Neuseeland-Fonds 80/20

Referenzportfolio des New Zealand Superannuation Fund (75 % globale Aktien, 5 % neuseeländische Aktien, 20 % Anleihen, NZD-gesichert)

Guardians of New Zealand Superannuation (die staatliche Einrichtung, die den NZ Super Fund verwaltet); Entscheidung des Verwaltungsrats, mit Mitarbeitenden als Autoren der Überprüfung von 2015, darunter Sue Brake, David Iverson, Joe Cheung und Chris Worthington · Ansatz des Referenzportfolios um 2009-2010 eingeführt; erste Fünfjahresüberprüfung 2015; letzte bekannte Überprüfung 2025/26

Live-Konto auf dieser Seite. Dieses Portfolio wird hier auch mit virtuellen 100.000 $ geführt, seit dem 21.10.2026. Live-Konto auf dieser Seite →

Aktueller Stand

Daten bis 2026-09. Monatlich aktualisiert.

Seit Januar+9,5 %

Letzte 12 Monate+12,7 %

Letzte 5 Jahre, pro Jahr+8,9 %

Aktuell unter dem Höchststand−1,5 %

Platz nach 12 Monaten18 / 60

Unsere Berechnung, 1926-07 – 2026-09

Pro Jahr9,2 %

Real (nach Inflation)6,0 %

Volatilität14,7 %

Größter Verlust−74,4 %

Schlechtestes Jahr−34,8 % (1931)

Bestes Jahr46,5 %

Schlechteste 12 Monate−54,8 %

Positive Jahre75 %

34 % dieser Historie wurden mit Ersatzreihen für Anlageklassen berechnet, die es noch nicht gab (siehe „Wie wir es modellieren“ und die Seite über die Daten). Ohne Ersatzreihen beginnt die Historie im Jahr 1990.

Wachstum von 10.000 $

Neuseeland-Fonds 80/20: 66.532.859 $S&P 500: 196.488.890 $

Herkunft

Der New Zealand Superannuation Fund wurde von der neuseeländischen Regierung geschaffen, um jetzt Geld zurückzulegen, damit die künftigen Kosten der staatlichen Altersrente (National Superannuation) über die Zeit verteilt und die Steuerlast geglättet werden können. Er begann 2003 zu investieren und wird von den Guardians of New Zealand Superannuation geführt. Der Auftrag lautet, die Rendite ohne unangemessenes Risiko zu maximieren, nach bester Praxis der Portfolioverwaltung und ohne den Ruf Neuseelands als verantwortungsvolles Mitglied der Weltgemeinschaft zu schädigen (Überprüfung 2015). Weil er keine direkten Verbindlichkeiten und einen sehr langen Horizont hat, sehen die Guardians eine höhere Toleranz für Aktienrisiko als bei einem typischen Anleger.

Das Referenzportfolio ist nicht das echte Portfolio des Fonds. Die Überprüfung von 2015 beschreibt es als einfaches, kostengünstiges, passives und statisches Portfolio aus traditionellen Anlageklassen, das mit Indexpositionen umgesetzt werden könnte. Das echte Portfolio darf weit davon abweichen: Das Management entscheidet über Abweichungen innerhalb der vom Verwaltungsrat gesetzten Risikogrenzen, und das Referenzportfolio dient als Vergleichsmaßstab, an dem diese aktiven Entscheidungen gemessen werden. Die Guardians sagen, sie nutzten diesen Ansatz seit 2010 (Text der Überprüfung 2015; ein Artikel der Fachpresse datiert die Einführung auf 2009, das genaue Jahr ist also unsicher). Die genannten Gestaltungsprinzipien sind: einfach und kostengünstig, passiv, diversifiziert, ein dem Zweck des Fonds angemessenes Risikoniveau, relevant für einen neuseeländischen Anleger und ein Gleichgewichtskonstrukt.

