Gone Fishin'
Gone Fishin' Portfolio (Alexander Green)
Aktueller Stand
Unsere Berechnung, 1968-04 – 2026-09
Wachstum von 10.000 $
Herkunft
Offene Quellen zeigen, dass der Autor Alexander Green ist, ein Anlageanalyst und -berater, der Investment Director von The Oxford Club und Chairman von Investment U (einem Online-Dienst für Anlageanalysen) ist. Das Permanent Portfolio ist ein anderes Modell.
Green veröffentlichte das Buch 2008 bei Wiley. Rezensenten beschreiben ihn als jemanden, der sich mit etwa 43 Jahren aus einer Karriere an der Wall Street zurückzog, der weiterhin glaubt, den Markt mit eigener Aktienauswahl schlagen zu können, den meisten Menschen aber passives Indexieren empfiehlt. Das Buch stellt ein festes Portfolio aus zehn Anlageklassen vor, überwiegend aus Vanguard-Fonds, das sich in weniger als etwa 20 Minuten im Jahr verwalten lässt, woher der Name 'gone fishin'' stammt.
Green sagt, sein Ansatz beruhe auf institutionellen Ideen der Vermögensaufteilung von Markowitz, Sharpe und Miller (laut einer Buchzusammenfassung bei getAbstract): über unkorrelierte Anlageklassen streuen, Kosten niedrig halten, planmäßig umschichten. Er nennt sechs Einflussgrößen auf das Ergebnis: Sparen, Zeit für den Zinseszins, Vermögensaufteilung, Renditen, Kosten und Steuern, und merkt an, dass Anleger alles außer den Renditen selbst steuern können.
Das Buch erschien 2008, kurz vor der Finanzkrise; eine spätere Rezension (Juli 2012) kritisierte seine Anleihewahl (Unternehmens- und Hochzinsanleihen) gerade für dieses Krisenjahr. Green empfiehlt zudem für die meisten Anleger etwa 70-75 % in Aktien und aktienähnlichen Anlagen und verweist auf die langfristige Bilanz von Aktien.
Was enthalten ist
| US-Standardwerte (breiter Markt) | 15% | Fonds vom Typ Vanguard Total Stock Market |
| US-Nebenwerte | 15% | |
| Europäische Aktien | 10% | |
| Aktien aus dem pazifischen Raum | 10% | |
| Aktien aus Schwellenländern | 10% | |
| REITs | 5% | |
| Goldminenaktien | 5% | Im Buch der Fonds Vanguard Precious Metals and Mining |
| Inflationsgeschützte Anleihen (TIPS) | 10% | |
| Kurzlaufende Unternehmensanleihen | 10% | |
| Hochzinsanleihen von Unternehmen | 10% |
Wie wir es modellieren
| Entwickelte Märkte außerhalb der USA | 20% |
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 15% |
| Kleine US-Unternehmen | 15% |
| Schwellenländer | 10% |
| Inflationsgeschützte Anleihen (TIPS) | 10% |
| Kurzlaufende Staatsanleihen | 10% |
| Unternehmensanleihen | 10% |
| Immobilien (REITs) | 5% |
| Gold | 5% |
Für Anleger in Euro
So bauen Sie es mit europäischen Fonds nach
| Teil | Anteil | Beispielfonds (ISIN) |
|---|---|---|
| Entwickelte Märkte außerhalb der USA (am nächsten) | 20% | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21 |
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 15% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| Kleine US-Unternehmen | 15% | SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098 |
| Schwellenländer | 10% | iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66 |
| Inflationsgeschützte Anleihen (TIPS) | 10% | iShares USD TIPS UCITS ETF USD (Acc) IE00B1FZSC47 |
| Kurzlaufende Staatsanleihen | 10% | iShares USD Treasury Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist) IE00B14X4S71iShares Euro Government Bond 1-3yr UCITS ETF (Dist) IE00B14X4Q57 |
| Unternehmensanleihen | 10% | iShares USD Corporate Bond UCITS ETF (Dist) IE0032895942 |
| Immobilien (REITs) | 5% | iShares US Property Yield UCITS ETF IE00B1FZSF77iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF IE00B1FZS350 |
| Gold | 5% | Invesco Physical Gold ETC IE00B579F325Xetra-Gold DE000A0S9GB0 |
Die Idee
Das Geld auf zehn breite, kostengünstige Anlageklassen verteilen, die nicht perfekt korreliert sind, einen recht hohen Aktienanteil halten (etwa 70-75 %), weil Aktien die beste liquide langfristige Anlage waren, und einmal im Jahr umschichten.
