Cathie Woods ARK: disruptive Innovation, 190 Aktien und Tesla an der Spitze
Die bekannteste Wachstumsinvestorin der 2020er Jahre hält in ihren ETFs fast zweihundert Unternehmen. Fünf Quartale der ARK-Meldungen und die Idee, dass Kostenkurven die Technologie antreiben.
Wer sie ist und warum man sie kopiert
Cathie Wood gründete ARK Invest 2014 und wurde berühmt, als ihr Flaggschiff-Fonds ARK Innovation (ARKK) 2020 stark stieg. Danach wurde sie ebenso stark kritisiert, als der Fonds seit dem Höhepunkt von 2021 den größten Teil seines Werts verlor. ARK veröffentlicht seine Trades jeden Tag, ihr Portfolio gehört daher zu den am genauesten beobachteten der Welt.
Das vierteljährliche 13F ist deshalb der langsamste Weg, ARK zu verfolgen, hat aber einen Vorteil: Es fasst alle Fonds in einem Bericht zusammen.
Die Ideen hinter dem Portfolio
ARKs zentrale Idee ist, dass Technologie entlang einer vorhersehbaren Kurve billiger wird. Sie beruft sich auf das Wright'sche Gesetz: Mit jeder Verdopplung der kumulierten Stückzahl fallen die Kosten um einen ungefähr konstanten Prozentsatz. Wenn die Kosten weit genug fallen, werden neue Produkte für viele Menschen verfügbar, und die Unternehmen im Zentrum einer neuen Plattform können jahrelang sehr schnell wachsen. ARK gruppiert seine Bestände um eine Handvoll solcher Plattformen, darunter künstliche Intelligenz, Robotik, Energiespeicherung, Genomik und öffentliche Blockchains.
Der Ansatz nimmt riesige Schwankungen in Kauf, für die Chance, die Anführer der nächsten Ära zu finden. Er geht davon aus, dass der Markt unterschätzt, wie schnell der Wandel kommt, und zahlt hohe Preise für erwartetes Wachstum.
Was ein Form 13F zeigt und was nicht
Für ARK listet das 13F die Bestände seiner börsengehandelten Fonds am letzten Tag jedes Quartals auf. Diese Fonds sind transparent und aktiv: Sie kaufen und verkaufen jeden Tag, und die täglichen Listen stehen auf der Website des Hauses. Eine Quartalsaufnahme verpasst daher den größten Teil des Handels. Sie zeigt außerdem nur in den USA gelistete Aktien, sodass im Ausland gelistete Aktien, die ein Fonds hält, nicht erscheinen würden.
Weil die Fonds von ARK manchmal dasselbe Unternehmen in mehreren von ihnen halten, addiert der Bericht sie, und diese Zahl verwenden wir.
Das Portfolio in den letzten fünf Quartalen
Von Juni 2025 bis Juni 2026 stieg das gemeldete Portfolio von 13,6 Mrd. $ auf 15,4 Mrd. $, mit einem Höchststand von 16,8 Mrd. $ im September 2025 und einem Tiefstand von 12,9 Mrd. $ im März 2026. Es hatte am Anfang 191 Positionen und am Ende 190. Es ist das am wenigsten konzentrierte der Portfolios großer Unternehmen hier: Die effektive Zahl der Positionen stieg von 31,8 auf 39,3, und die zehn größten sanken von 49,2 % auf 39,7 %.
Tesla war in jedem Quartal der größte Bestand: 7,2 % im Juni 2025, 9,5 % im September und 7,5 % im Juni 2026. Andere an der Spitze wechseln: Coinbase machte im Juni 2025 6,7 % aus und im Dezember 3,8 %, und im Juni 2026 gehörten zur Spitze AMD (5,3 %), Space Exploration Technologies (5,0 %), Tempus AI (3,8 %), Robinhood (3,4 %), Crispr (3,4 %), Shopify (3,1 %) und Twist Bioscience (3,0 %).
Die zehn größten Positionen am Ende des letzten Quartals (30.06.2026) und dieselben Titel zu Beginn des Zeitraums (30.06.2025), als Anteil an den in den USA gelisteten Aktien des Berichts (190 Positionen, insgesamt 15,4 Mrd. $).
