Target Retirement 2030

Vanguard Target Retirement 2030 Fund (environ 60/40 aujourd'hui, autrefois environ 88/12)

The Vanguard Group (Vanguard Capital Management / Investment Strategy Group) · 2003 (gamme) ; le fonds 2030 a démarré le 7 juin 2006

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Où il en est aujourd'hui

Données jusqu'à 2026-09. Mises à jour chaque mois.

Depuis janvier+6,3 %

12 derniers mois+8,9 %

5 dernières années, par an+6,6 %

Actuellement sous le plus haut−1,7 %

Rang sur 12 mois38 / 60

Notre calcul, 1926-07 – 2026-09

Par an8,3 %

Réel (après inflation)5,2 %

Volatilité11,3 %

Pire baisse−61,5 %

Pire année−25,9 % (1931)

Meilleure année36,1 %

Pires 12 mois−42,4 %

Années positives75 %

39 % de cet historique est calculé avec des substituts pour des classes d'actifs qui n'existaient pas encore (voir « Comment nous le modélisons » et la page sur les données). Sans substituts, l'historique commence en 2000.

Croissance de 10 000 $

Target Retirement 2030: 29 462 883 $S&P 500: 196 488 890 $

D'où il vient

Le Target Retirement 2030 Fund (symbole VTHRX) a été lancé le 7 juin 2006, avec les fonds 2010, 2020, 2040 et 2050, dans le prolongement de la gamme que Vanguard avait commencée le 27 octobre 2003 (tableau des dates de création du prospectus SEC). Il s'adresse aux personnes qui prévoient de prendre leur retraite en 2030 ou quelques années avant ou après. Contrairement à un fonds équilibré, son allocation est censée changer chaque année : il s'agit d'un instantané d'un point de la trajectoire de Vanguard.

Sa composition a donc beaucoup changé. Dans le prospectus de janvier 2007, le fonds 2030 (23 ans avant l'année cible) comprenait 70,9 % de Total Stock Market Index, 10,2 % d'European Stock Index, 4,7 % de Pacific Stock Index, 2,5 % d'Emerging Markets Stock Index et 11,7 % de Total Bond Market Index, soit environ 88,3 % d'actions et 11,7 % d'obligations. Dans le prospectus du 28 janvier 2026, la cible était tombée à 35,7 % d'actions américaines, 23,8 % d'actions étrangères (59,5 % d'actions au total) et 40,5 % d'obligations (28,1 de revenu fixe américain, 12,0 de revenu fixe étranger couvert, 0,4 indexé sur l'inflation). La fiche d'information du 30 septembre 2026 indique pour les fonds sous-jacents 35,4 de Total Stock Market, 23,8 de Total International Stock, 27,7 de Total Bond Market II, 11,8 de Total International Bond II et 1,3 de Short-Term Inflation-Protected Securities. Le chiffre de 63/37 parfois cité est donc dépassé ou correspond à une autre date : les cibles publiées actuelles sont d'environ 59/41.

Trajectoire. Selon le schéma du prospectus, un fonds à date cible de Vanguard détient environ 90 % d'actions jusqu'à environ 25 ans avant l'année cible, environ 50 % à l'année cible et environ 30 % à long terme ; le fonds à date cible devrait ressembler au fonds Income dans les sept ans suivant l'année cible (le prospectus de janvier 2007 disait de 5 à 10 ans). Le fonds 2030 évoluera donc d'environ 60/40 aujourd'hui vers environ 50/50 autour de 2030 et environ 30/70 autour de 2037.

