LifeStrategy 80/20

Vanguard LifeStrategy Growth (80/20)

The Vanguard Group (Dachfonds-Konzept; Vanguard Capital Management / Investment Strategy Group) · 30.09.1994 (Auflegung des Fonds)

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Aktueller Stand

Daten bis 2026-09. Monatlich aktualisiert.

Seit Januar+9,6 %

Letzte 12 Monate+12,9 %

Letzte 5 Jahre, pro Jahr+8,7 %

Aktuell unter dem Höchststand−1,7 %

Platz nach 12 Monaten17 / 60

Unsere Berechnung, 1926-07 – 2026-09

Pro Jahr9,3 %

Real (nach Inflation)6,1 %

Volatilität14,9 %

Größter Verlust−74,6 %

Schlechtestes Jahr−35,0 % (1931)

Bestes Jahr50,1 %

Schlechteste 12 Monate−54,9 %

Positive Jahre75 %

32 % dieser Historie wurden mit Ersatzreihen für Anlageklassen berechnet, die es noch nicht gab (siehe „Wie wir es modellieren“ und die Seite über die Daten). Ohne Ersatzreihen beginnt die Historie im Jahr 1990.

Wachstum von 10.000 $

LifeStrategy 80/20: 75.070.540 $S&P 500: 196.488.890 $

Herkunft

Der Growth Fund (heute LifeStrategy 80/20; Ticker VASGX) ist das aktienlastigste Mitglied der Reihe mit vier Fonds (der Income Fund 20/80 ist der konservativste). Sein Anlageziel ist Kapitalzuwachs mit etwas laufendem Einkommen, und das Factsheet beschreibt ihn als feste Formel aus etwa 80 % Aktien und 20 % Anleihen.

Die Vanguard-LifeStrategy-Fonds wurden am 30. September 1994 als Satz von vier fertigen ausgewogenen Portfolios aufgelegt (Income, Conservative Growth, Moderate Growth und Growth), jeweils ein Dachfonds, der andere Vanguard-Fonds in festen Zielanteilen hält. Die Fondsdokumente nennen für alle den 30. September 1994 als Auflegungsdatum, und SEC-Einreichungen ordnen sie dem Vanguard STAR Funds Trust zu. Eine Aussage von Vanguard dazu, warum die Reihe 1994 geschaffen wurde oder wer sie entworfen hat, habe ich nicht gefunden; das Motiv wird daher nur anhand dessen beschrieben, was die Dokumente zeigen, nicht anhand einer genannten Begründung.

In den ersten siebzehn Jahren waren die Portfolios keine reinen Indexmischungen. Der Prospekt von 2008 führt für jeden der drei Fonds einen Anteil von 25 % am Vanguard Asset Allocation Fund auf, einem aktiv gesteuerten Fonds, der zwischen Aktien, Anleihen und Bargeld wechseln konnte. Wegen dieses Anteils konnte die tatsächliche Aufteilung eines LifeStrategy-Fonds zwischen Aktien und Anleihen von seiner Bezeichnung abweichen und ließ sich nicht genau vorhersagen. Anfang Oktober 2011 kündigte Vanguard an, den Asset Allocation Fund zu entfernen und die Kostenquoten zu senken; die Fonds wurden zu statischen Mischungen aus Indexfonds, wobei der Aktienteil etwa 70 % USA / 30 % Ausland betrug und der Anleihenteil im Total Bond Market Index Fund gehalten wurde.

Zwei spätere Änderungen vergrößerten den internationalen Anteil. 2013 beschlossen die Verwaltungsräte, einen Teil des Anleiheengagements jedes Fonds von US-Anleihen in den währungsgesicherten Total International Bond Index Fund zu verlagern (ein Nachtrag zeigt, dass Growth von 20 % US-Anleihen auf 16 % US plus 4 % international wechselte, also ein Fünftel des Anleihenbausteins); der Halbjahresbericht sagt, dies sei im Mai 2013 ergänzt worden. 2015 erhöhten die Verwaltungsräte den internationalen Anteil am Aktienbaustein von 30 % auf 40 % und den internationalen Anteil am Anleihenbaustein von 20 % auf 30 %, bei unveränderter Gesamtaufteilung zwischen Aktien und Anleihen; die Vergleichsindizes der Fonds wechselten am 1. Juli 2015 auf die neuen Gewichte.