Zusammensetzung 2010: 70 % globale Aktien der Industrieländer, 5 % neuseeländische Aktien, 5 % globale börsennotierte Immobilien und 20 % globale festverzinsliche Papiere (etwa 80 % Wachstumsanlagen und 20 % Ertragsanlagen). Die im ersten Halbjahr 2015 abgeschlossene Überprüfung von 2015 strich den Anteil an börsennotierten Immobilien, weil der Ausgangspunkt das liquide, börsennotierte Universum wurde, und teilte die globalen Aktien in 65 % Industrieländer und 10 % Schwellenländer auf (der Schwellenländeranteil wurde um etwa 3 Punkte über die Free-Float-Gewichte angehoben, um die volle Marktkapitalisierung anzunähern). Beibehalten wurden 5 % NZ-Aktien wegen einer ministeriellen Weisung, Wege zu mehr neuseeländischen Anlagen zu suchen, und wegen des Diversifikationsprinzips, sowie 20 % globale festverzinsliche Papiere. Die erwartete Rendite stieg von NZ-Schatzwechseln plus 2,5 % auf plus 2,7 % pro Jahr und die erwartete Volatilität von 13,2 % auf 13,5 %.

Überprüfung 2020 (Weißbuch veröffentlicht am 20. Januar 2021): Die Aufteilung 80/20 zwischen Wachstums- und Ertragsanlagen und die 5 % NZ-Aktien blieben bestehen, Aktien der Industrie- und Schwellenländer wurden zu einem einzigen Baustein globale Aktien zusammengelegt, und die 100-prozentige Absicherung gegen den neuseeländischen Dollar blieb erhalten (die Modellrechnung ergab 100 % als renditemaximierende und 90-100 % als risikominimierende Absicherung). Die Guardians erwarteten eine langfristige Rendite von 6,8 % pro Jahr, 2,8 Punkte über dem geschätzten risikofreien Zins, und eine Volatilität von 13,8 %. Strategien zur Inflationsabsicherung und Rohstoffe wurden geprüft und verworfen. Die langfristige Prognose hatte 2010 bei 8,5 % gelegen und sank 2020 auf 6,8 %.

Letzte Überprüfung: Ein Bericht der Fachpresse vom 20. September 2026 besagt, die Guardians hätten nach der Fünfjahresüberprüfung, die früher im Jahr 2026 abgeschlossen wurde, die Einstellungen des Referenzportfolios mit 75 % globalen Aktien, 5 % NZ-Aktien und 20 % internationalen festverzinslichen Papieren beibehalten. Eine eigene Veröffentlichung dieser Überprüfung durch die Guardians habe ich nicht gefunden, das Ergebnis 2025/26 beruht also auf diesem einzelnen Sekundärbericht, stimmt aber mit allen früheren Überprüfungen überein. Im selben Artikel lag die vorläufige Rendite des Fonds für die 12 Monate bis zum 30. Juni 2026 nach Kosten bei 14,17 % gegenüber 14,27 % für das Referenzportfolio.

Was enthalten ist

Globale Aktien (Industrie- und Schwellenländer, NZD-gesichert)	75%	Referenzportfolio, nach den Überprüfungen 2020 und 2025/26 beibehalten; 2015 lag die Aufteilung bei 65 % Industrieländern und 10 % Schwellenländern; 2020 wurden beide zu einem Block zusammengelegt
Neuseeländische Aktien (Index NZX 50 Gross)	5%	Seit 2010 unverändert
Globale festverzinsliche Papiere (Bloomberg/Barclays Global Aggregate, gesichert gegen NZD)	20%	Seit 2010 unverändert; inflationsgebundene Anleihen, Hochzinsanleihen und Schwellenländeranleihen in Lokalwährung aus Kostengründen ausgeschlossen

Quelle der Anteile: NZ Super Fund, Überprüfung des Referenzportfolios 2015 (Juli 2015); Meldung der Guardians zur Überprüfung 2020 (21. Jan 2021); Bericht von Investment News NZ zur Überprüfung 2026 — www.nzsuperfund.nz. Die Überprüfung 2015 enthält eine Tabelle der Allokationen von 2010 und 2015 (70/5/5/20 und 65 Industrieländer + 10 Schwellenländer/5/0/20), die Begründung der Absicherung (vollständige Absicherung gegen NZD) und die Vergleichsindizes (MSCI World IMI und MSCI Emerging Markets IMI gesichert gegen NZD, NZX 50 Gross, Global Aggregate gesichert gegen NZD). Die Meldung von 2020 bestätigt 80 % Wachstumsanlagen und 20 % festverzinsliche Papiere mit 5 % NZ-Aktien. Der Bericht von 2026 (https://investmentnews.co.nz/investment-news/nz-super-shrugs-off-10bps-reference-miss-preps-for-different-times/) nennt die aktuellen Einstellungen 75/5/20.

