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Coffeehouse

Coffeehouse Portfolio

Bill Schultheis · 1998 (livre « The Coffeehouse Investor » ; mis à jour dans « The New Coffeehouse Investor », 2009)

Compte réel sur ce site. Ce portefeuille est aussi suivi ici avec 100 000 $ virtuels depuis le 21.10.2026. Compte réel sur ce site →

Où il en est aujourd'hui

Données jusqu'à 2026-09. Mises à jour chaque mois.

Depuis janvier+6,4 %
12 derniers mois+9,1 %
5 dernières années, par an+5,2 %
Actuellement sous le plus haut−3,9 %
Rang sur 12 mois37 / 60

Notre calcul, 1926-07 – 2026-09

Par an9,7 %
Réel (après inflation)6,5 %
Volatilité13,5 %
Pire baisse−64,6 %
Pire année−29,6 % (1931)
Meilleure année63,3 %
Pires 12 mois−45,5 %
Années positives77 %

11 % de cet historique est calculé avec des substituts pour des classes d'actifs qui n'existaient pas encore (voir « Comment nous le modélisons » et la page sur les données). Sans substituts, l'historique commence en 1990.

Croissance de 10 000 $

4 147 $35 740 $308 016 $2 654 584 $22 878 060 $197 170 508 $1930194019501960197019801990200020102020
Coffeehouse: 103 078 968 $S&P 500: 196 488 890 $

D'où il vient

Bill Schultheis a débuté comme trader dans la fosse du blé du Chicago Board of Trade, puis est devenu conseiller chez Smith Barney (devenu Salomon Smith Barney), où il est resté une treizaine d'années. En 1998, selon la fiche de Penguin consacrée au livre, il a écrit « The Coffeehouse Investor », un guide court et en langage simple pour les personnes dépassées par la Bourse. Le livre a fait l'objet d'une critique sur NPR en novembre 1999 puis a été réédité sous la marque Portfolio.

Le livre résume son message en trois principes - épargner, investir, planifier - et soutient que la plupart des professionnels ne parviennent pas à battre la moyenne du marché. Le mélange à sept poches aujourd'hui appelé « Coffeehouse Portfolio » a été proposé comme un exemple d'indexation diversifiée et non comme un produit formel ; Schultheis a dit qu'il était devenu bien plus populaire qu'il ne l'avait voulu et qu'il n'existe pas de portefeuille Coffeehouse officiel unique. Un article de 2011 de White Coat Investor indique que cette allocation a été élaborée une dizaine d'années plus tôt.

En 2009, il a publié « The New Coffeehouse Investor: How to Build Wealth, Ignore Wall Street, and Get on with Your Life » (Portfolio). La page de Portfolio Charts le cite en disant que l'intérêt ne tient ni à la construction précise ni à ses rendements sur 20 ans, mais au fait de capter les rendements du marché en diversifiant et en épargnant régulièrement.

Sa popularité a grandi dans des communautés en ligne comme le forum Bogleheads, où un membre en a calculé les rendements et où il est considéré comme une alternative « slice-and-dice » au portefeuille à trois fonds du marché total : à peu près un portefeuille 60 % actions / 40 % obligations, mais avec des actions réparties en six parts égales qui surpondèrent délibérément les petites entreprises, les entreprises de valeur et les REIT.

Ce qu'il contient

Actions américaines de grandes capitalisations (mixtes)10%
Actions américaines de grandes capitalisations de type valeur10%
Actions américaines de petites capitalisations (mixtes)10%
Actions américaines de petites capitalisations de type valeur10%
International (pays développés hors États-Unis, grandes capitalisations mixtes / international total)10%les sources diffèrent sur l'intitulé exact
REIT10%
Obligations (moyen terme ; Portfolio Charts utilise des bons du Trésor américain intermédiaires, White Coat Investor parle d'un indice obligataire total ou intermédiaire)40%

Source des parts: Portfolio Charts - Coffeehouse Portfolio — portfoliocharts.com. Sept lignes : 40 % de bons du Trésor intermédiaires et six parts de 10 % en actions ou REIT ; l'article de White Coat Investor (2011) donne la même répartition.

Comment nous le modélisons

Obligations d'État à moyen terme (10 ans)40%
Grandes entreprises américaines (S&P 500)10%
Grandes valeurs « value » américaines10%
Petites entreprises américaines10%
Petites valeurs « value » américaines10%
Marchés développés hors États-Unis10%
Immobilier (REIT)10%

Transposition directe. Les obligations intermédiaires correspondent à bond_mid (bons du Trésor à 7-10 ans), comme dans Portfolio Charts ; bond_agg est une alternative raisonnable puisque Schultheis utilisait un fonds indiciel obligataire total ou intermédiaire.

