RU
EnglishРусскийDeutschFrançaisEspañol

← Все портфели

Target Retirement 2050

Vanguard Target Retirement 2050 Fund (около 90/10)

The Vanguard Group (Vanguard Capital Management / Investment Strategy Group); идея фонда с целевой датой — от Wells Fargo Investment Advisors / BGI · 2003 (серия Vanguard Target Retirement); сам фонд 2050 начал работу 7 июня 2006 года

Живой счёт на этом сайте. Этот портфель ведётся и здесь: виртуальные 100 000 $ с 21.10.2026. Живой счёт на этом сайте →

Как дела на сегодня

Данные по 2026-09. Обновляется каждый месяц.

С начала года+10,9 %
Последние 12 месяцев+14,3 %
Последние 5 лет, в год+10,1 %
Сейчас ниже пика−1,4 %
Место по 12 месяцам9 / 60

Наш расчёт, 1926-07 – 2026-09

В год9,6 %
Реальная (после инфляции)6,4 %
Колебания16,4 %
Худшая просадка−79,4 %
Худший год−39,3 % (1931)
Лучший год51,6 %
Худшие 12 месяцев−60,5 %
Годы в плюсе75 %

29 % этой истории посчитано с заменителями для классов активов, которых тогда ещё не было (см. «Как мы это считаем» и страницу о данных). Без заменителей история начинается с 1990 года.

Рост 10 000 $

4 147 $35 740 $308 016 $2 654 584 $22 878 060 $197 170 508 $1930194019501960197019801990200020102020
Target Retirement 2050: 94 192 280 $S&P 500: 196 488 890 $

Откуда это взялось

Vanguard запустил первую серию фондов с целевой датой 27 октября 2003 года: фонд Income и фонды 2025, 2035 и 2045 (в таблице проспекта SEC у этих четырёх указана дата начала 27 октября 2003 года; фонды 2005 и 2015, позже влитые в фонд Income, предположительно появились в том же запуске). 7 июня 2006 года Vanguard добавил фонды 2010, 2020, 2030, 2040 и 2050 (у фондов 2020, 2030, 2040 и 2050 дата начала — 6/7/2006). Таким образом, Target Retirement 2050 Fund (тикер VFIFX) начал жизнь за 44 года до целевого года и с тех пор находится на чистой фазе накопления. 2055 появился 18 августа 2010 года, 2060 — 19 января 2012, 2065 — 12 июля 2017, 2070 — в 2022.

Устройство. Vanguard говорит, что структура портфелей основана на его опыте консультирования клиентов и рассчитана на среднего инвестора. Серия состоит только из индексных фондов Vanguard, поэтому с самого начала это была одна из самых дешёвых линеек фондов с целевой датой. Проспект января 2007 года уже описывает принцип, который действует сегодня: пока инвестор молод, фонд держит много акций, а по мере приближения целевого года становится консервативнее; фонд с целевой датой по составу становится похож на Target Retirement Income Fund «через 5–10 лет» после целевого года (в проспекте января 2008 года заменено на «в течение семи лет»). В исследованиях Vanguard сказано, что траекторию (glide path) регулярно сверяют с тысячами смоделированных альтернативных траекторий на модели Life-Cycle Investing Model (работа 2022 года). Конкретного автора исходной траектории 2003 года я не нашёл.

Первый опубликованный состав фонда 2050 (проспект января 2007 года): 71,7 процента Total Stock Market Index, 10,7 процента European Stock Index, 5,2 процента Pacific Stock Index, 2,2 процента Emerging Markets Stock Index и 10,2 процента Total Bond Market Index, то есть около 89,8 процента акций и 10,2 процента облигаций; за пределами США было лишь около 20 процентов акций. С тех пор доля иностранных акций выросла примерно до 40 процентов акционной части (Total International Stock Index Fund заменил три региональных фонда), а в облигационную часть добавили облигации не из США с хеджированием. Соотношение акций и облигаций около 90/10 фонд сохраняет всю фазу накопления.