Wie wir es modellieren

Große US-Unternehmen (S&P 500)	46%
Entwickelte Märkte außerhalb der USA	24%
US-Anleihemarkt (gesamt)	20%
Schwellenländer	10%

Statisches Portfolio 75/5/20. Die globalen Aktien (75) werden entsprechend der 2015 veröffentlichten Aufteilung 65 Industrieländer / 10 Schwellenländer aufgeteilt: em = 0,10. Die 65 der Industrieländer werden unter der Annahme eines US-Anteils von etwa 70 Prozent an den Aktien der Industrieländer auf us_large und intl_dev verteilt (meine Schätzung des Gewichts im MSCI World, nicht aus den neuseeländischen Dokumenten): us_large etwa 0,46, intl_dev etwa 0,19. Die 5 % neuseeländischen Aktien werden zu intl_dev (Industrieländer ohne USA) addiert, sodass intl_dev 0,24 ergibt. Globale festverzinsliche Papiere (20) werden bond_agg (dem US-Aggregate-Index) als nächstliegender Klasse zugeordnet. Wichtige Unterschiede: Der echte Vergleichsindex ist vollständig gegen den neuseeländischen Dollar gesichert und wird in NZD gemessen, während unsere Reihen ungesicherte Renditen in US-Dollar sind; die Aktienindizes sind breite MSCI-IMI-Indizes mit Small Caps, nicht der S&P 500; der Anleiheindex ist global (die Teile ohne USD gesichert), nicht nur für die USA. Die Mischung von 2010 (70 global, 5 NZ, 5 börsennotierte Immobilien, 20 Anleihen) wird nicht modelliert.

Für Anleger in Euro

Dasselbe Portfolio, mit Euro gekauft, ohne Währungsabsicherung: Monatsrenditen zum Monatsendkurs umgerechnet (vor 1999 D-Mark), Inflation des Euroraums. Euro-Historie von 1953-10 bis 2026-09.

Pro Jahr in Euro8,7 %

Nach Euro-Inflation5,8 %

Größter Verlust in Euro−51,9 %

Schlechtestes Jahr in Euro−29,9 % (1974)

Sichere Entnahme, 30 Jahre, Dollar3,59 % (1929-09)

Sichere Entnahme, 30 Jahre, Euro2,72 % (1968-12)

Die größte Entnahme im ersten Jahr, danach mit der Inflation steigend, die bei jedem Monatsstart 30 Jahre reichte. Entnahmen für dieses Portfolio testen →

So bauen Sie es mit europäischen Fonds nach

Beispiele für in der EU vertriebene UCITS-Fonds für jeden Teil des Portfolios. Sie bilden ähnliche Märkte ab, nicht genau die Indizes unserer Rechnung.

Teil	Anteil	Beispielfonds (ISIN)
Große US-Unternehmen (S&P 500)	46%	iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) `IE00B5BMR087` Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing `IE00B3XXRP09`
Entwickelte Märkte außerhalb der USA (am nächsten)	24%	iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) `IE00B4K48X80` iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF `IE00B4L5YX21`
US-Anleihemarkt (gesamt) (am nächsten)	20%	iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) `IE00BDBRDM35` iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) `IE00B3F81409`
Schwellenländer	10%	iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) `IE00BKM4GZ66`

Das sind Beispiele, keine Empfehlungen. Prüfen Sie vor dem Kauf das Basisinformationsblatt, die Kosten und Steuern bei Ihrem Broker. Namen und ISIN am 4. November 2026 auf justETF geprüft; Udak erhält nichts von diesen Fonds.

Die Idee

Ein Fonds mit langem Horizont und ohne direkte Verbindlichkeiten kann überwiegend Aktien halten, doch die Guardians behalten 20 Prozent in Anleihen zur Diversifikation. Globale Aktien tragen den Hauptteil der Risikoprämie, die 5 Prozent neuseeländische Aktien entsprechen einer Erwartung der Regierung, nach Chancen in Neuseeland zu suchen, und alle Fremdwährungen werden gegen den NZD gesichert, weil die Guardians glauben, dass der NZD eine Risikoprämie (Zinsdifferenz) trägt, die die Absicherung belohnt, und weil die Absicherung das Risiko nur wenig senkt. Das Referenzportfolio ist zugleich ein Steuerungsinstrument: Der Verwaltungsrat legt einen einfachen Vergleichsmaßstab fest, und das Management wird daran gemessen, wie viel Mehrwert es darüber hinaus schafft.