Pour un investisseur en euros

Le même portefeuille acheté en euros, sans couverture de change : rendements mensuels convertis au cours de fin de mois (mark allemand avant 1999), inflation de la zone euro. Historique en euros de 1953-10 à 2026-09.

Par an en euros9,0 %
Après inflation en euros6,1 %
Pire baisse en euros−46,0 %
Pire année en euros−24,6 % (1973)
Retrait sûr, 30 ans, dollars4,39 % (1968-12)
Retrait sûr, 30 ans, euros3,23 % (1968-12)

Le plus grand retrait la première année, puis en hausse avec l'inflation, qui a tenu 30 ans pour chaque départ mensuel. Tester les retraits pour ce portefeuille →

Comment le construire avec des fonds européens

Exemples de fonds UCITS commercialisés dans l'UE pour chaque partie du portefeuille. Ils suivent des marchés proches, pas exactement les indices de notre calcul.

PartiePartExemples de fonds (ISIN)
Obligations d'État à moyen terme (10 ans)40%iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF (Dist) IE00B1FZS798
Grandes entreprises américaines (S&P 500)10%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Grandes valeurs « value » américaines10%iShares Edge MSCI USA Value Factor UCITS ETF IE00BD1F4M44
Petites entreprises américaines10%SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84
iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098
Petites valeurs « value » américaines10%SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF IE00BSPLC413
Marchés développés hors États-Unis (le plus proche)10%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21
Immobilier (REIT)10%iShares US Property Yield UCITS ETF IE00B1FZSF77
iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF IE00B1FZS350

Ce sont des exemples, pas des recommandations. Avant d'acheter, consultez le document d'informations clés du fonds, les frais et la fiscalité auprès de votre courtier. Noms et ISIN vérifiés sur justETF le 4 novembre 2026 ; Udak ne reçoit rien de ces fonds.

L'idée

Investir simplement et sans effort : large diversification entre styles d'actions avec un lest obligataire de 40 %, peu de changements, rééquilibrage annuel. Des biais délibérés vers les petites capitalisations, les actions de valeur et les REIT ajoutent des sources de rendement au-delà des indices pondérés par la capitalisation.

Comment on l'achète

Fonds indiciels ou ETF pour chaque poche ; pour les obligations, Schultheis utilisait en général un fonds indiciel large, tel qu'un fonds du marché obligataire total ou un fonds indiciel obligataire intermédiaire (selon White Coat Investor). L'auteur ne donne pas de symboles précis dans les sources lues.

Rééquilibrage tel que publié

Les commentateurs disent que les investisseurs rééquilibrent environ une fois par an ; les règles propres de Schultheis n'ont pas été trouvées dans les sources lues.

Variantes

Critiques

À travers les époques

ÉpoqueDatesTotalPar anPire baisseS&P 500
L'essor des Années folles1926-07 – 1929-08+74,9 %+19,3 %−4,6 %+153,7 %
Krach de Wall Street et Grande Contraction1929-09 – 1932-07−54,9 %−23,9 %−64,6 %−78,2 %
Reprise du New Deal1932-08 – 1937-02+213,2 %+28,3 %−29,8 %+268,7 %
Récession au sein de la Dépression1937-03 – 1938-03−38,0 %−35,7 %−39,1 %−49,5 %
Réarmement et Seconde Guerre mondiale1938-04 – 1945-09+187,5 %+15,1 %−18,3 %+205,8 %
Expansion de l'après-guerre1945-10 – 1965-12+670,3 %+10,6 %−17,7 %+1212,9 %
L'âge d'or des années 19501950-01 – 1959-12+244,9 %+13,2 %−10,4 %+438,8 %
Années go-go et nifty-fifty1966-01 – 1968-12+42,9 %+12,6 %−11,3 %+34,0 %
La Grande Inflation (stagflation)1969-01 – 1982-07+159,6 %+7,3 %−25,0 %+84,6 %
Choc pétrolier et marché baissier de 1973-741973-01 – 1974-12−22,3 %−11,8 %−24,6 %−41,7 %
Second choc pétrolier et désinflation de Volcker1979-01 – 1982-08+58,7 %+13,4 %−11,5 %+59,2 %
Grand marché haussier des actions et des obligations1982-08 – 1999-12+1019,1 %+14,9 %−18,0 %+2060,4 %
Lundi noir1987-08 – 1987-12−13,6 %—−18,0 %−21,8 %
Crise des caisses d'épargne et récession de 19901990-07 – 1991-03+6,2 %—−11,5 %+7,4 %
Massacre obligataire de 19941994-02 – 1994-12−5,5 %—−7,1 %−3,2 %
Crises financières asiatique et russe1997-07 – 1998-10+14,7 %+10,8 %−9,7 %+22,4 %
Bulle internet et krach2000-03 – 2002-10+9,0 %+3,3 %−7,2 %−37,2 %
Reprise et boom immobilier2002-11 – 2007-09+88,3 %+13,7 %−5,4 %+97,0 %
Crise financière mondiale2007-10 – 2009-03−26,0 %−18,2 %−31,4 %−44,7 %
La décennie après la crise2009-04 – 2019-12+199,8 %+10,8 %−9,2 %+411,2 %
Chute du quatrième trimestre 20182018-09 – 2018-12−9,2 %—−9,2 %−14,4 %
Krach du Covid et boom des plans de relance2020-02 – 2021-12+27,6 %+13,6 %−12,6 %+53,6 %
Choc inflationniste et hausses de taux2022-01 – 2022-12−14,4 %−14,4 %−19,2 %−19,9 %