Principe du fonds à date cible. Un fonds à date cible (cycle de vie) est un fonds unique qui détient un mélange actions/obligations et le fait passer d'une orientation croissance à une orientation prudente à mesure que l'année de retraite prévue de l'investisseur approche ; la forme de ce passage s'appelle la trajectoire de désengagement (glide path). Wikipedia attribue l'invention du produit, au début des années 1990, à Donald Luskin et Larry Tint de Wells Fargo Investment Advisors (l'entité devenue plus tard Barclays Global Investors, BGI). Des sources secondaires datent le premier lancement de 1993 (BlackRock, qui a ensuite racheté BGI, présente sa gamme LifePath comme une pionnière de 1993) ou de mars 1994 (note d'un consultant de 2011) ; l'année exacte est donc contestée. Un dépôt de plan de Wells Fargo de 1999 confirme que les fonds « LifePath » existaient alors et réduisent les actions au profit des obligations et des actifs monétaires à l'approche de leur date cible. Le produit a été conçu pour les plans de type 401(k), où les participants étaient censés gérer eux-mêmes leur allocation mais ne le faisaient souvent pas.

Les concurrents ont suivi. Fidelity a lancé ses Freedom Funds en octobre 1996 (les sites de données de fonds donnent une date de création du 17 octobre 1996 pour Freedom 2010 et Freedom Income). T. Rowe Price est entré en 2002 et Vanguard en 2003 (source de type résumé de recherche pour T. Rowe, non vérifiée par un document primaire). La première gamme de Vanguard a démarré le 27 octobre 2003, à un moment où le marché des fonds à date cible représentait environ 26 milliards de dollars chez les plus grands fournisseurs (PLANADVISER, 27 oct. 2023).

Vent favorable réglementaire. Le Pension Protection Act de 2006 a créé la notion de « qualified default investment alternative » (QDIA), afin que les employeurs qui inscrivent automatiquement leurs salariés bénéficient d'une protection de responsabilité s'ils utilisent un choix par défaut approuvé. Le département du Travail des États-Unis a publié le règlement QDIA définitif le 24 octobre 2007 (en vigueur le 24 décembre 2007) et a nommé trois types : fonds à date cible ou à cycle de vie, fonds équilibrés et comptes gérés. Les fonds à date cible sont devenus le choix par défaut dominant et sont passés de dizaines de milliards à plusieurs centaines de milliards de dollars en une décennie (Wikipedia, citant Morningstar, indique 763 milliards de dollars fin 2015 ; PLANADVISER indique qu'ils ont dépassé 1 000 milliards en 2017).

Test de résistance de 2008. Les fonds à échéance 2010 ont perdu en moyenne près de 24 % en 2008, certains fonds allant d'environ -9 à -41 %, selon la SEC (communiqué 2010-103), parce que les fournisseurs utilisaient des trajectoires très différentes. Une audition conjointe de la SEC et du département du Travail a eu lieu en juin 2009, un bulletin aux investisseurs du DOL et de la SEC a suivi en mai 2010, et la SEC a proposé de nouvelles règles de commercialisation et d'information pour les fonds à date cible le 16 juin 2010.

Ce qu'il contient

Actions américaines	35.7%	Cible du fonds 2030 au 30 sept. 2025, prospectus de janv. 2026 ; réel au 30 sept. 2025 : 36,1 % (Dividend.com)
Actions étrangères	23.8%	Cible
Revenu fixe américain	28.1%	Cible
Revenu fixe étranger (couvert en USD)	12%	Cible
Titres indexés sur l'inflation (Short-Term TIPS Index Fund)	0.4%	Cible ; la fiche de sept. 2026 indique 1,3 % réel

Source des parts: Prospectus des Vanguard Target Retirement Funds, 28 janvier 2026, tableau « Security Selection » ; fiche d'information Vanguard Target Retirement 2030, 30 sept. 2026 — personal1.vanguard.com. Cibles de 35,7/23,8/28,1/12,0/0,4 % pour les actions américaines, les actions étrangères, les obligations américaines, les obligations étrangères et les TIPS. La fiche d'information (sept. 2026) indique pour les fonds sous-jacents Total Stock Market 35,4, Total Bond Market II 27,7, Total International Stock 23,8, Total International Bond II 11,8, Short-Term TIPS 1,3 % (https://workplace.vanguard.com/iippdf/pdfs/FS695.pdf).