Траектория (glide path). Фонд 2050 останется около 90/10 ещё примерно десятилетие, а затем начнёт снижать риск (фонд 2040 сейчас держит 74,6 процента акций, фонд 2030 — 59,5, фонд 2025 — 49,3). Vanguard заявляет, что состав фонда с целевой датой должен стать похож на Income Fund в течение семи лет после целевого года, то есть примерно 30 процентов акций и 70 процентов облигаций (включая TIPS). В упомянутом проспекте схема траектории идёт от 90 процентов акций за 50 и 25 лет до выхода на пенсию, к примерно 50 процентам на момент выхода на пенсию и примерно 30 процентам через 25 лет после него.

Идея фонда с целевой датой. Фонд с целевой датой (life-cycle) — это один фонд с набором акций и облигаций, который смещает его от роста к консервативности по мере приближения ожидаемого года выхода инвестора на пенсию; форма этого смещения называется glide path. Википедия приписывает изобретение продукта в начале 1990-х Дональду Ласкину и Ларри Тинту из Wells Fargo Investment Advisors (бизнеса, позднее ставшего Barclays Global Investors, BGI). Вторичные источники относят первый запуск к 1993 году (BlackRock, позже купивший BGI, называет свою линейку LifePath первопроходцем 1993 года) или к марту 1994 года (заметка консультанта 2011 года), так что точный год спорен. Документ Wells Fargo 1999 года подтверждает, что фонды «LifePath» к тому времени существовали и сокращали акции в пользу облигаций и активов денежного рынка по мере приближения целевой даты. Продукт создавался для планов типа 401(k), где участники должны были сами управлять составом портфеля, но часто этого не делали.

Конкуренты последовали. Fidelity запустил фонды Freedom в октябре 1996 года (сайты с данными по фондам дают дату начала 17 октября 1996 года для Freedom 2010 и Freedom Income). T. Rowe Price вошёл в 2002 году, Vanguard — в 2003-м (по поисковому краткому описанию для T. Rowe, с первичным документом не сверено). Первая серия Vanguard стартовала 27 октября 2003 года, когда рынок фондов с целевой датой у крупнейших провайдеров составлял примерно 26 миллиардов долларов (PLANADVISER, 27 октября 2023).

Регуляторный попутный ветер. Закон о защите пенсий 2006 года (Pension Protection Act) создал понятие «квалифицированной инвестиции по умолчанию» (QDIA): работодатели, автоматически записывающие работников в план, получают защиту от ответственности, если используют одобренный вариант по умолчанию. Министерство труда США выпустило итоговое положение о QDIA 24 октября 2007 года (вступило в силу 24 декабря 2007 года) и назвало три типа: фонды с целевой датой или жизненного цикла, сбалансированные фонды и управляемые счета. Фонды с целевой датой стали основным вариантом по умолчанию и за десять лет выросли с десятков миллиардов до нескольких сотен миллиардов долларов (Википедия со ссылкой на Morningstar называет 763 миллиарда долларов на конец 2015 года; PLANADVISER пишет, что к 2017 году они превысили 1 триллион).

Стресс-тест 2008 года. По данным SEC (пресс-релиз 2010-103), фонды с целевым годом 2010 в 2008 году потеряли в среднем почти 24 процента, а у отдельных фондов результат колебался примерно от -9 до -41 процента, потому что у провайдеров были очень разные траектории. В июне 2009 года прошли совместные слушания SEC и Министерства труда, в мае 2010 года вышел бюллетень для инвесторов Министерства труда и SEC, а 16 июня 2010 года SEC предложила новые правила маркетинга и раскрытия информации для фондов с целевой датой.

