Couch Potato 50/50
Couch Potato Portfolio
Aktueller Stand
Unsere Berechnung, 1926-07 – 2026-09
Wachstum von 10.000 $
Herkunft
Scott Burns (ein Pseudonym von Robert Burns) war Kolumnist für persönliche Finanzen: beim Boston Herald ab 1977, landesweit syndiziert ab 1981, bei den Dallas Morning News ab 1985. Er schrieb seit den späten 1960er Jahren über persönliche Finanzen und schloss aus Interviews und der Beobachtung von Fonds, dass die meisten aktiv verwalteten Fonds schlechter abschneiden. Indexfonds gab es seit etwa 15 Jahren, sie waren gewöhnlichen Anlegern aber kaum bekannt.
Das Couch Potato Portfolio stellte er am 29. September 1991 in seiner Kolumne in den Dallas Morning News mit einem augenzwinkernden Vorschlag vor. Das Portfolio teilte das Geld gleichmäßig auf Aktien und festverzinsliche Anlagen auf. Seine Argumentation: Es würde den S&P 500 in einem Bärenmarkt schlagen und in einem Bullenmarkt nur geringfügig zurückbleiben; er verglich dazu die 1970er Jahre (Baisse) und die 1980er Jahre (Hausse). Der Name steht für den Aufwand: Das Portfolio erfordert fast keinen. Burns sagte, jeder, der „einen Spiegel beschlagen lassen“ könne, schaffe das. Die von mir gelesenen Quellen geben keine genauere Erklärung des Namens.
Die Fondsauswahl wird in Sekundärquellen unterschiedlich wiedergegeben. Wikipedia sagt, das Original habe den Vanguard 500 Index und einen mittelfristigen Anleiheindexfonds (Vanguard Total Bond Fund Index) verwendet. Ein Blog zu persönlichen Finanzen nennt VFINX und VTBMX. Das Bogleheads-Wiki verweist auf Burns' Folgebeitrag vom 1. Oktober 1991 („Exactly How To Be A Couch Potato Portfolio Manager“), der den Vanguard Index 500 und den Vanguard Fixed Income Short-Term Government Bond Fund beschreibe. Im Lauf der Jahre änderte Burns die Anleihehälfte auf inflationsgeschützte Wertpapiere: Die übliche moderne Form sind 50 % gesamter US-Aktienmarkt und 50 % TIPS.
Burns verließ die Redaktion der Zeitung 2006 und gründete gemeinsam mit Kennon Grose AssetBuilder (August 2006), das die Idee auf Portfolios aus kostengünstigen passiven Fonds anwendet. Er veröffentlichte eine Reihe von Erweiterungen: Margaritaville (3 Fonds), Four Square, Five-Fold, Six Ways from Sunday, Seven Value, Nine Emerging und Ten-Speed. 2012 sagte er MoneySense, der frühe Widerstand sei überwiegend von Brokern und Fondsverkäufern ausgegangen.
Canadian Couch Potato ist ein eigener Zweig: Dan Bortolottis Blog und seine MoneySense-Kolumnen passten die Idee mit wenigen ETFs an Kanada an, zum Beispiel je 20 % kanadische, US-amerikanische und internationale Aktien und 40 % festverzinsliche Anlagen. Es ist ein anderes Portfolio als Burns' 50/50 und nicht Teil dieses Modells.
Was enthalten ist
| Aktienindexfonds: Vanguard 500 Index (S&P 500) | 50% | ursprüngliche Form von 1991, wie von Wikipedia und einem Blog zu persönlichen Finanzen berichtet |
| Anleiheindexfonds: Vanguard Total Bond / mittelfristige Anleihen | 50% | die Identität des Fonds unterscheidet sich je nach Quelle; das Bogleheads-Wiki nennt einen Fonds auf kurzlaufende Staatsanleihen |
Wie wir es modellieren
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 50% |
| US-Anleihemarkt (gesamt) | 50% |
Für Anleger in Euro
So bauen Sie es mit europäischen Fonds nach
| Teil | Anteil | Beispielfonds (ISIN) |
|---|---|---|
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 50% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| US-Anleihemarkt (gesamt) (am nächsten) | 50% | iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409 |
Die Idee
Kosten und Aufwand senken: zwei Indexfonds, zu gleichen Hälften. Die Anleihehälfte federt Bärenmärkte ab, sodass das Portfolio dort mit dem S&P 500 mithalten oder ihn schlagen kann und in Hausse-Phasen nur mäßig zurückbleibt.
Wie man es kauft
Original: Vanguard 500 Index plus ein Vanguard-Anleiheindexfonds. Heute: ein ETF auf den gesamten US-Aktienmarkt (VTI) plus TIPS (z. B. VTIP) nach AssetBuilder oder ein S&P-500-Index plus ein Fonds auf den Gesamtanleihemarkt.