Wie man es kauft

Die Guardians setzen das Referenzportfolio mit physischen und synthetischen Indexpositionen innerhalb ihres eigenen Fonds um; es ist kein Produkt zum Kauf. Für einen Privatanleger in NZD wäre die nächste Kopie ein globaler Aktienindexfonds (zum Beispiel Fonds auf MSCI World IMI und EM), ein kleiner Indexfonds auf neuseeländische Aktien und ein währungsgesicherter globaler Aggregate-Anleihefonds, mit Devisentermingeschäften zur Absicherung.

Rebalancing laut Veröffentlichung

Das Referenzportfolio ist statisch: Die Gewichte bleiben bis zur nächsten Überprüfung unverändert, die die Guardians mindestens alle fünf Jahre durchführen (2015, 2020, 2025/26). Die Überprüfung von 2015 nennt keine Häufigkeit des Rebalancings innerhalb des Vergleichsmaßstabs; das tatsächliche Portfolio darf erheblich von ihm abweichen.

Varianten

Referenzportfolio 2010: 70 % globale Aktien der Industrieländer, 5 % NZ-Aktien, 5 % globale börsennotierte Immobilien, 20 % globale festverzinsliche Papiere (Tabelle der Überprüfung 2015).
Referenzportfolio 2015: 65 % Industrieländer, 10 % Schwellenländer, 5 % NZ-Aktien, 20 % globale festverzinsliche Papiere.
Form 2020/2026: 75 % ein einziger Block globaler Aktien, 5 % NZ, 20 % festverzinsliche Papiere; vollständig gegen NZD gesichert.
Ähnliche staatliche Vergleichsmaßstäbe: m_gic (Referenzportfolio Singapurs, 65/35), m_cpp (Referenzportfolio Kanadas), m_norway.

Kritik

Das Referenzportfolio ist nur ein Vergleichsmaßstab; der echte Fonds hält einen großen Anteil aktiver, nicht börsennotierter und neuseeländischer Anlagen, daher weichen seine Ergebnisse ab (Überprüfung 2015).
Die vollständige NZD-Absicherung ist eine Wette auf eine Währungsrisikoprämie; die Erträge der Absicherung sanken mit der Zeit, und der NZD korrelierte stärker mit globalen Aktien (berichtet in der Berichterstattung von 2021 über die Überprüfung 2020).
Nur nominale Anleihen: keine inflationsgebundenen Anleihen, weil NZ-Linker illiquide sind und globale Linker die neuseeländische Inflation schlecht absichern (Überprüfung 2015).
Das Gewicht von 5 % für Aktien des Heimatlandes ist politisch und nicht marktbasiert begründet (die Überprüfung 2015 verknüpft es mit einer ministeriellen Weisung).
Die erwartete Rendite sank von 8,5 % (2010) auf 6,8 % (2020), frühere Prognosen waren also zu hoch.