Die Fonds wurden später nach ihrer Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen umbenannt. In den Dokumenten von 2026 heißt der Growth Fund LifeStrategy 80/20, Moderate Growth heißt 60/40 und Conservative Growth heißt 40/60 (das genaue Datum der Umbenennung wurde nicht gefunden). Die Factsheets von 2026 führen die drei Fonds mit Kostenquoten von 0,10 % und einem Gesamtnettovermögen von rund 26,8, 24,1 und 11,0 Milliarden Dollar für 80/20, 60/40 beziehungsweise 40/60 auf.

Was enthalten ist

Total Stock Market Index Fund (US-Aktien)	48%	Ziel seit 1. Juli 2015 (Factsheet Sept. 2026)
Total International Stock Index Fund	32%	Ziel seit 2015; zuvor 24 %
Total Bond Market II Index Fund (US-Anleihen)	14%
Total International Bond Index / Index II Fund (in USD gesichert)	6%	2013 ergänzt (4 %), 2015 auf 6 % erhöht

Quelle der Anteile: Factsheet des Vanguard LifeStrategy 80/20 Fund, 30. September 2026 — workplace.vanguard.com. Nennt die vier Zielprozente 48/32/14/6, das Anlageziel, die Auflegung am 30.09.94, die Zusammensetzung des Vergleichsindex und in seiner Fußnote die Entwicklung der Zusammensetzung des Vergleichsindex (die den Zieländerungen des Fonds selbst folgt). Die tatsächlichen Bestände am 30. Sept. 2026 lagen nahe am Ziel: 49,1 % Total Stock, 32,7 % International Stock, 13,0 % Total Bond II, 5,3 % International Bond II.

Wie wir es modellieren

Große US-Unternehmen (S&P 500)	43%
Entwickelte Märkte außerhalb der USA	24%
US-Anleihemarkt (gesamt)	20%
Schwellenländer	8%
Kleine US-Unternehmen	5%

Total Stock Market (48 %) wird grob 90/10 in Large und Small Caps aufgeteilt (Näherung; der Fonds hält auch Mid Caps, die zwischen unseren Klassen liegen). Total International Stock (32 %) wird grob 75/25 in entwickelte Märkte/Schwellenländer aufgeteilt (Näherung an eine Marktgewichtung im Stil von FTSE Global All Cap ex US; die Quellendokumente geben die Aufteilung nicht an). US-Anleihen (14 %) und währungsgesicherte internationale Anleihen (6 %) werden beide auf bond_agg abgebildet, weil es keine Klasse für gesicherte internationale Anleihen gibt; die gesicherten ausländischen Anleihen verhalten sich wie ein Anleihenbaustein in US-Dollar mit Investment-Grade-Rating.

Für Anleger in Euro

Dasselbe Portfolio, mit Euro gekauft, ohne Währungsabsicherung: Monatsrenditen zum Monatsendkurs umgerechnet (vor 1999 D-Mark), Inflation des Euroraums. Euro-Historie von 1953-10 bis 2026-09.

Pro Jahr in Euro8,8 %

Nach Euro-Inflation5,9 %

Größter Verlust in Euro−52,9 %

Schlechtestes Jahr in Euro−29,8 % (1974)

Sichere Entnahme, 30 Jahre, Dollar3,71 % (1929-09)

Sichere Entnahme, 30 Jahre, Euro2,74 % (1968-12)

Die größte Entnahme im ersten Jahr, danach mit der Inflation steigend, die bei jedem Monatsstart 30 Jahre reichte. Entnahmen für dieses Portfolio testen →

So bauen Sie es mit europäischen Fonds nach

Beispiele für in der EU vertriebene UCITS-Fonds für jeden Teil des Portfolios. Sie bilden ähnliche Märkte ab, nicht genau die Indizes unserer Rechnung.