Rebalancing laut Veröffentlichung
Beide Hälften gleich groß halten und regelmäßig umschichten (der Couch-Potato-Ansatz wird so beschrieben, dass man Indexfonds hält und auf die Zielgewichte zurückführt). Das genaue Intervall in der Kolumne von 1991 ist nicht bestätigt.
Varianten
- 75/25 Aktien/Anleihen als „sophisticated couch potato“ (Wikipedia).
- Moderne Form von AssetBuilder: 50 % gesamter US-Aktienmarkt (VTI) / 50 % TIPS.
- Burns' Familie: Margaritaville mit je einem Drittel US-Aktien, internationalen Aktien ohne USA und TIPS; Four Square mit je 25 % US-Aktien, internationalen Aktien, TIPS und Nicht-US-Anleihen; Five-Fold ergänzt REITs; Six Ways from Sunday ergänzt Energie; Seven Value ergänzt Large-Value; Nine Emerging ergänzt Small-Value und Schwellenländer; Ten-Speed mit je 10 % (Liste von portfolioeinstein.com).
- Das Bogleheads-Wiki führt ein „Couch Potato“ mit drei Fonds im Verhältnis 33/34/33 (TIPS, Gesamtmarkt-Aktien, internationale Gesamtmarkt-Aktien), das Burns/Andrew Tobias zugeschrieben wird.
- Canadian Couch Potato (Bortolotti): ein anderes Modell, kanadische, US-amerikanische und internationale Aktien plus Anleihen.
Kritik
- Geringer Aktienanteil und keine Anpassung an Alter oder Risiko im Zeitverlauf (Kommentare auf mymoneyblog).
- Keine internationale Beimischung und kein REIT-Fonds im Original (mymoneyblog).
- Die ursprüngliche Aussage, es werde den S&P 500 in Bärenmärkten schlagen, beruht auf einer Anleihehälfte, die bei fallenden Zinsen gut lief; ihr historischer Vorsprung hing vom Zinsverlauf ab.
- Indexinvestieren erfordert den Glauben, dass Unternehmen mehr Wert schaffen als zerstören, in Burns' eigenen Worten (MoneySense-Interview, sinngemäß).
Durch die Epochen
| Epoche | Zeitraum | Gesamt | Pro Jahr | Größter Verlust | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| Boom der Goldenen Zwanziger | 1926-07 – 1929-08 | +73,2 % | +19,0 % | −2,8 % | +153,7 % |
| Börsencrash an der Wall Street und Great Contraction | 1929-09 – 1932-07 | −47,6 % | −19,8 % | −53,5 % | −78,2 % |
| Erholung im New Deal | 1932-08 – 1937-02 | +120,7 % | +18,8 % | −13,9 % | +268,7 % |
| Rezession innerhalb der Depression | 1937-03 – 1938-03 | −25,1 % | −23,4 % | −25,1 % | −49,5 % |
| Wiederaufrüstung und Zweiter Weltkrieg | 1938-04 – 1945-09 | +96,8 % | +9,4 % | −14,0 % | +205,8 % |
| Wirtschaftsaufschwung der Nachkriegszeit | 1945-10 – 1965-12 | +396,1 % | +8,2 % | −12,4 % | +1212,9 % |
| Goldenes Zeitalter der 1950er-Jahre | 1950-01 – 1959-12 | +160,8 % | +10,1 % | −7,6 % | +438,8 % |
| Go-go-Jahre und Nifty Fifty | 1966-01 – 1968-12 | +19,7 % | +6,2 % | −8,7 % | +34,0 % |
| Die Große Inflation (Stagflation) | 1969-01 – 1982-07 | +101,7 % | +5,3 % | −24,2 % | +84,6 % |
| Ölschock und Bärenmarkt 1973-74 | 1973-01 – 1974-12 | −18,9 % | −10,0 % | −24,2 % | −41,7 % |
| Zweiter Ölschock und die Volcker-Disinflation | 1979-01 – 1982-08 | +43,1 % | +10,3 % | −9,8 % | +59,2 % |
| Der große Bullenmarkt bei Aktien und Anleihen | 1982-08 – 1999-12 | +1077,8 % | +15,2 % | −16,5 % | +2060,4 % |
| Black Monday | 1987-08 – 1987-12 | −11,2 % | — | −16,5 % | −21,8 % |
| Sparkassenkrise und Rezession von 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +8,7 % | — | −7,4 % | +7,4 % |
| Anleihenmassaker von 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −3,6 % | — | −6,3 % | −3,2 % |
| Asien- und Russlandkrise | 1997-07 – 1998-10 | +18,6 % | +13,7 % | −8,1 % | +22,4 % |
| Dotcom-Blase und Crash | 2000-03 – 2002-10 | −8,6 % | −3,3 % | −15,8 % | −37,2 % |
