7Twelve (Israelsen)
7Twelve Portfolio
Aktueller Stand
Unsere Berechnung, 1984-02 – 2026-09
Wachstum von 10.000 $
Herkunft
Craig Israelsen ist Forscher und Lehrender im Bereich persönliche Finanzplanung (jetzt an der Utah Valley University; früher an der Brigham Young und der University of Missouri-Columbia). Seine eigene Seite sagt, er habe das 7Twelve-Modell 2008 entwickelt. Eine Meldung der UVU besagt, er habe es nach der Finanzkrise 2008 entworfen, als viele Kunden schwere Verluste erlitten, und biete es als diversifizierten „Kern“ des Vermögens eines Anlegers an. Auch die Besprechung des White Coat Investor (Feb. 2012) datiert das Debüt auf 2008.
Der Name ist eine Zählung: 7 breite Anlagekategorien (US-Aktien, Aktien außerhalb der USA, Immobilien, Rohstoffe, US-Anleihen, Anleihen außerhalb der USA, Cash), gefüllt mit 12 Fonds. Im Kernmodell erhalten alle 12 Fonds dasselbe Gewicht, je 8,33 %, das durch regelmäßiges Rebalancing wiederhergestellt wird. Die eigene Einführung des Autors von 2026 beschreibt dies als das „Kern“-Modell und nennt außerdem drei altersabhängige Versionen, die die elf Nicht-Cash-Fonds auf je 6,67 %, 5 % oder 3,33 % kürzen und den Rest in Cash halten (26,67 %, 45 % oder 63,33 %).
Das Buch „7Twelve: A Diversified Investment Portfolio with a Plan“ erschien 2010 bei John Wiley & Sons. Ein späteres Buch, „Start Investing Now“, kam 2018 heraus. Das Modell ist eine eingetragene Marke von Israelsen, der erklärt, er verwalte für niemanden Geld.
Die Entwurfsphilosophie ist Breite: 8 der 12 Fonds sind Aktien oder diversifizierende Anlagen (65 % des Portfolios laut Grafik des Autors, 67 % aktienähnlich nach der Zählung in seiner Tabelle 2) und 4 sind festverzinslich oder Cash (35 %). Immobilien, Natural Resources und Rohstoffe sind mit dem Argument enthalten, dass sie Aktien und Anleihen diversifizieren. Der Autor nennt als langfristiges Entwurfsziel eine Rendite von etwa 7 % bei etwa 12 % Standardabweichung.
Israelsen veröffentlicht monatliche Performance-Updates für mehrere Umsetzungen: einen indexbasierten (nicht investierbaren) Vergleichswert, eine „aktive“ Version aus aktiv gemanagten Fonds, eine passive ETF-Version sowie Fondsversionen von Vanguard, Fidelity und Schwab.
Was enthalten ist
| US-Large-Cap-Aktien | 8.3% | als Vergleichswert verwendeter Index: S&P 500 |
| US-Mid-Cap-Aktien | 8.3% | S&P MidCap 400 |
| US-Small-Cap-Aktien | 8.3% | S&P SmallCap 600 |
| Aktien entwickelter Märkte außerhalb der USA | 8.3% | MSCI EAFE |
| Aktien aus Schwellenländern außerhalb der USA | 8.3% | MSCI EM |
| Immobilien | 8.3% | S&P Global REIT |
| Natural Resources | 8.3% | S&P North American Natural Resources |
| Rohstoffe / Clean Energy | 8.3% | DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity (Excess Return) |
| US-Anleihen | 8.3% | Bloomberg US Aggregate |
| Inflationsgeschützte Anleihen (TIPS) | 8.3% | Bloomberg US TIPS |
| Anleihen außerhalb der USA (international) | 8.3% | Bloomberg Global Treasury |
| Cash | 8.3% | 90-Tage-T-Bill |
Wie wir es modellieren
| Rohstoffe | 16.7% |
| US-Anleihemarkt (gesamt) | 16.7% |
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 12.5% |
| Kleine US-Unternehmen | 12.5% |
| Entwickelte Märkte außerhalb der USA | 8.3% |
| Schwellenländer | 8.3% |
| Immobilien (REITs) | 8.3% |
| Inflationsgeschützte Anleihen (TIPS) | 8.3% |
| Bargeld (US-Schatzwechsel) | 8.3% |
Für Anleger in Euro
So bauen Sie es mit europäischen Fonds nach
| Teil | Anteil | Beispielfonds (ISIN) |
|---|---|---|
| Rohstoffe | 16.7% | iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF IE00BDFL4P12 |