Teil	Anteil	Beispielfonds (ISIN)
Große US-Unternehmen (S&P 500)	43%	iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) `IE00B5BMR087` Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing `IE00B3XXRP09`
Entwickelte Märkte außerhalb der USA (am nächsten)	24%	iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) `IE00B4K48X80` iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF `IE00B4L5YX21`
US-Anleihemarkt (gesamt) (am nächsten)	20%	iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) `IE00BDBRDM35` iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) `IE00B3F81409`
Schwellenländer	8%	iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) `IE00BKM4GZ66`
Kleine US-Unternehmen	5%	SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF `IE00BJ38QD84` iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) `IE00B3VWM098`

Ein Fonds statt aller Teile: Vanguard LifeStrategy 80% Equity UCITS ETF Accumulating (ISIN IE00BMVB5R75). Seine Mischung ist global und weicht vom gleichnamigen US-Fonds ab.

Das sind Beispiele, keine Empfehlungen. Prüfen Sie vor dem Kauf das Basisinformationsblatt, die Kosten und Steuern bei Ihrem Broker. Namen und ISIN am 4. November 2026 auf justETF geprüft; Udak erhält nichts von diesen Fonds.

Die Idee

Einem gewöhnlichen Anleger einen einzigen Fonds mit festem Risikoniveau (80 % Aktien, 20 % Anleihen) zu geben, aufgebaut aus breiten, kostengünstigen Indexfonds und mit automatischem Rebalancing, damit der Anleger die Bausteine weder auswählen noch handeln muss. Der Growth Fund ist die aktienlastigste feste Mischung der ursprünglichen vier.

Wie man es kauft

Der Fonds selbst (US-Investmentfonds, Investor Shares; das Vanguard-Factsheet vom September 2026 nennt eine Gesamtkostenquote von 0,10 %, die den gewichteten Kosten der zugrunde liegenden Indexfonds entspricht). Er hält die Vanguard-Fonds Total Stock Market Index, Total International Stock Index, Total Bond Market II Index und den (währungsgesicherten) Total International Bond Index. Ein Eigenbau mit denselben vier Indexfonds oder ETFs ist möglich. Außerhalb der USA gibt es unter derselben Marke Entsprechungen (britische LifeStrategy-Fonds mit Aktienanteil in Prozent), die aber andere Zusammensetzungen haben und hier nicht modelliert sind.

Rebalancing laut Veröffentlichung

Der Fonds rebalanciert automatisch: Er ist ein Dachfonds mit fester Formel, der die zugrunde liegenden Fonds auf den Zielprozenten hält; das Factsheet beschreibt die Aufteilung als feste Formel (die genaue Handelshäufigkeit wird in den von mir gelesenen Dokumenten nicht genannt; ein Profil eines Dritten erwähnt vierteljährliches Rebalancing, in einem Vanguard-Dokument nicht verifiziert).

Varianten

Epoche A (1994 bis 2011, ungefähr, aus dem Prospekt von 2008): 50 % Total Stock Market, 25 % Asset Allocation Fund, 15 % Total International Stock, 10 % Total Bond Market. Der Asset Allocation Fund ist ein aktiv umschichtender Aktien-/Anleihen-/Bargeldfonds und lässt sich für Backtests als etwa 65 % US-Aktien / 35 % Anleihen annähern, doch diese Näherung stammt von uns und ist keine veröffentlichte Aufteilung.
Epoche B (Ende 2011 bis April 2013): 56 % US-Aktien, 24 % internationale Aktien, 20 % Total Bond Market (Aktienbaustein 70/30 USA/International).
Epoche C (Mai 2013 bis Juni 2015): 56 % US-Aktien, 24 % internationale Aktien, 16 % US-Anleihen, 4 % internationale Anleihen.
Epoche D (seit 1. Juli 2015): 48 / 32 / 14 / 6 (aktuell).
Entwicklung des Vergleichsindex laut Fußnote im Factsheet (der Indexverbund, nicht der Fonds): 65 % Dow Jones US Total Stock Market, 20 % Barclays Aggregate, 15 % MSCI EAFE bis 22. April 2005; dasselbe mit MSCI US Broad Market bis 15. Dez. 2010; 56 % USA / 24 % MSCI ACWI ex USA IMI / 20 % Aggregate bis 2. Juni 2013; 56/24/16/4 bis 30. Juni 2015; danach 48/32/14/6.

