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Wie viel Aktien, wie viel Anleihen: eine Leiter von 80/20 bis 25/75

Modelle

Keine Entscheidung prägt ein einfaches Portfolio so stark wie der Aktienanteil. Hier die ganze Leiter, von mutig bis vorsichtig.

Die Regel

Einen festen Aktienanteil wählen und den Rest in Anleihen legen: 80/20, 75/25, 65/35, 60/40, 40/60 oder 25/75. Einmal im Jahr etwas vom Gewachsenen verkaufen und vom Zurückgebliebenen nachkaufen, um das gewählte Verhältnis wiederherzustellen.

Warum sie genutzt wird

Aktien wachsen auf lange Sicht schneller, fallen aber auch tiefer. Anleihen sind ruhiger und halten oft, wenn Aktien einbrechen. Je mehr Aktien, desto höher das erwartete Wachstum und desto tiefer die Einbrüche unterwegs, und umgekehrt. Benjamin Graham gab Anlegern einen einfachen Rahmen: nie unter 25 % und nie über 75 % in Aktien, und innerhalb davon nach Temperament wählen. Vanguard bietet fertige Fonds auf dieser Leiter an (LifeStrategy Growth mit 80/20, Moderate mit 60/40, Conservative mit 40/60). Der älteste davon, Vanguard Wellington, läuft seit 1929 und hält etwa zwei Drittel in Aktien; John Bogle, der später den Indexfonds gründete, mochte ihn.

Wo sie wehtut

Kein Verhältnis passt zu jedem Jahr. Eine aktienlastige Mischung bricht im Crash stark ein, gerade wenn man das Geld vielleicht braucht. Eine anleihelastige kann über Jahrzehnte hinter den Preisen zurückbleiben und leidet ebenfalls, wenn die Zinsen steigen, wie 2022. Und welchen Anteil man wirklich aushält, zeigt sich erst, wenn das Konto fällt.

So setzt unser Bot sie um

Sechs Bots: Vanguard Growth (80/20), Graham offensiv (75 % Aktien, 25 % Anleihen, die Obergrenze seines Rahmens), Vanguard Wellington (etwa 65/35), Vanguard Moderate (60/40), Vanguard Conservative (40/60) und Graham defensiv (25/75, die Untergrenze). Jeder hält sein veröffentlichtes Verhältnis und stellt es am ersten Handelstag im Januar wieder her. Die Vanguard-Bots sind ein Ersatz, nicht die Fonds selbst. Bei LifeStrategy besteht der Aktienteil zu 60 % aus SPY (USA) und zu 40 % aus EFA (Industrieländer außerhalb der USA), bei Wellington nur aus SPY; der Anleiheteil ist jeweils AGG, also nur dem US-Anleihemarkt, ohne ausländische Anleihen. Legt man die Konten nebeneinander, sieht man selbst, wie der Aktienanteil Höhen und Tiefen verändert.

Live-Konto

Ein virtuelles Konto über 100.000 $, das dieser Regel folgt. Jeder Trade steht auf der Seite des Bots.

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