| US-Anleihemarkt (gesamt) (am nächsten) | 16.7% | iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF EUR Hedged (Acc) IE00BDBRDM35iShares Core Global Aggregate Bond UCITS ETF USD (Dist) IE00B3F81409 |
| Große US-Unternehmen (S&P 500) | 12.5% | iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc) IE00B5BMR087Vanguard S&P 500 UCITS ETF (USD) Distributing IE00B3XXRP09 |
| Kleine US-Unternehmen | 12.5% | SPDR Russell 2000 U.S. Small Cap UCITS ETF IE00BJ38QD84iShares MSCI USA Small Cap ESG Enhanced CTB UCITS ETF USD (Acc) IE00B3VWM098 |
| Entwickelte Märkte außerhalb der USA (am nächsten) | 8.3% | iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR (Acc) IE00B4K48X80iShares Core MSCI Japan IMI UCITS ETF IE00B4L5YX21 |
| Schwellenländer | 8.3% | iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF (Acc) IE00BKM4GZ66 |
| Immobilien (REITs) | 8.3% | iShares US Property Yield UCITS ETF IE00B1FZSF77iShares Developed Markets Property Yield UCITS ETF IE00B1FZS350 |
| Inflationsgeschützte Anleihen (TIPS) | 8.3% | iShares USD TIPS UCITS ETF USD (Acc) IE00B1FZSC47 |
| Bargeld (US-Schatzwechsel) | 8.3% | Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ETF 1C LU0290358497iShares USD Treasury Bond 0-1yr UCITS ETF (Acc) IE00BGSF1X88 |
Die Idee
Das Geld gleichmäßig auf 12 Renditequellen aus sieben Kategorien verteilen, damit kein einzelner Markt das Ergebnis bestimmt, und mechanisch umschichten, um zu verkaufen, was gestiegen ist, und zu kaufen, was gefallen ist. Sachwerte (Immobilien, Natural Resources, Rohstoffe) werden ergänzt, weil sie sich in manchen Phasen anders verhielten als Aktien und Anleihen.
Wie man es kauft
Investmentfonds oder ETFs, je einer pro Baustein. Der Autor zeigt in seinem Performance-Update Versionen auf Indexbasis sowie aktive, passive ETF-, Vanguard- (Investmentfonds und ETFs), Fidelity- und Schwab-Versionen. ETF-Beispiele aus Nachbildungen Dritter: VV, IJH, VIOO, VEA, VWO, VNQ, DBC oder GSG, BND, VTIP, BNDX, BIL (nicht die Liste des Autors).
Rebalancing laut Veröffentlichung
Regelmäßig zurück auf gleiche Gewichte. Die Seite des Autors sagt, jährlich, vierteljährlich oder monatlich seien alle möglich; seine Performance-Tabelle von 2026 ist mit monatlichem Rebalancing berechnet und seine Performance-Tabelle vom Dezember 2025 mit jährlichem Rebalancing.
Varianten
- Age-Based 50-60: 6,67 % in jedem von elf Fonds, 26,67 % Cash (53 % Aktien, 47 % Anleihen/Cash).
- Age-Based 60-70: 5 % in jedem von elf Fonds, 45 % Cash (40 % Aktien, 60 % Anleihen/Cash).
- Age-Based 70+: 3,33 % in jedem von elf Fonds, 63,33 % Cash (27 % Aktien, 73 % Anleihen/Cash).
- Nachbildungen Dritter mit weniger Anlagen (zum Beispiel verwendet Portfolio Charts 9 oder 11 Ersatzwerte: US-Staatsanleihen mittlerer Laufzeit für TIPS, Rohstoffe für Natural Resources; Gewichte gerundet, daher nicht gleich).
Kritik
- White Coat Investor (2012) missfällt das große Rohstoff-Engagement (Natural Resources plus Rohstoffe, etwa ein Sechstel): teure, komplexe und illiquide Produkte, und besicherte Futures haben etwa dasselbe wie Geldmarktpapiere (T-Bills) gebracht, sodass das Argument auf Korrelationen beruht.
- Dieselbe Besprechung: Ausländische Anleihen waren eine neue Empfehlung mit wenigen günstigen Fonds (damals etwa 0,4 % Kostenquote); die Kosten der Währungsabsicherung wurden in einem Kommentar angesprochen.
- Dieselbe Besprechung: Die US-Seite neigt zu Small Caps, die internationale Seite aber nicht, und es gibt keinen Value-Tilt, was der Rezensent als im Widerspruch zur eigenen Argumentation des Buches empfindet.
- Die eigenen 28-Jahres-Renditen des Autors (6,4 % bis 7,5 % pro Jahr, Tabelle 1) liegen deutlich unter der langfristigen Rendite von 10 % für US-Aktien, das Modell tauscht also Rendite gegen Glättung (meine Lesart seiner Tabelle).