Kritik

Kosten und Steuern: Eine Besprechung von 2011 weist darauf hin, dass die Fonds in einem steuerpflichtigen Konto weniger steuereffizient sind als eine selbst gebaute Mischung (weniger Tax-Loss-Harvesting, steuerpflichtige Anleihen statt Kommunalanleihen, keine Wahl des Anlageorts) (Oblivious Investor).
Bis zum Herbst 2011 enthielten die Fonds den Asset Allocation Fund, den ein Kommentator als Vanguards Market-Timing-Fonds bezeichnete; das machte die tatsächliche Aufteilung zwischen Aktien und Anleihen unvorhersehbar und galt als Nachteil (Oblivious Investor, Okt. 2011).
Eine feste Mischung von 80/20 senkt das Risiko mit zunehmendem Alter des Anlegers nicht, anders als ein Target-Date-Fonds; Bogleheads nennen dies den Hauptunterschied zwischen LifeStrategy- und Target-Retirement-Fonds.
Der Anleihenbaustein enthält inzwischen einen währungsgesicherten ausländischen Teil (6 % des Fonds), was eine Änderung gegenüber einem reinen US-Anleihenbaustein ist und den Renditevorteil verringert, den ein reiner US-Baustein hätte; dies ist unsere Beobachtung, keine veröffentlichte Kritik.

Durch die Epochen

Epoche	Zeitraum	Gesamt	Pro Jahr	Größter Verlust	S&P 500
Boom der Goldenen Zwanziger	1926-07 – 1929-08	+115,6 %	+27,4 %	−4,9 %	+153,7 %
Börsencrash an der Wall Street und Great Contraction	1929-09 – 1932-07	−68,4 %	−32,6 %	−74,6 %	−78,2 %
Erholung im New Deal	1932-08 – 1937-02	+216,5 %	+28,6 %	−24,3 %	+268,7 %
Rezession innerhalb der Depression	1937-03 – 1938-03	−41,2 %	−38,7 %	−41,2 %	−49,5 %
Wiederaufrüstung und Zweiter Weltkrieg	1938-04 – 1945-09	+167,8 %	+14,0 %	−22,3 %	+205,8 %
Wirtschaftsaufschwung der Nachkriegszeit	1945-10 – 1965-12	+813,5 %	+11,5 %	−20,4 %	+1212,9 %
Goldenes Zeitalter der 1950er-Jahre	1950-01 – 1959-12	+310,1 %	+15,2 %	−11,4 %	+438,8 %
Go-go-Jahre und Nifty Fifty	1966-01 – 1968-12	+32,6 %	+9,9 %	−12,4 %	+34,0 %
Die Große Inflation (Stagflation)	1969-01 – 1982-07	+99,3 %	+5,2 %	−38,2 %	+84,6 %
Ölschock und Bärenmarkt 1973-74	1973-01 – 1974-12	−33,6 %	−18,5 %	−38,2 %	−41,7 %
Zweiter Ölschock und die Volcker-Disinflation	1979-01 – 1982-08	+55,2 %	+12,7 %	−11,6 %	+59,2 %
Der große Bullenmarkt bei Aktien und Anleihen	1982-08 – 1999-12	+1255,3 %	+16,1 %	−25,2 %	+2060,4 %
Black Monday	1987-08 – 1987-12	−18,1 %	—	−25,2 %	−21,8 %
Sparkassenkrise und Rezession von 1990	1990-07 – 1991-03	+3,3 %	—	−14,8 %	+7,4 %
Anleihenmassaker von 1994	1994-02 – 1994-12	−3,2 %	—	−5,6 %	−3,2 %
Asien- und Russlandkrise	1997-07 – 1998-10	+7,8 %	+5,8 %	−13,9 %	+22,4 %
Dotcom-Blase und Crash	2000-03 – 2002-10	−27,1 %	−11,2 %	−32,3 %	−37,2 %
Erholung und Immobilienboom	2002-11 – 2007-09	+120,6 %	+17,5 %	−5,8 %	+97,0 %
Globale Finanzkrise	2007-10 – 2009-03	−37,0 %	−26,5 %	−43,0 %	−44,7 %
Das Jahrzehnt nach der Krise	2009-04 – 2019-12	+242,8 %	+12,1 %	−15,6 %	+411,2 %
Ausverkauf im vierten Quartal 2018	2018-09 – 2018-12	−10,9 %	—	−10,9 %	−14,4 %
Corona-Crash und Stimulus-Boom	2020-02 – 2021-12	+34,5 %	+16,7 %	−16,6 %	+53,6 %
Inflationsschock und Zinserhöhungen	2022-01 – 2022-12	−17,1 %	−17,1 %	−23,1 %	−19,9 %