Что внутри

Акции США (Vanguard Total Stock Market Index Fund)53.8%Цель для фонда 2050 на 30 сентября 2025 года по проспекту января 2026 года; фактические вложения на 30 сентября 2025 года: 54,4 процента
Иностранные акции (Vanguard Total International Stock Index Fund, развитые + развивающиеся рынки)35.9%Цель; фактически на 30 сентября 2025 года: 36,8 процента
Облигации США (Vanguard Total Bond Market II Index Fund)7.3%Цель; фактически на 30 сентября 2025 года: 5,8 процента
Иностранные облигации с хеджированием в доллары (Vanguard Total International Bond II Index Fund)3.1%Цель; фактически на 30 сентября 2025 года: 2,4 процента

Откуда взяты доли: Проспект Vanguard Target Retirement Funds от 28 января 2026 года (Investor Shares), раздел «Security Selection», таблица целевых долей на 30 сентября 2025 года; фактшит Vanguard Target Retirement 2050 от 30 сентября 2026 года — personal1.vanguard.com. В таблице для каждого фонда с целевой датой указаны целевые доли акций США, иностранных акций, облигаций США, иностранных облигаций и ценных бумаг с защитой от инфляции; для 2050 это 53,8/35,9/7,3/3,1 и без TIPS. В фактшите сентября 2026 года указаны веса базовых фондов: Total Stock Market 54,0, Total International Stock 36,2, Total Bond Market II 7,1, Total International Bond II 2,8 процента (https://workplace.vanguard.com/iippdf/pdfs/FS699.pdf).

Как мы это считаем

Крупные компании США (S&P 500)54%
Развитые страны вне США27%
Рынок облигаций США (весь)10%
Развивающиеся страны9%

Акции всего рынка США отнесены к us_large (полная доходность S&P 500; настоящий фонд держит также акции средних и малых компаний, около 20 процентов американской части). Total International Stock (FTSE Global All Cap ex US) разделён между intl_dev и em в пропорции 3:1 как приближение (развивающиеся рынки составляют примерно четверть этого индекса; это моя оценка, в документах Vanguard её нет). Облигационная часть в 10 процентов (американский агрегат плюс глобальные облигации вне США с хеджированием в доллары) целиком отнесена к bond_agg. Это портфель с фиксированными весами сегодняшнего фонда 2050; настоящий фонд в первые годы тоже держал около 90/10 (2007: 89,8/10,2), поэтому приближение разумно для всей истории, но движение к 30/70 начнётся только после 2050 года, и оно не моделируется.

Для инвестора в евро

Тот же портфель, купленный на евро, без страхования курса: месячные доходности пересчитаны по курсу на конец месяца (до 1999 года — немецкая марка), инфляция — еврозоны. История в евро с 1953-10 по 2026-09.

В год в евро9,1 %
После инфляции в евро6,2 %
Худшее падение в евро−55,5 %
Худший год в евро−32,8 % (1974)
Безопасное снятие, 30 лет, доллары3,24 % (1929-09)
Безопасное снятие, 30 лет, евро2,66 % (1968-12)

Наибольшее снятие в первый год, дальше растущее с инфляцией, которого хватило на 30 лет при любом месячном старте. Проверить снятие для этого портфеля →

Как собрать его из европейских фондов

Примеры фондов UCITS, которые продаются в ЕС, для каждой части портфеля. Они повторяют похожие рынки, но не в точности индексы нашего расчёта.

ЧастьДоляПримеры фондов (ISIN)
Крупные компании США (S&P 500)54%iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087
Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09
Развитые страны вне США (ближайший по смыслу)27%iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80
iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21
Рынок облигаций США (весь) (ближайший по смыслу)10%iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35
iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409
Развивающиеся страны9%iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66

Это примеры, а не советы. Перед покупкой посмотрите основной документ фонда (KID), расходы и налоги у своего брокера. Названия и ISIN сверены на justETF 4 ноября 2026 года; Udak ничего не получает от этих фондов.