Durch die Epochen
| Epoche | Zeitraum | Gesamt | Pro Jahr | Größter Verlust | S&P 500 |
|---|---|---|---|---|---|
| Black Monday | 1987-08 – 1987-12 | −12,1 % | — | −15,4 % | −21,8 % |
| Sparkassenkrise und Rezession von 1990 | 1990-07 – 1991-03 | +6,8 % | — | −4,2 % | +7,4 % |
| Anleihenmassaker von 1994 | 1994-02 – 1994-12 | −1,9 % | — | −4,5 % | −3,2 % |
| Asien- und Russlandkrise | 1997-07 – 1998-10 | +0,2 % | +0,2 % | −12,8 % | +22,4 % |
| Dotcom-Blase und Crash | 2000-03 – 2002-10 | −2,1 % | −0,8 % | −11,2 % | −37,2 % |
| Erholung und Immobilienboom | 2002-11 – 2007-09 | +120,5 % | +17,5 % | −3,9 % | +97,0 % |
| Globale Finanzkrise | 2007-10 – 2009-03 | −29,1 % | −20,5 % | −37,5 % | −44,7 % |
| Das Jahrzehnt nach der Krise | 2009-04 – 2019-12 | +155,8 % | +9,1 % | −14,0 % | +411,2 % |
| Ausverkauf im vierten Quartal 2018 | 2018-09 – 2018-12 | −10,5 % | — | −10,5 % | −14,4 % |
| Corona-Crash und Stimulus-Boom | 2020-02 – 2021-12 | +30,5 % | +14,9 % | −16,8 % | +53,6 % |
| Inflationsschock und Zinserhöhungen | 2022-01 – 2022-12 | −10,8 % | −10,8 % | −15,1 % | −19,9 % |
Kalenderjahre
Beliebiger N-Jahres-Zeitraum
| Beliebiger N-Jahres-Zeitraum | Schlechteste | 10 % schlechter als | Median | 10 % besser als | Beste |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 J. (501) | −33,6 % | −3,2 % | +10,4 % | +21,2 % | +45,6 % |
| 3 J. (477) | −6,2 % | +2,1 % | +9,0 % | +14,5 % | +22,1 % |
| 5 J. (453) | +1,1 % | +4,3 % | +8,7 % | +12,7 % | +18,1 % |
| 10 J. (393) | +3,8 % | +5,1 % | +8,9 % | +11,0 % | +12,6 % |
| 15 J. (333) | +4,5 % | +6,2 % | +8,7 % | +10,9 % | +11,7 % |
| 20 J. (273) | +6,0 % | +6,7 % | +8,6 % | +10,7 % | +11,5 % |
| 30 J. (153) | +7,4 % | +7,8 % | +8,5 % | +9,5 % | +10,3 % |
Wie es sich historisch verhielt
- 1998-1999. Der indexbasierte 7Twelve erzielte 1998 +1,56 % und 1999 +16,84 % (Tabelle des Autors). www.7twelveportfolio.com
- 2000-2002 (Platzen der Dotcom-Blase). Der indexbasierte Vergleichswert war 2000 positiv (+5,42 %) und 2001 (-2,09 %) und 2002 (-0,56 %) leicht negativ, während US-Aktien fielen. Aktive Versionen schnitten besser ab (+11,21 %, +2,98 %, +2,18 %). Immobilien, Rohstoffe und Anleihen waren in der Darstellung des Autors das Polster. www.7twelveportfolio.com
- 2008. Indexbasierter 7Twelve -25,49 %; die investierbaren Versionen -25,16 % bis -30,84 % (aktiv -28,14 %, Schwab -25,89 %, Fidelity -30,84 %). Das Modell ist bei einem globalen Aktiencrash nicht defensiv: Es hält etwa 67 % aktienähnliche Anlagen, und auch Rohstoffe und Immobilien fielen. Erholung 2009: +25,64 % (Index). www.7twelveportfolio.com
- 2022. Indexbasiert -7,71 %, aber die investierbaren Versionen verloren deutlich mehr: aktiv -18,60 %, passiver ETF -14,02 %, Vanguard-Investmentfonds-Version -11,43 %, Vanguard-ETF -12,52 %, Fidelity -15,59 %, Schwab -16,10 %. Die große Lücke zwischen Index und Fonds in den Jahren 2021 und 2022 (zum Beispiel 2021 +16,85 % beim Index gegenüber +5,28 % aktiv) zeigt, dass die Umsetzung zählt (meine Lesart der Tabelle des Autors). www.7twelveportfolio.com
- 1929-1982. Für das Modell gibt es vor 1970 keine veröffentlichten Ergebnisse (die langen Historien des Autors beginnen 1970; seine erste Seite führt Fondstypen mit Aufzeichnungen bis 1970 auf). Das Verhalten der Klassen vor 1970 lässt sich aus seiner Arbeit nicht belegen. www.uvu.edu
Veröffentlichte Ergebnisse (von Dritten)