Kalenderjahre

Beliebiger N-Jahres-Zeitraum

Beliebiger N-Jahres-Zeitraum	Schlechteste	10 % schlechter als	Median	10 % besser als	Beste
1 J. (1192)	−54,9 %	−9,0 %	+12,2 %	+29,1 %	+121,8 %
3 J. (1168)	−34,4 %	−1,7 %	+10,2 %	+18,8 %	+38,1 %
5 J. (1144)	−14,3 %	+2,1 %	+9,8 %	+16,3 %	+29,6 %
10 J. (1084)	−2,4 %	+4,5 %	+9,2 %	+14,4 %	+17,6 %
15 J. (1024)	+1,4 %	+6,1 %	+9,4 %	+13,9 %	+16,8 %
20 J. (964)	+3,0 %	+6,9 %	+9,9 %	+13,0 %	+15,5 %
30 J. (844)	+7,2 %	+8,5 %	+10,1 %	+11,7 %	+12,9 %

Wie es sich historisch verhielt

1998-1999 (Asien- und Russlandkrise, dann Technologieboom). +21,40 % im Jahr 1998 und +17,32 % im Jahr 1999; bestes Quartal +17,31 % im 4. Quartal 1998. www.sec.gov
2000-2002 (Bärenmarkt nach der Dotcom-Blase). Kalenderjahresrenditen -5,44 %, -8,86 %, -15,84 %: drei Verlustjahre in Folge; schlechtestes Quartal -14,91 % im 3. Quartal 2002. Ein Viertel des Fonds steckte in dieser Zeit im Asset Allocation Fund. www.sec.gov
2003-2007. +28,52 % im Jahr 2003, dann +12,58, +6,88, +16,13, +7,46 %. www.sec.gov
2008-2009 (Finanzkrise). Kalenderjahresrenditen für 2008 und 2009 wurden aus keiner Primärquelle erhalten; siehe uncertain.
2022 (Aktien und Anleihen fallen gemeinsam). Der Fonds erzielte -17,09 % (Moderate -16,00 %, Conservative -14,99 %), in einem Jahr, in dem Anleihen die Aktien nicht abfederten. workplace.vanguard.com

Veröffentlichte Ergebnisse (von Dritten)

