Ramsey: cuatro fondos
Reparto en cuatro fondos de Dave Ramsey
Situación actual
Nuestro cálculo, 1926-07 – 2026-09
Crecimiento de 10 000 $
De dónde viene
Dave Ramsey es un presentador de radio, autor y comentarista de finanzas personales estadounidense. Entre sus libros figuran «Financial Peace» (1992), «More Than Enough» (1999), «Financial Peace Revisited» (2002), «The Total Money Makeover» (2003) y «Dave Ramsey's Complete Guide to Money» (2011), según Wikipedia. Su programa se construye sobre los «Baby Steps»; el paso 4 consiste en invertir el 15 % de los ingresos del hogar para la jubilación, después de las deudas y de un fondo de emergencia.
Para el paso de la inversión, los materiales de Ramsey dicen a la gente que reparta las inversiones a partes iguales entre cuatro tipos de fondos de inversión de acciones: growth and income (gran capitalización), growth (mediana capitalización), aggressive growth (pequeña capitalización) e internacional. El artículo de Ramsey Solutions consultado no usa la cifra del 25 %, pero dice que se divida a partes iguales, es decir, un 25 % cada uno. No se localizó la fecha en que este reparto en cuatro apareció por primera vez en sus libros o en su programa de radio.
Defiende los fondos de inversión, prefiere trabajar con un profesional de la inversión y (según el mismo artículo) dice que, si un fondo tiene comisión de suscripción, es preferible la clase de acciones con comisión de entrada (front-end load). Este enfoque solo de acciones, con asesores y fondos con comisión, es un punto central de crítica por parte de los defensores de los fondos indexados.
El modelo es conocido también por el supuesto de rentabilidad que lo acompaña. Ramsey y su sitio citan el 10-12 % como promedio histórico a largo plazo del S&P 500 e ilustran los resultados de la jubilación con un crecimiento del 12 %. Un tuit de febrero de 2013 (borrado más tarde) afirmaba que 100 dólares al mes de los 25 a los 65 años al 12 % alcanzan unos 1.176.000 dólares. La afirmación desencadenó análisis críticos de DQYDJ, Motley Fool y otros (véanse las críticas).
Qué contiene
| Fondo growth and income (gran capitalización) | 25% | reparto igual implícito en «spread equally» (repartir a partes iguales) |
| Fondo de crecimiento (mediana capitalización) | 25% | |
| Fondo de crecimiento agresivo (pequeña capitalización) | 25% | |
| Fondo internacional | 25% |
Cómo lo modelizamos
| Grandes empresas de EE. UU. (S&P 500) | 37.5% |
| Pequeñas empresas de EE. UU. | 37.5% |
| Mercados desarrollados fuera de EE. UU. | 25% |
Para un inversor en euros
Cómo montarla con fondos europeos
| Parte | Peso | Fondos de ejemplo (ISIN) |
|---|---|---|
| Grandes empresas de EE. UU. (S&P 500) | 37.5% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| Pequeñas empresas de EE. UU. | 37.5% | SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098 |
| Mercados desarrollados fuera de EE. UU. (el más parecido) | 25% | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21 |
La idea
La opinión declarada de Ramsey: invertir de forma constante durante décadas en buenos fondos de inversión de acciones de crecimiento y dejar que actúe el interés compuesto; diversificación por tamaño de empresa y geografía dentro de la renta variable.
Cómo se compra
Fondos de inversión en un plan 401(k) hasta la aportación de la empresa, después un Roth IRA y después más; a menudo a través de un asesor profesional «SmartVestor», con fondos con comisión de suscripción aceptables. En el artículo consultado no se prescribe ningún fondo indexado concreto.
Reequilibrio según lo publicado
El artículo no emplea el término; sugiere revisar los fondos aproximadamente cada año o cada trimestre.