Comment nous le modélisons

Marché obligataire américain (agrégé)	39%
Grandes entreprises américaines (S&P 500)	36%
Marchés développés hors États-Unis	18%
Marchés émergents	6%
Obligations indexées sur l'inflation (TIPS)	1%

Le marché américain total est associé à us_large ; le compartiment d'actions étrangères (23,8 %) est réparti 3:1 entre intl_dev et em (mon estimation) ; tous les titres à revenu fixe, y compris les obligations internationales couvertes, vont à bond_agg ; la petite tranche de TIPS reste dans tips (0,4 à 1,3 %). Il s'agit du jeu de pondérations de 2026 appliqué comme portefeuille constant. Le fonds réel détenait environ 88 % d'actions en 2007 et environ 60 % aujourd'hui ; un backtest à pondérations fixes ne reproduit donc pas l'historique du fonds (il sous-estime par exemple la perte de 2008 du fonds réel) ; un mélange variable dans le temps figure dans le tableau de trajectoire de « variants » si la session principale veut le modéliser.

Pour un investisseur en euros

Le même portefeuille acheté en euros, sans couverture de change : rendements mensuels convertis au cours de fin de mois (mark allemand avant 1999), inflation de la zone euro. Historique en euros de 1953-10 à 2026-09.

Par an en euros7,7 %

Après inflation en euros4,9 %

Pire baisse en euros−44,5 %

Pire année en euros−24,2 % (1974)

Retrait sûr, 30 ans, dollars3,79 % (1968-12)

Retrait sûr, 30 ans, euros2,78 % (1968-12)

Le plus grand retrait la première année, puis en hausse avec l'inflation, qui a tenu 30 ans pour chaque départ mensuel. Tester les retraits pour ce portefeuille →

Comment le construire avec des fonds européens

Exemples de fonds UCITS commercialisés dans l'UE pour chaque partie du portefeuille. Ils suivent des marchés proches, pas exactement les indices de notre calcul.

Partie	Part	Exemples de fonds (ISIN)
Marché obligataire américain (agrégé) (le plus proche)	39%	iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) `IE00BDBRDM35` iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) `IE00B3F81409`
Grandes entreprises américaines (S&P 500)	36%	iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) `IE00B5BMR087` Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing `IE00B3XXRP09`
Marchés développés hors États-Unis (le plus proche)	18%	iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) `IE00B4K48X80` iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF `IE00B4L5YX21`
Marchés émergents	6%	iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) `IE00BKM4GZ66`
Obligations indexées sur l'inflation (TIPS)	1%	iShares USD TIPS UCITS ETF USD (Acc) `IE00B1FZSC47`

Ce sont des exemples, pas des recommandations. Avant d'acheter, consultez le document d'informations clés du fonds, les frais et la fiscalité auprès de votre courtier. Noms et ISIN vérifiés sur justETF le 4 novembre 2026 ; Udak ne reçoit rien de ces fonds.

L'idée

Un épargnant en milieu de carrière ou proche de la retraite doit conserver une grande part d'actions pour la croissance, mais commencer à se protéger contre une perte importante à l'approche de la date à laquelle l'argent sera nécessaire ; le fonds opère ce glissement automatiquement et détient un nombre fixe de fonds indiciels. Vanguard précise que ses allocations reposent sur son expérience et sont conçues pour l'investisseur moyen.

Comment on l'achète

Vanguard Target Retirement 2030 Fund Investor Shares (VTHRX), frais courants de 0,08 %, environ 110,6 milliards de dollars d'actifs en septembre 2026 (fiche d'information). Des trusts de la même famille existent pour les plans 401(k). Une copie à faire soi-même utilise quatre fonds indiciels ou ETF (marché total américain, marché total hors États-Unis, obligations agrégées américaines, obligations mondiales hors États-Unis couvertes) rééquilibrés selon le tableau actuel.

Rééquilibrage tel que publié

Rééquilibré par la gestion du fonds selon les pondérations de la trajectoire ; l'investisseur n'a rien à faire. Vanguard peut modifier les fonds sous-jacents ou les pondérations à tout moment sans préavis (en informant les porteurs a posteriori).