| Erholung und Immobilienboom | 2002-11 – 2007-09 | +56,5 % | +9,5 % | −2,6 % | +97,0 % |
| Globale Finanzkrise | 2007-10 – 2009-03 | −19,6 % | −13,5 % | −24,4 % | −44,7 % |
| Das Jahrzehnt nach der Krise | 2009-04 – 2019-12 | +186,1 % | +10,3 % | −6,9 % | +411,2 % |
| Ausverkauf im vierten Quartal 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −6,9 % | — | −6,9 % | −14,4 % |
| Corona-Crash und Stimulus-Boom | 2020-02 – 2021-12 | +27,3 % | +13,4 % | −9,5 % | +53,6 % |
| Inflationsschock und Zinserhöhungen | 2022-01 – 2022-12 | −16,5 % | −16,5 % | −19,6 % | −19,9 % |
Kalenderjahre
Beliebiger N-Jahres-Zeitraum
| Beliebiger N-Jahres-Zeitraum | Schlechteste | 10 % schlechter als | Median | 10 % besser als | Beste |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 J. (1192) | −35,7 % | −4,8 % | +9,3 % | +21,2 % | +64,5 % |
| 3 J. (1168) | −20,6 % | +0,4 % | +8,1 % | +15,2 % | +26,4 % |
| 5 J. (1144) | −6,7 % | +3,2 % | +7,8 % | +13,8 % | +23,5 % |
| 10 J. (1084) | +0,6 % | +4,6 % | +7,7 % | +13,4 % | +16,4 % |
| 15 J. (1024) | +2,5 % | +5,5 % | +7,9 % | +12,9 % | +15,5 % |
| 20 J. (964) | +3,3 % | +6,0 % | +7,9 % | +12,1 % | +14,7 % |
| 30 J. (844) | +5,7 % | +6,9 % | +8,4 % | +10,7 % | +11,8 % |
Wie es sich historisch verhielt
- 1970er vs. 1980er Jahre. Burns' erste Kolumne verglich die Baisse der 1970er Jahre, in der die Anleihehälfte hätte helfen sollen, mit der Hausse der 1980er Jahre, in der das Portfolio nur geringfügig zurückbleiben würde. canadiancouchpotato.com
Veröffentlichte Ergebnisse (von Dritten)
- Burns' ursprüngliche Aussage: 50/50 würde den S&P 500 im Bärenmarkt der 1970er Jahre schlagen und im Bullenmarkt der 1980er Jahre leicht zurückbleiben (1970er-1980er Jahre): qualitativ, keine Zahlen genannt canadiancouchpotato.com
- Ein Beitrag von 2007 sagt, das Portfolio habe in den vorangegangenen 15 Jahren die meisten ausgewogenen Fonds geschlagen (etwa 1991-2007): qualitativ mymoneyblog.com
Was wir nicht prüfen konnten
- Welchen Anleihefonds Burns in der Kolumne von 1991 nannte: kurzlaufende Staatsanleihen (Bogleheads-Wiki mit Verweis auf die Kolumne), mittelfristige (Wikipedia) oder Vanguard Total Bond (Blogs). Die Kolumne selbst habe ich nicht erreicht.
- Der Ursprung des Namens „Couch Potato“ über Aufwand/Faulheit hinaus.
- Das Bogleheads-Wiki nennt als Datum des Folgebeitrags den 1. Oktober 1991, gegenüber dem 29. September 1991 für die erste Kolumne.
- Keine datierten veröffentlichten Renditen mit Zahlen gefunden.
Quellen
- en.wikipedia.org
https://en.wikipedia.org/wiki/Scott_Burns_(newspaper_columnist) - canadiancouchpotato.com
https://canadiancouchpotato.com/2012/02/20/an-interview-with-the-original-couch-potato/ - www.moneysense.ca
https://www.moneysense.ca/columns/an-interview-with-the-original-couch-potato/ - www.bogleheads.org
https://www.bogleheads.org/wiki/Three-fund_portfolio - mymoneyblog.com
https://mymoneyblog.com/model-portfolio-1-couch-potato-portfolio.html - www.portfolioeinstein.com
https://www.portfolioeinstein.com/scott-burns-the-8-other-couch-potato-portfolios/ - www.whitecoatinvestor.com
https://www.whitecoatinvestor.com/150-portfolios-better-than-yours/ - www.moneysense.ca
https://www.moneysense.ca/columns/retired-money/canadian-investing-book-about-etfs
Berechnet auf Basis historischer Daten. Vergangene Ergebnisse sagen die Zukunft nicht voraus. Modelle vor den 1990er Jahren nutzen Ersatzreihen für Klassen, für die es noch keinen Index gab; Gebühren, Steuern und Fondskosten sind nicht enthalten. Das ist Mathematik, keine Anlageempfehlung.