Wie man es kauft
Original: Indexfonds von Vanguard (Total Stock Market, Small-Cap Index, European, Pacific, Emerging Markets, REIT Index, Precious Metals and Mining, Inflation-Protected Securities, Short-Term Investment-Grade, High-Yield Corporate), laut dem Buch, wie es in den Rezensionen beschrieben wird. Das Buch enthält auch ein Kapitel zu ETFs. Einen Vanguard-Indexfonds für Hochzinsanleihen gibt es nicht, weshalb manche Nachbauten andere Entsprechungen verwenden.
Rebalancing laut Veröffentlichung
Feste Aufteilung, einmal im Jahr umgeschichtet (so beschrieben vom White Coat Investor); kein Glide Path.
Varianten
- Das Buch gibt dem Portfolio zudem eine altersunabhängige feste Mischung; ein Glide Path wird nicht beschrieben.
- Von einem Rezensenten vorgeschlagene kanadische Anpassung: je 20 % in kanadische, US-amerikanische und internationale Aktien (nicht von Green selbst).
- MyPlanIQ und andere Seiten veröffentlichen ETF-Nachbauten derselben zehn Gewichte.
Kritik
- Kein Glide Path: Das Portfolio wird mit der Annäherung an den Ruhestand nicht sicherer (White Coat Investor).
- Unternehmens- und Ramschanleihen waren 2008 die falsche Wahl: Staatsanleihen gewannen etwa 17 %, Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating verloren etwa 6 %, Ramschanleihen etwa 26 % (dieselbe Rezension).
- Nur US-Nebenwerte sind übergewichtet; keine internationalen Nebenwerte und keine ausdrückliche Value-Ausrichtung (dieselbe Rezension).
- Die Behauptungen, TIPS seien weniger volatil und stiegen, wenn andere Anleihen fallen, bestreitet der Rezensent.
- Das Nachwort ist teils Werbung für Greens Newsletter, und die Anhänge kopieren Fondsprospekte (Buchrezension des White Coat Investor).
- Kommentatoren bei Canadian Couch Potato meinen, drei oder vier breite Fonds wären einfacher.
Durch die Epochen
| Epoche | Zeitraum | Gesamt | Pro Jahr | Größter Verlust | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| Die Große Inflation (Stagflation) | 1969-01 – 1982-07 | +157,1 % | +7,2 % | −26,0 % | +84,6 % |
| Ölschock und Bärenmarkt 1973-74 | 1973-01 – 1974-12 | −21,2 % | −11,3 % | −26,0 % | −41,7 % |
| Zweiter Ölschock und die Volcker-Disinflation | 1979-01 – 1982-08 | +62,3 % | +14,1 % | −11,6 % | +59,2 % |
| Der große Bullenmarkt bei Aktien und Anleihen | 1982-08 – 1999-12 | +846,8 % | +13,8 % | −20,5 % | +2060,4 % |
| Black Monday | 1987-08 – 1987-12 | −14,7 % | — | −20,5 % | −21,8 % |
| Sparkassenkrise und Rezession von 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +3,5 % | — | −12,9 % | +7,4 % |
| Anleihenmassaker von 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −3,9 % | — | −4,9 % | −3,2 % |
| Asien- und Russlandkrise | 1997-07 – 1998-10 | +1,8 % | +1,3 % | −13,4 % | +22,4 % |
| Dotcom-Blase und Crash | 2000-03 – 2002-10 | −13,9 % | −5,5 % | −16,2 % | −37,2 % |
| Erholung und Immobilienboom | 2002-11 – 2007-09 | +123,9 % | +17,8 % | −4,4 % | +97,0 % |
| Globale Finanzkrise | 2007-10 – 2009-03 | −31,3 % | −22,2 % | −37,3 % | −44,7 % |