Variantes
- Versiones con fondos indexados: ETF del S&P 500 / mediana capitalización / pequeña capitalización / internacionales (adaptación de lectores, no es formulación de Ramsey).
Críticas
- El 12 % es un promedio aritmético simple, no una tasa compuesta; una crítica sitúa la tasa compuesta del S&P 500 en 1926-2019 en cerca del 10,2 % (nominal) (fuentes abajo).
- Análisis de DQYDJ de los datos de Shiller, 1.224 periodos solapados de 40 años de enero de 1871 a diciembre de 2012 (dividendos reinvertidos, sin comisiones ni impuestos): media del 9,27 % nominal y del 6,42 % real; ningún periodo tuvo una rentabilidad real superior al 12 %, y solo 68 (el 5,56 %) tuvieron una nominal superior al 12 %.
- Comisiones: los críticos señalan que las comisiones del asesor y las comisiones de suscripción reducen las rentabilidades netas por debajo de las de los índices.
- Sin bonos ni efectivo en la asignación: 100 % renta variable con un fuerte peso de pequeña capitalización e internacional.
- Helaine Olen (Pound Foolish) escribió que parte de sus consejos no funcionan ni siquiera a nivel matemático básico (según recoge Wikipedia).
A lo largo de las épocas
| Época | Fechas | Total | Al año | Caída máxima | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| El auge de los locos años veinte | 1926-07 – 1929-08 | +125,7 % | +29,3 % | −8,2 % | +153,7 % |
| El desplome de Wall Street y la Gran Contracción | 1929-09 – 1932-07 | −78,9 % | −41,3 % | −84,7 % | −78,2 % |
| La recuperación del New Deal | 1932-08 – 1937-02 | +402,7 % | +42,2 % | −36,2 % | +268,7 % |
| Una recesión dentro de la Depresión | 1937-03 – 1938-03 | −55,5 % | −52,7 % | −55,5 % | −49,5 % |
| El rearme y la Segunda Guerra Mundial | 1938-04 – 1945-09 | +304,8 % | +20,5 % | −26,3 % | +205,8 % |
| La expansión de posguerra | 1945-10 – 1965-12 | +1256,8 % | +13,7 % | −28,7 % | +1212,9 % |
| La edad de oro de los años cincuenta | 1950-01 – 1959-12 | +449,3 % | +18,6 % | −16,6 % | +438,8 % |
| Los años go-go y los Nifty Fifty | 1966-01 – 1968-12 | +67,0 % | +18,6 % | −17,7 % | +34,0 % |
| La Gran Inflación (estanflación) | 1969-01 – 1982-07 | +117,9 % | +5,9 % | −47,8 % | +84,6 % |
| El shock petrolífero y el mercado bajista de 1973-74 | 1973-01 – 1974-12 | −45,5 % | −26,2 % | −47,8 % | −41,7 % |
| El segundo shock petrolífero y la desinflación de Volcker | 1979-01 – 1982-08 | +74,6 % | +16,4 % | −15,8 % | +59,2 % |
| El gran mercado alcista de acciones y bonos | 1982-08 – 1999-12 | +1446,3 % | +17,0 % | −31,3 % | +2060,4 % |
| El Lunes Negro | 1987-08 – 1987-12 | −23,7 % | — | −31,3 % | −21,8 % |
| La crisis de las cajas de ahorro y la recesión de 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +1,9 % | — | −19,9 % | +7,4 % |
| La masacre del mercado de bonos de 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −3,1 % | — | −5,5 % | −3,2 % |
| Las crisis financieras de Asia y Rusia | 1997-07 – 1998-10 | +7,6 % | +5,7 % | −20,3 % | +22,4 % |
| La burbuja y el desplome de las puntocom | 2000-03 – 2002-10 | −32,4 % | −13,7 % | −35,9 % | −37,2 % |
| Recuperación y auge inmobiliario | 2002-11 – 2007-09 | +138,8 % | +19,4 % | −9,1 % | +97,0 % |
