционный шок и повышения ставок2022-01 – 2022-12−17,8 %−17,8 %−24,5 %−19,9 %

Календарные годы

-39%52%1927: +29.7%1928: +35.3%1929: -12.8%1930: -25.5%19301931: -39.3%1932: -7.2%1933: +51.6%1934: +3.5%1935: +40.9%1936: +29.2%1937: -30.9%1938: +25.8%1939: +2.6%1940: -6.0%19401941: -9.7%1942: +15.0%1943: +25.7%1944: +19.6%1945: +35.2%1946: -5.6%1947: +3.2%1948: +2.0%1949: +18.4%1950: +27.1%19501951: +18.8%1952: +12.3%1953: +1.1%1954: +45.6%1955: +22.7%1956: +7.3%1957: -8.3%1958: +40.3%1959: +11.2%1960: +2.2%19601961: +24.4%1962: -8.6%1963: +19.0%1964: +14.8%1965: +13.1%1966: -7.4%1967: +25.5%1968: +12.9%1969: -10.4%1970: +1.9%19701971: +15.7%1972: +15.5%1973: -17.1%1974: -24.6%1975: +35.0%1976: +25.8%1977: -2.8%1978: +7.3%1979: +21.3%1980: +29.8%19801981: -2.4%1982: +23.2%1983: +20.5%1984: +5.0%1985: +32.3%1986: +16.9%1987: +1.6%1988: +16.9%1989: +27.3%1990: -6.5%19901991: +25.3%1992: +2.0%1993: +16.7%1994: +2.7%1995: +26.5%1996: +14.8%1997: +19.5%1998: +20.5%1999: +26.1%2000: -10.7%20002001: -12.2%2002: -15.4%2003: +32.6%2004: +14.3%2005: +8.9%2006: +17.3%2007: +8.0%2008: -34.1%2009: +27.5%2010: +14.6%20102011: -2.7%2012: +15.4%2013: +27.8%2014: +6.3%2015: -0.1%2016: +9.4%2017: +21.9%2018: -7.2%2019: +25.8%2020: +18.4%20202021: +17.8%2022: -17.8%2023: +21.4%2024: +16.2%2025: +20.8%

Любой срок в N лет

Любой срок в N летХудший10 % хуже, чемСередина10 % лучше, чемЛучший
1 лет (1192)−60,5 %−11,0 %+12,7 %+31,7 %+133,7 %
3 лет (1168)−38,6 %−3,3 %+10,6 %+20,3 %+40,2 %
5 лет (1144)−16,6 %+0,6 %+10,4 %+17,4 %+31,6 %
10 лет (1084)−4,0 %+3,9 %+9,6 %+15,1 %+18,7 %
15 лет (1024)+0,3 %+5,7 %+9,7 %+14,4 %+17,1 %
20 лет (964)+2,3 %+6,8 %+10,0 %+13,5 %+15,9 %
30 лет (844)+7,3 %+8,6 %+10,1 %+11,9 %+13,4 %

Что мы не смогли проверить

Источники

Открыть в конструкторе

Поставить эту карточку на свой сайт →

Расчёт по историческим данным. Прошлые результаты не предсказывают будущее. До 1990-х годов для классов, у которых ещё не было индекса, использованы заменители; комиссии, налоги и издержки фондов не учтены. Это математика, а не инвестиционная рекомендация.