Идея

Накопителю, у которого впереди десятилетия, по силам большие колебания фондового рынка, поэтому фонд долго держит акции около 90 процентов; небольшая доля облигаций смягчает просадки и ребалансируется автоматически. Vanguard добавляет, что инвесторам, которым нужно меньше или больше риска, стоит выбрать более ранний или более поздний целевой год, чем их собственная дата выхода на пенсию. Иностранные акции около 40 процентов акционной части следуют идее держать мировой рынок, а не только домашний.

Как это покупают

Купить один паевой фонд: Vanguard Target Retirement 2050 Fund Investor Shares (VFIFX), коэффициент расходов 0,08 процента в январе 2026 года, активы около 107,7 миллиарда долларов (фактшит Vanguard, сентябрь 2026). Аналогичные продукты есть и как коллективные трасты в планах 401(k), и как «Target Retirement» фонды, торгуемые в Великобритании и Европе. Внутри это фонд из четырёх индексных фондов Vanguard (Total Stock Market, Total International Stock, Total Bond Market II, Total International Bond II с хеджированием), поэтому такой же набор можно собрать вручную из ETF (VTI, VXUS, BND, BNDX).

Ребалансировка по автору

Ребалансировку делает сам фонд: он целится в веса траектории, торгует базовыми фондами по мере поступления новых денег и со временем сокращает акции. Инвестору ничего делать не нужно. Совет директоров может влить фонд с целевой датой в Income Fund, когда составы совпадут (ожидается в течение семи лет после целевого года). Vanguard заявляет, что может в любой момент менять базовые фонды или веса, уведомляя держателей.

Варианты

Критика

Эпоха за эпохой

ЭпохаДатыВсегоВ годХудшая просадкаS&P 500
Бум «ревущих двадцатых»1926-07 – 1929-08+135,8 %+31,1 %−5,3 %+153,7 %
Крах на Уолл-стрит и Великое сжатие1929-09 – 1932-07−73,6 %−36,6 %−79,4 %−78,2 %
Восстановление «нового курса»1932-08 – 1937-02+234,2 %+30,1 %−26,1 %+268,7 %
Рецессия внутри Депрессии1937-03 – 1938-03−44,9 %−42,4 %−44,9 %−49,5 %
Перевооружение и Вторая мировая война1938-04 – 1945-09+180,7 %+14,8 %−25,3 %+205,8 %
Послевоенный подъём1945-10 – 1965-12+994,7 %+12,5 %−22,0 %+1212,9 %
Золотой век 1950-х1950-01 – 1959-12+370,2 %+16,7 %−12,8 %+438,8 %
Годы «гоу-гоу» и «прекрасная пятидесятка»1966-01 – 1968-12+31,2 %+9,5 %−13,9 %+34,0 %
Великая инфляция (стагфляция)1969-01 – 1982-07+89,9 %+4,8 %−42,3 %+84,6 %
Нефтяной шок и медвежий рынок 1973-74 годов1973-01 – 1974-12−37,5 %−20,9 %−42,3 %−41,7 %
Второй нефтяной шок и дезинфляция Волкера1979-01 – 1982-08+56,3 %+12,9 %−13,2 %+59,2 %
Великий бычий рынок акций и облигаций1982-08 – 1999-12+1414,6 %+16,9 %−27,5 %+2060,4 %
«Чёрный понедельник»1987-08 – 1987-12−19,9 %—−27,5 %−21,8 %
Кризис сберегательных касс и рецессия 1990 года1990-07 – 1991-03+2,6 %—−16,2 %+7,4 %
«Бойня» на рынке облигаций 1994 года1994-02 – 1994-12−3,1 %—−5,9 %−3,2 %
Азиатский и российский финансовые кризисы1997-07 – 1998-10+8,3 %+6,2 %−15,2 %+22,4 %
Пузырь и крах доткомов2000-03 – 2002-10−33,4 %−14,1 %−39,3 %−37,2 %
Восстановление и жилищный бум2002-11 – 2007-09+133,2 %+18,8 %−7,0 %+97,0 %
Мировой финансовый кризис2007-10 – 2009-03−42,0 %−30,5 %−48,1 %−44,7 %
Десятилетие после кризиса2009-04 – 2019-12+276,2 %+13,1 %−17,5 %+411,2 %
Распродажа в четвёртом квартале 2018 года2018-09 – 2018-12−11,8 %—−12,0 %−14,4 %
Обвал COVID и бум стимулов2020-02 – 2021-12+38,5 %+18,5 %−18,4 %+53,6 %
Инфляционный шок и повышения ставок2022-01 – 2022-12−17,7 %−17,7 %−24,4 %−19,9 %