Durch die Epochen

Epoche	Zeitraum	Gesamt	Pro Jahr	Größter Verlust	S&P 500
Boom der Goldenen Zwanziger	1926-07 – 1929-08	+118,9 %	+28,1 %	−4,7 %	+153,7 %
Börsencrash an der Wall Street und Great Contraction	1929-09 – 1932-07	−68,3 %	−32,6 %	−74,4 %	−78,2 %
Erholung im New Deal	1932-08 – 1937-02	+202,3 %	+27,3 %	−23,1 %	+268,7 %
Rezession innerhalb der Depression	1937-03 – 1938-03	−40,3 %	−37,8 %	−40,3 %	−49,5 %
Wiederaufrüstung und Zweiter Weltkrieg	1938-04 – 1945-09	+157,4 %	+13,4 %	−22,6 %	+205,8 %
Wirtschaftsaufschwung der Nachkriegszeit	1945-10 – 1965-12	+807,2 %	+11,5 %	−19,7 %	+1212,9 %
Goldenes Zeitalter der 1950er-Jahre	1950-01 – 1959-12	+308,5 %	+15,1 %	−11,2 %	+438,8 %
Go-go-Jahre und Nifty Fifty	1966-01 – 1968-12	+28,5 %	+8,7 %	−12,4 %	+34,0 %
Die Große Inflation (Stagflation)	1969-01 – 1982-07	+94,3 %	+5,0 %	−38,0 %	+84,6 %
Ölschock und Bärenmarkt 1973-74	1973-01 – 1974-12	−33,0 %	−18,2 %	−38,0 %	−41,7 %
Zweiter Ölschock und die Volcker-Disinflation	1979-01 – 1982-08	+53,2 %	+12,3 %	−11,7 %	+59,2 %
Der große Bullenmarkt bei Aktien und Anleihen	1982-08 – 1999-12	+1271,6 %	+16,2 %	−25,0 %	+2060,4 %
Black Monday	1987-08 – 1987-12	−17,9 %	—	−25,0 %	−21,8 %
Sparkassenkrise und Rezession von 1990	1990-07 – 1991-03	+3,3 %	—	−14,7 %	+7,4 %
Anleihenmassaker von 1994	1994-02 – 1994-12	−3,3 %	—	−5,8 %	−3,2 %
Asien- und Russlandkrise	1997-07 – 1998-10	+7,4 %	+5,5 %	−13,7 %	+22,4 %
Dotcom-Blase und Crash	2000-03 – 2002-10	−28,0 %	−11,6 %	−33,6 %	−37,2 %
Erholung und Immobilienboom	2002-11 – 2007-09	+122,6 %	+17,7 %	−5,8 %	+97,0 %
Globale Finanzkrise	2007-10 – 2009-03	−37,0 %	−26,5 %	−43,1 %	−44,7 %
Das Jahrzehnt nach der Krise	2009-04 – 2019-12	+239,9 %	+12,1 %	−15,3 %	+411,2 %
Ausverkauf im vierten Quartal 2018	2018-09 – 2018-12	−10,3 %	—	−10,4 %	−14,4 %
Corona-Crash und Stimulus-Boom	2020-02 – 2021-12	+33,8 %	+16,4 %	−16,2 %	+53,6 %
Inflationsschock und Zinserhöhungen	2022-01 – 2022-12	−17,2 %	−17,2 %	−23,3 %	−19,9 %

Kalenderjahre

Beliebiger N-Jahres-Zeitraum

Beliebiger N-Jahres-Zeitraum	Schlechteste	10 % schlechter als	Median	10 % besser als	Beste
1 J. (1192)	−54,8 %	−9,0 %	+12,1 %	+28,8 %	+113,6 %
3 J. (1168)	−34,2 %	−1,9 %	+10,0 %	+18,6 %	+36,2 %
5 J. (1144)	−13,9 %	+1,9 %	+9,6 %	+16,0 %	+28,4 %
10 J. (1084)	−2,7 %	+4,3 %	+9,0 %	+14,3 %	+17,4 %
15 J. (1024)	+1,0 %	+5,9 %	+9,3 %	+13,8 %	+16,5 %
20 J. (964)	+2,6 %	+6,7 %	+9,8 %	+12,9 %	+15,4 %
30 J. (844)	+7,0 %	+8,4 %	+9,9 %	+11,4 %	+12,6 %

Wie es sich historisch verhielt

2003-2010 vor dem Referenzportfolio. Der Fonds begann 2003 zu investieren, mit einer hohen, aber nicht vollständigen Allokation in Wachstumsanlagen (dem Sinn nach 80/20); die Überprüfung 2015 sagt, die Verwaltungsräte der Guardians hätten seit 2003 stets etwa 80 Prozent Wachstumsanlagen bevorzugt. Der ausdrückliche passive Vergleichsmaßstab Referenzportfolio kam um 2009-2010. www.nzsuperfund.nz
Finanzkrise 2008-2009. Für das Referenzportfolio im Krisenjahr wurde keine veröffentlichte Rendite gefunden. Die Zahlen sollten aus dem eigenen Backtest dieser Website für die Mischung 80/20 stammen. www.nzsuperfund.nz
Überprüfungen 2010 und 2015. Börsennotierte Immobilien wurden gestrichen, Schwellenländer als eigener Block von 10 % aufgenommen, und die erwartete Rendite über Bargeld stieg von 2,5 % auf 2,7 %. www.nzsuperfund.nz
Überprüfung 2020. Aktien der Industrie- und Schwellenländer wurden zu einem globalen Block zusammengelegt; die prognostizierte langfristige Rendite wurde auf 6,8 % gesenkt; die vollständige Absicherung blieb. ioandc.com
Überprüfung 2026. Die Einstellungen 75 % globale Aktien, 5 % NZ-Aktien und 20 % festverzinsliche Papiere blieben erhalten. investmentnews.co.nz

