← Все разборы

Сколько акций, сколько облигаций: лестница от 80/20 до 25/75

Модели

Больше всего простой портфель определяет одно решение: доля акций. Вот вся лестница, от смелой до осторожной.

Правило

Выбрать постоянную долю акций, остальное отдать облигациям: 80/20, 75/25, 65/35, 60/40, 40/60 или 25/75. Раз в год продать часть выросшего и докупить отставшее, чтобы вернуться к выбранной пропорции.

Зачем её используют

Акции в долгую растут быстрее, но и падают сильнее. Облигации спокойнее и часто держатся, когда акции падают. Чем больше акций, тем выше ожидаемый рост и глубже просадки по дороге, и наоборот. Бенджамин Грэм дал инвестору простую рамку: не меньше 25 % и не больше 75 % в акциях, а место внутри неё выбирать по характеру. Vanguard продаёт готовые фонды на этой лестнице (LifeStrategy Growth — 80/20, Moderate — 60/40, Conservative — 40/60). Старейший из них, Vanguard Wellington, работает с 1929 года и держит около двух третей в акциях; Джон Богл, позже основавший индексный фонд, его любил.

Где она подводит

Нет доли, подходящей на все годы. Акционная смесь сильно проседает в обвале, как раз когда деньги могут понадобиться. Облигационная за десятилетия может не поспевать за ростом цен, и ей тоже плохо, когда растут ставки, как в 2022 году. А доля, с которой вы реально можете жить, выясняется только когда счёт падает.

Как это делает наш бот

Шесть ботов: Vanguard Growth (80/20), Грэм агрессивный (75 % акций, 25 % облигаций, верх его рамки), Vanguard Wellington (около 65/35), Vanguard Moderate (60/40), Vanguard Conservative (40/60) и Грэм осторожный (25/75, низ его рамки). Каждый держит свою опубликованную пропорцию и возвращает её в первый торговый день января. Боты Vanguard — замена, а не сами фонды. В LifeStrategy акционная часть — 60 % SPY (США) и 40 % EFA (развитые рынки вне США), у Wellington — один SPY; облигационная часть у каждого — AGG, только рынок США, без зарубежных облигаций. Поставьте счета рядом, и сами увидите, как доля акций меняет взлёты и падения.

Живой счёт

Виртуальный счёт на 100 000 $, который ведётся по этому правилу. Все сделки — на странице бота.

Другие разборы

Портфели