| La crisis financiera global | 2007-10 – 2009-03 | −47,2 % | −34,7 % | −52,7 % | −44,7 % |
| La década posterior a la crisis | 2009-04 – 2019-12 | +339,2 % | +14,8 % | −21,8 % | +411,2 % |
| La venta masiva del cuarto trimestre de 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −17,3 % | — | −17,3 % | −14,4 % |
| El desplome por la COVID y el auge de los estímulos | 2020-02 – 2021-12 | +48,5 % | +22,9 % | −23,7 % | +53,6 % |
| El shock de inflación y las subidas de tipos | 2022-01 – 2022-12 | −17,6 % | −17,6 % | −24,1 % | −19,9 % |
Años naturales
Cualquier periodo de N años
| Cualquier periodo de N años | Peor | 10 % peor que | Mediana | 10 % mejor que | Mejor |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 años (1192) | −66,4 % | −13,7 % | +14,2 % | +38,8 % | +222,9 % |
| 3 años (1168) | −44,8 % | −3,9 % | +12,5 % | +23,2 % | +59,2 % |
| 5 años (1144) | −22,2 % | +0,4 % | +11,9 % | +20,4 % | +44,3 % |
| 10 años (1084) | −4,1 % | +5,1 % | +11,6 % | +17,0 % | +21,3 % |
| 15 años (1024) | +1,2 % | +6,9 % | +11,4 % | +15,9 % | +20,1 % |
| 20 años (964) | +3,9 % | +8,1 % | +11,5 % | +15,5 % | +17,8 % |
| 30 años (844) | +8,6 % | +9,6 % | +11,7 % | +14,0 % | +16,4 % |
Cómo se comportó en la historia
- 2013. El tuit de Ramsey sobre la rentabilidad del 12 % (12 de febrero de 2013) dio lugar a análisis que mostraban que el 12 % estaba por encima de las rentabilidades reales compuestas de las acciones a largo plazo. dqydj.com
Resultados publicados (por terceros)
- Rentabilidades totales del S&P 500 a 40 años (datos de Shiller): rentabilidad real media (Periodos móviles de 40 años, enero de 1871 - diciembre de 2012): 9,27 % nominal, 6,42 % real; máxima real 10,29 % dqydj.com
- La cifra del 12 % es un promedio simple; compuesta ~10,2 % en 1926-2019 (1926-2019): ~12,1 % frente a 10,2 % fool.com
- Ramsey cita el 10-12 % como promedio histórico a 30 años del S&P 500, con proyecciones al 12 % (n/a): 10-12 % www.ramseysolutions.com
Lo que no pudimos verificar
- Cuándo apareció por primera vez el consejo de las cuatro partes iguales; la página comprobada es contenido actual de Ramsey Solutions.
- Si los fondos growth-and-income de Ramsey tienen sesgo hacia el valor; se asignan a blend.
- Fuente numérica exacta de la cifra compuesta del 10,2 % (fragmento de Motley Fool; la propia página no se descargó).
- No se verificó el año de inicio del programa de radio de Ramsey.
Fuentes
- www.ramseysolutions.com
https://www.ramseysolutions.com/retirement/how-to-invest-in-mutual-funds - dqydj.com
https://dqydj.com/dave-ramseys-investment-advice/ - en.wikipedia.org
https://en.wikipedia.org/wiki/Dave_Ramsey - fool.com
https://fool.com/the-ascent/personal-finance/articles/4-things-dave-ramsey-is-dead-wrong-about/ - seekingalpha.com
https://seekingalpha.com/article/3101496-dave-ramseys-12-percent-return-strategy-is-replicable
Calculado con datos históricos. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros. Los modelos anteriores a los años noventa usan sustitutos para las clases que aún no tenían índice; no se incluyen comisiones, impuestos ni costes de los fondos. Esto es matemática, no una recomendación de inversión.