Variantes

Trajectoire telle que publiée dans le prospectus du 28 janvier 2026 (cibles au 30 sept. 2025, total actions / total obligations) : Income 30/70 (actions américaines 18,0, étrangères 12,0 ; obligations américaines 37,2, obligations étrangères couvertes 16,0, TIPS 16,8) ; 2020 35/65 ; 2025 49,3/50,7 ; 2030 59,5/40,5 ; 2035 67,1/32,9 ; 2040 74,6/25,4 ; 2045 82,2/17,8 ; 2050 89,7/10,4 ; 2055 et suivants 90/10. Graphique stylisé du même document : 90 % d'actions 50 et 25 ans avant la retraite, environ 50 % à la retraite, environ 30 % 25 ans après la retraite ; un fonds à date cible devrait ressembler au fonds Income dans les sept ans suivant son année cible.
Voisins sur la trajectoire : fonds 2025 à 49,3/50,7, fonds 2035 à 67,1/32,9 ; un fonds « Target Retirement 2020 » est déjà proche du fonds Income (35/65).
Composition passée du même fonds : 88,3/11,7 en janvier 2007 (70,9 marché total américain, 10,2 Europe, 4,7 Pacifique, 2,5 émergents, 11,7 obligations).

Critiques

Une seule trajectoire pour tout le monde : l'allocation ne dépend que de l'année figurant dans le nom du fonds et, selon les termes mêmes de Vanguard, elle est conçue pour l'investisseur moyen ; le montant de l'épargne, les autres actifs, les besoins de dépenses et la tolérance au risque sont ignorés.
Une part d'actions élevée pendant des décennies (environ 90 % jusqu'à environ 25 ans avant la retraite) et encore d'environ 50 % à la retraite implique de fortes baisses près de la date de départ en retraite ; la SEC et le département du Travail ont réagi à ce type de résultat après 2008 (les fonds 2010 de tous les fournisseurs ont perdu en moyenne environ 24 %).
Risque de séquence des rendements : Ron Surz est cité (PLANADVISER, 2023) comme soutenant que les fonds à date cible ne protègent pas contre de mauvais rendements en début de retraite. Des recherches popularisées par Kitces et Pfau (résumées dans la série d'Early Retirement Now, 2017) suggèrent que la part d'actions pourrait remonter après la retraite au lieu de tomber à 30 %, c'est-à-dire que la baisse standard après la retraite n'a peut-être pas la bonne forme.
Les actions comme les obligations ont reculé en 2022, de sorte que la part obligataire « sûre » n'a pas amorti la chute : les rendements publiés pour l'année civile 2022 sont de -12,74 % pour le fonds Income, de -16,27 % pour le fonds 2030 et de -17,46 % pour le fonds 2050 (fiches Vanguard).
L'allocation n'est pas statique : les fonds sous-jacents et la trajectoire ont été révisés plusieurs fois (ajout d'obligations internationales, modification du compartiment obligataire), de sorte qu'un « Target Retirement 2030 » acheté en 2007 et un autre acheté en 2026 sont des portefeuilles différents.
Vanguard a conclu en 2025, après avoir examiné une éventuelle modification de l'allocation en titres à revenu fixe, que le bénéfice était trop faible et a laissé la trajectoire inchangée (Vanguard Perspective, 20 nov. 2025 ; rapporté via un extrait de recherche, non relu en entier).