Gesamtrenditen des Growth Fund nach Kalenderjahren, 1998-2007 (1998-2007): 21,40, 17,32, -5,44, -8,86, -15,84, 28,52, 12,58, 6,88, 16,13, 7,46 % pro Jahr www.sec.gov
Beste und schlechteste Quartale des Growth Fund in diesem Prospekt (1998-2007): Bestes +17,31 % (4. Quartal 1998); schlechtestes -14,91 % (3. Quartal 2002) www.sec.gov
Durchschnittliche Jahresrenditen bis 31. Dez. 2007 (bis 31.12.2007): 1 Jahr 7,46 %, 5 Jahre 14,05 %, 10 Jahre 7,14 % www.sec.gov
Kalenderjahresrenditen 2016-2025 (Fonds / sein Vergleichsindexverbund) (2016-2025): 8,33, 19,21, -6,90, 23,13, 15,45, 14,35, -17,09, 18,55, 13,18, 19,63 % workplace.vanguard.com
Durchschnittliche Jahresrenditen bis 30. Sept. 2026 (bis 30.09.2026): 10,27 % über zehn Jahre, 8,96 % über fünf Jahre; Wachstum von 10.000 Dollar von Ende 2015 bis Ende 2025: 26.009 Dollar (Vergleichsindex 26.845 Dollar) workplace.vanguard.com
Gesamtrenditen des Growth Fund nach Geschäftsjahren (Jahre zum 31. Oktober) (Geschäftsjahre 2010-2014): 2010 16,21 %, 2011 3,63 %, 2012 10,56 %, 2013 20,34 %, 2014 10,02 % www.sec.gov

Was wir nicht prüfen konnten

Warum Vanguard die Reihe 1994 schuf und wer sie entwarf: keine Quelle gefunden.
Genaue Daten der Entfernung des Asset Allocation Fund 2011 und der Anleiheänderung 2013: Der Artikel von Oblivious Investor ist auf den 5. Oktober 2011 datiert und sagt, die Änderungen würden in den nächsten Monaten erfolgen; der Halbjahresbericht nennt Mai 2013; den Prospekttext mit den Wirksamkeitsdaten habe ich nicht gefunden.
Die Kalenderjahresrenditen für 2008 und 2009 (Krise) wurden aus keiner Primärquelle gefunden.
Die Gewichte der Epoche A stammen aus dem Prospekt von 2008; dieselben Gewichte 50/25/15/10 für 2000-2001 stammen aus einer Suchzusammenfassung der Einreichungen von 2000 und 2001 und wurden nicht direkt geöffnet. Die Gewichte für 1994-1999 wurden nicht geprüft.
Quellen Dritter (Tabelle der Bogleheads) zeigen die Reihenfolge der Änderung von 2015 uneinheitlich; ich folgte der Fußnote des Vanguard-Factsheets (56/24/16/4 vor Juli 2015, 48/32/14/6 danach).
Das Datum der Umbenennung von Growth in 80/20 wurde nicht gefunden.

Quellen

workplace.vanguard.com https://workplace.vanguard.com/assets/corp/fund_communications/pdf_publish/us-products/fact-sheet/F0122.pdf
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000736054/000093247108000728/starfunds485b022008.txt
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000736054/000093247113002115/lsmptbmiitotibfinal.htm
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000736054/000093247113006989/starfunds_final.htm
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/736054/000093247115006551/starfunds_final.htm
obliviousinvestor.com https://obliviousinvestor.com/vanguard-lifestrategy-funds/
www.bogleheads.org https://www.bogleheads.org/wiki/Vanguard_LifeStrategy_funds
www.bogleheads.org https://www.bogleheads.org/wiki/Vanguard_funds:_life_strategy_funds_vs_target_retirement_funds
www.sec.gov https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0000736054/000110465926079669/tm2614557d3_ncsrs.htm

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Berechnet auf Basis historischer Daten. Vergangene Ergebnisse sagen die Zukunft nicht voraus. Modelle vor den 1990er Jahren nutzen Ersatzreihen für Klassen, für die es noch keinen Index gab; Gebühren, Steuern und Fondskosten sind nicht enthalten. Das ist Mathematik, keine Anlageempfehlung.