| Das Jahrzehnt nach der Krise | 2009-04 – 2019-12 | +193,7 % | +10,5 % | −13,4 % | +411,2 % |
| Ausverkauf im vierten Quartal 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −9,5 % | — | −9,5 % | −14,4 % |
| Corona-Crash und Stimulus-Boom | 2020-02 – 2021-12 | +29,0 % | +14,2 % | −15,2 % | +53,6 % |
| Inflationsschock und Zinserhöhungen | 2022-01 – 2022-12 | −15,0 % | −15,0 % | −20,7 % | −19,9 % |
Kalenderjahre
Beliebiger N-Jahres-Zeitraum
| Beliebiger N-Jahres-Zeitraum | Schlechteste | 10 % schlechter als | Median | 10 % besser als | Beste |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 J. (691) | −33,0 % | −5,3 % | +11,0 % | +24,4 % | +57,6 % |
| 3 J. (667) | −7,3 % | +2,1 % | +9,8 % | +16,8 % | +25,0 % |
| 5 J. (643) | −0,4 % | +4,4 % | +8,9 % | +15,9 % | +23,4 % |
| 10 J. (583) | +4,7 % | +6,2 % | +9,4 % | +14,9 % | +17,3 % |
| 15 J. (523) | +4,9 % | +7,3 % | +9,5 % | +13,6 % | +16,4 % |
| 20 J. (463) | +6,1 % | +7,5 % | +9,8 % | +13,1 % | +14,6 % |
| 30 J. (343) | +7,3 % | +8,0 % | +10,3 % | +12,0 % | +12,7 % |
Wie es sich historisch verhielt
- Krise 2008. Ein Aktienanteil von etwa 75 % plus Ramsch- und Unternehmensanleihen bedeutete, dass es 2008 stark fiel; Rezensenten nennen den Anleiheanteil als für dieses Jahr schlecht geeignet. www.whitecoatinvestor.com
Veröffentlichte Ergebnisse (von Dritten)
- 2008 stiegen Staatsanleihen um etwa 17 %, Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating fielen um etwa 6 % und Ramschanleihen um etwa 26 % (der Anleiheanteil des Portfolios war in diesem Jahr also schwach) (2008): +17 % / -6 % / -26 % www.whitecoatinvestor.com
- Backtest eines Drittanbieters für die Mischung aus zehn Fonds: etwa 8,21 % pro Jahr über 10 Jahre und 6,87 % über 20 Jahre (bis etwa 2020 (Startdatum mit 31. Dez. 2000 angegeben)): 8,21 % / 6,87 % www.myplaniq.com
Was wir nicht prüfen konnten
- Wir haben das Buch selbst nicht gesehen; die Gewichte stammen aus zwei unabhängigen Rezensionen, die übereinstimmen.
- Die Backtest-Zahlen von MyPlanIQ stammen von einem Rechner eines Drittanbieters; Methode und Enddatum sind unklar.
- Ob Greens Empfehlung von 70 % Aktien REITs und Minenwerte als Aktien einschließt, wurde nicht geklärt.
Quellen
- www.whitecoatinvestor.com
https://www.whitecoatinvestor.com/the-gone-fishin-portfolio-unveiled/ - www.whitecoatinvestor.com
https://www.whitecoatinvestor.com/gone-fishin-a-book-review/ - canadiancouchpotato.com
https://canadiancouchpotato.com/2010/07/12/review-the-gone-fishin-portfolio/ - www.getabstract.com
https://www.getabstract.com/en/summary/the-gone-fishin-portfolio/11146 - www.myplaniq.com
https://www.myplaniq.com/invest/port/?ID=20970
Berechnet auf Basis historischer Daten. Vergangene Ergebnisse sagen die Zukunft nicht voraus. Modelle vor den 1990er Jahren nutzen Ersatzreihen für Klassen, für die es noch keinen Index gab; Gebühren, Steuern und Fondskosten sind nicht enthalten. Das ist Mathematik, keine Anlageempfehlung.