Veröffentlichte Ergebnisse (von Dritten)

Langfristige Erwartung der Guardians für das Referenzportfolio: Rendite über dem risikofreien Zins, Volatilität (Überprüfung 2020): 6,8 % pro Jahr nominal (2,8 Punkte über dem geschätzten risikofreien Zins); Volatilität 13,8 % (13,2 % 2010, 13,5 % 2015) nzsuperfund.nz
Erwartung 2015: Schatzwechsel plus 2,7 % pro Jahr, Volatilität 13,5 % (Überprüfung 2015): Schatzwechsel + 2,7 %; Volatilität 13,5 % www.nzsuperfund.nz
Der echte Fonds gegenüber seinem Referenzportfolio in einem jüngeren Jahr (vorläufig) (12 Monate bis 30. Jun 2026): Fonds 14,17 % nach Kosten gegenüber 14,27 % für das Referenzportfolio investmentnews.co.nz
Der echte Fonds seit Auflegung (nicht das Referenzportfolio selbst): durchschnittliche Rendite nach Kosten und vor Steuern sowie Mehrwert über dem Referenzportfolio (2003 bis etwa Dez 2020): etwa 10,1 % pro Jahr; 8,5 Milliarden NZ$ über dem Referenzportfolio ioandc.com

Was wir nicht prüfen konnten

Die Gewichte nach den Überprüfungen 2020 und 2025/26 (75/5/20) stammen aus Nachrichtenberichten (Investment News NZ, Investor Strategy News) und der kurzen Meldung der Guardians; den vollständigen Text des Weißbuchs 2020 oder 2025/26 habe ich nicht gefunden, nur die Überprüfung 2015 vollständig. Das PDF der Überprüfung 2015 wurde in Textform gelesen.
Das Jahr der Einführung des Referenzportfolios: 2010 (Überprüfung 2015 der Guardians) oder 2009 (ein Bericht der Fachpresse).
Die Aufteilung in Industrie- und Schwellenländer nach 2020 (zu einem Block zusammengelegt) ist in dem, was ich gelesen habe, nicht veröffentlicht; mein em = 10 % verwendet die Aufteilung von 2015.
Der US-Anteil an den Aktien der Industrieländer (etwa 70 Prozent) ist meine eigene Schätzung und stammt nicht aus neuseeländischen Dokumenten.
Das Referenzportfolio ist gegen NZD gesichert, während unsere Reihen ungesicherte USD-Reihen sind, daher ist unser Backtest nur eine grobe Annäherung.
Für Krisenjahre (2008-09, 2022) wurden keine veröffentlichten Jahresrenditen des Referenzportfolios selbst gefunden, nur die eigenen Ergebnisse des Fonds und ein einzelner Vergleich von 2026.
Die eigene Website der Guardians war teilweise nicht erreichbar (der „Fallback“-Spiegel lieferte einen HTTP-400-Fehler); stattdessen wurden die Seiten der Hauptwebsite und das PDF verwendet.

Quellen

www.nzsuperfund.nz https://www.nzsuperfund.nz/assets/documents-sys/2015-Reference-Portfolio-Review.pdf
nzsuperfund.nz https://nzsuperfund.nz/news-and-media/guardians-publishes-white-paper-on-the-2020-reference-portfolio-review/
ioandc.com https://ioandc.com/?p=23340
investmentnews.co.nz https://investmentnews.co.nz/investment-news/nz-super-shrugs-off-10bps-reference-miss-preps-for-different-times/
fallback.nzsuperfund.nz https://fallback.nzsuperfund.nz/how-we-invest/reference-portfolio
www.interest.co.nz https://www.interest.co.nz/personal-finance/76863/review-leaves-nz-super-funds-reference-portfolio-heavily-weighted-equities

Im Baukasten öffnen

Diese Karte auf Ihrer Website zeigen →

Berechnet auf Basis historischer Daten. Vergangene Ergebnisse sagen die Zukunft nicht voraus. Modelle vor den 1990er Jahren nutzen Ersatzreihen für Klassen, für die es noch keinen Index gab; Gebühren, Steuern und Fondskosten sind nicht enthalten. Das ist Mathematik, keine Anlageempfehlung.