Календарные годы

-39%52%1927: +29.7%1928: +35.3%1929: -12.8%1930: -25.5%19301931: -39.3%1932: -7.2%1933: +51.6%1934: +3.5%1935: +40.9%1936: +29.2%1937: -30.9%1938: +25.8%1939: +2.6%1940: -6.0%19401941: -9.7%1942: +15.0%1943: +25.7%1944: +19.6%1945: +35.2%1946: -5.6%1947: +3.2%1948: +2.0%1949: +18.4%1950: +27.1%19501951: +18.8%1952: +12.3%1953: +1.1%1954: +45.6%1955: +22.7%1956: +7.3%1957: -8.3%1958: +40.3%1959: +11.2%1960: +2.2%19601961: +24.4%1962: -8.6%1963: +19.0%1964: +14.8%1965: +13.1%1966: -7.4%1967: +25.5%1968: +12.9%1969: -10.4%1970: +1.9%19701971: +15.7%1972: +15.5%1973: -17.1%1974: -24.6%1975: +35.0%1976: +25.8%1977: -2.8%1978: +7.3%1979: +21.3%1980: +29.8%19801981: -2.4%1982: +23.2%1983: +20.5%1984: +5.0%1985: +32.3%1986: +16.9%1987: +1.6%1988: +16.9%1989: +29.2%1990: -6.3%19901991: +26.2%1992: +2.2%1993: +23.2%1994: +1.3%1995: +23.5%1996: +14.2%1997: +16.3%1998: +16.7%1999: +29.3%2000: -12.4%20002001: -11.1%2002: -14.4%2003: +34.4%2004: +15.6%2005: +11.3%2006: +18.6%2007: +10.9%2008: -35.4%2009: +32.2%2010: +15.3%20102011: -4.0%2012: +15.6%2013: +25.0%2014: +5.7%2015: -1.1%2016: +9.4%2017: +22.9%2018: -7.7%2019: +24.8%2020: +18.2%20202021: +16.2%2022: -17.7%2023: +20.4%2024: +15.2%2025: +21.5%

Любой срок в N лет

Любой срок в N летХудший10 % хуже, чемСередина10 % лучше, чемЛучший
1 лет (1192)−60,5 %−11,0 %+12,9 %+31,7 %+133,7 %
3 лет (1168)−38,6 %−2,9 %+10,6 %+20,1 %+40,2 %
5 лет (1144)−16,6 %+1,0 %+10,3 %+17,3 %+31,6 %
10 лет (1084)−4,0 %+4,0 %+9,5 %+15,1 %+18,7 %
15 лет (1024)+0,3 %+5,9 %+9,8 %+14,5 %+17,2 %
20 лет (964)+2,3 %+6,9 %+10,2 %+13,6 %+16,0 %
30 лет (844)+7,3 %+8,7 %+10,2 %+12,0 %+13,4 %

Как вела себя в истории

Опубликованные результаты (чужие)

Что мы не смогли проверить

Источники

Открыть в конструкторе

Поставить эту карточку на свой сайт →

Расчёт по историческим данным. Прошлые результаты не предсказывают будущее. До 1990-х годов для классов, у которых ещё не было индекса, использованы заменители; комиссии, налоги и издержки фондов не учтены. Это математика, а не инвестиционная рекомендация.