| Position | 30.06.2026 | 30.06.2025 |
|---|---|---|
| Tesla | 7,5 % | 7,2 % |
| AMD | 5,3 % | 2,8 % |
| Space Exploration Technologies | 5,0 % | — |
| Tempus Ai | 3,8 % | 3,5 % |
| Robinhood Markets | 3,4 % | 5,3 % |
| Crispr Therapeutics Ag | 3,4 % | 3,6 % |
| Shopify | 3,1 % | 4,3 % |
| Twist Bioscience | 3,0 % | 1,7 % |
| Alphabet | 2,7 % | 0,2 % |
| 10x Genomics | 2,5 % | 1,2 % |
| Die zehn größten zusammen | 39,7 % | 49,2 % |
Was sich von Quartal zu Quartal änderte
Im Quartal bis September 2025 stieg Tesla um 2,3 Prozentpunkte, während Coinbase um 1,9 und Circle um 1,5 fielen und mehrere Unternehmen aus dem Bereich digitaler Vermögenswerte, darunter Bitmine und Bullish, hinzukamen. Im Quartal bis Dezember blieb das Portfolio fast unverändert: Die größten Bewegungen waren Teradyne und AMD nach oben und Roblox nach unten um 1,8 Punkte. Im Quartal bis März 2026 stieg Circle um 1,2 Punkte, Twist Bioscience um 0,8, und Roku fiel um 1,4 und DraftKings um 0,8.
Im Quartal bis Juni 2026 erschien eine neue Position in Space Exploration Technologies mit 5,0 % des Buchs, zusammen mit Cerebras Systems (1,1 %) und X-energy (0,6 %), während Roku um 2,3 Punkte fiel und Circle um 1,5. Die Veränderungen sind im Verhältnis zur Größe des Buchs klein, was für ein Portfolio aus fast zweihundert Titeln typisch ist.
Veränderungen zwischen aufeinanderfolgenden Meldungen. Ein Anteil wird als Teil des gemeldeten Aktienportfolios gemessen; er kann sich auch durch Kursänderungen verschieben, lesen Sie ihn also zusammen mit dem Text.
| Quartalsende | Positionen | Eröffnet | Geschlossen | Größter Anstieg des Anteils | Größter Rückgang des Anteils |
|---|---|---|---|---|---|
| 30.09.2025 | 191 → 196 | Bitmine Immersion Technologies (2,3 %), Brera (1,3 %), Bullish (1,0 %) | Faro Technologies (0,0 %), Ansys (0,0 %), Brainsway (0,0 %) | Tesla (+2,3 pp) | Coinbase Global (−1,9 pp) |
| 31.12.2025 | 196 → 196 | Weride (0,1 %), Netflix (0,1 %), Atai Beckley (0,1 %) | Reddit (0,2 %), 3iq Ether Staking ETF (0,2 %), Ibotta (0,2 %) | Teradyne (+0,8 pp) | Roblox (−1,8 pp) |
| 31.03.2026 | 196 → 182 | Broadcom (1,0 %), Eli Lilly & (0,1 %), Biontech Se (0,1 %) | The Trade Desk (0,7 %), Pagerduty (0,7 %), Unity Software (0,3 %) | Circle Internet (+1,2 pp) | Roku (−1,4 pp) |
| 30.06.2026 | 182 → 190 | Space Exploration Technologies (5,0 %), Cerebras Systems (1,1 %), X-energy (0,6 %) | Brera (0,1 %), Intercontinental Exchange (0,0 %), Palo Alto Networks (0,0 %) | Alphabet (+1,1 pp) | Roku (−2,3 pp) |
Was man mitnehmen kann und woran man zweifeln sollte
Die Idee, dass Kosten entlang einer Kurve fallen und dass Investoren die langfristige Wirkung unterschätzen, ist durchdacht. Das Portfolio ist außerdem offen und innerhalb seines Themas diversifiziert, ohne eine einzelne Position über etwa 10 %. Aber ein Thema ist keine Diversifikation: Alle diese Unternehmen hängen von derselben Stimmung zu Wachstum und Zinsen ab und neigen dazu, gemeinsam zu fallen, wie nach 2021.
Auch Preise spielen eine Rolle. Eine großartige Technologie kann ein schlechtes Investment sein, wenn der Preis voraussetzt, dass alles gut läuft. Der Bericht zeigt, was ARK hält, nicht ob es ein guter Zeitpunkt ist, es zu halten.
Wo es unsere Bots berührt
Das Thema Wachstumstechnologie hat unter unseren Bots mehrere mechanische Verwandte. Der Nasdaq-100-Trend-Bot hält den Technologieindex nur, solange der Markt über seinem Durchschnitt liegt, und der Bot mit dem dreifach gehebelten Nasdaq-Fonds, dem riskantesten, den wir betreiben, zeigt, wie dasselbe Thema mit Hebel aussieht. Der Bot, der die zehn stärksten Aktien des Jahres kauft, hält oft dieselbe Art von Unternehmen.
Alle Konten sind virtuell und öffentlich. Die Ratgeber unten erklären die Regeln und wo sie scheitern.
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