À travers les époques

Époque	Dates	Total	Par an	Pire baisse	S&P 500
L'essor des Années folles	1926-07 – 1929-08	+87,6 %	+22,0 %	−3,4 %	+153,7 %
Krach de Wall Street et Grande Contraction	1929-09 – 1932-07	−55,4 %	−24,2 %	−61,5 %	−78,2 %
Reprise du New Deal	1932-08 – 1937-02	+145,7 %	+21,7 %	−17,0 %	+268,7 %
Récession au sein de la Dépression	1937-03 – 1938-03	−30,3 %	−28,3 %	−30,3 %	−49,5 %
Réarmement et Seconde Guerre mondiale	1938-04 – 1945-09	+115,5 %	+10,8 %	−17,0 %	+205,8 %
Expansion de l'après-guerre	1945-10 – 1965-12	+510,9 %	+9,3 %	−14,9 %	+1212,9 %
L'âge d'or des années 1950	1950-01 – 1959-12	+204,3 %	+11,8 %	−8,8 %	+438,8 %
Années go-go et nifty-fifty	1966-01 – 1968-12	+22,7 %	+7,1 %	−9,9 %	+34,0 %
La Grande Inflation (stagflation)	1969-01 – 1982-07	+100,3 %	+5,2 %	−29,0 %	+84,6 %
Choc pétrolier et marché baissier de 1973-74	1973-01 – 1974-12	−23,8 %	−12,7 %	−29,0 %	−41,7 %
Second choc pétrolier et désinflation de Volcker	1979-01 – 1982-08	+46,6 %	+11,0 %	−10,3 %	+59,2 %
Grand marché haussier des actions et des obligations	1982-08 – 1999-12	+1037,2 %	+15,0 %	−19,5 %	+2060,4 %
Lundi noir	1987-08 – 1987-12	−13,5 %	—	−19,5 %	−21,8 %
Crise des caisses d'épargne et récession de 1990	1990-07 – 1991-03	+5,0 %	—	−11,0 %	+7,4 %
Massacre obligataire de 1994	1994-02 – 1994-12	−3,4 %	—	−5,3 %	−3,2 %
Crises financières asiatique et russe	1997-07 – 1998-10	+10,4 %	+7,7 %	−9,2 %	+22,4 %
Bulle internet et krach	2000-03 – 2002-10	−16,0 %	−6,3 %	−21,0 %	−37,2 %
Reprise et boom immobilier	2002-11 – 2007-09	+90,1 %	+14,0 %	−3,3 %	+97,0 %
Crise financière mondiale	2007-10 – 2009-03	−26,3 %	−18,4 %	−31,9 %	−44,7 %
La décennie après la crise	2009-04 – 2019-12	+183,4 %	+10,2 %	−10,3 %	+411,2 %
Chute du quatrième trimestre 2018	2018-09 – 2018-12	−7,6 %	—	−7,6 %	−14,4 %
Krach du Covid et boom des plans de relance	2020-02 – 2021-12	+26,3 %	+12,9 %	−11,8 %	+53,6 %
Choc inflationniste et hausses de taux	2022-01 – 2022-12	−16,1 %	−16,1 %	−21,1 %	−19,9 %

Années civiles

N'importe quelle période de N ans

N'importe quelle période de N ans	Pire	10 % pires que	Médiane	10 % meilleurs que	Meilleure
1 a (1192)	−42,4 %	−6,3 %	+10,1 %	+23,3 %	+79,3 %
3 a (1168)	−25,2 %	−0,3 %	+8,7 %	+15,7 %	+28,2 %
5 a (1144)	−9,0 %	+3,0 %	+8,3 %	+13,9 %	+24,4 %
10 a (1084)	−0,4 %	+4,7 %	+8,2 %	+13,0 %	+16,3 %
15 a (1024)	+2,1 %	+5,7 %	+8,2 %	+13,0 %	+15,3 %
20 a (964)	+3,2 %	+6,3 %	+8,5 %	+12,3 %	+14,4 %
30 a (844)	+6,2 %	+7,5 %	+8,9 %	+10,6 %	+11,8 %

Son comportement dans l'histoire

2007. Le fonds 2030 détenait environ 88 % d'actions (Total Stock Market 70,9, Europe 10,2, Pacifique 4,7, émergents 2,5) et 11,7 % d'obligations, conformément à la partie « jeune investisseur » 90/10 de la trajectoire. www.sec.gov
2008 crise financière mondiale. Un résumé de recherche de dépôts SEC donne environ -32,9 % pour 2008 et +26,7 % pour 2009 pour le fonds 2030 ; la base (année civile ou exercice fiscal) n'a pas été vérifiée. www.sec.gov
2020 krach du COVID et 2022. Année civile 2020 +14,10 % ; 2022 -16,27 % (actions et obligations en baisse simultanée). workplace.vanguard.com
2026. L'allocation est désormais de 59 % d'actions et 41 % d'obligations ; le fonds est à environ quatre ans de son année cible et atteindra à peu près l'allocation Income (30/70) vers 2037. workplace.vanguard.com