- Indexbasierter 7Twelve-Vergleichswert des Autors: Kalenderjahresrenditen 1998-2025 und annualisierte Renditen (1998-2025): 25 Jahre annualisiert 6,88 %, 28 Jahre 6,98 %; Standardabweichung der Jahresrenditen über 25 Jahre 11,61 % (indexbasiert, nicht investierbar) www.7twelveportfolio.com
- Investierbare Versionen liegen über 25 Jahre nahe am Indexvergleichswert (2001-2025): Aktiv 6,87 %, passiver ETF 6,21 %, Vanguard-Investmentfonds-Version 6,89 %, Vanguard-ETF 6,90 %, Fidelity 7,38 %, Schwab 6,55 % pro Jahr www.7twelveportfolio.com
- Backtest des Autors mit einem gleich gewichteten Portfolio aus den sieben Anlageklassen (vor Kosten) (1970-2010): 10,52 % pro Jahr; schlechtestes Jahr -27,59 % im Jahr 2008 (laut einer Besprechung von 2012) www.whitecoatinvestor.com
- Der Kolumnist Scott Burns berichtete über eine annualisierte Rendite von 7,52 % in den vorangegangenen 10 Jahren gegenüber 2,64 % für den Vanguard Balanced Index Fund (10 Jahre bis etwa 2017 (genaue Daten nicht angegeben)): 7,52 % gegenüber 2,64 % www.uvu.edu
- Ruhestandstest: 250.000 $ am 1. Jan. 2001, Entnahme im ersten Jahr von 5 %, danach 25 Jahre lang jährlich um 3 % steigend (2001-2025): Salden des Kernmodells Ende 2025: Aktiv 409.209 $, passiver ETF 264.692 $, Vanguard-Investmentfonds 350.049 $, Fidelity 440.719 $, Schwab 317.569 $; Vanguard 500 Index war im Jahr 23 aufgebraucht www.7twelveportfolio.com
Was wir nicht prüfen konnten
- Die Indexliste stammt aus dem monatlichen Performance-PDF, die Liste der einzelnen Fonds aus dem Einführungs-PDF. Das Einführungs-PDF führt „Commodities/Clean Energy“ als einen Baustein auf; ältere Beschreibungen sagen „Commodities“. Die 12 Bausteine sind in beiden Dokumenten dieselben.
- Das genaue Datum der Erstveröffentlichung im Jahr 2008 (Artikel, Bericht oder Start der Website) wurde nicht gefunden; ich habe nur „2008 entwickelt“ aus den PDFs des Autors und 2008 aus der Besprechung von 2012.
- Der Backtest 1970-2010 mit 10,52 % pro Jahr stammt aus einer Sekundärbesprechung (White Coat Investor); sie nennt sieben gleich gewichtete Anlageklassen, nicht 12 Fonds, und die Originalquelle wurde nicht erreicht.
- Die Zahlen von Burns, 7,52 % gegenüber 2,64 %, stammen aus einer Meldung einer Universität, und die Daten sind nicht angegeben.
- Ich habe das Buch nicht gelesen, daher ist eine mögliche Historie vor 1970, die es enthält, hier nicht abgedeckt.
- Seiten Dritter (Portfolio Charts, MyPlanIQ) zeigen ungleiche Gewichte oder Varianten mit 11 Klassen; das sind Ersatzwerte wegen der Grenzen der Werkzeuge, nicht die Aufteilung des Autors.
Quellen
- www.7twelveportfolio.com
https://www.7twelveportfolio.com/Downloads/7Twelve-Model-Intro.pdf - www.7twelveportfolio.com
https://www.7twelveportfolio.com/Downloads/PerformanceUpdate.pdf - www.7twelveportfolio.com
https://www.7twelveportfolio.com/ - www.7twelveportfolio.com
http://www.7twelveportfolio.com/AboutUs.shtml - www.uvu.edu
https://www.uvu.edu/news/newsarchive/2017/september/7twelveportfolio.html - www.whitecoatinvestor.com
https://www.whitecoatinvestor.com/the-7twelve-portfolio/ - portfoliocharts.com
https://portfoliocharts.com/portfolio/7twelve-portfolio - portfoliocharts.com
https://portfoliocharts.com/2017/03/03/the-7twelve-portfolio-and-the-power-of-broad-diversification/
Berechnet auf Basis historischer Daten. Vergangene Ergebnisse sagen die Zukunft nicht voraus. Modelle vor den 1990er Jahren nutzen Ersatzreihen für Klassen, für die es noch keinen Index gab; Gebühren, Steuern und Fondskosten sind nicht enthalten. Das ist Mathematik, keine Anlageempfehlung.