Années civiles

-30%63%1927: +21.3%1928: +23.3%1929: -8.9%1930: -21.5%19301931: -29.6%1932: +0.7%1933: +63.3%1934: +2.6%1935: +31.8%1936: +30.4%1937: -23.8%1938: +19.2%1939: -0.7%1940: -2.5%19401941: -5.0%1942: +17.2%1943: +31.4%1944: +22.9%1945: +32.9%1946: -3.8%1947: +3.1%1948: +1.8%1949: +13.0%1950: +26.5%19501951: +10.1%1952: +8.9%1953: -0.1%1954: +38.9%1955: +14.9%1956: +2.8%1957: -6.9%1958: +36.7%1959: +9.0%1960: +2.3%19601961: +18.1%1962: -2.7%1963: +15.9%1964: +12.4%1965: +15.4%1966: -3.3%1967: +25.6%1968: +17.7%1969: -12.6%1970: +9.3%19701971: +14.1%1972: +8.0%1973: -10.8%1974: -12.9%1975: +29.2%1976: +31.5%1977: +6.2%1978: +7.0%1979: +19.3%1980: +16.0%19801981: +5.8%1982: +32.0%1983: +19.6%1984: +11.0%1985: +29.9%1986: +18.3%1987: -2.7%1988: +15.7%1989: +20.2%1990: -6.1%19901991: +27.0%1992: +11.8%1993: +17.8%1994: -2.4%1995: +27.2%1996: +12.9%1997: +20.1%1998: +9.4%1999: +6.7%2000: +12.6%20002001: +3.9%2002: -2.5%2003: +26.1%2004: +14.1%2005: +7.6%2006: +14.5%2007: +2.6%2008: -14.3%2009: +13.4%2010: +15.1%20102011: +3.6%2012: +13.2%2013: +15.3%2014: +9.7%2015: -1.6%2016: +11.1%2017: +11.2%2018: -5.9%2019: +18.4%2020: +9.4%20202021: +16.3%2022: -14.4%2023: +11.3%2024: +6.8%2025: +13.8%

N'importe quelle période de N ans

N'importe quelle période de N ansPire10 % pires queMédiane10 % meilleurs queMeilleure
1 a (1192)−45,5 %−5,9 %+10,9 %+27,4 %+140,1 %
3 a (1168)−27,3 %+0,9 %+10,4 %+18,6 %+38,4 %
5 a (1144)−12,0 %+3,8 %+9,8 %+16,1 %+30,3 %
10 a (1084)+0,6 %+6,3 %+10,1 %+14,4 %+17,6 %
15 a (1024)+3,3 %+7,2 %+10,1 %+14,1 %+17,0 %
20 a (964)+5,4 %+7,5 %+10,4 %+13,8 %+15,0 %
30 a (844)+7,8 %+8,7 %+10,8 %+12,3 %+14,1 %

Son comportement dans l'histoire

Résultats publiés (par d'autres)

Ce que nous n'avons pas pu vérifier

Sources

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Calculé sur des données historiques. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les modèles antérieurs aux années 1990 utilisent des substituts pour les classes qui n'avaient pas encore d'indice ; les frais, les impôts et les coûts des fonds ne sont pas inclus. Ceci relève des mathématiques, non d'un conseil en investissement.