Résultats publiés (par d'autres)

Rendements totaux en année civile des Investor Shares (référence : Target Retirement 2030 Composite Index entre parenthèses) (2016-2025): 2016 7,85 % (8,11 %), 2017 17,52 % (17,66 %), 2018 -5,86 % (-5,75 %), 2019 21,07 % (21,34 %), 2020 14,10 % (14,97 %), 2021 11,38 % (11,66 %), 2022 -16,27 % (-15,71 %), 2023 16,03 % (16,26 %), 2024 10,64 % (10,82 %), 2025 16,24 % (16,28 %) workplace.vanguard.com
Rendements totaux des Investor Shares (jusqu'au 30 sept. 2026): depuis le début de l'année 6,54 %, 1 an 9,00 %, 3 ans 14,49 % par an, 5 ans 6,73 % par an, 10 ans 8,57 % par an ; croissance de 10 000 dollars du 31 déc. 2015 au 31 déc. 2025 : 22 940 contre 23 583 pour la référence workplace.vanguard.com
Actifs, coût et création (sept. 2026): actif net d'environ 110,6 milliards de dollars, frais courants 0,08 %, rotation 9,0 %, création le 7 juin 2006 workplace.vanguard.com
Rendements en année civile issus des tableaux XBRL de la SEC (base incertaine, en partie exercice fiscal) (2008-2013): 2008 environ -32,91 %, 2009 environ 26,72 %, 2010 environ 14,43 %, 2011 -1,27 %, 2012 14,24 %, 2013 20,49 % www.sec.gov

Ce que nous n'avons pas pu vérifier

Une répartition 63/37 est parfois citée pour ce fonds, mais elle n'a été trouvée dans aucun document actuel ; le prospectus de janvier 2026 et la fiche de septembre 2026 donnent environ 59,5/40,5 et 59,2/40,8. Un mélange 63/37 correspond probablement au fonds 2030 à une date antérieure (non vérifié).
La répartition internationale développés/émergents de notre correspondance est mon estimation.
Les rendements en année civile 2008-2013 proviennent de tableaux XBRL de la SEC dont la base est incertaine.
Notre correspondance fixe ne reflète pas l'évolution de la composition du fonds au fil du temps.
Les détails initiaux des lancements de 2003 et 2006, au-delà du tableau des dates de création, n'ont pas été vérifiés à partir d'un document primaire.

Sources

personal1.vanguard.com https://personal1.vanguard.com/pub/Pdf/p308.pdf
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/752177/000119312526025006/f43867d1.htm
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000752177/000093247107000090/chester485b012007.txt
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000752177/000093247108000022/chester_485b.txt
www.planadviser.com https://www.planadviser.com/vanguard-target-date-series-turns-20/
en.wikipedia.org https://en.wikipedia.org/wiki/Target_date_fund
www.blackrock.com https://www.blackrock.com/us/individual/insights/retirement/lifepath-target-date-fund-history
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000072971/000104746999026123/0001047469-99-026123.txt
www.roic.ai https://www.roic.ai/quote/FFFCX
foxbusiness.com https://foxbusiness.com/features/fidelity-puts-6m-savers-on-risky-path-to-retirement
www.sec.gov https://www.sec.gov/news/press/2010/2010-103.htm
ccbjournal.com https://ccbjournal.com/articles/department-labor-issues-final-regulations-qualified-default-investment-alternatives
littler.com https://littler.com/node/25206
earlyretirementnow.com https://earlyretirementnow.com/2017/09/13/the-ultimate-guide-to-safe-withdrawal-rates-part-19-equity-glidepaths/
workplace.vanguard.com https://workplace.vanguard.com/insights-and-research/perspective/tdf-glide-path-essentials-evaluating-fixed-income-exposure.html
workplace.vanguard.com https://workplace.vanguard.com/iippdf/pdfs/FS695.pdf
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/752177/000093247115003419/R123.htm

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Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.